Этапы финансового оздоровления предприятий

• перепрофилирование производства;

• закрытие нерентабельных производств;

• ликвидация дебиторской задолженности;

• проведение реструктуризации активов предприятия;

• исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);

• продажа предприятия (бизнеса) должника;

• иные способы восстановления платежеспособности должника.

Кроме того, восстановлением платежеспособности предприятия при арбитражном управлении считается также заключение мирового соглашения. Рассмотрим подробнее некоторые модели восстановления платежеспособности промышленных предприятий при арбитражном управлении:

1. Перепрофилирование производства. Процесс реструктуризации предприятия можно определить, как обеспечение более эффективного использования производственных ресурсов. Реструктуризация производственной деятельности включает:

• анализ структуры издержек производства;

• выявление резервов снижения издержек производства;

• диверсификацию производственной деятельности;

• внедрение прогрессивных технологий, средств механизации и автоматизации производств;

• вывод нерентабельных производств, исключение устаревших технологий, снятие с производства неконкурентоспособных изделий;

• совершенствование организационной структуры.

2. Управление дебиторской задолженностью. Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся:

• время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность;

• дебиторов по разным признакам;

• схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации;

• схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов;

• система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др.

Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления предприятия. При реструктуризации дебиторской задолженности используются следующие схемы: продажа долгов (переуступка прав требования, факторинг), проведение взаимозачетов, взыскание в судебном порядке (через исполнительное производства, через процедуру банкротства). Исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия или третьим лицом. Собственник имущества должника -унитарного предприятия вправе в любое время до окончания внешнего управления осуществить одновременное удовлетворение требований всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов. Исполнение обязательств должника третьим лицом (третьими лицами) допускается при условии, если такое исполнение одновременно погашает требования всех конкурсных кредиторов в соответствии с реестром требований.

3. Реструктуризация активов предприятия. Эта мера восстановления платежеспособности включает следующие элементы:

• консервацию, продажу или сдачу в аренду производственных мощностей;

• продажу объектов незавершенного строительства;

• продажу излишнего оборудования, материалов, комплектующих изделий и готовой продукции, находящейся на складе.

Эти невостребованные объекты необходимо продавать даже в том случае, если их продажная цена ниже их балансовой стоимости, так как при арбитражном управлении главная цель – поиск необходимых денежных средств;

• передачу местным администрациям или продажа другим заинтересованным лицам объектов соцкультбыта;

• списание (консервация) мобилизационных мощностей;

• передачу местным администрациям, выделение в отдельное юридическое лицо или продажа другим заинтересованным' лицам объектов энергоснабжения.

После проведения инвентаризации и оценки имущества должника с помощью независимого эксперта-оценщика внешний управляющий вправе приступить к продаже имущества должника, которая проводится, как правило, на открытых торгах, если иное не предусмотрено планом внешнего управления. Разработка и внедрение различных моделей восстановления платежеспособности промышленных предприятий при арбитражном управлении являются творческой задачей арбитражного управляющего, решения которого должны основываться на изучении истории предприятия и перспектив его развития с использованием теоретических и практических знаний в области антикризисного управления. Распространенной ошибкой действующих арбитражных управляющих является то, что они строго следуют букве закона, т. е. только удовлетворяют требования кредиторов, но не искореняют истинные причины неплатежеспособности предприятия-должника. Если рассмотреть изложенную выше схему реструктуризации, то можно сказать, что арбитражные управляющие, как правило, останавливаются на оперативной реструктуризации. Хотя, немаловажную роль при внешнем управлении играет стратегическая реструктуризация, так как без устранения действительных причин неплатежеспособности предприятия применение любого метода даст только краткосрочный результат – удовлетворение существующих требований кредиторов. В долгосрочной же перспективе предприятие неизбежно попадет в кризис. Поэтому при разработке моделей восстановления платежеспособности должника арбитражный управляющий должен искоренять причины неплатежеспособности, учитывая, как краткосрочные, так и долгосрочные цели развития предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

4. План финансового оздоровления

Основные документы, на основании которых должник действует в рамках финансового оздоровления, – план финансового оздоровления и график погашения задолженности. Эти документы разрабатываются учредителями (участниками) должника либо собственником имущества – унитарного предприятия и утверждаются собранием кредиторов.

План финансового оздоровления предусматривает источники получения средств должником и мероприятия, результатом осуществления которых будет появление у должника средств, достаточных для исполнения графика погашения задолженности.

Мероприятия могут состоять как в осуществлении экономических действий (перепрофилирование производства, ликвидация убыточных производств, повышение конкурентоспособности продукции и т. п.), так и в получении дополнительных средств от кредиторов либо контрагентов.

План финансового оздоровления представляет собой своего рода бизнес-план деятельности организации-должника в условиях процедур судебной санации.

Задачи бизнес-плана:

• сформулировать долговременные и краткосрочные цели предприятия;

• определить конкретные направления деятельности предприятия;

• спланировать хозяйственную деятельность предприятия на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых финансовых ресурсов;

• выбрать состав и определить показатели объема продаж товаров и услуг, предлагаемых предприятием потребителям;

• оценить производственные и торговые издержки по их созданию и реализации;

• разработать комплекс процедур изменения маркетинговой политики предприятия для прироста выручки за счет поиска новых рынков сбыта продукции (услуг), создания дистрибьюторской сети и агрессивной рекламы конкурентных преимуществах продукции предприятия;

• разработать мероприятия по снижению издержек производства, сокращению дебиторской задолженности;

• провести инвентаризацию имущества и продажу свободных активов, технологического оборудования и незавершенного строительства;

• определить направления совершенствования системы организации и оплаты труда, ориентированные на снижение издержек и повышение уровня продаж продукции и услуг центров самостоятельной деятельности предприятия.

В целях повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий подготовлена типовая форма и методика разработки плана финансового оздоровления предприятия-должника. План финансового оздоровления включает следующие разделы:

1. Общая характеристика предприятия.

2. Краткие сведения по плану  финансового оздоровления.

3. Анализ финансового состояния  предприятия.

4. Мероприятия по восстановлению  платежеспособности и поддержке  эффективной хозяйственной деятельности.

5. Рынок и конкуренция.

6. Деятельность в сфере маркетинга  предприятия.

7. План производства.

8. Финансовый план.

Рассмотрим некоторые разделы:

1) Общая характеристика  предприятия. В этом разделе должна быть представлена достаточная информация для понимания того, как и в каких целях организовывалось предприятие, как оно развивалось. В случае налаживания совершенно нового для данного предприятия вида бизнеса акцент при предоставлении информации следует изменить. В центр внимания в этом случае выдвигаются факторы, приведшие к необходимости появления нового вида продукции. В схематичной форме указываются пути реализации новых потребностей.

2) Краткие сведения по  плану финансового оздоровления. В состав кратких сведений по плану финансового оздоровления включаются:

• срок реализации плана;

• общая сумма средств, необходимых предприятию; требуемая государственная помощь;

• финансовый результат реализации плана (погашения просроченной задолженности, восстановление платежеспособности и т. п.);

• наименование и реквизиты агента правительства, через которого предполагается осуществлять государственную финансовую поддержку предприятия.

3) Анализ финансового  состояния предприятия. В этом разделе бизнес-плана финансового оздоровления дается подробная характеристика учетной политики, применяемой предприятием; приводится сводная таблица финансовых показателей предприятия за три года, к которым относятся:

• коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной и др.);

• коэффициенты устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; отношение общей и текущей задолженности к итогу баланса и остаточной стоимости основных средств);

• коэффициенты деловой активности (показатели скорости оборачиваемости всех активов предприятия и отдельных их частей – готовой продукции, дебиторской задолженности и др.);

• коэффициенты прибыльности (различные модификации рентабельности продукции и активов).

Расчет производится для четырех лет, предшествующих планируемому периоду. Показатели предприятия сопоставляются со среднеотраслевыми. Данный раздел бизнес-плана включает проведение анализа финансового состояния предприятия, и на основе анализа делаются выводы. Исходной информацией являлись бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых результатах (о прибылях и убытках). Оценка эффективности деятельности производственного предприятия осуществляется по показателям трех групп:

• объем производства и реализации продукции (объем валовой, товарной, реализованной продукции);

• эффективность затрат и ресурсов (рентабельность, прибыль, фондоотдача, скорость оборачиваемости);

• ликвидность баланса (коэффициенты ликвидности, покрытия). Проведенные расчеты свидетельствуют о плавном улучшении показателей ликвидности – коэффициентов ликвидности и устойчивости. Позитивной является также динамика абсолютной ликвидности и отношения текущей задолженности к запасам. Значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствует среднему рекомендуемому уровню. Следует отметить некоторые ухудшения показателей эффективности производства – коэффициентов деловой активности и прибыльности. Происходит замедление оборачиваемости оборотных средств в целом, их отдельных составляющих, всего капитала предприятия. Причинами этой тенденции являются:

• стабилизация макроэкономической ситуации в стране и, как следствие, общее падение уровня рентабельности;

• регулярные переоценки основных фондов, обусловившие более высокие темпы роста активов и капитала по отношению к уровню прибыли;

• маркетинговая политика предприятия, не обеспечившая более высоких темпов роста объема реализации и прибыли по отношению к активам и капиталу.

В целом индикаторы финансового состояния предприятия являются удовлетворительными.

4) Мероприятия по восстановлению  платежеспособности и поддержке  эффективной хозяйственной деятельности. В этом разделе бизнес-плана приводится перечень мероприятий, проводится анализ их эффективности. Приводятся сроки их реализации; эффект, который получит при этом предприятие. В качестве мероприятий, способствующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия, рекомендуется использовать следующие:

• смена руководящего звена предприятия;
• инвентаризация предприятия;
• оптимизация дебиторской задолженности;
• снижение издержек производства;
• продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;
• продажа незавершенного строительства;
• оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;
• продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;
• конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;
• прогрессивные технологии, механизация, автоматизация производства;
• совершенствование организации труда;
• капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.