Валютная система современного мирового хозяйства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Влияние мировой валютной системы на экономику

2.1. Перспективы  развития мировой валютной системы в современных условиях.

Международные валютные отношения являются составной частью и одной  из наиболее сложных сфер рыночного  хозяйства.  В  них  сосредоточены  проблемы национальной  и  мировой  экономики,  развитие  которых   исторически   идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации  хозяйственных связей  увеличиваются  международные  потоки  товаров,  услуг   и   особенно капиталов  и  кредитов.  Межхозяйственные  связи  немыслимы  без  налаженной системы валютных отношений. В специфической форме они реализуют и  развивают законы денежного обращения, действующего внутри страны.

      Большое влияние  на международные валютные отношения  оказывают  ведущие промышленно развитые  страны,  которые  выступают  как  партнеры  соперники.

Последние десятилетия  отмечены  активизацией  развивающихся  стран  в  этой сфере. В этой  связи,  мне  кажется  целесообразным   рассмотреть  положение России и ее участие в этих отношениях, как страны с уже признанной  рыночной экономикой.

В настоящее время перспективы американского доллара выглядят весьма проблематично. Появление в валютной сфере серьезных альтернатив в условиях, когда место и роль валюты в немалой степени определяются субъективными настроениями рынка (желанием или нежеланием операторов рынка работать с данной валютой), отсутствие у денежных властей необходимых официальных активов, которые могли бы защитить доллар в случае его кризисного падения, вызванного наступлением других валют или недоверием частных экономических агентов, обусловливает шаткость положения доллара. Неадекватный контроль за ростом долларовой кредитной экспансии в условиях общей нестабильности финансового рынка лишь усиливает скепсис его участников относительно перспектив американской валюты. В целом же представляется, что мировая валютная система стоит перед реальной перспективой полномасштабного валютного кризиса, и от того, насколько адекватными и согласованными будут шаги, предпринимаемые основными государствами, зависит возможность смягчения форм его проявления и предотвращения разрушительных последствий для мировой экономики в целом.

Характерная черта современности – развитие региональной экономической и валютной интеграции, прежде всего, в Западной Европе. Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.

В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7 февраля 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

На первом этапе перехода все члены ЕС должны были присоединиться к Единому механизму валютного обмена и держать курсы своих валют в рамках согласованного коридора. Контроль за «переливами» капитала между странами также отменялся. С 1994 г. наступил второй этап продолжительностью в три года. Сближение политик всех стран в отношении инфляции, процентных ставок, состояния платежных балансов и налоговой политики должно было гарантировать стабильность валютных курсов в еще более узких рамках. На третьем этапе страны перешли к использованию единой валюты – евро, которая в безналичной форме была введена с 1 января 1995 года.

Созданный Европейский Центральный банк по существу превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза: определяет курс евро по отношению к доллару и другим внешним валютам, процентные ставки по еврокредитам, условия купли-продажи европейских ценных бумаг.

Период с 1 января 1999 г. по 31 декабря 2001 г. стал началом реальной деятельности Экономического и Валютного союзов. Жестко фиксируются курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро, которая становится самостоятельной, полноправной денежной единицей. В этот период параллельно и наравне с ней функционируют и национальные валюты.

После 31 декабря 2001 г. все счета в обязательном порядке должны конвертироваться по официальным курсам в евро.

К 1 января 2002 г. в обращение были введены новые банкноты и монеты в евро, которые заменили прежние в национальных денежных единицах.

После первого июля 2002 г. евробанкноты и евромонеты становятся единственным законным платежным средством в соответствующих странах.

На практике замещение национальных валют по фиксированным курсам началось с 1 января 1999 г. С этого же времени все ссылки в юридических документах на экю заменяются ссылками на евро по курсу 1:1.

Любые платежные обязательства, выраженные в евро или национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником либо в евро, либо в национальной валюте.4

В переходный период с 1 января 1999 г. до 31 декабря 2001 г. действовал принцип свободы выбора для участников сделок (национальная валюта или евро).

В перспективе использование евро в международных расчетах, кредитных отношениях, операциях на финансовых рынках предопределяет ее роль в качестве резервной валюты, которая займет свое место и в официальных валютных резервах, сосредоточенных в центральных банках стран, и в резервах коммерческих банков – на счетах их клиентов и на корреспондентских счетах.

Механизм валютной интеграции включает в себя совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем.

Очевидно, появление новой единой валюты окажет влияние на валютную систему в целом. Произойдет переход от доминирующей роли доллара к валютному плюрализму.

Следовательно, развивается процесс глобализации экономической деятельности при помощи многообразных международных экономических связей в области производства, торговли, финансов.

Таким образом, можно выделить ряд тенденций процесса формирования и развития мировой валютной системы и валютного регулирования. Процесс развития мировой валютной системы прошел ряд стадий – от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон, от параллельного использования золота и доллара в послевоенный период до вытеснения металла из международного платежного оборота и заменой его американским долларом. В новейшей истории, с одной стороны, происходит глобализация доллара и усиление его ведущих позиций в качестве международного валютного резерва, а с другой – развивается процесс регионализации с выделением ключевой валюты евро и делаются попытки продвижения в этом направлении стран Юго-Восточной Азии, СНГ и др.

Кроме того, наблюдаются пока скрытые тенденции реструктуризации и поляризации мирового валютного рынка, созданного на базе американского доллара. Назревает необходимость изменения функций международных финансовых институтов. В этой связи ключевыми проблемами нового тысячелетия станут: пересмотр структуры мировых валютных резервов, международной ликвидности; попытка отказа от доминирующей роли американского доллара многими государствами и переход к многополярной валютной системе. Далее, основываясь на объективных глобальных тенденциях мирового развития в целом и валютного рынка в частности, можно предположить, что в отдаленной перспективе возникает необходимость и целесообразность формирования единой мировой валюты.

2.2.  Анализ динамики валютного курса на примере рубля

Международные расчетные или обменные операции предполагают обязательное сопоставление между собой цен национальной и иностранной валют, поскольку за каждым покупаемым или продаваемым товаром стоит цена, выраженная в деньгах. Это приводит к возникновению валютного курса и необходимо определения его уровня. Валютный курс необходим для взаимно обмена валютами при торговле товарами и услугами, а также при учете взаимного движения капиталов и кредита.

В первой половине 2012 года курс российской валюты демонстрировал

разнонаправленную динамику. Так, в I квартале на внутреннем валютном рынке преобладали тенденции к укреплению рубля, обусловленные сезонным ростом положительного сальдо счёта текущих операций платёжного баланса. Начиная с мая ситуация изменилась: значительное снижение склонности инвесторов к риску на фоне очередного обострения долговых проблем в еврозоне, а также признаков замедления восстановления мировой экономики привело к снижению спроса на российскую валюту и ослаблению рубля в мае-июне 2012 года.

На 30 июня 2012 г. официальный курс доллара США к российскому рублю составил 32,82 руб. за доллар США, что на 11,9% выше, чем на конец I квартала 2012 года; с начала года рост составил 1,2%.

 

 

Рис.1.Динамика обменного номинального курса доллара США

к рублю в 2010 – 2012 гг.

Источник: сайт центрального банка Российской Федерации www.cbr.ru

Увеличение в первой половине 2012 г. по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. как объема внешнеторговых операций, так и объема трансграничных потоков капитала привело к повышению оборотов по кассовым конверсионным операциям на внутреннем валютном рынке. В частности, во в II квартале 2012 г. общий оборот валют по межбанковским и кассовым сделкам увеличился на 4,7% по сравнению со II кварталом 2011 г. и составил 3 497,3 млрд. долл. США. В то же время аналогичный показатель по межбанковским срочным операциям сократился на 21,1% и составил 109,3 млрд. долларов США5. Во втором квартале 2012 г. в валютной структуре межбанковского рынка преобладали сделки «доллар США/рубль» – 70% от общего оборота кассовых конверсионных сделок. Доля сделок «евро/доллар США» составила 18%, «евро/рубль» – 7%.

В первом полугодии 2012 г. курсовая политика Банка России была направлена на сглаживание волатильности курса рубля и осуществлялась в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Банк России продолжал использовать в качестве операционного ориентира рублёвую стоимость бивалютной корзины (сумма 0,55 доллара США и 0,45 евро), диапазон допустимых значений которой задавался плавающим операционным интервалом. Механизм реализации курсовой политики в первом полугодии 2012 г. оставался неизменным и предполагал совершение валютных интервенций как при нахождении стоимости бивалютной корзины внутри операционного интервала, так и на его границах.

Рис.2.Динамика стоимости бивалютной корзины и интервенции Банка России

Источник: сайт центрального банка Российской Федерации www.cbr.ru

В первой половине 2012 г. ширина плавающего коридора допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины составляла 6 рублей, в конце марта произошел сдвиг границ операционного интервала на 5 копеек, в результаты чего новые границы коридора составили 32,15 и 38,15 рубля.

Объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России за первые два квартала 2012 г. составил 9,8 млрд. долл. США, при этом во II квартале 2012 г. объем нетто-покупки составил 2,9 млрд. долл. США, что на 75,9% ниже показателя II квартала 2011 года.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Рассмотренная в данной курсовой тема является очень актуальной, так как, валютная система – это  тот элемент в мировой экономике, малейшие сбои, в работе которого способны сегодня привести к экономическим и политическим потрясениям в развитии всех стран мира. В связи с этим становится понятным выполнение международными валютными организациями функций контроля, а в случае необходимости - помощи, которыми они наделены мировым сообществом.

Национальная валютная система – часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валюты, система валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов в стране, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны. Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс, который формируется под действием большого числа макро- и микроэкономических факторов внутренней и внешней сфер экономики.

Валютное регулирование в широком смысле – это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования. Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость национальной валюты, валютного курса, внутреннего валютного рынка и платежного баланса, которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и отражала потребности текущего момента.

Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль – система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.

В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль, полученная от «сбежавшего» за границу капитала; снижается устойчивость финансового рынка.