ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

ИНСТИТУТ  ЗАОЧНОГО ОБУЧЕНИЯ

Институт:  Финансового менеджмента 

Кафедра:   Мировая Экономика  

РЕФЕРАТ 

По  дисциплине: Международные валютно-финансовые и кредитные отношения

На  тему: Валютные рынки: понятие, инструменты, структура.

Вопрос:  Что такое счет "ностро"? 

Выполнила студентка

заочной формы  обучения

специальности: финансы и кредит

специализации

4 курса ФиК 4-06/1 группы

№ студенческого  билета

(зачетной  книжки):               _______________   Окладникова О.А. 

Руководитель:

КЭН,  профессор                                                             ________________   Антонов В.А. 

Москва  – 2010г.

 
 

Оглавление 

Введение 3

1. Понятие, инструменты валютного рынка. 4

2. Функции валютного рынка. 6

3. Структурная характеристика валютного рынка. 7

3.1 Структурная характеристика валютного рынка. 7

По видам и формам функционирования. 7

3.2. Участники рынка. 12

3.3. Сегменты валютного рынка 15

Заключение. 20

Счет ностро 22 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 

     Успешное  развитие валютных отношений возможно при условии существования особого  рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Без такой  возможности экономические контрагенты  просто не смогли бы реализовать свои валютные отношения - не имели бы иностранной  валюты для осуществления своих  внешних обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку  в национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств. Такой  рынок заведено называть валютным.

     Тем не менее, на валютном рынке покупают и продают валюту не только для  осуществления платежей, а и для  других целей: для спекулятивных  операций, операций хеджирования валютных рисков и т.п.. Причем эти операции приобретают все более широкий  размах, который выводит валютный рынок за границы простого придатка к международным расчетно-платежным  отношениям и предоставляет ему  статус относительно самостоятельной  экономической структуры.

     По  своему экономическому содержанию валютный рынок - это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос  и предложение на такой специфический  товар, как валюта.

     По  своему назначению и организационной  формой валютный рынок - это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

     Валютный  рынок имеет все атрибуты обычного рынка: объекты и субъекты, спрос  и предложение, цену, особую инфраструктуру и коммуникации и т.п.

1. Понятие, инструменты валютного рынка.

 

     Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка  является валютный рынок.

     Валютный  рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

     На  рынке любой экономический субъект - выступает только в качестве продавца или покупателя. Валютный рынок - своеобразный инструмент согласования интересов  продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск представляет собой опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности.

     Валютный  рынок содержит также понятие  валютного  риска - получения  хозяйствующим  субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости  от изменения курсов валют.

     Для любой валюты валютный рынок складывается из всех международных финансовых центров, расположенных в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Цюрихе, Франкфурте, Сингапуре, Гонконге, Токио, где эта валюта продается  и покупается за другую валюту. Эти  международные финансовые центры объединены между собой всеми видами связи  и находятся в постоянном контакте друг с другом, формируя, таким образом, единый международный валютный рынок и обеспечивая круглосуточную торговлю иностранными валютами.

     Современные валютные рынки имеют следующие  особенности:

1. они относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций (до 2 трлн. долларов в день), огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации;
2. усиливается интернационализация;
3. операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами;
4. покупка валюты осуществляется преимущественно для проведения спекулятивных и арбитражных операций;
5. отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром.

 

По субъектам, оперирующим с валютой, валютные рынки подразделяются:

1. на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:

• спот-рынок – рынок с немедленной поставкой валюты. На него приходится до 65% всего оборота валюты;

• форвардный рынок – срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций;
• своп-рынок – рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях спот и форвард. На нем реализуется до 25% всех валютных операций.

2. на биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу, либо с помощью торговли деривативами¹ (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж.

3. на клиентском сегменте валютного рынка физические лица и корпоративные клиенты проводят валютные операции с помощью коммерческих банков.

    В зависимости от объема, характера  валютных операций и числа используемых валют валютные рынки разделяются:

1. глобальные валютные рынки - сосредоточены в мировых финансовых центрах – в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте-на-Майне, Сингапуре, Париже. Ведущим мировым центром валютной торговли является Лондон, на его долю приходится 1/3 всех валютных операций в мире.
2. региональные валютные рынки -  на них осуществляются операции с определенным кругом конвертируемых валют (например, кувейтский динар и др.)
3. внутренний валютный рынок – это рынок одного государства. Под ним понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов (в числе которых могут быть компании, частные лица и банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций), а также собственных валютных операций. В странах с ограниченным валютным законодательством официальный валютный рынок дополняется обычно «черным» (нелегальным) и «серым» (на котором банки совершают операции с неконвертируемыми валютами) рынком.

     По  отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные  валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом  и с двумя режимами валютного  курса.

     В целом большинство валютных сделок в промышленно развитых странах (около 80% всех валютных операций) осуществляется на межбанковском сегменте валютного  рынка и, в основном, на текущем (спот) рынке. Именно в ходе межбанковских  операций непосредственно формируется  курс валюты. 

2.   Функции валютного рынка.

 

     Валютный  рынок выполняет следующие функции:

1. переносит покупательную способность из одной страны в другую посредством обмена валют;
2. предоставляет клиринговый механизм для международных платежей, не внося существенных изменений в нетто-позиции коммерческих банков при осуществлении крупных сделок с куплей/продажей валют;
3. обеспечивает источник краткосрочных кредитов импортерам и заемщикам, предоставляя банкам возможность покупать срочные тратты, выписанные в иностранной валюте и хранящиеся до наступления срока выплаты, с обязательством оплатить чек, выписанный на определенный срок;
4. обеспечивает способы хеджирования открытых валютных позиций;
5. предоставляет широкие возможности для спекулятивных сделок;
6. предоставляет возможности для арбитражных операций.

 

     Трансферт средств или покупательной силы из одной валюты в другую является важнейшей функцией валютных рынков. Остальная часть валютной торговли используется в сделках, заключаемых  торговцами и спекулянтами, покупающими  и продающими валюту в ожидании быстрой  прибыли от предугаданных изменений  в относительной стоимости валюты.

3. Структурная характеристика валютного  рынка.

1. Структурная характеристика валютного  рынка.

По  видам и формам функционирования.

 

     По  сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный (международные финансовые центры) и внутренний валютные рынки. Так международные (мировые) валютные рынки сосредоточены в основных финансовых центрах Западной Европы, США, Ближнего Востока, Восточной Азии. Наиболее крупные центры расположены в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре и др. По некоторым оценкам на Лондонский рынок приходится от одной трети до половины годового оборота. Его постепенно догоняет Нью-Йоркский рынок.

     В свою очередь, как международный, так  и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны.

     Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным  валютным рынком также следует понимать цепь тесно связанных между собой  системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

     По  отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки (это относится к региональным и национальным валютным рынкам) в зависимости от отсутствия или наличия на нем валютных ограничений.²

     Регулирование валютных операций в зарубежных странах  осуществляется, как правило, на двух уровнях. Это государственное регулирование, проводимое в рамках валютной политики государства, и ограничения, вводимые непосредственно банками для страхования своей деятельности от возможных убытков. Валютная политика любого государства представляет собой, прежде всего, элемент экономической стратегии правительства, находящегося у власти.