Денежный рынок. Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА И ПРОДОВОЛЬСТВИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

 

Учреждение  образования

«БЕЛОРУССКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

ФАКУЛЬТЕТ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

Кафедра

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Денежный рынок. Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь»

 

 

 

 

 

Студентка

 

 

 

Руководитель курсовой работы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2010

РЕФЕРАТ

 

Тема курсовой работы: Денежный рынок. Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь.

 

28 с., ил. 4, ист. 12

 

Ключевые слова: Деньги, денежный рынок, спрос и предложение  денег, денежный мультипликатор, денежный агрегат.

 

Цель работы  - проанализировать становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь

 

Объект исследования: денежная система.

 

В работе рассмотрены  теоретические понятия денежного  рынка, его составляющие, дано определению  понятиям спрос и предложение  денег. На примере Республики Беларусь проанализировано становление денежного  рынка в Республики Беларусь.

 

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней цифровой материал правильно и объективно отражает состояние исследуемой  проблемы.

 

 

 

 

_________________

(Подпись) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Как известно, успешность национальной экономики напрямую зависит  от того, как проводится политика в  денежной системе. Основу данной системы составляет равенство спроса денег на их предложение. Но современная экономика такова, что из-за многих причин рыночный механизм не сохраняет должное равновесие денежного рынка. В таком случае вмешивается государство, которое проводит политику по выравниванию денежной ситуации. Кроме того, такая денежно-кредитная политика является важнейшим инструментом в макроэкономике. Политика заключается в воздействии Национального банка на находящуюся в обращении массу денег. Данное воздействие осуществляется через различные коммерческие банки, а также кредитные учреждения. Применяются и прямые и косвенные методы денежного регулирования.

Каждое государство  должно ставить перед собой задачи в обозначении сущности денежного  рынка и его взаимодействием с денежным оборотом. Денежный рынок является неотъемлемой частью денежного оборота. Денежный рынок является связующим звеном использования денежных средств между субъектами и секторами экономики, что является актуальностью работы. Существует такое понятие как рынок денег, но это не совсем то же самое, что денежный рынок. Финансовый рынок, если брать в широком смысле, можно отождествлять с денежным рынком, в узком смысле речь идет уже о рынке капитала.

Понятия рынок денег  и денежный рынок отличаются в  следующем. Рынок денег является рынком, на котором уровень процентных ставок определяется спросом и предложением денег. Данный рынок представляет собой часть или сектор рынка долговых капиталов, на котором происходят краткосрочные депозитно-долговые операции, то есть на период менее года. Рынок денег является сетью банковско-финансовых институтов, обеспечивающих оптимальный спрос и предложение на деньги, иными словами, как на особый товар. Рынок денег можно охарактеризовать как рынок высоколиквидных активов. Его механизм работы является достаточно сложным, субъектами выступают брокерские и дилерские фирмы, коммерческие банки и учетные дома. А объектами купли-продажи являются временные денежные средства в свободном состоянии.

Денежный рынок в  своем активе имеет такие инструменты как депозитные сертификаты, коммерческие векселя, банковские акцепты и другие. Деньги на таком рынке являются товаром, и ценой данного товара будет являться ссудный процент. Размер процента на рынке денег носит определяющий фактор для нахождения процента на всем рынке ссудных капиталов. Рынок денег, с экономической точки зрения, включает в себя взаимосвязь дохода, денежной массы и нормы процента.

Основными заемщиками на денежном рынке являются государство, население, кредитно-финансовые институты, фирмы. Денежный рынок постоянно работает с денежным капиталом, сбережениями населения, эмиссией денег. Важной особенностью денежного рынка заключается в том, что на нем осуществляют продажу и покупку краткосрочных денежных средств.

Цель курсовой работы – проанализировать становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь.

Для осуществления цели перед автором стоят следующие задачи:

- дать определение сущности и элементов денежного рынка;

- рассмотреть понятия  спроса и предложения денег;

- на примере Республики  Беларусь проанализировать становление  денежного рынка в Республики  Беларусь.

Объект исследования – денежная система. Предмет курсового исследования – денежный рынок Республики Беларусь.

Курсовая работа состоит  из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. Сущность денежного  рынка и его составляющих

1.1. Общие понятия о  денежном рынке. Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги.

 

Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.¹

Деньги - вид финансовых активов, который может быть использован  для сделок. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов. Обычно выделяют три основные функции денег:

1) средство обмена

 2) мера стоимости - (измерительный инструмент для сделок),

 3) средство сбережения или накопления богатства.

Количество денег в  стране контролируется государством (монетарная, или денежная политика), на практике эту функцию осуществляет национальный Банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: Ml, М2, МЗ, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом (от более ликвидных к менее ликвидным):

Ml - наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 - Ml плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

МЗ - М2 плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты  и др.;

L - МЗ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

В макроэкономическом анализе  чаще других используются агрегаты Ml и М2. Иногда выделяется показатель наличности (МО или С от английского "currency") как часть Ml, а также показатель "квази-деньги" (QM) как разность между М2, т.е. главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда M2=M1+QM.

В Республике Беларусь денежные агрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однако вследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынка  банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежной массы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей, применяемых в развитых странах.

Денежные агрегаты, рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь, следующие:

MО - (наличные деньги в обороте) — включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассах небанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;

М1 — включает MО И  переводные депозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах до востребования;

М2 (рублевая денежная масса  в национальном определении) — включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты), открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;

М3 (широкая денежная масса) — включает М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц².

Динамика денежных агрегатов  зависит от многих причин, в том  числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М2, МЗ могут опережать Ml поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе Ml новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена:

MV=PY     (1.1)  

 

 где М - количество  денег в обращении, 

V - скорость обращения  денег, 

Р - цена,

Y - объем продаж товаров

 

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии. Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени - постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название "нейтральности денег". Современные монетаристы, поддерживая концепцию "нейтральности денег" для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла).

Уравнение обмена может  быть представлено в темповой записи (для небольших изменений входящих в него величин):

       (1.2)

По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних  темпов роста реального ВНП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Приведенное выше уравнение  количественной теории MV=PY называется уравнением Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение:

M=kPY                                (1.3)

 Коэффициент k, однако, несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY). Строго говоря, величины У и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью (а не только наличность или Ml) и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Чтобы элиминировать  влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги, то есть:

     

                               (1.4)  

где  носит название «реальных запасов денежных средств» или «реальных денежных остатков»

Кейнсианская теория спроса на деньги - теория предпочтения ликвидности - выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив  (потребность в наличности для  текущих сделок),

- мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем),

- спекулятивный мотив.

Спекулятивный спрос  на деньги основан на обратной зависимости  между ставкой процента и курсом облигаций. Если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью и облигациями в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается. Таким образом, очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.

Обобщая два названных  подхода - классический и кейнсианский - можно выделить следующие факторы  спроса на деньги:

1) уровень дохода;

2) скорость обращения  денег;

3) ставка поцента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным  образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издерками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.