Хеджирование

5. Тэпман, Л.Н. Риски в экономике/ Л.Н. Тэпман. – М.: Юнити-Дана, 2002. – 380 с.

6. Шапкин, А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование  рисковых ситуаций/ А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. – М.: Дашков и К, 2005. – 880 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задачи

Задача 3

Безрисковая ставка доходности составляет 0,046 годовых, а ожидаемая ставка доходности рыночного портфеля равна 0,15 годовых.

А) Укажите, основываясь на ЦМРК, эффективный способ получения инвестором ожидаемой доходности в 0,10 годовых.

Б) Если стандартное отклонение ставки доходности для рыночного портфеля составляет 0,20, то чему равно стандартное отклонение для портфеля, описанного в А).

В) Постройте график рынка капиталов и нанесите на него точку, соответствующую описанному портфелю .

 

Задача 5

Ирина вложила 30% своих сбережений в акции компании «МДМ» и 70% в акции компании «ОАО». Ирина считает, что коэффициент корреляции между показателями доходности этих акций составляет 0,2, а соответствующие значения средней доходности и стандартного отклонения составляют

	МДМ	ООО
Ожидаемая доходность	10%	15%
Стандартное отклонение	15%	25%

 

Определите для сформированного Ириной портфеля ожидаемое значение доходности и его стандартное отклонение

Задача 5 

Ирина вложила 30% своих сбережений в акции  компании «МДМ» и 70% в акции компании «ОАО». Ирина считает, что коэффициент  корреляции между показателями доходности этих акций составляет 0,2, а соответствующие  значения средней доходности и стандартного отклонения составляют.

	МДМ	ООО
Ожидаемая доходность	10%	15%
Стандартное отклонение	15%	25%

 

 

  

Определите  для сформированного Ириной портфеля ожидаемое значение доходности и  его стандартное отклонение.

E(r) = W*E(r1)+(1-W)*E(r2)

E(r) – Ожидаемая норма доходности

W – Доля рискового актива 1

1-W – Доля рискового актива 2

E(r1) – Ожидаемая доходность актива 1

E(r2) – Ожидаемая доходность актива 2 

E(r) = (0,3*0,1) + (0,7*0,15)

E(r) = 0,03+0,105

E(r) = 0,135

E(r) = 13,5% 

G² = W²*G1²+(1-W)²*G2²+2W(1-W)*G1*G2*P

G = √G²

G – стандартное отклонение

G1 – стандартное отклонение актива 1

G2 – стандартное отклонение актива 2

P – коэффициент корреляции

G² = 0,3²*0,15²+0,7²*0,25²+2*0,3*0,7*0,15*0,25*0,2

G² = 0,09*0,023+0,49*0,063+0,420*0,008

G² = 0,002+0,031+0,004

G² = 0,037

G = √0,037

G = 0,192

G = 19,2%

Для сформированного  Ириной портфеля ожидаемое значение доходности будет равна 13,5%, а стандартное  отклонение 19,2%. 

 

Задача 12

Каковы границы доверительного интервала для показателей доходности акций при условии, что вероятность их достижения составляет 0,99? Ответ проиллюстрируйте графиком.

 

Задача 14

На рынке ценных бумаг страны Land осуществляется торговля ценными бумагами четырех видов: акциями Х, Y и Z, а также безрисковыми государственными ценными бумагами. Установлено, что общая рыночная стоимость этих активов составляет: 24 млрд. долл., 36 млрд долл., 42 млрд долл. и 20 млрд долл. соответственно. Определите процентное содержание ценных бумаг каждого из этих видов в рыночном портфеле.

На рынке ценных бумаг страны Land осуществляется торговля ценными бумагами четырех видов: акциями Х, Y и Z, а также безрисковыми государственными ценными бумагами. Установлено, что общая рыночная стоимость этих активов составляет: 24 млрд. долл., 36 млрд. долл., 42 млрд. долл. и 20 млрд. долл. соответственно. Определите процентное содержание ценных бумаг каждого из этих видов в рыночном портфеле. 

Общая сумма  активов = 24+36+42+20 = 122 млрд. $

Доля акций  X = 24/122 = 0,20 = 20%

Доля акций  Y = 36/122 = 0,30 = 30%

Доля акций  Z = 42/122 – 0,34 = 34%

Доля безрисковых  ц.б. = 20/122 = 0,16 = 16%.

 

     Процент  содержания ценных бумаг в  рыночном портфеле составляет: X = 20%, Y = 30%, Z =34% и безрисковые ц.б. = 16%. 

На рынке ценных бумаг страны Land осуществляется торговля ценными бумагами четырех видов: акциями Х, Y и Z, а также безрисковыми государственными ценными бумагами. Установлено, что общая рыночная стоимость этих активов составляет: 24 млрд. долл., 36 млрд долл., 42 млрд долл. и 20 млрд долл. соответственно. Определите процентное содержание ценных бумаг каждого из этих видов в рыночном портфеле.

Решение:

1. Общая стоимость рыночного  портфеля:

24+36+42+20 = 122 млрд. долл.

2. Процентное содержание  акций Х:

24*100/122 = 19,67%

3. Процентное содержание  акций Y:

36*100/122 = 29,51%

4. Процентное содержание  акций Z:

42*100/122 = 34,43%

5. Процентное содержание  государственных ценных бумаг:

20*100/122 = 16,39%

Таким образом, наибольший процент в портфеле занимают акции Z и Y.