Рынок капиталов в России

Содержание 

Введение………………………………………………………………………… 3

1. Рынок капиталов в России……………………………………………………5

2. Рынок земли в России……………………………………………………….. 9

Заключение………………………………………………………………………13

Список использованной литературы…………………………………………..18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Переход России от централизованной экономики  к рыночной ведет к смене отношений  собственности, структуры и механизма  хозяйствования, форм финансовых связей, системы экономических интересов  и институтов. Современный рынок с его демократически организованными институтами - одно из достижений человеческой цивилизации.

     Рынок - сложная многофункциональная комплексная  система, включающая, с одной стороны, рынок потребительских благ, с  другой - рынок ресурсов - земли, труда, капитала. Взаимодействие этих рынков характеризует национальный экономический механизм. Определяющую роль в нем играет формирование и оборот капитала, а значит, и рынок капиталов. Предприниматели, действующие на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства по инвестированию и финансированию бизнеса. Именно взаимные обязательства предпринимателей, их строгое выполнение гарантируют устойчивость экономической системы общества, устойчивость системы воспроизводства капитала.

     В процессе капитализации ресурсов велика роль ценных бумаг. Посредством ценных бумаг осуществляется инвестиционный процесс, в котором собственники капитальных ресурсов направляют их в более эффективные сферы и отрасли бизнеса, поддерживая более конкурентоспособные и прибыльные предприятия. В ценных бумагах фиксируются права собственности на капитал. Через эмиссию особых ценных бумаг - приватизационных чеков - собственность государства была приватизирована, превращена в собственность акционерных обществ, т. е. передана в руки широких слоев населения - частных собственников.

     Рынок капиталов с соответствующей  системой финансовых институтов - сфера, в которой формируются источники экономического роста, концентрируются инвестиционные ресурсы. За годы экономических реформ в России осуществлены многие необходимые меры по формированию рынка капиталов, в т. ч. фондового рынка ценных бумаг, их финансового обеспечения. В экономической деятельности предприятий появилось новое, особое направление - эмиссия ценных бумаг и операции на рынке капиталов.

     Вместе  с тем в функционировании рынка  капиталов больше проблем, чем осознанных решений. Достаточно назвать факт незрелости рынка именно корпоративных ценных бумаг, когда акции и облигации  большинства промышленных и других корпораций России не котируются, не пользуются спросом и фактически не обращаются, что свидетельствует о необходимости активизации сделок на рынке капиталов, его развития в системе общего оживления деловой активности в экономике России.

     Эффективность и устойчивость рынка капиталов  в России требуют соответствующего теоретического осмысления специфических проблем его формирования и развития. Практика показала нежизнеспособность простого копирования опыта стран с рыночной экономикой. Необходим анализ сущности, содержания, особенностей формирования, факторов и направлений развития рынка капиталов в условиях трансформационной экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Рынок капиталов в России 

     Рынок капиталов (фондовый рынок) - это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий сферой выражения, согласования и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг. Фондовый рынок способствует более адекватному реагированию финансовой системы на конъюнктурные колебания и регулирует потоки капиталов, обеспечивает их перелив из отраслей с низкой нормой прибыли в отрасли с более высокой доходностью. Анализируя приведенные выше определения, можно сделать вывод, что рынок банковских ссуд является более узким, ограниченным и однонаправленным, в то время как рынок ценных бумаг предоставляет потенциальным инвесторам широкие возможности для маневра, инвестирования средств в различные финансовые инструменты.¹

     Необходимость существования ценных бумаг обусловлена  товарными и денежными отношениями, постоянно возникающими между субъектами рыночной системы, неизбежно порождающими долговые обязательства, которые в любой цивилизованной и политически стабильной экономике оформляются с соблюдением правил, гарантирующих права и обязанности по долгам. Эти ценные бумаги становятся инструментом операций кредитных и финансовых учреждений.

     Спрос на деньги при ведении хозяйственных  операций, их недостаток у одних  и избыток (даже временный) у других, в свою очередь, порождают рынок  денежных ресурсов (фондов) в виде ценных бумаг. Этот рынок обеспечивает с выгодой для обеих сторон перелив сбережений в инвестиции (вложения в торговлю и промышленность).

     Важнейшие преимущества рынка  капиталов состоят  в следующем.

     1. При получении банковского кредита  компания ограничена временем,

________________________

¹ Иохин В.Я. Экономическая теория:      Учебник / В.Я Иохин. – М.: Экономистъ, 2004. 

жесткими  обязательствами по выплате высоких  процентов вне зависимости от размера полученной прибыли, в то время как продажа ценных бумаг  позволяет в короткие сроки использовать привлеченные ресурсы, по объему значительно превышающие те, которые можно получить по кредитам.

     2. На рынке капиталов, в отличие  от рынка банковских ссуд, можно  получить капиталы на несколько  лет (при выпуске облигаций)  и даже в бессрочное пользование - при выпуске акций.

     3. Доходы по некоторым видам  ценных бумаг выплачиваются в  зависимости от размера полученной  прибыли, в то время как проценты  по кредитам номинально фиксированы.

     4. Средства, инвестированные в ценные  бумаги, продолжают оставаться в распоряжении эмитента на протяжении всего жизненного цикла фондовых ценностей, даже если владельцы ценных бумаг передают их друг другу.

     5.   Рынок капиталов дает возможность участвовать в управлении производством.

     6. Операции с ценными бумагами, выражающими собственность на капитал, снижают уровень налогообложения инвесторов - держателей ценных бумаг.

     Итак, рынок капиталов оказывается  эффективнее и выгоднее рынка  банковских ссуд. Но, дополняя друг друга, они, безусловно, решают аналогичные  задачи.

     Недостатки  ранка  капиталов.

     Не  смотря на явные преимущества рынка  капиталов, нельзя идеализировать этот экономический механизм рыночных отношений, необходимо трезво и взвешенно подходить  к его возможностям и оценивать  его потенциал. В связи с этим можно выделить основные недостатки рынка капиталов:

     1. Рынок капиталов чувствителен  к различного рода манипуляциям  и прочим действиям, искажающим  ценообразование и решения о  размещении свободных капиталов,  что уменьшает предложение ценных  бумаг на фондовых рынках. С этой проблемой сталкиваются как развивающиеся рынки ценных бумаг, так и развитые финансовые рынки. Подтверждением может выступить мировой опыт, например, манипуляции с ценами на малопроцентные облигации (Нью-Йорк), биржевые ошибки в сделках на срок и опционах (Чикаго), манипуляции на рынке государственных облигаций США (Нью-Йорк), жульническая практика слияния корпораций (Лондон), неправильное использование средств корпораций во вред вкладчикам (Лондон).²

     2. Внутренние рынки капиталов подвержены сильному влиянию со стороны международного рынка ценных бумаг.

     3. Рынок капиталов может оказать  отрицательное воздействие на  платежные системы и на банковские  удельные капитальные показатели, которое может возникнуть из-за  нестабильности цен и объемов  на рынке ценных бумаг. Такое воздействие ощущается в двух направлениях: эффекты потоков, подтверждающих движение денег в ответ на движение ценных бумаг (возникающие от наличия платежных обязательств, сопровождающих сделки с ценными бумагами), эффекты капитала. Участники рынка ценных бумаг должны адекватно реагировать на движение цен. Это выражается в необходимости быстрой реализации или приобретения финансовых инструментов, довнесения дополнительных средств для покрытия своих текущих обязательств на рынке ценных бумаг, возникающих оттого, что при уменьшении стоимости портфеля ценных бумаг, принадлежащих посредникам, они должны быстро получить дополнительный капитал, чтобы соответствовать требованиям адекватности капитала.

     4. Рынок капиталов приводит к  созданию мощного механизма перемещения богатства, что может привести к общественно нежелательным

________________________

² Войтов А.Г. Экономика. Общий курс (Фундаментальная теория экономики): Учебник. – 6-е перераб. и доп. изд. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002.

результатам. Подобные процессы могут происходить  двояко.

     Во-первых, движение цен на рынке в условиях изначально неравной профессиональной подготовки участников ведет к перераспределению  финансовых активов в пользу наиболее квалифицированных, к концентрации капиталов, к монополизации рынка, т.к. часть инвесторов, предположительно наименее подготовленных, имеет тенденцию терять деньги в пользу инвесторов, обладающих лучшими знаниями.

     Во-вторых, доступ к списку на фондовой бирже  может быть ограничен, и «проход» к нему может использоваться как направленный кредит, обеспечивая фонды фирмам, находящимся в более благоприятном положения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Рынок  земли в России 

     Рассмотрение  такого вопроса как купля-продажа  земли я бы хотел начать с истории развития как земельных отношений вообще, так и земельного рынка в частности.

     В России в девятнадцатом веке земельные  отношения развивались весьма ускоренными  темпами. Тогда в России можно  было усмотреть как феодальные, так  и капиталистические отношения. Существовало множество форм собственности и землевладения. Правовое регулирование земель, зачастую находившихся по соседству, но принадлежащих разным ведомствам, происходило разными отраслями права. Так, например земли казарм, транспорта и крепостей регулировались нормами административного или полицейского законодательства; церковные, монастырские, удельные и частновладельческие нормами феодально-сословного права, а городские земли нормами гражданского права. На этом этапе исторического развития можно было сказать, что рынок земли касался более или менее состоятельных слоев населения, да и только в той её части, где дело касалось уплаты суммы при покупке или продаже земли. Но положение резко изменилось после провозглашения манифеста 19 февраля 1861 году, в котором было объявлено, что крестьяне освобождаются от крепостной зависимости и наделяются землёй. В это время крестьяне узнали, что такое плата за землю, потому что они получили землю не в собственность, а только в пользование, хотя оно и было пожизненным. Крестьяне работали на своих наделах и платили помещику как раз ту самую земельную ренту (речь о которой пойдет ниже), кто деньгами, кто продуктами, а кто работал на помещика, только за то чтобы остаться на своей земле.

     Спустя полвека Россия была уже более развитой в правовом смысле страной и крестьяне, которые работали на земле как сообща (общиной), так и единолично, понимали, что земля нужна им в собственность. Этот факт сразу бы дал огромный стимул и для сохранения плодородия земли и для более бережного её использования. Так земельные отношения в России, к началу двадцатого столетия, стали приобретать иную окраску и перерождаться в более цивилизованные.

     Рынок земли является неотъемлемой частью экономики любого развитого государства. Земля - важнейший ресурс, занимающий исключительное место в жизни и деятельности любого общества.

     Рынок земли обладает целым рядом специфических  особенностей.

     Во-первых, земля является бесплатным даром  природы, что позволяет говорить об иррациональном характере ее стоимости. Тем не менее, земля является объектом купли-продажи; с ней связаны земельные арендные отношения.