Рынки факторов производства и их основные характеристики

доход без вложения соответствующего труда;

-                   человеческий капитал - это те

вложения, которые  увеличивают физическую или умственную способность человека.

В процессе производства различные элементы физического  капитала ведут себя

неодинаково. Одна часть функционирует на протяжении длительного времени

(здания, машины), другая используется однократно (сырье, материалы). Первая

часть капитала - основной капитал - капитал, который участвует в

процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и

переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям. Вторая часть капитала

- оборотный капитал - сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.п. -

участвует в  производственном цикле лишь один раз  и свою стоимость полностью

переносит на созданные  продукты.

Основной капитал, воплощенный в средствах труда, по мере использования

подвергается износу. Экономисты различают физический и моральный износ.

     Физический износ имеет место, во-первых, под воздействием самого процесса

производства  и, во-вторых, под воздействием сил  природы (коррозия металл,

разрушение бетона, потеря упругости или гибкости пластмассы и т.п.). Чем больше

время эксплуатации основного капитала, тем больше физический износ.

С физическим износом  связано понятие амортизации. Амортизация является

экономической категорией и выражает экономические  отношения по поводу той части

стоимости основного  капитала, которая перенесена на товары и вернулась после

реализации товаров  в денежной форме предпринимателю. Она накапливается на

специальном счете, называемом амортизационным фондом.

     Моральный износ (моральное старение) - это снижение полезных свойств

основного капитала в глазах пользователей по сравнению  с тем, что предлагают

ему взамен. Моральный  износ бывает двух видов. Первый вид  связан с

производством более  дешевых машин, оборудования, транспортных средств и т.д.

Второй вид связан с производством более совершенных машин. В этом случае

предприниматели также несут убытки, продолжая  использовать морально устаревшую

технику или  оборудование.

Для капитала, как  фактора производства, доходом является процент.

     Процентный доход - это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе

этого дохода лежат  издержки от альтернативного использования  капитала (вклад

денег в банк, в акции и т.д.). Размер процентного  дохода определяется

процентной ставкой, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен

заплатить кредитору  за пользование деньгами в течение  какого-то времени. Т.е.

процентная  ставка - это отношение дохода на капитал, предоставленный в

ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах.

Согласно неоклассической теории, равновесная ставка процента (норма

процента) определяется на рынке капитала путем сравнения полезности

(предельной  доходности MRP) капитала и издержек (воздержания, ожидания MRC) от

отказа использовать капитал в настоящее время. 
 

                             

Представленный  на рис.11. график позволяет нам понять категорию процента как

своеобразную  равновесную цену: в точке пересечения  кривых MRC и MRP

устанавливается равновесие на рынке капитала. В  точке Е происходит совпадение

предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных  возможностей;

спрос на судный капитал при этом совпадает с  его предложением. Спрос на капитал

будет тем выше, чем ниже процентная ставка. Процентная ставка, определяемая

пересечением  кривой спроса MRP и кривой предложения  капитала MRC, является

равновесной процентной ставкой r_E.

Кроме рассмотренной  неоклассической трактовки процента, которая получила в

экономической науке название "реальная теория процента", существует и другая

- кейнсианская. В противоположность такому взгляду  он дал иное определение

процента, суть которого заключается в том, что  норма процента есть

вознаграждение  за расставание с деньгами как  ликвидностью на определенный

период. С его  точки зрения, норма процента есть не что иное, как величина,

обратная отношению  суммы денег к тому, что можно  получить, расставаясь с

возможностью  распоряжаться этими деньгами на обусловленный период времени.

Современные авторы считают, что "денежная" теория Кейнса оказывается столь же

ограниченной, как  и "реальная" теория. Поэтому была выдвинута общая теория

процентной  ставки, которая учитывает все факторы, оказывающие влияние на ее

формирование. Таких  факторов четыре:

-                   предпочтение во времени, которое

выражает нежелание хозяйственных субъектов откладывать на будущее потребности,

которые можно  удовлетворить в настоящем;

-                   предельная производительность капитала

, т.е. отдача, которую хозяйственный субъект  надеется получить от использования

дополнительного капитала;

-                   предложение денег, связанное с

кредитно-денежной политикой центрального банка;

-                   предпочтение ликвидности, т.е.

желание хозяйствующих  субъектов сохранить в своих  руках ликвидные средства,

которые можно превратить в любой момент в другие виды имущества.

Кроме рассмотренных  четырех факторов, оказывающих влияние  на формирование

процентной ставки, некоторые экономисты предлагают учитывать  фактор риска

. Кредитор, предоставляя  капитал, всегда рискует, и за этот риск он требует

вознаграждения.

Осуществление любых инвестиционных проектов предполагает разрыв во времени

между затратами  и доходами. Стоимость денег во времени возникает потому, что

существуют альтернативные возможности получения дохода; она  зависит от того

момента, когда  ожидается их получение. Финансовая теория утверждает, что

будущие деньги всегда дешевле сегодняшних, и не только из-за инфляции.

Деньги, которыми мы располагаем сегодня, могут быть "вложены в дело" и

принести доход, и, таким образом, если мы получаем их через год, мы теряем

эту возможность.

Следовательно, сложность анализа инвестиций заключается  в необходимости

сопоставления двух потоков - затрат и будущих доходов. Так как полезность

доходов, получаемых в будущем, считается меньшей, чем сегодняшняя: на текущие

доходы к будущему моно получить проценты. Поэтому нужно  специальным образом

пересчитывать будущие поступления путем дисконтирования.

Ясно, что категория  дисконтирования неразрывно связана  с фактором времени и той

ролью, которую вообще играет время  при определении категории процента. Э.

Долан и Д. Линдсей  определяют дисконтирование как "процедуру вычисления

сегодняшнего  аналога суммы, которая выплачивается  через определенный срок при

существующей  норме процента".

Формула дисконтирования имеет следующий вид:

               V_P = V_t / (1+r)^t,              

где V_P - сегодняшняя стоимость будущей суммы денег, V_t -

будущая стоимость  сегодняшней суммы денег, t - количество лет, r - ставка

процента (в десятичных дробях).

При расчете будущей стоимости используется техника сложного процента -

начисления процента на проценты: V_t = V_P ´ (1+r)

^t . Проценты, вычисленные по истечении определенного периода (например,

года), добавляются  к основной сумме и включаются в ту сумму, на которую в

следующий период будут начисляться проценты.

Следовательно, принцип дисконтирования обратен  принципу начисления сложного

процента и  это можно проследить из графиков 12а и 12б.

    

Из графика 12а. следует, что чем выше ставка процента и чем больше срок

начисления процентов, тем выше будущая стоимость V_t. Из график 12б.

следует, что чем позже ожидается доход и чем больше процентная ставка, тем

меньше его  текущая (дисконтированная) стоимость.

При анализе  категории процента важно различать  номинальную и реальную

процентную ставку. Номинальная ставка - это текущая  рыночная ставка процента

без учета темпов инфляции. Реальная ставка - это номинальная  ставка за

вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Например, номинальная

годовая ставка = 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка (9-

5)=4%. Это различие  важно учитывать при сравнении ожидаемого уровня дохода на

капитал (нормы  прибыли) и ставки процента.

                                  Рынок земли.                                 

Как было сказано  раньше термин "земля" употребляется в широком смысле

слова, т.е. охватывает все полезности, которые даны природой в определенном

объеме и над  предложением которых человек не властен, будь то сама земля,

водные ресурсы  или полезные ископаемые.

Определенные  участки земной поверхности способствуют какой-то определенной

производственной  деятельности человека: например, моря и реки - рыболовству;

участки, богатые  полезными ископаемыми - добывающей промышленности;

определенная  часть суши - строительству. Говоря о земле, часто имеют в виду

ее использование  в сельском хозяйстве.

     Земля как фактор производства имеет некоторые особенности. Во-первых,

земля в отличие  от других факторов производства имеет  неограниченный срок

службы и не воспроизводится по желанию. Во-вторых, по своему происхождению

она природный фактор, а не продукт человеческого труда. В-третьих,

земля не поддается  перемещению, свободному переводу из одной  отрасли

производства  в другую, с одного предприятия  на другое, т.е. она недвижима

. В-четвертых,  земля, используемая в сельском  хозяйстве, при рациональной

эксплуатации  не только не изнашивается, но и улучшает свою