Анализ и оценка ликвидности предприятия

Еще одной проблемой  информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской  отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция.[15]

В последние годы в экономике России, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12-15 %, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно  оценивается ликвидность предприятия;

2. не представляется  возможным составлять объективный  прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

Таким образом, при анализе  ликвидности необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности  и качества информационной базы.[15]

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником информации для анализа и оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс (форма № 1), актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени срочности погашения обязательств.

1.3 Методика анализа  ликвидности предприятия

 

Для оценки ликвидности  могут быть использованы следующие  направления (рис. 1.2):

- структурный анализ изменений актива и пассива баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых  коэффициентов ликвидности; 

           - анализ движения денежных средств за отчетный период.[16]

 

Оценка ликвидности  предприятия

Анализ ликвидности баланса

Расчет финансовых коэффициентов  платежеспособности и ликвидности

Анализ движения денежных средств

 

Рис. 1.2 Направления проведения оценки ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса  на основе абсолютных показателей заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к  ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные  финансовые вложения.

А-2 - Быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов.

А-3 - Медленно реализуемые активы –  производственные запасы и незавершенное  производство, так как понадобится  большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

А-4 - Трудно реализуемые активы –  основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное  строительство.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка  и заемные средства.

П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П-4 – Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.[16]

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4

 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

          Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

          1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и  больше, однако, если коэффициент текущей  ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

          2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

        3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

         4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃).

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности баланса  каждый из рассмотренных коэффициентов  ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

 

 

ГЛАВА 2. Проведение анализа ликвидности ОАО «Звезда»

2.1 Анализ динамики  активов и пассивов баланса ОАО «Звезда»

Бухгалтерский баланс служит основой для оценки финансового  состояния предприятия. Прежде чем  приступать к анализу ликвидности, дадим общую оценку динамики баланса  предприятия, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период и дать оценку этим изменениям. Данные баланса ОАО «Звезда» и его динамика представлены в Приложении А (активы) и в Приложении Б (пассивы).

Как видно из расчетов Приложения А за отчетный период активы организации возросли на 1448589 тыс. руб., или на 9,7 %. В том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 6039552 тыс. руб., или на 257,5 %. А вот объем оборотных активов, наоборот, снизился на 4590963 тыс. руб., или на 36,3 % (это свидетельствует об уменьшении их оборачиваемости). Иначе говоря, за отчетный период в основной капитал было вложено более чем в четыре раза больше средств, чем в оборотный капитал. При этом величина долгосрочных финансовых вложений увеличилась, по отношению к началу отчетного периода, на 5912127 тыс. руб., что составило 4378,7 %. Из них долгосрочные предоставленные займы возросли на 4379,4 %, или в денежном выражении на 5912136 тыс. руб. Другими словами, объем внеоборотных активов увеличился под влиянием роста суммы долгосрочных финансовых вложений, а именно, долгосрочных предоставленных займов.

Их доля в совокупности внеоборотных активов на конец года составляет 72% (на начало года составляла 5.8 %), а в общей совокупности всех активов- 36,77% (на начало года 0,9%). Таким  образом, как мы видим, произошел  значительный рост удельного веса долгосрочных финансовых вложений.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов  характеризуется значительным превышением  в их составе на начало отчетного  года доли оборотных средств, которые  составили 84,36%. Но к концу отчетного  периода их доля значительно снизилась (на 35,36%) и составила 49%. Доля же внеоборотных активов составлявшая на начало года 15,64%, наоборот, к концу года возросла (на 35,36%) и составила 51%.

Снижение объема оборотных  средств произошло под влиянием снижения налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 187661тыс. руб., или на 60,7 %, а также задолженности покупателей и заказчиков на 525567 тыс. руб. (75,4%) и объема краткосрочных финансовых вложений на 4678969 тыс. руб. (47,3%). Значительно снизилась сумма на расчетных счетах (95,7%), средства в кассе (52,6%) и прочие денежные средства (44,4%). Но наибольшее влияние на снижение объема оборотных средств оказало снижение суммы краткосрочных финансовых вложений, так как они имеют наибольший удельный вес в структуре оборотных активов (66% на начало и 31,73% на конец анализируемого периода).

Так же за анализируемый  период можно отметить значительный рост в следующих статьях актива: «долгосрочная дебиторская задолженность» (1515,6%), «денежные средства» (208,8%), в  том числе «валютные счета» (812875%). Рост долгосрочной дебиторской задолженности негативно влияет на работу организации, но это влияние незначительно, так как она имеет небольшой удельный вес в структуре активов предприятия.

Для полного представления  о балансе ОАО «Звезда» рассмотрим динамику пассивов баланса (Приложение Б).

Пассивная часть баланса  характеризуется преобладающим  удельным весом собственных источников средств. Однако их доля в общем объеме обязательств уменьшилась в течение  года на 7,67%. Причем объем денежных средств в обороте сократился за текущий год на 2,2%, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Структура заемных средств в течение отчетного года претерпела ряд изменений. Так, возросла доля краткосрочных кредитов и займов на 18,34% и составила к концу отчетного периода 21,1% в общем объеме заемных средств.

Кредиторская задолженность  за отчетный год увеличилась на 15,47% и составила 23,4%, в том числе  доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 16,2% и достигла 19,4% в общей совокупности заемных средств.

По отношению к началу года краткосрочные кредиты и  займы увеличились на 1153755 тыс. руб. (961,5%). Кредиторская задолженность увеличилась  на 1069177 тыс. руб. (309,7%), в том числе  задолженность перед поставщиками и подрядчиками - на 1029077 тыс. руб. (732,8%).

Благоприятной является структура пассива баланса, когда  выполняется соотношение собственных  источников финансирования к заемным  как 60 : 40.

В балансе ОАО «Звезда» данное соотношение имеет вид 70,96 : 29,04. То есть собственные источники финансирования составляют 70.96 %, а заемные составляют 29,04 % всех обязательств, что положительно характеризует структуру баланса предприятия.

Более детально оценить  финансовое состояние предприятия, можно проведя анализ ликвидности баланса.