Рынок ценных бумаг, как одна из форм движения капитала

Новая инфраструктура рынка - это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания участников рынка ценных бумаг.

Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т.п.) в форму ценных бумаг; тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов; тенденция повышения ликвидности (ускорения оборачиваемости) любых активов и пассивов компаний через форму ценной бумаги или с помощью производных инструментов.[18]

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к прекращению использования других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, а с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию. Например, все более широкое распространение получает выпуск долговых ценных бумаг под страховку страховых компаний. Иными словами, инструментарий страхового рынка используется для страхования рисков на рынке ценных бумаг. Выплаты доходов по ценным бумагам ведут к резкому увеличению размеров мирового валютного рынка, что, в свою очередь, является фактором быстрого развития рынка валютных фьючерсных контрактов и опционов и т.п.

В последующие годы на рынке ценных бумаг и производных инструментов все отчетливее проявляются две новейшие тенденции:

* индивидуализация  инструментов рынка;

* стирание различий  между инструментами рынка.

В первом случае имеет место выпуск таких ценных бумаг и (или) производных инструментов, которые отвечают индивидуальным интересам (требованиям) отдельных эмитентов и инвесторов (или их небольших групп) с точки зрения сочетания доходности, риска, налогообложения и т.п.

Во втором случае создание все новых инструментов рынка осуществляется путем комбинации различных свойств существующих инструментов рынка на каком-либо новом инструменте - “гибридном”, или “синтетическом”, “искусственном”.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рынок ценных бумаг (РЦБ), или фондовый рынок, - это рынок который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

РЦБ является сегментом финансового рынка и, в свою очередь, может быть подразделен на первичный и вторичный рынок, кассовый (спотовый) и срочный рынок, биржевой и внебиржевой рынок.

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» на рынке ценных бумаг в РФ профессиональными участниками являются:

· брокеры - физические или юридические лица, действующие за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии;

· дилеры - юридические лица, совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления котировок;

· инвестиционные фонды - акционерные общества, являющиеся финансовыми посредниками, которые аккумулируют финансовые ресурсы за счет продажи своих акций и размещают их в другие ценные бумаги или на депозитах в банках. Паевой инвестиционный фонд является разновидностью инвестиционного фонда. Он не является юридическим лицом, а его инвесторы получают прибыль за счет прироста курсовой стоимости принадлежащих им инвестиционных паев.

· депозитарии - юридические лица, предоставляющие услуги по хранению ценных бумаг;

· регистраторы - юридические лица, занимающиеся деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

· управляющие - юридические лица или индивидуальные предприниматели, осуществляющие за вознаграждение деятельность по доверительному управлению ценными бумагами в интересах владельца;

· клиринговые организации - юридические лица, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств и взаиморасчетам по сделкам с ценными бумагами;

· организаторы торговли - юридические лица, предоставляющие услуги, способствующие заключению сделок на рынке ценных бумаг.

Объектом сделок на РЦБ являются ценные бумаги. Ценную бумагу(ЦБ) можно определить как денежный документ, который удостоверяет отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом.

Рынок ценных бумаг во временном разрезе можно разделить на кассовый (спот рынок) и срочный (фьючерсный). Функциями срочного рынка являются, во-первых, согласование планов предпринимателей на будущее и, во-вторых, страхование ценовых рисков в условиях неопределенности, называемое хеджированием. На срочном рынке обращаются производные инструменты, или деривативы: форвардные, фьючерсные, опционные контракты.

В зависимости от целей, которые преследуют участники рынка ценных бумаг, их принято разделять на спекулянтов и, арбитражеров и хеджеров.

Технический анализ занимается изучением состояния фондового рынка. Аналитики полагают, что прошлые состояния рынка периодически повторяются и пытаются предсказать краткосрочные движения рынка. Фундаментальный анализ - это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Аналитики изучают производственную и финансовую ситуацию на предприятии-эмитенте, отраслевой рынок, на котором действует данное предприятие, а также макроэкономическую ситуацию в стране.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг обеспечивается путем: а) установления обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ; б) регистрации выпусков ценных бумаг и контроля за соблюдением условий эмиссии; в) лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ; г) создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг. Ведущую роль в области государственного регулирования РЦБ в России играет Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Важное место в системе регулирования деятельности профессиональных участников РЦБ занимают саморегулирующие организации профессиональных участников РЦБ, которые устанавливают для своих членов правила деятельности на РЦБ и контролируют их соблюдение. Фондовые биржи также разрабатывают кодексы поведения брокеров и дилеров, занимающихся биржевой торговлей ценными бумагами.

Список литературы

1. Борисов Е.Ф. «Экономическая  теория»: учебник - М.: «Юристъ», 2000г. - 568с.

2. Булатов А.С. Экономика. М.: Бек. 1996. Гл. 14

3. Бункина М.К. Национальная экономика. Учебное пособие.- М.: Дело, 2007

4. Курс экономической  теории под общей редакцией  проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А., Киров, «АСА», 2003.

5. Курс экономической  теории: учебник - 7 -е изд., дополн. И перераб. - Киров: «АСА», 2012. - 880 с.

6. Лысенко, Д.В. Экономический  анализ: Учебник для вузов. / Д.В. Лысенко. - М.: Проспект, 2010. - 384 с.

7. Макроэкономика. Теория и российская практика: Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой и А.Ю.Юданова.-М.: ИТД''КноРус'', ''Издательство ГНОм и Д'',2010.-544с.

8. Макроэкономика. Учебник / Под ред. Т.А. Агапова и С.Ф. Серегина. - 6-е изд., стереотип. - М.: Дело и Сервис, 2009. - 448 с.

9. Макроэкономика. Учебник / Под ред. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. - 6-е изд., испр. И доп. - М.: Высшее образование, 2006. - 654 с.

10. Н.И. Берзон, А.Ю. Аршавский, Е.А. Буянова. Фондовый рынок: Учебное пособие для вузов: ВИТА. - 2010.

11. Рынок ценных  бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 448 с.: ил.

12. епРынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для ВУЗОВ / Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 501 с.

13. Рынок ценных  бумаг: Учебное пособие / А.Р. Каримов. - Уфа: Восточный университет, 2002.

14. Рынок ценных  бумаг : Учебник / Галанов В.А. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

15. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - 2-е изд. прераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009.

16. Экономическая  теория: учеб. / В.И. Антипина, И.Э. Белоусова, Р.В. Бубликова и др.; под ред. И.П. Николаевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2011. - 576 с.

17. Экономическая  теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. - 70е изд. перераб. И доп. - М: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2009.

18. Экономическая  теория: Учебник/Борисов Е.Ф. - М.: Юристъ, 2010.

19. Экономическая  теория. Учебник / Под ред. Сажина М.А. и Чибриков Г.Г. - 2-е изд., прераб. и доп. - М.: Норма, 2007 - 672 с.

20. Экономика. Общий  курс. Войтов А.Г. - 8-е изд., прераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2008. - 600 с.

21. Экономика. Макроэкономика. Устинов И.Ю. - Воронеж: ВАИУ, 2010. - 171 с.

Размещено на Allbest.ru