Виды и значение международного кредита

    Факторинг - покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру  в размере до 70 - 90 % суммы контракта  до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортёра на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.

    Форфетирование - покупка  банком или форфетором на полный срок на ранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых документов. Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкасации требований, бухгалтерские и административные расходы.  

Валютно-финансовые и платежные условия  международного кредита

    В валютно-финансовые и платежные  условия международного кредита  входят следующие понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

    Валюта  кредита - это валюта, установленная  при предоставлении кредита участниками  кредитного соглашения. На её выбор влияет ряд факторов, таких как степень её стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов, степень инфляции и т. д. Валютой международных кредитов могут являться национальные единицы, евровалюты, международные счетные валютные единицы. Валюта платежа валюта, в которой происходит погашение кредита, она может не совпадать с валютой кредита. В таких случаях могут иметь место «мягкие займы» - займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика.

    Сумма кредита – это часть ссудного капитала, предоставленная в товарной или денежной форме заемщику. Обязательно фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами. Обычно кредит предоставляется в виде долей (траншей), которые различаются по своим условиям.

    Срок  международного кредита важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Он зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов, размера контракта, национального законодательства, традиционной практики кредитования, межгосударственных соглашений. Для определения эффективности кредита различают полный и средний сроки. Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Включает период использования предоставленного кредита, льготный период, т. е. отсрочку погашения использованного кредита, и период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов. Формула расчета полного срока кредита:

                                                           Сп = Пи + Лп + Пп,                    (1)

где Сп - полный срок кредита, Пи - период использования, Лп - льготный период, Пп - период погашения. Полный срок не показывает, в течение какого периода вся сумма кредита находилась в распоряжении заемщика. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется средний срок, показывающий, в расчете на какой период в среднем приходится вся сумма ссуды. Средний срок кредита включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кредита. При равномерном использовании и погашении средний срок кредита вычисляется по следующей формуле: 

                                                Сср = 1/2Пи + Лп + 1/2Пп,      (2)

где Сср- средний срок кредита, Пи - период использования, Лп - льготный период, Пп - период погашения.

    По  условиям погашения различают кредиты:

• с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;
• с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика;
• с единовременным погашением всей суммы сразу;
• аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).

    В соответствии с международной практикой экспортного кредитования критерием для расчета начала погашения кредита считается дата завершения выполнения экспортером соответствующих обязательств по коммерческому контракту.

    Элементы  стоимости кредита делятся на договорные и скрытые. В договорные, т. е. обусловленные соглашением условия, включаются основные и дополнительные. Основные элементы стоимости кредита - это суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, включая проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам. Сверх основного процента банк взимает специальную (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременную (независимо от срока и размера ссуды) комиссию. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (0,2 0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие.

    Существуют  следующие виды комиссий: комиссия за переговоры; комиссия за участие; комиссия за управление; агентская комиссия; комиссия за обязательство предоставить в распоряжение заемщика необходимые средства (вознаграждение кредитора за резервирование средств).

    Хотя  процентные ставки по международному кредиту не формируются на базе процентов  по внутреннему кредиту, в конечном счете, цена международного кредита  базируется на процентных ставках стран-ведущих кредиторов (США, Японии, Германии). В силу огромного количества факторов, влияющих на ссудный процент, образуется разрыв между национальными уровнями ставок. Основные факторы, определяющие размер процентной ставки:

• валютно-финансовое, экономическое и политическое положение в стране заемщика;
• характер проектных рисков;
• источники кредитов;
• международные соглашения о регулировании стоимости кредитов;
• вид процентной ставки;
• наличие конкурентных предложений;
• срок кредита;
• темп инфляции;
• связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями;
• состояние мирового и национального рынка ссудных капиталов;
• статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора);
• качество обеспечения кредита;
• наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту;
• наличие твердых (безусловных) обязательств заемщика использовать кредит в заранее согласованные сроки;
• момент заключения кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту;
• сумма контракта;
• валюта кредита и валюта платежа;
• динамика валютного курса.

    Периодический беспрецедентный рост процента и  амплитуды его колебаний бывает вызван нестабильностью экономики, усилением инфляции, колебаниями  валютного курса, «войной процентных ставок», отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке. В 70-х годах, наряду с фиксированными, появились плавающие процентные ставки, которые изменяются в зависимости от уровня рыночной ставки. Часть срока кредита, предоставляемого по плавающей ставке, в течение которого (3-6 месяцев) ставка фиксируется на неизменном уровне, называется процентным периодом. Реальной процентной ставкой называется номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную. Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно, чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой евровалюте. По еврокредитам практикуются международные процентные ставки. ЛИБОР (Лондонская межбанковская ставка предложения) обычно на 1/8 пункта выше ставки по вкладам и на Ѕ пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику.

    Скрытые элементы стоимости кредита включают прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. Сюда входят: завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т. д. Льготные условия некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся заемщику.

    При определении валютно-финансовых условий  международного кредита кредитор исходит  из кредитоспособности (способности  заемщика получить кредит), и платежеспособности (способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим  обязательствам. Исходя из этого, одним из условий международного кредита является защита от кредитных, валютных и других рисков. Страхование и гарантирование международных кредитов осуществляют специальные организации (государственные или полугосударственные, а также частные). Государственное страхование распространено на наиболее рискованные операции, что в максимальной степени освобождает частных предпринимателей от рисков.  
 

Государственное регулирование международных  кредитных отношений  на примере Республики Беларусь 

    Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах. Основными нормативно-правовыми актами в области международных кредитных отношений в Республике Беларусь  на данный момент являются следующие документы:

• Закон о внешнем государственном долге Республики Беларусь от 22 июня 1998 г.;
• Закон Республики Беларусь от 29 декабря 2003 г. № 259-З «О бюджете Республики Беларусь на 2004 год»;
• Порядок реализации иностранных кредитов, привлекаемых в республику под гарантии Правительства РБ от 5 февраля 1996 г.;
• Постановление Совета Министров РБ от 24 августа 1992 г. №518 «О привлечении в республику иностранных кредитов»;
• Постановление Совета Министров РБ от 28 июля 1997 г. № 967 «О совершенствовании механизма предотвращения образования просроченной задолженности по кредитам, полученным под гарантии Правительства Республики Беларусь от правительств других государств, иностранных и международных финансово-кредитных организаций и банков»;
• Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 10 февраля 1997 г. «Об образовании Валютно-кредитной комиссии Совета Министров»;
• Постановление Совета Министров РБ от 8 января 1998 г. № 15 «О привлечении кредитных средств зарубежных небанковских финансовых организаций под гарантии Правительства Республики Беларусь»;
• В 2001 году принят Инвестиционный кодекс, направленный на улучшение инвестиционного климата и установления ясности политики белорусского государства в отношении инвесторов.

   В 2001 году Правительством учрежден Консультативный  совет по иностранным инвестициям, в состав которого вошли представители  иностранных компаний и международных  организаций. Основными задачами Совета являются формирование и реализация политики привлечения иностранных инвестиций, а также создание «зеленого коридора»  для преодоления конкретных проблем иностранных инвесторов.

    В Республику Беларусь привлекаются иностранные  кредиты (на основе соглашений между  правительством РБ и правительством других государств) для поддержания экономических реформ, перехода к рыночной экономике, решения проблем, связанных с осуществлением структурной перестройки экономики, технического перевооружения и модернизации промышленности и сельского хозяйства, внедряя современные технологии, а также развития экспортного потенциала, насыщения внутреннего рынка товарами народного потребления, развития малого и среднего бизнеса.

    Решения о привлечении и последующем  использовании иностранных кредитов, формирующих внешнюю задолженность  РБ, а также о предоставлении правительственных гарантий в отношении иностранных кредитов принимаются Кабинетом Министров РБ по согласованию с Президентом РБ на основании предложений Валютно-кредитной комиссии Кабинета Министров РБ. [1, c. 456]

    Одним из направлений международного сотрудничества является работа с международными финансовыми организациями, такими как Международный валютный фонд (МВФ), Мировой банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский банк реконструкции и развития, по привлечению в республику финансовых ресурсов.

    Сотрудничество  с МВФ важно для республики, так как финансовые ресурсы этой организации используются на поддержание  платежного баланса и создание валютных резервов государства. Техническая  помощь, предоставляемая МВФ Республике Беларусь на безвозмездной основе, была оказана при создании Казначейства при Министерстве финансов, компьютеризации и реструктуризации налоговой инспекции. За счет средств технической помощи постоянно повышается квалификация государственных служащих через систему семинаров и курсов, проводимых международными финансовыми организациями на базе Объединенного венского института, а также предоставляются высококвалифицированные консультации по различным направлениям. Программы МВФ по финансовой поддержке направлены на приведение в норму внутреннего и внешнего баланса в экономике.