Анализ финансового состояния предприятия в целях диагностики банкротства

Марка «ПФК» известна в России и мире. Предприятие работает с более чем двумя десятками иностранных фирм, которые поставляют продукцию комбината в Германию, Великобританию, Францию, Чехию, Венгрию, страны Бенилюкса, Скандинавии, Средиземноморья, Прибалтики и США. Перспективным считается и азиатское направление деятельности.

Комбинат работает с поставщиками леса в самых разных районах Прикамья. Это Коми округ, Горнозаводской и Лысьвенский районы, Добрянка, Оса. Есть и дочерние предприятия, к примеру, ОАО "Сивинский ЛПХ" и ЗАО "Чермозлес".

Пермский край – главная сырьевая база. Отсюда ООО ПФК получает примерно 60 процентов сырья. Еще около 20 процентов завозят из Свердловской области, а остальной лес прибывает из Удмурского и Ханты-Мансийского автономного округа.

Целью общества является извлечение прибыли.

Прибыль, остающаяся у общества после уплаты налогов, иных платежей и сборов в бюджет и внебюджетные фонды, поступает в полное его распоряжение и используется обществом самостоятельно. Также, для обеспечения обязательств общества за счет прибыли образуются соответствующие фонды.

Миссия ООО «ПФК» - обеспечивать потребителей продукцией гарантированно высокого качества и по умеренным ценам, осваивая новые технологии в области деревообработки, достигая совершенства и расширяя спектр услуг.

«Мы стабильно и динамично развиваемся, соблюдая интересы потребителей, поставщиков, сотрудников и партнеров»

Главные цели деятельности ООО «ПФК».

Производство: высокая и равномерная загрузка производственных мощностей, минимум издержек и оптимальное складирование.

Финансы: краткосрочная и долгосрочная максимизация прибыли, невысокая задолженность, самофинансирование.

Сбыт: позитивная репутация, постоянный рост, высокий удельный вес на рынке, высокое качество, постоянная готовность к поставке, высокий оборот.

Социальная сфера: удовлетворенные сотрудники, минимальная текучесть кадров, непрерывность в занятости.

Основная стратегическая цель политики ООО «ПФК» - максимальное удовлетворение спроса потребителей в выпускаемой предприятием продукции. Потребитель имеет право на разнообразие товаров и коллектив комбината удовлетворяет потребность потребителей в фанере и древесностружечных плитах.

Основная концепция производственной политики предприятия заключается в поддержании организации производственного процесса на должном уровне при рациональном использовании времени, высоком уровне условий труда и достижении эффективного конечного результата.

Производственная политика включает в себя следующие принципы организации производственного процесса:

- непрерывность

- пропорциональность

- параллельность

- прямоточность

- ритмичность

- специализация

Принципы эти просматриваются в содержании коллективного договора.

ООО “ПФК” в своей деятельности стабильно практикует комплекс мер постоянного повышения качества продукции. Поскольку производимая продукция используется в основном предприятиями и строительными компаниями, она является продукцией производственного назначения, поэтому параметры качества имеют первостепенное значение.

 

3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

1. Анализ имущественного положения и капитала предприятия

Основная цель анализа финансового состояния — получение наибольшего числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Поэтому начальным этапом анализа является предварительный обзор баланса предприятия. Для этого составляется агрегированный баланс с сопоставлением абсолютных величин статей актива и пассива баланса на начало и конец отчетного периода, их удельный вес в структуре баланса и темп роста (снижения).

Таблица 3.1

Агрегированный баланс предприятия, 2008 год.

Показатели	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменение абсолютных величин
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
Активы
1. Внеоборотные	2535461	3022981	70,98	71,37	487520	0,39	19,23
2. Оборотные:	1036727	1212754	29,02	28,63	176027	-0,39	16,98
- запасы	247318	413489	23,85	34,1	166171	10,25	67,19
- НДС	32938	40564	3,18	3,34	7626	0,16	23,15
- дебиторская задолженность	702787	687387	67,79	56,68	-15400	-11,11	-2,19
- денежные средства и КФВ	53684	71314	5,18	5,88	17630	0,7	32,84
Итого активы	3572188	4235735	100	100	663547	0	18,57
Пассивы
3. Капитал и резервы:	1818391	2317124	50,9	54,7	498733	3,8	27,43
- уставной капитал	109	109	0,006	0,005	0	-0,001	0
- нераспределенная прибыль	1260939	1759899	69,34	75,95	498960	6,61	39,57
4. Долгосрочные обязательства	880553	974614	24,65	23,01	94061	-1,64	10,68
5. Краткосрочные обязательства:	873244	943997	24,45	22,29	70753	-2,16	8,1
- займы и кредиты	253435	261605	29,02	27,71	8170	-1,31	3,22
- кредиторская задолженность	619324	675843	70,92	71,59	56519	0,67	9,13
Итого пассивы	3572188	4235735	100	100	663547	0	18,57

Проанализировав агрегированный баланс, можно сделать следующие выводы:

1. Прослеживается незначительное увеличение доли общей величины внеоборотных активов, а также доля отдельных статей оборотных активов: налог на добавленную стоимость (+ 0,16%), денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (+0,7%).
2. Доля запасов в общей величине оборотных средств увеличилась на 10,25%, последующее их увеличение может привести к ухудшению платежеспособности предприятия, так как запасы являются медленнореализуемыми активами и их накопление нежелательно.
3. Значительно уменьшилась доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств (-11,11%), что является положительной тенденций и увеличивает ликвидность предприятия, но ни смотря на это ее величина является слишком большой в сумме оборотных активов (60%), что говорит о слишком щадящей политики предприятия в отношениях с дебиторами.
4. В целом по активу можно сделать вывод о наращивании внеоборотных средств, а точнее почти 400 миллионов рублей были направлены на долгосрочные финансовые вложения, что говорит о наличии свободных средств и направленности управленческой политики на долгосрочную перспективу.
5. Что касается пассива баланса, здесь наблюдается увеличение абсолютных величин по всем показателям, кроме уставного капитала. В случае 3 раздела баланса - капитал и резервы - это является положительным моментом, так как всегда необходим резервный запас денежных средств, что гарантирует стабильное финансовое состояние предприятия в кризисный период.
6. Анализируя краткосрочные и долгосрочные обязательства, на первый взгляд может показаться, что их величина и доля сократилась на 1,5-2% в среднем, что бы говорило об уменьшении зависимости предприятия от заемного капитала, но такой результат получился лишь из-за увеличения удельного веса третьего раздела баланса (+3,8%). Сама же величина долгосрочных и краткосрочных обязательств увеличилась на 94 и 71 млн. рублей соответственно. Дальнейшее увеличение данных разделов бухгалтерского баланса может привести к невозможности предприятия платить по своим обязательствам.

2. Анализ вероятности ухудшения финансового состояния и возможности банкротства

Мониторинг финансового состояния предприятия как инструмент диагностики кризиса состоит из следующих разделов:

1) анализ и оценка ликвидности

2) анализ и оценка платежеспособности

3) анализ и оценка финансовой  устойчивости

4) анализ кредитоспособности

5) прогнозирование возможности  банкротства

1) Анализ и оценка ликвидности

Под ликвидностью понимается способность активов предприятия принимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе предприятия.

Анализ ликвидности проведем по балансовой модели, которая основана на группировке активов по степени ликвидности и пассивов по срочности их оплаты.

А1 наиболее ликвидные активы (деньги, КФВ)

А2 быстрореализуемые активы (ДЗ)

А3 медленнореализуемые активы (запасы)

А4 труднореализуемые активы (внеоборотные активы)

П1 наиболее срочные обязательства (КЗ)

П2 краткосрочные пассивы (краткосрочный кредит)

П3 долгосрочные пассивы (долгосрочный кредит)

П4 постоянные пассивы (собственный капитал)

Все виды обязательств должны соответствовать активам, срок превращения которых в деньги равен сроку погашения обязательств.

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4<П4.

Начало периода

Конец периода

А1= 53684

А2= 702787

А3= 247318

А4= 2535461

 

А1= 71314

А2= 687387

А3= 413489

А4= 3022981

 

П1= 619324

П2= 873244

П3= 880553

П4= 1818391

А1 < П1

А2 < П2

А3 < П3

А4 > П4

 

П1= 675843

П2= 943997

П3= 974614

П4= 2317124

 

А1 < П1

А2 < П2

А3 < П3

А4 > П4

Можно сделать вывод:

Так как ни одно неравенство не совпадает с абсолютным, активы ООО «ПФК» является не ликвидными и не могут, приняв денежную форму в данный момент, покрыть все обязательства, соответствующие своей степени ликвидности.

Ликвидность может быть и оценена относительными показателями.

- Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент общего  покрытия)

Ктл= =                                                                                 (3.1)

Ктл.н.п.=

Ктл.к.п.=

При нормативном значении ≥ 2 коэффициент общего покрытия на данном предприятии показывает, что оборотные средства превышают краткосрочные обязательства в 1,23 раза в среднем. Это говорит о недостаточной величине оборотных средств или большой величине краткосрочной задолженности предприятия, что негативно сказывается на текущей ликвидности.

- Коэффициент критической  ликвидности (быстрой ликвидности)

Ккл=                                                                           (3.2)

Ккл.н.п.=

Ккл.к.п.=

Норма = 0,7 - 0,8

Коэффициент критической ликвидности на начало и на конец года соответствует нормативу. Это означает, что предприятие способно платить по текущим долгам не полагаясь на реализацию запасов.

- Коэффициент абсолютной  ликвидности

Кал=                                                                                          (3.3)

Кал.н.п.=

Кал.к.п.=

Норма = 0,2 – 0,5

Этот показатель на начало и на конец года не соответствует нормативу. Это означает, что предприятие не способно оплатить свои текущие обязательства в данный момент за счет наиболее ликвидных активов.

2) Анализ и оценка  платежеспособности

Платежеспособность – это возможность в срок и в полном объеме погашать обязательства.

- Чистый оборотный капитал 

ЧОК = оборотные активы – текущие обязательства = 290 – 690                (3.4)

ЧОКн.п. = 1036727 – 873244 = 163483

ЧОКк.п. = 1212754 – 943997 = 268757

Эта величина показывает, сколько останется оборотных средств после уплаты всех текущих обязательств. Положительное значение говорит о платежеспособности предприятия в течение ближайших месяцев.

- Соотношение собственного и  заемного капитала

                                                                                         (3.5)

н.п. =

к.п. =

Оптимальное соотношение 1:1.

На начало периода значение коэффициента соответствует оптимальному. Но на конец года собственные средства превысили заемные в 1,2 раза, в основном за счет накапливания нераспределенной прибыли. Это может говорить о неумении руководства распределять и вкладывать высвободившиеся денежные средства.

- Коэффициент чистой  выручки

Кчв =                                                                      (3.6)

Кчв.н.п. =

Кчв.к.п. =

Коэффициент чистой выручки на данном предприятии говорит о том, что доля свободных средств в выручке от реализации составляет в среднем за период 0,35.

- Коэффициент платежеспособности (по ф №4)

Кпл =                                                                                                     (3.7)