Сущность финансового рынка

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Июня 2015 в 11:28, реферат

Описание работы

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации.

Файлы: 1 файл

финансовые рынки в макроэкономических моделях и финансовые инновации.docx

— 39.48 Кб (Скачать файл)

Управление финансовыми ресурсами является одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. В ее рамках решаются следующие вопросы:

1) Каковы  должны быль величина и оптимальный  состав активов предприятия, позволяющие  достичь поставленные перед предприятием  цели и задачи?

2) Где  найти источники финансирования  и каков должен быть их оптимальный  состав?

3) Как  организовать текущее и перспективное  управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность  и финансовую устойчивость предприятия?

 

 

 

4. Источники формирования финансовых ресурсов

 

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления (плата за содержание детей в до школьных учреждениях и т.д.), мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Разворачивающиеся повсеместно в 1990-х годах процессы приватизации государственной собственности привели к тому, что появился и уже тогда играл важную роль еще один источник финансовых ресурсов − паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

Но первоначальное формирование финансовых ресурсов все-таки происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных, - которые инвестированы в процесс производства.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные).

В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемных средств.

Все финансовые ресурсы как внутренние, так и внешние делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности.

 

 

 

5. Финансовые инновации

В общей системе инноваций, по структурно классификационному признаку, можно выделить финансовые - это инновации функционирующие в финансовой сфере. 

Под финансовыми инновациями принято понимать совокупность трех взаимосвязанных подсистем:

Новые технологии финансово-кредитных операций (на основе достижений информатики и вычислительной техники, внедрение новых методологий и методик финансовых операций (анализа, учета, контроля, планирования и т. п.)).

-       Новые финансовые продукты и операции (производные ценные бумаги, свопы, опционы и пр.).

-       Новые финансовые институты (организации).

Как самостоятельная экономическая категория финансовая инновация имеет следующие отличительные особенности:

-       Обязательность реализации финансовой операции или продукта на рынке или внутри хозяйствующего субъекта[3];

-       Функциональная зависимость финансовой инновации от времени (каждая инновация имеет свой жизненный цикл).

-       Особенность самого финансового продукта.

 

Финансовый продукт - представляет материальную часть оформленной услуги финансового института имеющий следующие осбенности:

1 Единичный  финансовый продукт — это индивидуальный  продукт имеющий характерные, только ему присущие особенности, которые выделяют его среди других продуктов (разновидность финансового актива или продукта конкретного хозяйствующего субъекта). Единичный финансовый продукт имеет четко определенный круг своих покупателей. Поэтому он выпускается в расчете на конкретных потребителей (нумизматов, тезавраторов, инвесторов).

2 Массовый  финансовый продукт - различается  по видам продукта или финансового  актива (облигации государственного  внутреннего займа всех видов, банковский депозитный счет, пенсионный  полис, страховое свидетельство, опционный  контракт, фьючерс и др).

4 Лимитированный  финансовый продукт — это продукт, объем или количество выпуска  которого строго квотируется. (объем (количества) выпуска продукта может  определятся многими факторами: размером уставного капитала хозяйствующего субъекта, спросом покупателей, наличием единицы самого продукта (объекты недвижимости) и т. п). К лимитируемым финансовым продуктам относятся акции, облигации, виды кредитных соглашений, объекты недвижимости и некоторые другие продукты.

5 Нелимитированный финансовый продукт представляет собой продукт, объем (количество) выпуска которого не ограничено никакими квотами. К нелимитируемым финансовым продуктам относятся: монеты из драгоценных металлов, пластиковые карты, банковские счета, страховые свидетельства, пенсионный полис и др.

6 Имущество  —это материальный объект, права собственности. Например, деньги, мерные слитки золота, монеты, драгоценные камни, ценные бумаги, земельный участок и др.

7 Имущественное  право означает право владеть, распоряжаться и пользоваться  определенным имуществом. К финансовому  продукту в форме имущественных  прав относятся документы: договор  банковского счета, кредитное соглашение, пенсионный полис и т. п.

Финансовая операция (лат. opertio — действие) означает процедуру действий, направленную на решение определенной задачи по управлению финансами. К финансовым операциям относятся формы контроля и учета движения денежных средств и ценных бумаг (заменители денег), методы планирования финансовых показателей, методология составления финансовых планов разных видов (баланс доходов и расходов, план денежных потоков, бюджетирование, оперативные финансовые планы и др.), приемы финансового анализа, формы организации финансовой работы в хозяйствующем субъекте, интерактивное и другое аналогичное инвестирование капитала, мэрджер и другие действия, связанные с попыткой захвата хозяйствующего субъекта (например, действия «инвесторов-стервятников»), действия по захвату новых финансовых рынков.

Финансовые операции как действия имеют неосязаемую форму, т. е. их нельзя потрогать как вещь. Но чтобы быть проданной, финансовая операция должна быть материализована в форму вещи. Формой материализации финансовой операции являются инструкции, правила, методические указания, формулы, графики, т.е. какой-то определенный документ. Этот документ уже является финансовым продуктом, а значит, и объектом купли-продажи на финансовом рынке.

Финансовая инновация — это реализованный конечный результат инновационной деятельности в финансовой сфере.

По уровню спроса на новый продукт можно определить уровень его полезности и степень его новизны.

Время является важным фактором развития рынка и важным фактором в конкурентной борьбе. Продолжительность функционирования инновации на рынке определяется временем ее жизненного цикла.

При продолжительном использовании во времени любое новое явление становится массовым, традиционным, т. е. обычным явлением, следовательно. Финансовая инновация есть функция времени.

ФИ= f(t)

где    ФИ — финансовая инновация;

t - время,

т. е. продолжительность жизненного цикла финансовой инновации;

Таким образом, понятие «финансовая инновация» действует в рамках времени, которые установлены начальной и конечной точкой жизненного цикла данной финансовой инновации. В связи с этим не может считаться финансовой инновацией финансовый продукт или операция, которые являются новыми только для данного финансового учреждения.

К финансовым инновациям не относятся незначительные изменения, которые носят частный порядок и не меняют содержания и сущности финансового продукта или операции.

Таким образом, финансовой инновацией может быть новый для России зарубежный финансовый продукт или операция, т. е. новая на российском финансовом рынке, но уже давно реализуемые за рубежом на финансовых рынках других стран в соответствии с их конкретными условиями и нормативно-законодательными актами (юрисдикцией). 

 

 

 

6. Финансовые инновации как рыночный товар

Финансовый рынок — это сложная система. Сложность ее определяется неоднородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов, множественность критериев их деятельности.

Динамичность финансового рынка как системы обусловливается тем, что он находится в состоянии постоянно развивающихся финансовых активов, их меняющихся величин, колебания спроса и предложения на них и т. п. Финансовый рынок создается финансовыми институтами: банками, биржами, фондами.

Неотъемлемой частью финансового рынка, а так же его самостоятельным сектором, являются финансовые инновации. Без финансовых инноваций, как и без наличия конкуренции, финансовый рынок не может развиваться. Инновационные возможности финансовых рынков представлены в табл. 3.1.

Каждый из семи условных финансовых рынков РФ имеет большой потенциал для развития новых финансовых продуктов и новых финансовых операций.

Например: На основании:

1 Постановления  Правительства РФ от 6 января1998 г. № 6 «О Федеральном долговом центре  при Правительстве Российской  Федерации;

2 Постановления  Правительства РФ от 23 апреля1999 г. № 459 «О реализации конфискованного  и арестованного имущества».

Создан и постепенно развивается новый финансовый рынок - рынок Долгов. Задачей этого рынка является реализация имущества (имущественных прав) хозяйствующих субъектов — должников, конфискованного и/или арестованного судебными органами, в том числе находящегося за рубежом.

Рынок финансовых инноваций носит интегральный характер. Интегральность рынка финансовых инноваций означает его неразрывную связь со всеми финансовыми активами, т. е. его неотделимость от всех видов финансовых рынков в их общей системе.

Место рынка финансовых инноваций в общем финансовом рынке определяется также тем, что он имеет дело с новыми товарами, т. е. с новыми финансовыми продуктами и новыми финансовыми операциями, это как правило первичный финансовый рынок.

Как самостоятельный сектор общего финансового рынка рынок финансовых инноваций имеет специфику, которая проявляется в:

* монополизации  рынка, вызванной монополизацией  нововведений (новшеств) (В течение  всего жизненного цикла финансовой  инновации продуцент или инвестор-продавец  объективно имеет исключительное  право на этот новый финансовый  продукт);

* в развитии  рынка финансовых инноваций (Темпы  роста объемов реализации финансовых  инноваций всегда опережает темпы  рост реализации финансового  актива соответствующего звена  финансового рынка);

* особенности  действия основных законов финансового  рынка;

* относительно  небольшая продолжительность жизненного  цикла этого нововведения- После истечения определенного срока нововведение превращается в обычное, т. е. «старое», традиционное, явление и теряет свою уникальность нового продукта.

* рискованности  инвестиций в финансовые новации, наличием венчурного вложения  капитала в новую сферу деятельности.

На рынке финансовых инноваций совершаются сделки с новыми финансовыми продуктами и с новыми финансовыми операциями, т. е. с определенными видами нововведений (новшеств).

В большинстве случаев новый финансовый продукт неотделим от покупателя, так как он выпускается для конкретного инвестора-покупателя и часто бывает именным. Разработанная и реализуемая продуцентом новая финансовая операция не может быть им запатентована. Но она является ноу-хау этого продуцента. Потеря мононоли на эту финансовую операцию означает для продуцента и потерю его денег, прибыли, а может быть, и всего бизнеса. Все это объективно заставляет финансовое учреждение как продуцента финансовой инновации быть монополистом на рынке финансовых инноваций. Поэтому монополия финансовой инновации есть явление объективное. Рынок финансовых инноваций без его монополизации не существует.

Информация о работе Сущность финансового рынка