Структура источников финансирования предприятия

Федеральное агентство по образованию

Филиал  Санкт–Петербургского государственного инженерно–экономического университета в городе Череповце 
 
 
 

Кафедра Экономики и управления на предприятии 
 
 

Курсовая  работа

по  дисциплине: «Экономика предприятия» 
 

тема  работы

«Структура и источники финансирования предприятия» 
 
 
 

Выполнил  студент:                                                                                                                      Группа: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Череповец, 2010 г. 
 
 
 
 

Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Целью данной курсовой работы является изучение теоретического аспекта деятельности предприятия с практическим использованием навыков.

      Задачами  курсовой работы являются:

      1) изучение источников и структуры  финансирования предприятия;

      2) выполнение практического задания  для закрепления теоретических  знаний.

      Финансовые  ресурсы предприятия являются определенной совокупностью его собственных  денег, а также некоторых внешних  поступлений, которые находятся  в непосредственном распоряжении самого предприятия и предназначены для того, чтобы выполнять все его финансовые обязательства, финансирование разнообразных текущих затрат, а также затрат, связанных с непосредственным расширением производства на предприятии.

      Наличие на предприятии финансовых ресурсах в требуемых размерах и их эффективное использование подразумевают под собой тот факт, что предприятие является финансово благополучным, финансово устойчивым, платежеспособным, а также с балансовой ликвидностью.

      Стоит отметить, что ни одно предприятие без финансирования существовать не может. В условиях недостаточности самофинансирования предприятия, а так же платности внешних источников, необходимо четко представлять структуру финансирования деятельности. Правильный и своевременный выбор источника зачастую может оказаться решающим в дальнейшей судьбе предприятия – развитие или банкротство. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Структура и источники финансирования предприятия

      1.1 Финансовые ресурсы предприятий

      Финансовые  ресурсы предприятия – это  денежные  доходы  и  поступления, которые  переходят  в  распоряжение  предприятия.  Они   предназначены   для выполнения финансовых обязательств перед  бюджетом,  банками,  страховыми  и другими  организациями.  Кроме   того,   финансовые   ресурсы   служат   для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, а  также  используются для экономического стимулирования работников предприятия.

      Источниками  формирования  финансовых  ресурсов  являются   собственные средств  предприятия и привлеченные им из разных источников. Первоначально формирование  финансовых  ресурсов  происходит  в  момент учреждения  предприятия,  когда  образуется  уставный  фонд.  Его   величина показывает  размер  тех  основных  и  оборотных  денежных  средств,  которые инвестированы в процесс производства.

      В дальнейшем финансовые ресурсы формируются  главным  образом  за  счет прибыли  и амортизационных отчислений. Наряду с ними  источниками  финансовых ресурсов выступают:  выручка  от  реализации  бывшего  имущества,  различные целевые поступления,  оплата  содержания  детей  в  дошкольных  учреждениях, мобилизация  внутренних  ресурсов  в  строительстве   и   др.   Значительные финансовые ресурсы,  особенно  по  вновь  создаваемым  и  реконструированным предприятиям,  могут  быть  мобилизованы  на  финансовом  рынке.  При   этом используется  продажа  акций,  облигация  и  других  видов   ценных   бумаг, выпускаемых данным предприятием, а также заемные средства в  виде  различных кредитов. Кроме  того,  предприятия  могут  получать  финансовые  ресурсы  в порядке перераспределения (в виде выплат страхового возмещения от  страховых компаний, концернов и отраслевых структур, в которые они входят).

      1.2 Источники финансирования

      Финансирование  предпринимательских фирм – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под финансированием понимается процесс образования денежных средств или в более широком плане процесс образования капитала фирмы во всех его формах. Понятие «финансирование» довольно тесно связано с понятием «инвестирование», если финансирование – это образование денежных средств, то инвестирование – это их использование. Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму. Фирме невозможно планировать какие–либо инвестиции, не имея источников финансирования. Вместе с тем образование финансовых средств фирмы происходит, как правило, с учетом плана их использования.

      При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач:

• определить потребности в кратко– и долгосрочном капитале;
• выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения их оптимального состава и структуры;
• обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;
• с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства;
• снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.

      Источники финансирования предприятия делят  на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал). Внутреннее финансирование предполагает использование собственных средств и прежде всего – чистой прибыли и амортизационных отчислений. Различают активное и неактивное (скрытое) самофинансирование. В случае активного самофинансирования единственным источником покрытия потребностей предприятия служит прибыль, которой должно хватить для уплаты налогов в бюджетную систему, процентов за кредит (сверх учетной ставки ЦБ РФ), процентов и дивидендов по ценным бумагам эмитента, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных программ.

      Источниками скрытого финансирования выступают: чистый оборотный капитал (разница между  оборотными активами и краткосрочными пассивами); оценочные резервы; доходы будущих периодов; остатки фондов потребления; просроченная задолженность поставщикам и др.

      Самофинансирование  имеет ряд преимуществ:

• за счет пополнения из прибыли собственного капитала повышается финансовая устойчивость предприятия;
• формирование и использование собственных средств происходит стабильно;
• минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам);
• упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.

      Уровень самофинансирования предприятия зависит  не только от его внутренних возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной таможенной и денежно–кредитной политики государства).

      Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово–кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того, оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов. Таким образом, внешнее финансирование означает, что капитал был предоставлен предпринимательской фирме из внешних источников. Основные формы внешнего финансирования – это эмиссия ценных бумаг, привлечение банковских кредитов, использование коммерческого кредита, продажа паев банкам или другим предпринимательским структурам, получение безвозмездной финансовой помощи и др.

      Финансирование  на основе заемного капитала не столь  выгодно, поскольку кредитор предоставляет денежные средства на условиях возвратности и платности, т.е. не участвует своими деньгами в собственном капитале предприятия, а выступает в роли заимодавца.

      Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать оптимальный вариант финансового обеспечения, текущей эксплуатационной деятельности и покрытия капитальных затрат.

      Существует  деление внешних источников финансирования на заемный и привлеченный капитал:

      заемный капитал – это, как правило, банковские кредиты, возвращение которых происходит за счет всех активов предприятия, при этом банки не контролируют процесс использования кредитных средств;

      привлеченный  капитал – это, как правило, инвестиции, возврат которых должен происходить только за счет реализации конкретной бизнес–идеи, под которую они были привлечены, и их использование проходит под контролем инвестирующей структуры.

      2.3 Структура финансовых ресурсов  предприятия

      Финансовые ресурсы могут выступать в таких формах, как финансовые ресурсы предприятий, некоммерческих учреждений, общественных организаций, в форме государственных финансов. Каждая из этих форм имеет свое предназначение, играет свою роль в развитии государства, деятельности предприятий и населения. Как известно, предприятие является основным звеном экономики, а финансовые ресурсы предприятии говорят о его состоятельности или несостоятельности. От результатов деятельности предприятий (от движения финансовых ресурсов, в частности) зависит экономическое положение государства, уровень жизни его граждан.

      Финансы предприятия составляют основу финансовой системы. Как хозяйствующий субъект, предприятие взаимодействует с поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, с банком, бюджетом и т.д. Однако финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение наемных источников, распределение доходов, их использование на развитие самого предприятия.

      Финансы предприятий – это совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием и использованием фонда денежных средств и накоплений предприятий, а также с контролем за формированием, распределением и использованием этих фондов накопления.

      Материальным  носителем финансовых отношений  являются финансовые ресурсы, которые  находятся в распоряжении предприятий  и предназначены для удовлетворения его производственных и социальных потребностей.

      Формирование  финансовых ресурсов осуществляется из источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние.

      Под внутренними и внешними источниками  финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. 

      Основой нормального функционирования предприятия  является наличие достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность удовлетворения возникающих  потребностей предприятия для текущей  деятельности и развития.

      Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии.