МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
 
 
 
 

Курсовая  работа

 

по дисциплине финансовый менеджмент

на тему:

«ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ» 

Вариант №2 
 
 

Краснодар 2010

 

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

1.1 Определение  и сущность лизинга

1.2 Виды  лизинга

1.3 Объекты  и субъекты лизинга

2. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ

2.1 Особенности развития лизинговых операций в России

3. ПРАКТИЧЕСКИЕ  ЗАДАНИЯ

3.1 Бюджетирование

3.2 Бизнес-план в Project Expert

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 

     Лизинг - является одним из существенных элементов организационно-экономического механизма реализации проекта, требующих специфических способов учета в расчетах эффективности.

      Понятия «лизинг» и «аренда» тождественны (термин «лизинг» произошел от английского глагола to lease – «арендовать», «брать в аренду»).

      Определения понятия «лизинг», особенно в законодательстве разных стран, различаются. Например, Европейская ассоциация национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Евролиз) дает следующее общее определение: «Лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет за собой право собственности».

       Различают оперативный и финансовый лизинг.

       Российский оперативный лизинг, или аренда, прокат, подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок, меньший экономически целесообразного срока службы.

       Российский (финансовый) лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

       Необходимость специального отражения лизинговых операций в расчетах эффективности возникает, если проект предусматривает:

   - реализацию производимой продукции  на условиях лизинга;

   - использование имущества на условиях  аренды (лизинга, в том числе  международного);

   - оценку эффективности создания  или развития лизинговой компании  или организации лизинговой деятельности на действующем предприятии.

      В курсовой работе изучим следующие вопросы:

      - определение и сущность лизинга;

      - объекты и субъекты лизинга;

      - виды лизинга;

      - особенности развития лизинговых операций в России.

     Методологические  и теоретические основы исследования. Курсовая работа   основывается на принципах диалектической логики, системного анализа и синтеза. В работе применялись некоторые методы и приёмы экономико-математического, финансового анализа и моделирования, использовались информационные технологии. Расчётная часть курсовой работы основана на методах финансового анализа показателей с использованием электронной таблицы Excel.

     Информационную  базу курсовой работы составили законодательные и нормативные правовые акты, другие регламентирующие документы в рассматриваемой области,  опубликованные в периодической печати и помещённые в Интернете, публикации ведущих экономистов в области финансового анализа  и финансового менеджмента.  
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ЛИЗИНГА 
 

1.1 Определение и сущность лизинга 
 

         Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

         Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей схеме. Будущий лизингодатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств.

         Тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.

          В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т. п.) [4, C. 23].

         С точки зрения имущественных отношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле - продаже и отношений, связанных с временным использованием имущества. С точки зрения обязательственного права эти отношения могут быть реализованы с помощью двух видов договора: купли - продажи и лизинга (передачи имущества во временное пользование).

         В случае если в договоре лизинга предусмотрена продажа имущества после окончания срока договора, то отношения по временному использованию переходят в отношения купли - продажи, только теперь между лизингодателем и пользователем имущества.

          Все этапы лизингового процесса тесно связаны между собой. Так, отношения по временному использованию имущества (договор лизинга) возникают только после реализации договора купли - продажи. Можно сказать, что в лизинговой сделке исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют между собой на разных этапах.

          На первом этапе изготовитель оборудования и лизингодатель, заключая договор купли - продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически не участвуя в договоре купли - продажи, является активным участником этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика.

         Все технические вопросы реализации договора о купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства, порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность финансового обеспечения сделки.

         На втором этапе покупатель имущества сдает его во временное пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения по второму договору не замыкаются между пользователем и лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключает договор купли-продажи с лизингодателем, несет ответственность за качество оборудования перед пользователем.

         Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими, конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Отношениям по купле - продаже отводится второстепенная роль.

         Основные черты и особенности, присущие лизингу, состоят в следующем:

1. Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю.
2. Продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг.
3. Имущество непосредственно поставляется пользователю, минуя собственника, и принимается в эксплуатацию пользователем.
4. Пользователь имущества в случае обнаружения дефектов направляет свои претензии не собственнику, а непосредственно продавцу, с которым никакими отношениями не связан.
5. Лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его во временное пользование.
6. Весь срок договора лизинга имущество остается собственностью лизингодателя.
7. Собственник имущества за передачу его во временное пользование получает вознаграждение.
8. Пользователь имущества досрочно или после окончания срока       договора имеет право на приобретение его в собственность [3, C. 36].

          Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. 
 
 

1.2 Виды  лизинга 
 

         К основным видам лизинга относятся: оперативный лизинг, финансовый лизинг и возвратный лизинг.

         Финансовый лизинг. Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

      Основные  признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

      - лизингодатель приобретает имущество  не для собственного использования,  а специально для передачи его в лизинг;

      - право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

      - продавец имущества знает, что  имущество специально приобретается  для сдачи его в лизинг; имущество  непосредственно поставляется пользователю  и принимается им в эксплуатацию;

       - претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

       - риск случайной гибели и порчи  имущества переходит к лизингополучателю  после подписания акта приемки-сдачи  имущества в эксплуатацию.

      Для финансового лизинга характерна полная амортизация:

      - совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества;

      - полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге.

      Взаимоотношения участников финансового лизинга представлены в таблице 1.1. [1, C. 76].

      Таблица 1.1.

Взаимоотношения участников финансового лизинга