Государственное казенное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Российская таможенная академия»

Russian customs academy 

Санкт-Петербургский имени В.Б. Бобкова филиал

Российской таможенной академии

____________________________________________________________

Кафедра международных экономических отношений

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»

на тему «Современные формы кредитования во внешнеэкономической деятельности России»

Выполнил: студент 4-го курса очной формы обучения факультета мировая экономика, группы 441 

Е.А.Воскресенская

Проверила: к.э.н., профессор

                                                     Т. Я. Краснопёрова

Санкт-Петербург

2011

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Международный кредит как экономическая категория……………………..6

1.1. Сущность, принципы и функции международного кредита……………...6

1.2. Классификация и роль международных кредитов на современном

этапе  развития экономики…………………….………………………………..11

2. Развитие системы международного кредитования в России на

современном этапе…………………………………...…………………………24

2.1. Формы международного кредитования в РФ и проблемы,

связанные с ними………………………………………..………………………24

2.2. Россия – должник и кредитор………………………………………………41

2.3. Роль международных кредитных организаций во

внешнеэкономической деятельности России……………………………...….51

Заключение……………………………………………………………………….60

Список использованных источников…………………………………………...63

Приложения……………………………………………………………………...65

Приложение 1. Формы международного кредита……………………………..66

Приложение 2. Ренкинг крупнейших факторов за 1 полугодие 2009 года…..67

Приложение 3. ТОП-50 лизинговых компаний России в первом

полугодии 2011 г…………………………………………………………….….68

Приложение 4. Рейтинг стран по объему рынка лизинга,

2009 года……………………………...................................................................70

Приложение 5. Динамика объёма и структуры государственного долга

РФ в 2008-2013 годах……………………………………………………………72

ВВЕДЕНИЕ

Мировую экономику сегодня невозможно представить без международного кредита. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок, что нередко связано с необходимостью привлечения заемных средств.

В настоящее время кредит обслуживает большинство видов внешнеэкономических связей - внешнюю торговлю, обмен услугами, зарубежную инвестиционную деятельность, производственные и научно-технические связи и т.д. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта.

В последние годы во внешней торговле России существенно возросло значение кредита, т. е. предоставление заемных средств в денежной или товарной форме на условиях срочности, возвратности и платности для осуществления внешнеторговых сделок или для содействия экспорту и импорту товаров.

В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты. Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Процесс изменений, наблюдаемый в настоящее время в России, проник во все сферы экономической жизни. Рыночная экономика создала широкие возможности для осуществления внешнеэкономической деятельности, для валютной самостоятельности фирм.

Кредит играет важную роль в развитии международного товарооборота. Создавая дополнительный спрос на рынке со стороны заемщиков, он способствует увеличению объемов мировой торговли. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта.

Особенно активно кредитование внешней торговли стало развиваться в послевоенный период. С начала 60-х годов экспортный кредит стал нормой международной торговли многими видами товаров, и в первую очередь машинами и оборудованием. По некоторым оценкам, долгосрочный международный кредит в той или иной форме обслуживает в настоящее время до 80 % экспорта машин и оборудования.

В настоящее время кредит обслуживает большинство видов внешнеэкономических связей - внешнюю торговлю, обмен услугами, зарубежную инвестиционную деятельность, производственные и научно-технические связи и т. д. В ходе внешнеэкономической деятельности предприятия и организации, как правило, одновременно выступают и в качестве должников, и в качестве кредиторов, привлекая и предоставляя необходимые кредиты.

Кредитование внешней торговли служит средством повышения конкурентоспособности национальных компаний, способствует укреплению позиций финансовых организаций стран, стимулирует расширение внешней торговли, создавая дополнительный спрос на рынке для поддержания конъюнктуры.

В связи с этим, знание процесса кредитования, форм и условий международного кредита, а также основ его межгосударственного правового регулирования как для продавцов, так и для покупателей является ключевым моментом для осуществления экспортно-импортных операций. Из этого вытекает, что тема курсовой работы, избранная автором, является в настоящее время весьма актуальной для многих государств мирового сообщества, в том числе и для России.

Данная работа ставит перед собой целью изучение сущности международного кредита, его функций и форм.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

1)                                  Раскрыть понятие, функции и принципы международного кредитования;

2)                                  Рассмотреть классификацию международных кредитов;

3)                                  Определить роль международного кредитования на современном этапе;

4)                                  Изучить формы международного кредитования в России, а так же выявить проблемы, возникающие в процессе кредитования;

5)                                  Понять, какое место в международном кредитовании занимает Россия;

6)                                  Определить, какую роль играют международные кредитные организации во внешнеэкономической деятельности России

Курсовая работа состоит из двух разделов, в которых последовательно изучается поставленная проблема.

В работе были использованы аналитический и сравнительный методы анализа, а так же табличный метод, методы экспертных оценок и экономико-статистические методы.

1. Международный кредит как экономическая категория

1.1.          Сущность, принципы и функции международного кредита

В юридической литературе под кредитными правоотношениями понимают все кредитные отношения, которые возникают при предоставлении (передаче, использовании и возвращении) денежных средств или других средств, на условиях возврата.

Международный кредит ( от лат. сredit - «он верит») - это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений, в т. ч. и во внешнеэкономических связях. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщиком на условиях возвратности и уплаты процентов, преимущественно в виде займов.

В качестве кредиторов и заёмщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Международный кредит возник на заре капиталистического способа производства. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственной связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР.[1]

Возник международный кредит в XIV-XV веках в международной торговле, в частности, после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее - в Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки, его специализацией и кооперированием. Увеличение масштабов международного кредита было связано с интернационализацией мировых хозяйственных связей, международным разделением труда и достижениями научно-технического прогресса.

До недавнего времени международный кредит играл роль фактора, который, главным образом, обслуживал внешнеторговые связи между отдельными странами. Во второй половине 20 века положение стало меняться, и к настоящему времени фактически сформировался международный рыночный механизм кредита, который опосредует не только сферу международной торговли товарами и услугами, но и регулирование платежных балансов, обслуживание внешнего долга стран-дебиторов.

Средства для международного кредита мобилизуются на международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком.[2]

Источниками ресурсов для международного кредитования могут выступать временно свободные денежные средства предприятий и корпораций, денежные накопления частных лиц и валютные резервы государства.

Кредитные отношения базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах:

1.            Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком.

2.            Срочность кредита - отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке - предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением из этого правила являются так называемые онкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре изначально не определяется.

3.            Платность кредита (ссудный процент). Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Ставка (или норма) ссудного процента выступает в качестве цены кредитных ресурсов.

4.            Обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

5.            Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

6.            Дифференцированный характер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков.

Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капиталам в сфере международных экономических отношений. Выделяют 4 основные функции международного кредитования:

1.      Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Ссудный капитал направляется в отрасли тех стран, где обеспечивается наибольшая прибыль. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

2.      Экономия издержек обращения в сфере международных расчётов путём замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путём развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями.

3.      Ускорению концентрации и централизации капитала. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счёт присоединения к ним средств других стран

4. Регулирование экономики. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратнос­ти кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порож­дает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заёмщиков. В их числе — развивающиеся страны, Россия, другие го­сударства СНГ, страны Восточной Европы и т. д.[3]

Выполняя эти взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы между ними.

Каждая страна стремится занять определённую позицию по отношению к другим странам. Этому может способствовать кредитная политика. Кредитная политика стран служит средством укрепления позиции страны-кредитора на мировых рынках:

1.      Международный кредит используется для перевода прибылей из стран-заёмщиков, усиливая позиции стран-кредиторов.

2.      Международный кредит способствует созданию и укреплению в странах-должниках выгодных для стран-кредиторов экономического и политического режима.[4]

1.2. Классификация и роль международных кредитов на современном этапе  развития экономики

Разнообразные формы международного кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

По источникам различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли.

По назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

      коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;

      финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию. Одной из форм финансовых кредитов являются облигационные займы, размещаемые иностранными заемщиками на международном и национальных рынках ссудного капитала с помощью банков;

      «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

Кредиты по видам делятся на: товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной форме.

По валюте займа различаются международные кредиты, предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны, а также в международной счетной валютной единице, базирующейся на валютной корзине (ЭКЮ, замененной евро).

По срокам международные кредиты подразделяются на:

      краткосрочные - до 1 года, иногда до 18 месяцев (сверхкраткосрочные - до 3 месяцев, суточные, недельные);

      среднесрочные - от 1 года до 5 лет;

      долгосрочные - свыше 5 лет.

Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. Долгосрочный международный кредит предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы.

С точки зрения обеспечения залогом различаются обеспеченные (товарами, коммерческими документами и другими ценностями) и необеспеченные (бланковые) кредиты. Обеспечением обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности. Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика.

В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, кредиты делятся на:

1)     частные, предоставляемые фирмами, банками, иногда посредниками (брокерами) и подразделяются соответственно на фирменные и банковские;

2)     правительственные кредиты (межправительственные, государственные займы) представляются правительственными кредитными учреждениями (например, экспортно-импортным банком США);

3)     смешанные, в которых участвуют частные предприятия и государство;

4)     межгосударственные кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций (представляются преимущественно через МВФ, группу МБРР, через региональные банки развития развивающихся стран, Европейский инвестиционный банк и другие кредитно-финансовые институты ЕС).

Фирменный (коммерческий) кредит – это ссуда, предоставляемая компанией одной страны (обычно экспортером) компании другой страны (импортеру) в форме отсрочки платежа. Различают несколько разновидностей фирменного кредита.

1)     Вексельный кредит. Экспортер заключает соглашение о продаже товара и выставляет на импортера переводный вексель (тратту). Импортер акцептует его, т.е. дает согласие на его оплату в указанный срок.

2)     Кредит по открытому счету. Экспортер регулярно посылает товар импортеру и записывает на его счет в качестве долга стоимость отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить долг в определенный срок. Таким образом, экспортер фактически предоставляет импортеру товарный кредит.

3)     Кредит с авансовым платежом. Импортер оплачивает обычно около 15% стоимости поставляемых товаров, чаще всего машин и оборудования. При невыполнении договора импортером затраты экспортера могут покрываться за счет авансированной суммы. Покупательский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и средством обеспечения обязательств импортера.[5] Фирменные кредиты обычно сочетаются с банковскими.

Банковские кредиты. Банки кредитуют экспортеров и импортеров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных векселей – тратт. Банковские кредиты делятся на кредиты по экспорту и кредиты по импорту.

1)                Банковские кредиты по экспорту. Банковские кредиты для финансирования экспорта предоставляются под товары в стране экспортера, товары в пути или товарные документы в стране экспортера.  Эти кредиты дают экспортерам возможность продолжить накопление экспортных товаров, не дожидаясь реализации предыдущих партий. Экономическая функция этого кредита – превращение части капитала экспортера в денежную форму и ускорение его оборота.

2)                Банковские кредиты по импорту. Различают акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

Акцептный кредит выдается при акцепте (согласии) банка импортера на оплату тратты экспортера. Это означает, что импортер сумел договориться с банком своей страны о том, что он акцептует (примет) тратту экспортера и выдаст ему деньги по векселю. Теперь уже не импортер, а банк становится должником по тратте. Товары, отгруженные экспортером, переходят в собственность банка импортера, а он передает их импортеру в пользование. Важно, что существует рынок банковских акцептов. Так что акцептованная первоклассным банком тратта легко может быть продана на этом рынке. Вырученные после продажи тратты на рынке деньги банк импортера может использовать для своих нужд, вплоть до наступления срока платежа по тратте. Перед наступлением этого срока импортер погашает свой долг банку и получает в собственность товары, полученные им от экспортера, но до этого времени находившиеся в собственности банка. За это время тратта могла многократно переходить из рук в руки на рынке банковских акцептов. В конце концов владелец тратты предъявляет ее банку импортера, который уже получил от импортера деньги и готов ее оплатить. Акцептные кредиты выдают только крупные первоклассные банки, иначе акцептованные ими векселя будет трудно продать на рынке банковских акцептов.

Акцептно-рамбурсный кредит предусматривает участие в схеме специализированного банка акцептанта, который имеет хороший выход на рынок банковских акцептов. Отличие этой формы от предыдущей заключается в том, что обязательства по тратте принимает на себя банк-акцептант, соглашение об акцепте с которым заключает банк импортера. После истечения срока тратты банк импортера переводит (рамбурсирует) сумму векселя банку-акцептанту в обмен на переданное ранее обеспечение.

3)                Синдицированный кредит. В конце XX в. большое распространение получили синдицированные банковские кредиты, когда несколько банков определяют свои ресурсы для осуществления крупномасштабного проектного финансирования. Примером может служить финансирование одного из самых крупных проектов XX в. – строительства «Евротуннеля» под Ла-Маншем, соединяющего Великобританию с континентальной Европой. Капитал специально созданной для этого компании в 10 млрд. франков был мобилизирован путем выпуска акций. Международный кредит на сумму 20 млрд. франков был предоставлен банковским синдикатом, возглавляемым французским банком «Креди Лионэ» и состоящим из 209 банков разных стран. Был  установлен рекордно большой срок погашения – 18 лет.[6]

Еще одной немаловажной формой международного кредитования является торговый кредит. Он предоставляется на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услуг между странами.

Финансовый кредит позволяет закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, например, для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте.

Промежуточной формой между фирменным и банковским кредитом в некоторых странах (например, Великобритании, ФРГ, Нидерландах, Бельгии) является брокерский кредит. Он имеет отношение к товарным сделкам и одновременно к банковскому кредиту, поскольку брокеры обычно заимствуют средства у банков.

Межгосударственные кредиты. Межгосударственные кредиты выдаются государственными или международными организациями из средств бюджетов или фондов соответствующих международных организаций. Они делятся на следующие группы:

1)                Двусторонние правительственные  кредиты. Правительственные кредиты часто берут для выхода из политического или экономического кризиса, а также в случае войны. Классическим примером крупномасштабного правительственного кредитования является план Дж. Маршалла, в соответствии с которым США ассигновали колоссальную по тем временам сумму в 17 млрд. долл. (напомним, что цена золота, например, выросла почти в 10 раз) на послевоенное восстановление 16 стран Европы. Кредиты составляли 1/3 этой суммы, а 2/3 – безвозвратные ссуды. Около 60% всей суммы получили Великобритания, Италия, Франция, ФРГ. Эти средства должны были быть истрачены в основном на приобретение американских товаров. Помощь, предоставленная по плану Маршалла, так же как и многие другие правительственные кредиты, была обусловлена определенными политическими обстоятельствами. Вообще, правительственные кредиты являются довольно мощным инструментом политического давления.[7]

2)                Кредиты международных и региональных финансовых организаций. В этой группе особую роль играют кредиты Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития.

3)     Кредиты государственных банков. Хотя всемирная торговая организация (ВТО) запрещает субсидирование экспорта, большинство государств прямо или косвенно поддерживает своих экспортеров. Для этого используются государственные кредиты и страхование частных кредитов, осуществляемое государственными или частно-государственными организациями. Например, в США государственный Экспортно-импортный банк (ЭИБ) кредитует и совместно с Ассоциацией страхования иностранных кредитов (АСИК) страхует частные кредиты американских экспортеров. Последние годы ЭИБ покрывают 90% кредитного риска. Аналогичные государственные экспортно-импортные банки и агентства экспортного страхования имеют практически все развитые страны.[8]

Частью долгосрочного кредита являются займы - привлечение государством и частными предприятиями, банками заемных средств на национальном и мировом рынках ссудных капиталов путем выпуска своих долговых обязательств.

Различаются следующие формы долгосрочных (сроком 10 - 15 и более лет) межгосударственных кредитов за счет ассигнований из госбюджета:

     1)   двухсторонние правительственные;

     2) кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;

     3) по линии предоставления помощи, которая наряду с технической помощью, безвозмездными дарами, субсидиями включает займы на льготных условиях.

Нередко практикуется смешанный вид международного кредита, например, обычные формы кредитования экспорта сочетаются с предоставлением помощи. Новой формой международного кредитования стало так называемое совместное финансирование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, преимущественно в отраслях инфраструктуры.

Лизинг (англ. Leasing, от lease - сдавать в аренду) - предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки. С 50-x годов эти операции применяются в международном обороте. Лизинговые компании предоставляют фирмам оборудование, суда, самолеты и т. Д. в аренду сроком от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности.

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой заключается в следующем:

1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;

2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3 - 7 лет);

3) по окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;

4) в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение - лизинговая компания.

Лизинговыми операциями занимаются не коммерческие банки, а специализированные компании.

Факторинг (factoring, анг. От factor - посредник) - международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация. Развитие факторинговых компаний с 60-х годов XX в. Обусловлено задержками платежей, неплатежами, а также растущей потребностью экспортеров в кредитах.

При покупке требований факторинговая компания применяет обычно открытую цессию, т. е. извещает покупателя об уступке требований экспортеров, и реже - скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается.

Основой осуществления факторной операции является договор факторинга, заключаемый между факторной компанией и клиентом (поставщиком) обычно на срок от 1 до 4 лет. В нем оговариваются условия совершения факторной операции: реквизиты платежных требований, доля сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения факторного договора, ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств и другие условия по усмотрению сторон.

С юридической точки зрения, факторинг (договор о факторном обслуживании) создает непосредственное правоотношение между тремя сторонами: факторинговой компанией (или факторинговым отделом банка); клиентом (производитель, поставщик, продавец, экспортер; предприятием, выступающим покупателем товара у клиента факторной компании).

Форфейтинг. Этот термин происходит от французского слова а-форте (целиком, общей суммой) и обозначает предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

Существенной составляющей понятия «форфейтинг» как юридической сделки является срок форфейтинговой операции. Форфейтирование - наиболее часто применяемая среднесрочная сделка, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

В настоящее время новой формой международного кредитования стало совместное финансирование. Эта форма кредитования используется государствами и банками разных стран для осуществления проектного финансирования, т.е. целевого финансирования крупных, чаще всего международных, инвестиционных проектов.

Все формы международного кредита представлены в Приложении 1.

В век глобализации международный кредит приобрёл беспрецедентный масштаб. Только прямые иностранные инвестиции составили в 2007 году 3,1 трлн. долл., включая трансграничные сделки по покупке и слиянию предприятий. Если к этому добавить портфельные инвестиции, выражающиеся в не меньших цифрах, плюс много миллиардные международные финансовые и облигационные займы, а также банковские кредиты, то можно получить представление о ежегодном объёме долгосрочного и среднесрочного кредита. Международные кредитные отношения в широком смысле слова подразумевают передачу на определённый срок и за определённое вознаграждение во владение и пользование не только денежного капитала, но и материальных ценностей – движимых и недвижимых.

Потоки ссудного капитала растекаются в глобальной экономике по многим руслам: правительственных и частных займов, кредитов международных организаций – МВФ, Мирового банка и др., зарубежной продажи государством, банками, и отдельными частными компаниями ценных бумаг – облигаций и акций, открытия в иностранных банках счетов и хранения на них депозитов. Кредитные договора могут носить более устойчивый и надёжный характер, если они совершаются на длительные сроки, а их участниками или гарантами выступают правительства, международные финансовые институты, авторитетные банки и компании. С другой стороны, мигрирующие из страны в страну в поисках высокой прибыли краткосрочные, ежедневные обороты которых превышают 1,5 трлн.долл., представляют собой международный кредит с высокой степенью неустойчивости и риска.[9]

Высокая динамика международных финансовых рынков и их новая роль в глобальной экономике объясняется рядом факторов. Естественно, что первоосновой является возрастание экономической мощи ведущих держав мира и изобилие у них кредитных ресурсов. Но этого мало, происходит беспрецедентное ускорение транснационализации производства, банковской деятельности и торговли на основе слияния компаний и приобретения ими зарубежных предприятий. Глобальная волна слияний и приобретений требует соответствующего развития международных  фондовых и кредитных рынков. Но и возникновение новых форм малого и среднего бизнеса не обходится без обращения к этим рынкам. Свой исключительно важный вклад в их динамичный рост вносят современные электронные коммуникационные технологии, позволяющие в реальном масштабе времени получать информацию об изменении курсов акций, процентных ставок, валютных курсов и т.д. на любом международном рынке, иметь прямую связь с клиентами, совершать сделки.

Международные фондовые и кредитные рынки отражают в первую очередь состояние экономики ведущих стран мира и реагируют на изменение у них экономической конъюнктуры. Но вместе с тем, развитие международных кредитных отношений обладает известной автономностью, проявляющейся в свойственных лишь данной сфере закономерностях и особенностях. Нельзя недооценивать и обратного влияния состояния международных валютных и кредитных рынков на экономическое развитие стран. Разражающиеся на этих рынках время от времени кризисы болезненно сказываются на мировом производстве и торговле.[10]

Роль международного кредита в развитии национальных и мировых экономик неоднозначна  и может реализовываться разными способами. С одной стороны, международный кредит оказывает значительное воздействие на международные экономические отношения. Это проявляется в том, что он способствует:

1. расширению мировой торговли и повышению ее эффективности, углублению международного труда;

2.     перераспределению кредитных ресурсов между странами;

3.     развитию экспорта национальных товаров и повышению конкурентоспособности стран на внешних рынках;

4.     экономическому росту в стране-заемщике;

5.     решению социальных проблем, прежде всего в развивающихся странах.

С другой стороны, может проявляться и негативная роль международного кредита. Перераспределение ссудного капитала между государствами не всегда осуществляется с необходимой эффективностью и при недостаточно продуманной экономической политике стран приводит к формированию  диспропорций в национальной экономике и мировом хозяйстве. Государство, привлекшее значительные иностранные капиталы, может столкнуться с трудностями по возврату долга, что может привести к экономическому кризису. Движение ссудных капиталов вследствие внезапного их перемещения могут негативно воздействовать на платежный баланс страны. Значение и необходимость международного кредита для государства определяются природой  функционирования государственных финансов. Бюджетный дефицит требует финансирования, в том числе из внешних источников. Развитые страны могут позволить себе большой бюджетный дефицит для стимулирования экономического роста, поскольку всегда способны найти внутренние источники, например внутренний рынок капиталов, для его покрытия. Развивающиеся страны и государства с переходной экономикой вследствие неразвитости национальных рынков ссудных капиталов и денежно-кредитных систем, экономической отсталости и бедности населения не имеют такой возможности. Поэтому они часто вынуждены прибегать к международному кредитованию, чтобы финансировать бюджетный дефицит.[11] 

2. Развитие системы международного кредитования в России на современном этапе

2.1. Формы международного кредитования в РФ и проблемы, связанные с ними

Кредитование внешнеэкономической деятельности в России осуществляется в следующих формах:

                        предоставление кредитов для проведения экспортно-импортных операций;

                        приобретение оборудования в кредит;

                        выпуск долговых обязательств на международных рынках капиталов;

                        совместное предпринимательство;

                        софинансирование;

                        лизинг;

                        проектное финансирование.

В России же неблагоприятный инвестиционный климат, неразвитость законодательной базы создают дополнительные сложности для широкого использования лизинга и других современных форм кредитования внешнеэкономической деятельности. Некоторые положения Федерального закона «О лизинге» считаются противоречащими Гражданскому кодексу Российской Федерации. Совершенствование правового обеспечения модернизации народного хозяйства может сыграть положительную роль и расширить сферу использования лизинга.

Международная торговля всегда была связана с кредитом вследствие несовпадения во времени и неодинаковой продолжительности процесса производства и обращения различных товаров, а также стремления экспортера повысить конкурентоспособность своих товаров за счет предоставления импортерам более приемлемых условий платежа. Неизмеримо возросли масштабы и формы кредитования ВЭД в современных условиях. Виды кредитов во внешней торговле.

Кредиты, применяемые во внешней торговле, можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений. В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, различают кредиты:

1.                 частные, предоставляемые главным образом фирмами и банками, значительно реже посредниками (брокерами);

2.                 правительственные, предоставляемые, как правило, государственными специализированными кредитными учреждениями;

3.                 смешанные, в которых вместе с государством участвуют частные структуры (специфической формой смешанного кредита являются операции по лизингу, факторингу и форфейтингу);

4.                 кредиты международных и региональных банков и других кредитных и валютно-финансовых организаций, таких как группа всемирного банка, МВФ, ЕБРР и др.

Наиболее распространенной формой международного кредита являются частные экспортные кредиты, которые, в свою очередь, принято подразделять на коммерческие (их еще называют фирменными кредитами или кредитами поставщиков), предоставляемые иностранным покупателям непосредственно экспортерами, а также прямые банковские кредиты (их часто называют кредитами покупателю), которые предоставляются банком страны экспортера непосредственно импортеру или его банку. С другой стороны, фирменные кредиты можно подразделить на кредиты, финансирующие внешнеторговую операцию в период от заключения контракта до отгрузки товара (так называемые покупательские авансы) и в период после поставки товара до получения платежа (рассрочка платежа). Товарные и валютные кредиты. Еще одно подразделение кредитов во внешней торговле зависит от вида (формы, а иногда говорят «наполнения») их предоставления: товарные кредиты предоставляются в основном экспортерами своим покупателям; валютные кредиты предоставляются банками в денежной форме: в национальной или иностранной валюте.

Обеспеченные и необеспеченные кредиты. Кредитование ВЭД осуществляется в основном против передачи должником обеспечения: товаров, товарораспорядительных документов, других коммерческих документов, а также ценных бумаг, векселей, недвижимости, прочих ценностей.

Залог товара для получения кредита осуществляется в трех основных формах: твердый залог, при котором определенная товарная масса закладывается в пользу банка; залог товара в обороте, при котором учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму, залог товара в обороте, когда из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку. Необеспеченный, бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Кредиты наличные, акцентные и другие. С точки зрения техники предоставления различают:

1.                 наличные кредиты, когда предоставляемые средства зачисляются на счет должника в его распоряжение;

2.                 акцептные кредиты, которые предоставляются в форме акцепта тратты импортером, чаще банком, что облегчает учет тратты в банке заемщика;

3.                 облигационные займы, которые широко используются при привлечении средств на долгосрочной основе;

4.                 консорциальные кредиты, позволяющие заемщику мобилизовать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку кредитором выступает не один банк, а несколько - консорциум.

Раскроем более подробно понятия смешанного кредитования- факторинга, форфейтинга и лизинга, а так же выясним, насколько успешно они применяются во внешнеэкономической деятельности России.

Факторинг и форфейтинг являются сравнительно новыми, нетрадиционными формами кредитования ВЭД. Вместе с тем их можно рассматривать и как средство превращения (или рефинансирования) фирменного (коммерческого) кредита в банковский. Факторинг обычно применяется при экспорте товаров массового производства и спроса, с рассрочкой платежа от 1 до 6 месяцев (краткосрочный кредит). В отличие от этого форфейтинговое обслуживание ВЭД считается средне - (от 6 месяцев) или долгосрочным (до 5 лет) кредитованием экспортных операций. Эта форма чаще всего применяется при торговле инвестиционными товарами, строительстве, монтаже и оборудовании объектов за границей. Факторинг предполагает многократные экспортные операции, то есть постоянные связи между сторонами. Хотя кредитные суммы здесь обычно небольшие, однако постоянные контакты требуют развитой и комплексной системы банковского обслуживания. Форфейтинг обычно представляет собой разовую операцию (правда, на крупную сумму), но се реализация может затянуться на несколько лет. Важная особенность форфейтинговых операций — подключение вторичного фондового рынка, на котором экспортные векселя продаются. Факторинг и форфейтинг «пришли» во ВЭД из национальных банковских систем.

Факторинг — это покупка банком (или специальной факторинговой компанией) требований экспортера к импортеру на условиях предоставления коммерческого кредита. По договору экспортного факторинга банк (компания) выкупает у экспортера все права на платежи по экспорту. Последний «взамен» получает (сразу после отгрузки товара) от 60 до 90% суммы долговых обязательств. Остальная сумма выплачивается банком (компанией) лишь после поступления полного платежа от покупателя. К факторинговому обслуживанию обычно прибегают фирмы небольшие, специализированные на экспорт и имеющие хорошие перспективы расширения экспорта, но не располагающие достаточным собственным капиталом для полного самофинансирования своего экспорта.

Факторинг в России применяется с конца 1989 г. в следующих двух формах: 1) выкуп задолженности банком по акцептованному (плательщиком) платежеспособному документу, когда поставщик получил извещение об отсутствии средств; 2) выкуп задолженности на стадии представления платежных документов на инкассо в банк поставщика. В последнем случае поставщик в качестве получателя средств заранее указывает в платежных документах реквизиты банка, оказывающего факторинговые услуги.

При факторинге экспортер полностью освобождается от обработки внешнеторговой документации, валютных проблем, получения экспортной выручки (инкассации задолженности). Все это принимает на себя банк, равно как и все виды риска (и прежде всего риск неплатежа), связанные с данной внешнеторговой операцией.

Таким образом, факторинг включает: а) инкассацию дебиторской задолженности покупателя; б) предоставление краткосрочного кредита; в) освобождение клиента от кредитных рисков, связанных с экспортными операциями.

Стоимость факторинговых услуг зависит от степени риска, связанного с данной внешнеторговой операцией, от того, в какой мере этот риск берет на себя банк, от комплексности предоставляемых факторинговых услуг. В общей сложности в эту стоимость включаются: комиссионные за инкассацию долга, за бухгалтерское обслуживание, проценты за кредит, маржа за риск и др. В обшей сложности факторинговые услуги довольно дороги для клиента и выгодны для банка. Но экспортер посредством факторинга получает сразу после отгрузки товара большую часть валютной выручки и за счет ускорения оборачиваемости средств во внешнеторговых операциях может с лихвой окупить стоимость факторинговых услуг.

Несмотря на молодость и ряд нерешенных проблем правового характера, рынок факторинга в России постепенно приближается к западным стандартам. К такому выводу пришли участники конференции "Факторинг 2006: доступное финансирование - растущему бизнесу", проведенной 13 апреля в столичной гостинице "Марриотт Гранд Отель" рейтинговым агентством "Эксперт РА".

Главными событиями 2009 года на рынке факторинга стали банкротство ФК «Еврокоммерц», отмена лицензирования факторинговой деятельности, принятие Госдумой проекта Федерального закона «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» и консолидация игроков в рамках Ассоциации факторинговых компаний.

Бурный рост российского рынка факторинга в 2005 — 2007 гг. был прерван кризисными явлениями в мировой финансовой системе и резким ростом стоимости фондирования. В результате в 2008 г. впервые за последние пять лет темпы роста рынка факторинга резко замедлились. Доля факторинга в ВВП сократилась с 1,56% в 2007 г. до 1,44% в 2008 г. Если в 2007 г. объем требований, уступленных Факторам, в 1,7 раза превзошел аналогичный показатель прошлого года, то в 2008 г. этот рынок вырос лишь на 16,7% до 602 млрд. руб.[12]

В течение 2009 года факторинговыми услугами воспользовались 3224 компании (прирост числа активных клиентов за 4 квартал составил 13%), число привлеченных клиентов за тот же период возросло на 35% и достигло значения 1261, число дебиторов возросло на 35% и достигло значения 16845. Услуги факторинга в 2009 году были оказаны по 2 548 122 поставкам, что на 39% больше показателей предыдущего периода.[13]

В Приложении 2. представлен ренкинг крупнейших факторов за 1 полугодие 2009 года.

Общая схема факторинга может быть выражена следующим образом:

Рисунок 1. Схема факторинга.

Источник: Мусиец М. Российский рынок факторинга в 2008 году. Измениться, чтобы выжить:  http://www.raexpert.ru

Форфейтинг (от франц. a forfai - целиком, общей суммой) - покупка форфейтером у экспортера денежных требований к импортеру (дисконтирование), как правило, гарантированных банком импортера и вытекающих из поставки товаров или оказания услуг без права обратного требования (регресса) к экспортеру. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

Стоимость форфейтинга превышает стоимость всех других форм экспортного кредитования, а его ставка выше ставки процента, взимаемого с импортера. Поэтому разницу экспортер обычно включает в цену товара.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

                  в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

                  в экспортно-импортных сделках - для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит российскому импортеру.

К числу инструментов форфейтирования принято относить простые и переводные векселя, документарные аккредитивы, различные виды платежных гарантий. Но не все из этих инструментов в равной степени применимы в России сегодня.

В России если же сделки и совершаются, то и с векселями, и с аккредитивами. Аккредитив, как известно, - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.

Сложность валютного и таможенного регулирования трансграничного оборота внешних ценных бумаг в Российской Федерации (да привычка отнесения векселя к ценным бумагам, не смотря на то, что он используется и как расчетное средство) Статьей 143 (ч. 1) ГК РФ вексель относится в РФ к ценным бумагам, что в соответствии с ТК РФ и Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» осложняет использование векселя во внешнеторговых расчетах (резервирование и использование спецсчетов, необходимость таможенного оформления при вывозе/ввозе векселей).

С другой стороны, некоторые крупные российские финансовые институты могли бы обойти законодательные преграды, заключая сделки через свои западные дочерние структуры. В дальнем зарубежье, к примеру, их имеют Альфа-банк, Внешторгбанк (ВТБ), Промсвязьбанк и Росбанк. Однако такую возможность российские банки не используют, в лучшем случае выступая в роли агентов по привлечению клиентов для зарубежных форфейтеров. Проблема заключается в высоких рисках. Российская экономика, да и политическая ситуация не стабильны, что влияет на устойчивость предприятий-импортеров. В роли агентов сегодня активно работают лишь ВТБ и Внешэкономбанк.

В настоящее время трудно говорить о том, как будет развиваться форфейтинг в России - слишком много факторов могут повлиять на этот процесс. В ближайшее время ждать широкого предложения форфейтинговых услуг не приходится - сейчас он сохраняется в качестве эксклюзивной банковской услуги. Несмотря на долгий срок и безрегрессность, появление на рынке форфейтинга не дало явного качественного скачка. Важное условие для развития форфейтинга - длинный горизонт планирования. Если бизнес способен представить, что будет через пять лет или хотя бы через три года,- тогда форфейтинг может быть интересен. В условиях же политической и экономической нестабильности, постоянной перекройки законодательства бизнес просто не может планировать так долгосрочно.[14]

Схема форфейтингового финансирования экспортера представлена на рисунке 2.

Рис.2. Схема форфейтингового финансирования экспортера

Источник: Форфейтинг сегодня остается одним из востребованных продуктов финансирования экспортных продаж на европейских и азиатских рынках. // Д.В. Курышев, М.О. Стешина. Методический журнал Международные банковские операции. Номер 3/2009.

Лизинговая сделка классифицируется как сделка международного лизинга в том случае, если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами различных государств. Резидентом какого государства в данном случае является поставщик оборудования, не имеет значения. Наиболее сложные сделки международного лизинга могут включать неограниченное число задействованных стран. Главный критерий принадлежности сделки лизинга к сделке международного лизинга заключается в том, являются ли лизингодатель и лизингополучатель резидентами одной страны.

Международный лизинг может рассматриваться в трех аспектах:

                  экспортный лизинг, при котором зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта;

                  импортный лизинг. При этом зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;

                  транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах.

Согласно Закону «О финансовой аренде (лизинге)» субъектами лизинга являются:

                  лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

                  лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

                  продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Субъектами лизинга могут быть резиденты или нерезиденты Российской Федерации. Состав субъектов лизинга сокращается до двух, если продавец и лизингодатель являются одним и тем же лицом.

В зависимости от экономических условий хозяйствования число участников лизинговых отношений может меняться; кроме перечисленных трех субъектов в сделке принимают участие лизинговые брокерские компании, трастовые корпорации, финансирующие учреждения (банки), страховые компании, пенсионные фонды, консалтинговые фирмы.

Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

Схема международных лизинговых отношений представлена на рисунке 3.

Рис.3. Схема международных лизинговых отношений.

Источник: Лещенко М.И.Основы лизинга: Учеб.пособие- М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 334.

Условные обозначения:

1 – подача потенциальным лизингополучателем заявки на оборудование;

2 – заключение о платежеспособности лизингополучателя;

3 – получение банковской ссуды;

4 – подписание договора о купли-продажи предмета лизинга;

5 – поставка предмета лизинга;

6 – оплата поставки;

7 – акт приемки оборудования в эксплуатацию;

8 – подписание лизингового соглашения;

9 – подписание договора о страхования предмета лизинга;

10 – осуществление лизинговых платежей;

11 – возврат предмета лизинга;

12 – возврат ссуды и выплата процентов.

Рынок лизинга в России продолжает расти рекордными темпами. В результате лизинговые компании становятся выгодным объектом покупки, а сама отрасль - привлекательной стартовой площадкой для выхода иностранных компаний и банков на российский рынок.

Рост рынка лизинга в первом полугодии 2011 г. оправдал самые смелые ожидания. Лизингодатели перекрыли прошлогодний рекорд по объемам нового бизнеса - данный показатель за прошедшее полугодие составил 16 млрд долл., а суммарный портфель лизинговых компаний в первом полугодии 2011 г. увеличился до 33,5 млрд долл. (таблица 1.)[15]

Таблица 1. Основные показатели развития рынка лизинга

Источник: Романовский Р.Ю. Пути развития российского рынка лизинга / Р.Ю. Романовс кий // Аудитор. - №4. - 2011. - С. 49

Рынок бьет все рекорды, однако сегодня на повестке дня большинства лизинговых компаний стоит проблема привлечения ресурсов для поддержания роста. Наилучшие условия доступа к финансовым ресурсам сегодня имеют лизинговые компании, созданные при крупных банках и занимающие лидирующие позиции на российском рынке лизинга.[16]

Наиболее остро вопрос привлечения ресурсов затрагивает независимых лизингодателей.

В Приложении 3. представлены ТОП-50 лизинговых компаний России в первом полугодии 2011 г.

По оценке Российской ассоциации лизинговых компаний, суммарный объем лизинговых сделок, заключенных в 2010 г. в стране, составил 12,8 млрд. долл. По итогам 2009 г. Россия вошла в число десяти крупнейших стран мира по объему рынка лизинга, опередив Швейцарию (6,86 млрд. долл.) и Австралию (7,58 млрд. долл.). Неслучайно сделан здесь акцент на положении России в мировом рейтинге (таблица 3), поскольку именно это, по нашему мнению, в дальнейшем будет оказывать решающее влияние на развитие отечественного рынка лизинга.[17]

В Приложении 4. представлен рейтинг стран по объему рынка лизинга, 2009 г.

Уже сейчас российский рынок лизинга - один из крупнейших в мире среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой. И этот рынок в России демонстрирует практически беспрецедентный для других стран рост. В течение последних пяти лет прирост российского рынка лизинга составлял от 40 до 70% ежегодно, тогда как средний рост мирового рынка с 1994 по 2004 г. составлял 5,5% в год. За эти 10 лет мировой рынок лизинга вырос на 70%. Российский же рынок только за б лет, с 2000 по 2010 г., вырос более чем в десять раз, с 1,2 млрд до 12,8 млрд долл. (таблица 2).[18]

Таблица 2. Объемы и темпы роста российского рынка лизинга

Источник: Кашкин В.В. Прогноз развития российского рынка лизинга / В.В. Кашкин // Банковское дело. - №8. - 2007. - С. 25

Для крупных иностранных лизингодателей Россия сегодня - самый привлекательный рынок для инвестиций. Это особенно актуально на фоне перенасыщения и невысоких темпов роста собственных рынков у традиционных экспортеров лизингового капитала - США, ЕС, Японии. Даже обычно более успешные конкуренты России в борьбе за привлечение иностранных инвестиций - Китай и Индия - в данном случае заметно уступают. Рынки лизинга Китая (4,25 млрд. долл. в 2009 г.) и Индии (440 млн. долл. в 2009 г.) не обладают пока серьезным размером с точки зрения иностранных инвесторов, а их доля в ВВП и суммарных инвестициях этих стран чрезмерно мала. Эта ситуация может радикально измениться. Потенциально рынок лизинга Китая способен стать одним из крупнейших в мире. Индия также могла бы занять ведущие позиции. Это особенно подчеркивает необходимость скорее использовать уникальное положение на мировом рынке, которое приобрела сейчас российская лизинговая отрасль.

Определенную конкуренцию России может составить и Бразилия с объемом рынка 9,77 млрд. долл. в 2009 г. и темпом прироста 76% за 2009 г. В целом рынок лизинга Латинской Америки, на котором Бразилия является безусловным региональным лидером, - самый быстрорастущий в мире, за исключением российского. В частности, прирост рынка лизинга Мексики в 2009 г. составил 26,5% (объем - 2,91 млрд. долл.), Колумбии - 54% (объем - 2,22 млрд. долл.). Быстрый рост продемонстрировали рынки и других латиноамериканских стран, но у них объем пока крайне мал. Еще один заметный конкурент России на мировой лизинговой арене - ЮАР с объемом рынка 7,6 млрд. долл. и темпом прироста 15% в 2009 г.

До сих пор международные финансовые группы, лизинговые компании и банки относились к России довольно сдержанно: лизингодателей с иностранным капиталом можно было пересчитать по пальцам. Из числа наиболее крупных универсальных компаний это «Райффайзен Лизинг», «ММБ Лизинг» и «Европлан», а также несколько специализированных компаний при поставщиках, такие как «Скания Лизинг», «Вольво Финанс Групп», «Даймлер Крайслер Лизинг Автомобили».

Уже в 2009 г. основной тенденцией российского рынка лизинга стало появление значительного числа компаний с иностранным капиталом. На российский рынок вышли такие крупные компании, как австрийская «ФБ Лизинг», итальянская «Локат Лизинг Руссия» (при Uni Credit), нидерландские «ИНГ Лизинг» и «Транспорт Лиз», французская «Arval» (при BNP Paribas), латвийская «Парекс Лизинг», немецкая «ЦХГ Меридиан» и другие.[19]

2.2. Россия - должник и кредитор

Россия одновременно является крупным должником и кредито­ром. Как кредитор, она сталкивается с неспособностью, а иногда нежеланием должников из числа развивающихся стран погашать свои обязательства. В качестве заемщика она переживает жесто­чайший долговой кризис.

Международная кредитная история России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне революции была погашена. На протяжении всего XIX в. и в начале XX в. расходы государства превышали его доходы.

После распада СССР в конце 1991 г. России пришлось взять на себя долговые обязательства перед иностранными кредиторами. В итоге внешний долг увеличился с 29 млрд. долл. в 1985 г. до 98 млрд. долл. в 1992 г. Помимо долгов бывшего СССР с 1991 г. Российская Федерация произвела собственные внешние заимствования на сумму 77,1 млрд. долл.. Такая активная политика на рынке внешних заимствований была обусловлена в первую очередь проводимой в этот период жесткой денежно-кредитной политикой.

В соответствии с ней объем денежной массы в экономике сохранялся неизменным, и поэтому использовались только не эмиссионные источники финансирования бюджетного дефицита. Следует отметить, что в период с 1992 г. по 1998 г. дефицит федерального бюджета был очень значителен и составлял не менее 18% от расходов. Общий объем бюджетного дефицита за 1992-1998 гг. превысил 1,3 трлн. руб. в ценах 1998 г. Внешние заимствования были предоставлены России международными финансовыми организациями (МВФ, МБРР, ЕБРР), иностранными государствами (Германией, США, Францией) и частными иностранными компаниями. Часть валютных кредитов была получена от Центрального банка РФ за счет сокращения его золотовалютных резервов. Помимо этого Министерство финансов Российской Федерации выпустило и разместило несколько траншей еврооблигаций и облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ)

Мировые финансы со второй половины 90-х годов стали важным фактором финансовой стабилизации России. В 1996-1997 гг. за счет внешних заимствований было покрыто 44-48% бюджетного дефицита РФ.

Сегодня внешний долг России подразделяется на:

            задолженность России по отношению к иностранным правительствам и долговые обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран;

            внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи на мировом межбанковском рынке;

            задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам, образовавшаяся до 1991 г. В соответствии с Постановлением Совета Министров России такая задолженность будет оформляться в виде векселей, гарантированных Правительством РФ. СССР имел репутацию надежного должника, и задолженность погашалась строго по графику. В 1992 г. график перестал соблюдаться. Россия должна была выделить на обслуживание внешнего долга 19,5 млрд. долл., а реально платежи составили 2,6 млрд. долл. Такая же ситуация повторилась в 1993, 1994 и 1995 гг.

Достигнутые соглашения с международными организациями позволяют сохранить годовые объемы платежей по погашению основного долга в 1997-2005 гг. в пределах 1% ВНП.

Важная проблема России состоит в том, чтобы добиться прекращения оседания в зарубежных банках значительной части выручки от экспорта продукции и возвращения этих капиталов на родину. По данным зарубежной печати, за границей оседает от 15 до 17 млрд. долл. ежегодно.

Таким образом, решение проблемы платежей по внешнему долгу во многом зависит от восстановления доверия к национальной денежной единице и создания условий для внутреннего инвестирования. И если экономическая и денежная стабилизация будут проходить активно, то и сложности с выплатой внешних долгов будут преодолены.

Структура внешнего долга РФ представлена в таблице 3.

Таблица 3. Объем и структура государственного внешнего долга РФ (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией), в тыс. долл. США.

Источник: Международный финансовый портал: www.finance.ru

Таблица 4. Размер долга иностранных государств по кредитам, предоставленным Правительством бывшего СССР и Правительством РФ в долларовом эквиваленте на 1.1.2006 г.

Источник: Международный финансовый портал: www.finance.ru

Таблица 5. Размер долга государств - участников СНГ по кредитам, предоставленным Правительством РФ в долларах на 1.1.2006 г.

Источник: Международный финансовый портал: www.finance.ru

Российский банковский сектор в течение последних десяти лет принимал активное участие в привлечении иностранных ресурсов для расширения своей пассивной базы. Долгосрочный характер иностранного финансирования и его относительная дешевизна по сравнению с ресурсами внутреннего рынка стимулировали банки прибегать к займам за рубежом. Однако до некоторого времени эти операции были ограничены низкими суверенными рейтингами Российской Федерации, недостаточной капитализированностью наконец, ограниченностью ресурсов у самих иностранных кредиторов. Ситуация существенно изменилась с 2005 г., когда растущие объемы экспортной валютной выручки, досрочное погашение значительной части государственного внешнего долга и укрепление курса рубля заставили иностранцев пересмотреть свое отношение к кредитованию российских банков. Начавшееся с этого момента постепенное снижение процентных ставок на рынке США и ЭВС расширило доступ к централизованным ресурсам у основных кредиторов и содействовало этому процессу

Уже на 2005 г иностранная задолженность банков возросла более чем в полтора раза (с 32,3 млрд. долл., до 50,1 млрд.). В 2006 и 2007 гг. долг вырос в 2 и 1,6 раза соответственно и на 01.01.2008 достиг 163,7 млрд. долл.2. В течение первых трех кварталов 2008 г. внешний долг банковского сектора увеличился высокими темпами и на начало октября составил 197,9 млрд. долл. Однако на фоне активации оттока средств нерезидентов в ГУ квартале его объем на 01.01.2009 практически вернулся к уровню начала 2008 г. - 166,3 млрд. долл. В 1 полугодии 2009г внешний долг банковского сектора преимущественно сокращался и на 01.07.2009 составил 141,7 млрд. долл. [20]

Аналитическую структуру внешних обязательств российского банковского сектора можно условно разделить на три группы.[21]

Первая группа представлена иностранными кредитами банков под внешнеэкономическую торгово-закупочную деятельность. За счет иностранных кредитов отечественными кредитными организациями финансировались закупка импорта, а также осуществлялось потребительское кредитование населения. Еще одним направлением использования иностранных ресурсов являлось строительство торгово-сбытовых сетей, финансируемое организациями-нерезидентами, а также ипотечное кредитование населения. Для этой группы займов характерен относительно узкий субъектный состав - преимущественно первоклассные банки, которые, заняв деньги на международном рынке, в последующем перепродавали ресурсы на внутреннем рынке своим коллегам, получая за это определенную маржу.

Вторая группа заемных ресурсов была предназначена преимущественно для обслуживания иностранных операций крупной клиентуры из экспортно-ориентированного сектора экономики. За счет этих кредитов осуществлялись сделки слияния и погашения, финансировались факторинговые, лизинговые операции, расчеты посредством аккредитивов. Все более весомую долю в этой группе занимало рефинансирование ранее осуществленных займов клиентуры.

Третья группа кредитов имела трансакционный характер и ее целью в основном являлось покрытие потребностей банков в текущей валютной ликвидности. Это преимущественно краткосрочные кредиты со сроком до одного месяца, используемые в периоды нехватки ресурсов у кредитных организаций.

Внешний долг Российской Федерации в 2009 году уменьшился по сравнению с 2008 годом: с 535,7 млрд. долл. до 447,1 млрд. долл. США. Наибольший отрыв в показателях замечен в 3-м квартале. Внешний долг на 1 января 2008 года и 1 января 2009 года почти совпадает (480,5 млрд. долл. США и 471 млрд. долл. США. В 2008 году долг нашей страны увеличивался во всех кварталах. В отличие от 2008 года в 2009 году долг нашей страны понижается до 3-го квартала включительно, а в 4-м квартале он повышается примерно на 30 млрд. долл. США.[22]

Что касается структуры федерального государственного долга России на состояние 1 июня 2009 года: меньшую часть дога занимает долг бывшего СССР - 4,4 млрд. долл. США, чуть больше должны органы денежно-кредитного регулирования (кредиты, наличная национальная валюта и депозиты) - 11 млрд. долл., далее идут долги нового российского долга (кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты, ценные бумаги в иностранной валюте, ценные бумаги в российских рублях и прочая задолженность), которые составляют 24, 1 млрд. долл. США. Второе место по внешнему долгу занимают банки (долговые обязательства перед прямыми инвесторами, кредиты, текущие счета и депозиты, долговые ценные бумаги, прочая задолженность) - 141,7 млрд. долл. США, и на первом месте находятся прочие секторы (долговые обязательства перед прямыми инвесторами, кредиты, долговые ценные бумаги, задолженность по финансовому лизингу, прочая задолженность), долг которых составляет 292,8 млрд. долл. США.[23] Такое же соотношение было и в 2008 году.

Россия занимает восьмое место в рейтинге держателей государственного долга США. На 30 июня 2008 года США были должны РФ 2,5 % всего своего госдолга, или 65,3 млрд. долларов. Эксперты считают, что, несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надежных, но высказываются за уменьшение вкладов в экономику США и за вложение средств в модернизацию национального производства.

В ближайшие три года чиновники одолжат у иностранцев более 60 миллиардов долларов. Заимствования на внутреннем рынке окажутся не менее значительными. Все это увеличит госдолг России. Занимать более чем по триллиону рублей в год будут минимум в течение трех лет, после чего вылезти из зыбучего песка кредитования будет довольно сложно. Но другого выхода у правительства нет. До сих пор госдолг правительства России сокращался за счет погашения внешних займов, хотя внутренние росли. В 2008 году долг правительства России (внутренний и внешний) составлял 6,5 процента ВВП. В результате массовых заимствований долг России к 2012 году возрастет до 16,4 процента ВВП. Всего за рубежом правительство займет почти 60 миллиардов долларов, что в полтора раза больше нынешнего показателя в 40 миллиардов. Впрочем, это не означает, что Россия вползает в долговую яму. По подсчетам экономистов, даже при объеме внешних займов в 100 миллиардов долларов Россия останется в числе стран с минимальным долгом, хотя и будет лидировать по размеру дефицита бюджета среди стран G20. Другое дело - эффективно ли будут потрачены занятые средства. Кроме того, начать жить не по средствам легко, а вот взять себя в руки и привести бюджетные дела в порядок может оказаться значительно сложнее.[24] 

Также структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 января 2009 года показана в таблице 6.

Таблица 6. Структура государственного внешнего долга России по состоянию на 1 января 2009 года

Источник: Счётная палата РФ: http://www.ach.gov.ru

Из данной таблицы видно, что наибольшую задолженность составляет задолженность по еврооблигационным займам - 27,7 млрд. долл. США, затем идет задолженность перед международными финансовыми организациями (4,6 млрд. долл. США), далее идут по убывающей: задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба, задолженность по ОВГВЭ, задолженность бывшим странам СЭВ - 1,4 млрд. долл. США и задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба - тоже 1,4 млрд. долл. США

Динамика объема и структуры государственного долга Российской Федерации в 2009 – 2013 годах представлена в следующей таблице.

Таблица 7. Динамика объема и структуры государственного долга Российской Федерации в 2009 – 2013 г.г.

Источник: Счётная палата РФ: http://www.ach.gov.ru

Анализ динамики показывает, что государственный долг увеличится за 2011 – 2013 годы в 2,1 раза. Увеличение государственного долга произойдет в основном за счет роста государственного внутреннего долга. Он увеличится в 2,4 раза в 2013 году по сравнению с 2010 годом, или с 8,3 % ВВП в 2010 году до 14,2 % ВВП в 2013 году.

Доля государственного внутреннего долга в совокупном объеме государственного долга в 2013 году составит 79,0 %.

Динамика объема и структуры государственного долга Российской Федерации в 2008 – 2013 годах представлена на диаграмме в Приложении 5.

2.3. Роль международных кредитных организаций во внешнеэкономической деятельности России

Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Они объединены общей целю развития сотрудничества и обеспечения стабилизации и целостности противоречивого и сложного всемирного хозяйства.

Межгосударственные институты предоставляют кредиты странам, осуществляют межгосударственное регулирование международных финансово-кредитных и валютных отношений, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы.[25]

Важной формой международного сотрудничества является участие России в международных организациях и фондах. Это участие предполагает внесение соответствующих квот в уставные капиталы и бюджеты данных организаций. Средства международных организаций аккумулируются в соответствующие фонды и распределяются на целевые программы по направлениям деятельности.

В России в условиях переходного периода к рыночной экономике возлагались большие надежды на приток внешних ресурсов. Более того, проведение этих самых реформ побудило Россию стать заемщиком таких крупных международных финансовых организаций, как МВФ, Всемирный банк и ЕБРР.

Оценивая сотрудничество России с МВФ, необходимо отметить, что МВФ, предоставляя финансовые средства и техническую помощь, способствует реформированию Российской экономики, а также интеграции российской экономики в мировую.

Членство России в МВФ открыло возможность сотрудничества с институтами Всемирного банка. Первые годы деятельности Банка в России были направлены на восстановление объектов промышленности.

Всемирный банк, предоставляя кредиты России, помогает развивать экономику, повышает степень доверия инвесторов к стране.

Группа Всемирного банка состоит из пяти тесно связанных между собой институтов (Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС)), общей целью которых является оказание развитыми странами финансовой помощи развивающимся странам.

Сотрудничество России с группой Всемирного банка включает ее членство в четырех организациях (МБРР, MAP, МФК, МАГИ).

МАР предоставляет займы для приоритетных, экономически и технически обоснованных проектов в рамках национальной экономики. Целями МАР являются поощрение экономического развития, повышение производительности труда, а также уровня жизни в государствах-членах. МАР предоставляет развивающимся странам беспроцентные кредиты, а источниками финансирования являются взносы стран-доноров.

МФК работает на микроуровне, финансируя не правительства, а непосредственно предприятия. МФК - крупнейший в мире источник прямого финансирования проектов частных капиталовложений в развивающихся странах. МФК содействует дополнительному финансированию проектов, реализуемых частным сектором.

Иностранные инвестиции осуществляются в виде привлечения средств иностранных государств-инвесторов, иностранных коммерческих организаций, международных строительных компаний для сооружения объектов в различных отраслях отечественной экономики. Предприятия и объекты, создаваемые на условиях кредитования, остаются на территории России в качестве национального достояния. Другие предприятия, финансируемые иностранными предпринимателями за счет фондов своих фирм, а также из средств бюджетов иностранных государств, функционируют как совместные предприятия и иностранные юридические лица.

Иностранные инвестиции в экономику России способствуют ее развитию и создают условия для интеграции в мировую экономику. С целью стимулирования иностранных инвесторов устанавливается система финансовых, валютных и таможенных льгот. Финансовые отношения выходят за границы национальных экономик и опосредуют международный интеграционный процесс, содействуя его развитию и углублению. Расширение международных экономических связей способствует формированию внешних источников финансовых ресурсов, используемых в укреплении экономики России.

Иностранные кредиты как одна из наиболее развитых форм внешнеэкономических отношений носят возвратный характер, являются платными и могут привести к тому, что наша страна завязнет в долгах, а взамен получит лишь временное облегчение на потребительском рынке и нулевой эффект в производственном плане.

Сотрудничество с МФК стимулирует инвестиции в частный сектор и развивает рынок капитала в России. За более чем десятилетнюю работу в России МФК реализовала боле двух десятков проектов в различных секторах экономики. Эта корпорация осуществила в России проекты технического содействия в ряде отраслей, включая сельское хозяйство и энергетику, а также на рынке финансовых услуг. МФК сыграла существенную роль в реализации программ приватизации (в Нижегородской, Новосибирской, Волгоградской областях и республике Саха), принимала участие в финансирование нефтяных проектов.

Основной задачей МАГИ является содействие инвестициям частного капитала в страны - заемщицы. Организация способствует привлечению иностранных инвестиций в развивающиеся страны косвенным образом, так как предоставляет иностранным инвесторам гарантии от убытков, связанных с некоммерческими рисками. Конвенция МАГИ предусматривает, что промышленно развитые страны должны вносить 10% своей доли в конвертируемой валюте. Еще 10% каждая страна вносит в форме необращающихся на открытом рынке беспроцентных долговых обязательств. До 25% взносов развивающихся стран может вноситься в их собственной валюте. Членство открыто для всех членов МБРР и Швейцарии.[26]

Россия сотрудничает с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР). Заинтересованность России в сотрудничестве с ЕБРР состоит в привлечении иностранных инвестиций на приемлемых условиях, с низкими процентными ставками, длительными сроком и льготным периодом возврата кредита. Это сотрудничество оказывает положительное влияние на развитие частного сектора российской экономики.[27]

Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development) - региональный межгосударственный банк по долгосрочному кредитованию стран Центральной и Восточной Европы. Учрежден в 1991 г. Россия как правопреемник СССР является членом Банка с момента его основания.

Уставная цель Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) - вносить вклад в экономический прогресс и реконструкцию, содействовать переходу к открытой экономике в странах Центральной и Восточной Европы, Азии. Банк осуществляет свою деятельность только в государствах - членах. На конец 2007 г. интересы Банка распространяются на 29 стран. Россия является самым крупным получателем финансирования.

Акционерный капитал Банка составляет €20 млрд. Россия является одним из крупнейших акционеров (после США, Великобритании, Франции, Германии и Японии); ей принадлежит 4 % акций стоимостью €800 млн. (на долю СССР приходилось 6%).

Профильным направлением деятельности ЕБРР является финансирование коммерческих проектов. Банк обладает высшим кредитным рейтингом.

Основными источниками финансирования ЕБРР являются его уставный капитал, заёмные средства, проценты за выданные кредиты или гарантии, доходы от инвестиций.

Деятельность ЕБРР в России осуществляется в виде предоставления кредитов, гарантий и участия в уставном капитале хозяйствующих субъектов.

Как правило, ЕБРР финансирует частные проекты в размере €5-250 млн. в виде кредитов или покупки акций, но не более 35% общей стоимости проекта. Средний размер инвестиций - €25 млн. В соответствии с Уставом ЕБРР не менее 60% финансирования в любой стране должно приходиться на частный сектор.

Кредиты ЕБРР выдаются по текущим рыночным ставкам. Банк не субсидирует проекты и не выдает кредиты на льготных условиях. ЕБРР предлагает фиксированные процентные ставки, увязанные с плавающей ставкой, например, LIBOR, MOSPRIME3M, так и плавающие. Средняя ставка по кредитам в долларах США, выданным банком в 2006 г., составила 7,4%. К процентной ставке добавляется маржа, которая учитывает страновые и коммерческие риски проекта. Информация о размере маржи носит конфиденциальный характер и раскрывается только клиенту. Дополнительно Банк взимает комиссии и сборы:

                  комиссия за экспертизу проекта;

                  разовая комиссия за открытие кредита (уплачивается вперед);

                  комиссия за обязательство (уплачивается с выделенной, но еще не выданной клиенту суммы кредита);

                  комиссия за конвертацию кредита (уплачивается с конвертируемой суммы в момент перевода кредита с одного вида процентной ставки или валюты на иные);

                  комиссии за досрочное погашение, аннулирование кредита и пеня за просроченный платеж (выплачивается при необходимости).

ЕБРР не финансирует оборонную промышленность, игорный бизнес, производство табачных и алкогольных изделий.[28]

Стратегической целью сотрудничества России с ЕБРР является привлечение инвестиционных ресурсов для проектов на более приемлемых по сравнению с другими инвесторами условиях - с низкими процентными ставками, более длительным периодом возврата, в среднем 5-10 лет (коммерческие банки, как правило, выдают кредит сроком до 5 лет).

Портфель действующих займов России в ЕБРР на конец 2006 г. составил €3,5 млрд.

С момента основания по апрель 2007 г. в России Банк участвовал в 529 проектах и инвестировал €8,2 млрд. 75% его финансирования было направлено в регионы, 25% - на реализацию проектов в Москве и Санкт-Петербурге. Участие ЕБРР в проектах стимулировало приток инвестиций из других источников в размере €15,2 млрд., так как коммерческие инвесторы внимательно следят за работой ЕБРР в России и часто направляют свои средства в те же проекты, что и банк. Они уверены, что участие Банка в тех или иных проектах указывает на их рентабельность и фактически гарантирует безопасность вложений. В I-м квартале 2007 г. ЕБРР подписал договоры на участие в 17 российских проектах на общую сумму €268 млн.

Объёмы и приоритеты государственных внешних заимствования в ЕБРР, отраслевая структура и типы займов определяются Программой сотрудничества, разрабатываемой Минфином и Минэкономразвития при подготовке федерального бюджета на очередной период. В «российском» портфеле банка государственный сектор занимает 19 % от общего стоимостного объема, остальные вложения приходятся на частные компании.

Структура операций ЕБРР в России на 2006 г. по отраслям выглядят следующим образом (см. Рис. 4.):

Рис.4. Количество проектов в России инвестируемых ЕБРР с 1991 по 2006 г.

Источник: Эффективные бизнес решения. Европейский банк реконструкции и развития. ЕБРР и Россия: http://www.ebrc.ru

В настоящее время в сфере ЖКХ ЕБРР инвестирует 17 проектов в 12 городах, общей стоимостью в €400 млн. (Санкт-Петербург, Калининград, Сургут, Ярославль, Тольятти, Краснодар и др.) В стадии рассмотрения находятся еще 8 проектов.

Наряду с проектами по предоставлению прямых кредитов и вложений в акционерный капитал предприятий ЕБРР имеет программы, направленные на расширение своего участия в региональных проектах. Более половины проектов из кредитного портфеля Банка являются подпроектами российского Фонда поддержки малого бизнеса (РФМБ) и Программы региональных венчурных фондов.[29]

Программа (общая начальная сумма - $300 млн.) предусматривает предоставление небольших кредитов малым российским предприятиям через ряд российских банков и созданный под эгидой ЕБРР специально для РФМБ «Банк микрофинансирования». Схема кредитования через российские банки освобождает ЕБРР от возможных рисков невозврата кредита малыми и средними предприятиями и частными предпринимателями.

В 2010 году ЕБРР профинансировал 63 проекта в России, вложив 2,3 млрд. евро, а в 2011 году — 1,7 млрд. евро (45 проектов), что составляет 30% всего портфеля банка. По словам главы ЕБРР, банк в следующем году будет и дальше поддерживать диверсификацию модернизации российской экономики, повышать энергоэффективность, а также развивать малые и средние предприятия, укреплять финансовый сектор и рынок внутреннего капитала.

"Рост в России останется относительно сильным, особенно в преддверии выборов 2012 года, рост ВВП там ожидается на уровне 4% в 2011 и 4,2% в 2012 году", - говорится в прогнозе ЕБРР. В июле банк предсказывал российской экономике рост в 2011 году на 4,6%, а в 2012-м - на 4,7%.[30]

Несмотря на все проблемы в отношениях, международные валютно-кредитные организации были и остаются для России одним из важнейших источников заемных средств на развитие экономики и социальной сферы. Совместно со своими внешнеэкономическими партнерами России следует искать пути управления сложным процессом глобализации, укреплять соответствующие национальные и международные институты, расширять многостороннее сотрудничество по решению общих проблем.

В настоящее время Российская Федерация является членом различных международных валютно-кредитных и финансовых институтов, а также развивает сотрудничество с некоторыми из них на договорной основе.

     Весьма  важно и то, что, являясь членом международных валютно-финансовых и кредитных организаций,  Россия    приобщается к богатому опыту  регулирования валютной, кредитной  и финансовых сфер, накопленному мировым  сообществом.

Однако  вступление в международные организации, в частности в МВФ, налагает на Россию обязательства, выполнение которых  требует принятия в ряде случаев  трудных политических решений.

Международные валютно-финансовые и банковские организации  занимают важное место в системе  международных экономических отношений.

Некоторые организации (МВФ) являются универсальными. Радикальные изменения в мировом хозяйстве на рубеже 80-90-х годов привели к необходимости адаптации международных валютно-кредитных и финансовых организаций к новым условиям деятельности. Возросло значение региональных финансово-банковских организаций. Создан ряд новых региональных банковских учреждений.  Существенна роль валютно-кредитных институтов в углублении интеграционных процессов в Западной Европе. Участие России в международных валютно-финансовых и кредитных институтах открывает перед ней более широкие возможности привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реформирования экономики. 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Преобладавшая до недавнего времени государственная форма собственности предполагала в основном централизованное бюджетное финансирование предприятий. Существовавшая ранее система, при которой бюджетные средства выделялись в рамках государственного планирования развития эко­номики, не учитывала необходимости четкого законодательного регулирования финансово-кредитных  вопросов.

С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое зна­чение приобретает проблема четкого право­вого регулирования финансово-кредитных от­ношении  субъектов  предпринимательской  деятельности.

При столь быстром развитии международного кредита возрастает роль его межгосударственного регулирования. Противоречие между уровнем ин­тернационализации хозяйственной жизни и ограничен­ностью национальных форм регулирования привело к развитию межгосударственного регулирования между­народного кредита. Оно преследует следующие основ­ные цели:

      регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный ба­ланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;

      совместные межгосударственные меры по преодоле­нию кризисных явлений;

      согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам — в основном к развивающимся, а также странам Во­сточной Европы и бывшего СССР.

      Межгосударственное регулирование международ­ного кредита осуществляется в различных формах:

      координация условий экспортных кредитов и га­рантий;

      согласование размера помощи развивающимся странам;

      регламентация деятельности международных и регио­нальных валютно-кредитных и финансовых организаций;

      рециклирование нефтедолларов и др.

Государство стремится встроить рыночные силы, конку­ренцию в сфере международного кредита в механизм государственного регулирования, придать ему гибкость.

Кредитование во внешнеэкономической деятельности России может преследовать следующие цели:

      активизация российского экспорта и импорта;

      стабилизация экономического положения в стране;

      расширение рынков сбыта;

      устранение препятствий на пути развития российского рынка.

Выбор форм и условий расчетов при проведении внешнеторговых операций необходимо оценивать с точки зрения возможности обеспечения российским экспортерам и импортерам наибольшей надежности исполнения контрактов, заключаемых с иностранными контрагентами, минимизации рисков и расходов. При этом необходимо учитывать положения действующих межправительственных торговых и платежных соглашений, внутренние правила уполномоченных банков и содержание контрактов по экспорту и импорту.

Следует отметить, что на сегодняшний день кредитная политика банков в России слабо стимулирует развитие экономики. В основном выдаются краткосрочные кредиты на проведение торгово-посреднических операций. Нельзя не упомянуть те проблемы, с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде от тотального регулирования к рыночному механизму функционирования, что требует более радикальных преобразований в денежно-кредитной сфере.

С точки зрения государственных целей, развитие сферы экспортно-импортных операций и объем внешнеторговых сделок непосредственно влияют на насыщенность российского товарного рынка и приток иностранной валюты в страну.

Необходимо уделять большое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние страны в значительной мере зависит от состояния кредитной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этой сфере.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.      Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Г.И. Кравцова [и др.]; Под ред. Г.И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2007. – с.115

2.      Международные валютные, кредитные и финансовые отношения : учеб. пособие / К.В. Рудый. — Москва: Новое знание, 2007. —с.273

3.      Международные валютно-кредитные и финансовые отношения Учебник/ Под ред. Л.Н. Красавиной. - Москва: Финансы и кредит, 2003. - c. 121-122

4.      Гусакова Н.П Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие/  Гусакова Н.П Белова И.Н., Стренина М.А. - Москва: Инфра-М, 2006.–  c.70

5.      Учебное пособие /Богомолов О.Т: Анатомия глобальной экономики: – Москва: Академкнига – 2004. – с. 97-98

6.      Мусиец М. Российский рынок факторинга в 2008 году. Измениться, чтобы выжить. - http://www.raexpert.ru/researches/factoring/factoring2008/

7.      Ассоциация факторинговых компаний опубликовала информационный обзор российского рынка факторинга за 2009 год:  http://www.factoringpro.ru/index.php/the-news/1347-afk-market-research-2009

8.      Ранних Н.А. Форфейтинг: перспективы и проблемы// Методологический журнал Международные банковские операции, 2005, №4

9.      Форфейтинг сегодня остается одним из востребованных продуктов финансирования экспортных продаж на европейских и азиатских рынках. // Д.В. Курышев, М.О. Стешина. Методический журнал Международные банковские операции. Номер 3/2009.

10.             Источник: Лещенко М.И.Основы лизинга: Учеб.пособие- М.: Финансы и статистика, 2001. -334с.

11. Романовский Р.Ю. Пути развития российского рынка лизинга / Р.Ю. Романовский // Аудитор. - №4. - 2011. - С. 49

12. Кашкин В.В. Прогноз развития российского рынка лизинга / В.В. Кашкин // Банковское дело. - №8. - 2007. - С. 25

13. Международный финансовый портал: www.finance.ru

14. Сайт Центрального банка России.Внешний долг Российской Федерации: www.cbr.ru. 

15. Навой А.В.Обслуживание внешнего долга Российскими банками в кризисный период // Бизнес и банки. - 2009. № 45. С. 1

16. Клемач А. Генералы бюджетных карьеров // Проблемы соврменной экономики. - 2009. №7. С. 37

17.             Счётная палата РФ: http://www.ach.gov.ru/

18. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М. Изд-во «Финансы и статистика», 2007.- С.384.

19. Кудров В.М. Экономика России в мировом контексте: Учебник/ ГУ ВШЭ; Институт Европы РАН.- СПб.: Алетейя, 2007.- С. 736.

20. Булатов А.С. Мировая Экономика. М.: Изд-во «ЮРИСТЪ», 2000 - С.139.

21. Павлов А.В. Россия и международные банки развития // Финансы, 2005. - № 3. С. 52.

22. Эффективные бизнес решения. Европейский банк реконструкции и развития. ЕБРР и Россия: http://www.ebrc.ru

23. Риановости. ЕБРР понизил прогноз роста на 2011-12 годы для России: http://ria.ru.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1.

Рисунок 1.1. Формы международного кредита

Источник: Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Г.И. Кравцова [и др.]; Под ред. Г.И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2007. – 527с.

   Приложение 2.

Ренкинг крупнейших факторов за 1 полугодие 2009 года.

Источник: Ассоциация факторинговых компаний опубликовала информационный обзор российского рынка факторинга за 2009 год: http://www.factoringpro.ru

Приложение 3.

ТОП-50 лизинговых компаний России в первом полугодии 2011 г.

Источник: Романовский Р.Ю. Пути развития российского рынка лизинга / Р.Ю. Романовский // Аудитор. - №4. - 2011. - С. 49

Приложение 4.

Рейтинг стран по объему рынка лизинга, 2009 г.

Источник: Кашкин В.В. Прогноз развития российского рынка лизинга / В.В. Кашкин // Банковское дело. - №8. - 2007. - С. 24

Приложение 5.

Динамика объёма и структуры государственного долга РФ в 2008-2013 годах.

Источник: Счётная палата РФ: http://www.ach.gov.ru

2