Трансакционные издержки в крупных компаниях

          Трансакционные издержки поиска информации и измерения представлены в строке отчёта о прибылях и убытках «Коммерческие расходы». Трансакционные издержки ведения переговоров и заключения контрактов, спецификации и защиты прав собственности, «политизации» — в с троке «Управленческие р асходы». Издержки синергетического развития предлагается оценивать через показатели, определяющие сложность координации внутри корпорации,— «Длительность оборота активов» и «Уровень запасов в активах».

           Издержки, связанные с отказом от институтов, проявляются в потере конкурентных преимуществ, росте затрат и снижении показателей эффективности компаний. Такие трансакционные издержки не могут быть непосредственно измерены. К неучитываемым трансакционным издержкам относим: издержки оппортунистического поведения, часть издержек «политизации» и другие трансакционные издержки, не находящие отражения в данных бухгалтерской отчётности. Измерение таких трансакционных издержек, то есть представление их в денежной форме, связано со значительными затратами, поэтому они условно отнесены нами к «неучитываемым трансакционным издержкам».

          5. Влияние трансакционных издержек показатели эффективности    

              корпораций и пути максимизации прибыли.

          Влияние различных видов трансакционных издержек на показатели эффективности корпорации неодинаково. В качестве показателя эффективности проанализируем рентабельность предприятия (корпорации). Она определяется на основе соотношения прибыли и общих издержек корпорации, относимых на себестоимость (TC). Явные трансакционные издержки относятся на себестоимость, а неявные снижают чистую прибыль корпорации.

          Для увеличения рентабельности производства корпорации необходимо максимизировать прибыль и минимизировать совокупные издержки корпорации, а также неявные трансакционные издержки, относимые на прибыль корпорации. Максимизация прибыли сопровождается ростом трансакционных издержек синергетического развития и издержек минимизации и хеджирования рисков и сокращением трансакционных издержек оппортунистического поведения. Издержки синергетического развития корпорации влияют на увеличение прибыли посредством улучшения внутренней координации корпорации и более эффективного распределения ресурсов между подразделениями. Издержки минимизации и хеджирования рисков позволяют снизить внешние риски и увеличить совокупный доход корпорации. К неявным трансакционным издержкам, относимым на прибыль корпорации, относятся издержки оппортунистического поведения. Их снижение позволит увеличить чистую прибыль корпорации.

         Снижение совокупных издержек может осуществляться путем снижения производственных издержек и минимизации трансакционных издержек, включаемых в себестоимость. Производственные издержки могут быть уменьшены посредством увеличения трансакционных издержек «политизации» и «подчинения закону». Издержки «политизации» выражаются в затратах на лоббирование интересов корпорации, а также в принятии внутрикорпоративных решений относительно трансфертных цен. Трансакционные издержки подчинения закону — это затраты на преодоление административных барьеров. Оба этих вида издержек относятся на прибыль корпорации и являются неявными. С другой стороны, следует минимизировать учитываемые трансакционные издержки, включаемые в себестоимость продукции корпорации. К таким издержкам относятся: затра ты, связанные с поиском информации, ведением переговоров, измерением, спецификацией и защитой прав собственности, глобализацией и гиперконкуренцией.

           Таким образом, воздействие различных форм корпоративных трансакционных издержек на эффективность корпорации можно представить через влияние на показатель прибыли (выручка минус производственные издержки) корпорации (табл. 2).

           Анализ влияния уровня трансакционных издержек на эффективность корпораций и социально-экономическую эффективность региона был проведён на примере пяти открытых акционерных обществ, крупнейших налогоплательщиков Челябинской области: Магнитогорского металлургического комбината, Мечела, Челябинского электрометаллургического комбината, Челябинского трубопрокатного завода, Челябинского цинкового завода. Следует отметить, что на финансово-хозяйственную деятельность и величину трансакционного сектора рассматриваемых субъектов достаточно сильно влияют факторы, обусловливающие рост трансакционных издержек. Во-первых, это размер корпораций, а речь идёт именно о крупнейших предприятиях области. Крупная корпорация неизбежно сталкивается с увеличением количества подразделений, усложнением структуры управления, что, в свою очередь, вызывает рост затрат, связанных с координацией деятельности (издержки синергетического развития).

          С другой стороны, анализируемые корпорации можно отнести к вертикально интегрированным структурам. Известно, что вертикальная интеграция является одним из «мощнейших» факторов снижения трансакционных затрат в крупных корпорациях. 
 
 
 

Таблица 2. Влияние трансакционных издержек на прибыль корпорации. 

 «+» — рост трансакционных издержек;

 «–» — снижение трансакционных издержек;

 «0» — не влияют;

* — проявляются.

      Она позволяет им, с одной стороны, экономить на ряде производственных затрат, и одновременно — снизить трансакционные издержки путём включения контрагентов в систему долгосрочных контрактов. Наряду с этим указанные предприятия относятся к отрасли, характеризующейся достаточно высокой специфичностью активов, что для неинтегрированных компаний служит дополнительным фактором роста трансакционных издержек.

       На основе финансовой отчётности за некоторый период были проанализированы такие показатели трансакционных издержек, как доля управленческих и коммерческих расходов в выручке, длительность оборота оборотных активов и доля запасов в активах компаний.

       В качестве одного из показателей уровня трансакционных издержек была взята доля коммерческих и управленческих расходов в выручке корпорации. Как было сказано выше, этот показатель отражает такие формы трансакционных издержек, как издержки поиска информации и издержки измерения, ведения переговоров и заключения контрактов, спецификации и защиты прав собственности, «политизации».

         Наблюдается рост уровня рассматриваемых трансакционных издержек у большинства корпораций, причём у некоторых из них доля на кладных расходов в выручке увеличилась за анализируемый период более чем в два раза.

Показатели  длительности оборота оборотных активов и доли запасов в оборотных активах позволяют сделать вывод о затратах и потерях, связанных с трудностью координации хозяйственной деятельности в крупных корпорациях, и отражают уровень издержек синергетического развития.

       Анализ оборачиваемости свидетельствует о её снижении в корпорациях (за исключением ОАО «Челябинский цинковый завод»), что, безусловно, отрицательно влияло на эффективность работы корпораций. Кроме того, такая тенденция может косвенно подтверждать положительную динамику изменения уровня трансакционных издержек синергетического развития корпораций. Однако наряду с этим рост показателя «доля запасов в оборотных активах» наблюдается только у ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» и ОАО «Челябинский цинковый завод». У остальных корпораций показатель в 2009 г. снизился, что может быть вызвано грамотной политикой руководства в управлении запасами компаний в кризисный период и видетельствовать о снижении части трансакционных издержек.

       Для оценки социально-экономической эффективности компаний и влияния её на социально- экономическую эффективность региона был исследован налог на прибыль крупнейших корпораций-налогоплательщиков региона (табл. 3) был сделан вывод о том, что расходы на коммерческие и управленческие нужды повышают эффективность корпорации за счёт улучшения качества управления, роста эффективности продаж. Рассматриваемый в статье период (2007–2009 гг.) являлся кризисным для экономики страны и потребовал от предприятий Достаточно чётко прослеживается тенденция сокращения текущего налога на прибыль корпораций в 2007–2009 г., особенно — в 2009 г.

 Таблица 3. Налог на прибыль крупнейших корпораций Челябинской области,  

                   тыс. р. 

* — в долларах США. 
 

                                                        Заключение.

          Экономия трансакционных издержек выступает движущей силой трансформационных изменений в отрасли. Те предприятия, что требуют слишком высоких издержек, отмирают, те, что оказываются более экономичными, выживают и получают распространение. Анализируя динамику показателей «уровень трансакционных издержек» и «налог на прибыль» корпораций, можно отметить тенденцию к разнонаправленному их изменению. Проведённые ранее исследования автора свидетельствуют о прямой зависимости между уровнем трансакционных затрат и прибылью корпорации в 2004–2007 г., на основании чего повсеместного сокращения расходов, в том числе направленных на стимулирование развития корпораций (явные трансакционные издержки).

          Таким образом, одним из факторов снижения эффективности корпораций области (а именно — показателя прибыли) стал рост управленческих и коммерческих расходов, а снижение прибыльности крупнейших налогоплательщиков, несомненно, негативно отразилось на финансовом развитии региона.