Современные тенденции в развитии и управлении ТНК

 

AТ&T, например, сформировала  автономные группы численностью  от 10 до 15 человек и сократила  число базисных процессов со 130 до13. General Electric, также начавшая переход к новой системе в 90-х годах, до сих пор сохраняет до 100 базисных процессов, в рамках которых функционируют группы численностью от 9 до12 человек.

Отличительные черты европейских  ТНК

 

При анализе европейских  ТНК можно выделить ряд тенденций, часть которых является преломлением мировых.

 

n Как и в США, в Европе образовалась “новая экономика”, базирующаяся на высокотехнологичных, информационно-коммуникационных ТНК. Объем венчурного капитала в странах ЕС, увеличиваясь с 1973 г. на 35 – 45% ежегодно, достиг к 2000 г. почти 9 млрд долл. В 1996 г. был учрежден европейский фондовый индекс для высокотехнологичных компаний – EASDAQ, в листинге которого находились 26 фирм общей стоимостью 12 млрд долл. Его рост составил примерно 100% и в 1997, и в 1998 г., а германского и французского аналогов (Neuer Markt и Le Nouveau Marche) только в первой половине 1998 г. – 131 и 85% соответственно.

 

n Общей отличительной чертой и своеобразной тенденцией европейских ТНК можно считать низкий и постоянно падающий удельный вес в их структуре собственности создателей компаний, контролирующих лишь 7% корпораций, при высокой и растущей доле банков и других инвесторов, контролирующих около 45% ТНК, а также инсайдеров (менеджеров корпораций), контролирующих примерно 25% ТНК.

 

n Во Франции и Италии происходит постепенная и взвешенная приватизация части госхолдингов. Это связано с достижением определенного уровня зрелости корпораций, когда уже можно снять государственные “подпорки”. Итальянское правительство, например, провозгласив приватизацию госпредприятий, не пошло по тому авральному варианту, который был реализован в России, а осуществляет этот процесс поэтапно. В декабре 1991 г. был принят закон о приватизации госпредприятий, предусматривавший, в частности, превращение головных государственных холдинговых компаний ИРИ, ЭНИ, ЭФИМ, ДЖЕПИ и других в акционерные общества с их последующей продажей. Акции периодически выбрасываются на рынок небольшими партиями, подавляющее большинство которых приобретается мелкими держателями. Хотя крупные частные фирмы через доверенных брокеров “улавливают” определенную часть этих акций, однако действует и фактор ажиотажного спроса со стороны массы мелких покупателей, что повышает выручку государства.

 

n Европейские ТНК отличаются склонностью к противостоянию друг другу, в то время как американские и японские более расположены к компромиссам и альянсам даже со своими конкурентами. Однако в последние годы все отчетливее проявляется тенденция к объединению европейских корпораций перед лицом заокеанских соперников.

 

Например, в начале 2000 г. руководство  компаний Telecom Italia SPA и Deutsche Telecom объявили о слиянии. Сделка оценивается в 79 млрд долл. Ожидается, что новая корпорация будет иметь выручку в 63 млрд долл. и рыночную стоимость в 200 млрд долл., что позволит ей стать достойным конкурентом таких телекоммуникационных гигантов, как американская AT&T и японская NNT. Объединительная тенденция европейских ТНК усилилась после “враждебного” (т.е. происшедшего вопреки желанию высшего менеджмента) поглощения немецкого гиганта Mannesman, входившего в империю Deutsche Bank, англо-американской телекоммуникационной компанией Vodafone airtouch.

 

n Как и в США, в Европе стратегическая инициатива все больше уходит от банков, теряющих с возникновением развитого электронного рынка капитала свои конкурентные преимущества, и переходит к страховым и инвестиционным фондам.

 

В Германии, например, крупнейшая страховая компания Allianz заметно теснит Deutsche Bank, а в последние годы нанесла ему ряд чувствительных ударов в Баварии, противопоставляя его традиционным связям с правительством агрессивную транснациональную политику и новый для Германии менеджмент англо-американского образца.

 

n В Европе быстро нарастает волна слияний и поглощений. Еще в 1998 г. США и Великобритания лидировали по их числу и стоимости, и термин “трансатлантические слияния” относился преимущественно к интеграции компаний этих стран. Большинство же слияний фирм континентальной Европы осуществлялось с европейскими компаниями. Сегодня ситуация принципиально меняется. Хотя доля США на рынках слияний и поглощений в 1999 г. превосходила долю стран ЕС, однако она снизилась на 10%, в то время как стран ЕС возросла более чем в 3 раза. В большинстве трансатлантических слияний доминирующую роль играют теперь ТНК Западной Европы, особенно ФРГ. Так, по некоторым данным, в 1999 г. 25% слияний европейских и американских компаний представляли собой поглощения американских ТНК европейскими (в 1998 г. доля таких поглощений составляла всего 14%).

 

n В ФРГ и Франции в конце 90-х годов резко возросла доля малых и средних ТНК в совокупном объеме прямых зарубежных инвестиций, что связано, в частности, с процессами европейской интеграции, дающей им возможность осуществлять вложения в приграничных странах.

 

n ТНК европейских стран имеют существенные различия в своей внутренней кадровой политике и стиле менеджмента.

 

В Великобритании, например, стратегия формирования международного коллектива предполагает значительную роль иностранного топ-менеджмента. Во многих крупных компаниях иностранные менеджеры становятся президентами и председателями советов директоров. Они являются в основном представителями англоязычных стран (США, Австралии) или бывших британских колоний.

 

Французские же ТНК, напротив, крайне осторожно относятся к  сотрудничеству с ТНК других государств, стремясь к интеграции внутри страны, а не к международным слияниям. В меньшей степени, чем германские и американские ТНК, участвуют они  и в международных стратегических альянсах

 

В 1999 г. французские ТНК  приобрели зарубежные компании с  активами 126 млрд долл., в то время как прямые иностранные инвестиции во французские фирмы составляют всего 36 млрд долл. и осуществляются в основном в небольшие предприятия. Вместе с тем зависимость ТНК Франции от внешних инвесторов возрастает. Они контролируют значительные пакеты акций трех из четырех крупнейших (по величине активов) французских ТНК, а в занимающей 4-е место корпорации Rhone-Poulens обладают контрольным пакетом (51,6%).

Особенности ТНК индустриально  развитых стран Азии

 

С середины 80-х годов начался  процесс “размывания” традиционных финансовых групп Японии и сближения  форм японских ТНК с существующими  в США и странах Западной Европы.

 

Как и там, в Японии наметился  разрыв между “старой” и “новой”  экономиками, выраженный при этом более  резко. Речь идет в основном не о  традиционных кейрэцу, составляющих ядро сюданов, а о высокотехнологичных компаниях. Последние активно идут на слияния с европейскими и американскими корпорациями, становясь нередко решающим фактором роста (как в случае с альянсом компаний Fyjitsu и Siemens). Капитализация фирм “старой экономики” (традиционных ТНК) по-прежнему остается выше, чем “новой”, однако именно они (NTT, Rihm, Denso, Sankyo) растут наиболее быстрыми темпами. Многие молодые высококвалифицированные специалисты стремятся работать не в крупных сюданах, а в небольших компаниях, занимающихся НИОКР. По оценке некоторых исследователей, в ближайшее время “старые” ТНК – сюданы уступят лидирующие позиции компаниям “новой экономики”.

 

Японские фирмы более  активно, чем американские и западноевропейские, используют менеджеров и сотрудников  принимающих стран.

 

Заметной тенденцией “старых” ТНК стала активизация зарубежной инвестиционной деятельности. Это связано  с тем, что основной их целью является сегодня снижение издержек, побуждающее  увеличивать масштабы производства за границей и активнее использовать принцип международной кооперации. Ярким примером может служить  альянс Nissan – Renault, представляющий многонациональную корпорацию.

 

n Другие индустриально развитые азиатские страны, которые традиционно во многом следовали за Японией, после кризиса 1998 г. вынуждены отчасти скорректировать свои ориентиры.

 

Так, основной тенденцией в  развитии ТНК Южной Кореи становится их переход под контроль компаний США и Европы, причем речь идет скорее о поглощениях, чем слияниях. Как  правило, это установление контроля над отдельными дочерними фирмами (например, концерн Volvo пошел на приобретение дочерних компаний Samsung, British Telecom стал одним из крупнейших акционеров LG Telecom, BASF и Hewlett-Packard выкупили созданные ими ранее совместные предприятия). Осуществляются и внутренние слияния, нередко по инициативе государства. Основой новой системы интегрированных корпоративных структур должны стать специализированные компании, образующиеся путем выделения из конгломератов отраслевых дочерних фирм и их последующего слияния, однако чеболи противятся этому и идут на слияния лишь под давлением государства.

 

***

 

Анализ особенностей ТНК  ведущих промышленно развитых стран  позволяет сделать некоторые  выводы.

 

n Основные классические тенденции, связанные с концентрацией и централизацией капитала, сохраняют свою роль. Идут интенсивные объединительные процессы слияний и поглощений.

 

n Наряду с этим возрастает значение малых и средних ТНК, особенно в высокотехнологичных отраслях, где основной доход предприятиям дает интеллектуальный капитал. Обладатели этого капитала – топ-менеджеры и специалисты – приобретают все больший вес, часто оттесняя титульных собственников при принятии стратегических решений по развитию и управлению корпорацией.

 

n ТНК высокотехнологичных отраслей промышленности образовали “новые экономики”, развивающиеся более интенсивно, чем “старые”, при этом технологический и организационный разрыв между ними становится все ощутимее.

 

n Современные тенденции развития ТНК связаны прежде всего с новыми информационными технологиями, благодаря которым стали возможными организация “горизонтальных” ТНК и возникновение разнообразных сетевых структур управления.

 

 

 

 

 

Dn!