Риск и его роль в управлении предприятием

                                                       РЕФЕРАТ

Работа 53с., рисунка, 4 таблицы, 15 источников.

Риск, риск-менеджмент, страхование, диверсификация, цель, вероятность, рисковое событие, самострахование, финансовая гарантия, банкротство, неоп­ределенность.

Состав и величина многих рисков поддаются влиянию со стороны челове­ка. От поведения риск-менеджера в существенной мере может зависеть частота и сила последствий вероятностных событий. Более или менее рисковое поведе­ние предприятий в рыночной среде определяется характером управленческих решений, уровень риска которых зависит в определенной мере от склонности к риску субъекта, принимающего решение.

ВВЕДЕНИЕ

Формирование механизмов защиты людей от негативных последствий воз­действия неопределенности являлось прямым следствием эволюции экономи­ческой системы и было с этой эволюцией неразрывно связано. Наличие инсти­тута собственности, составляющего основу рыночной экономики, обеспечивало саму "постановку проблемы поиска механизмов защиты. Развитие этого инсти­тута и экономических отношений в целом определяло трансформацию кон­кретных требований к методу решения этой проблемы. Существование инсти­тута частной собственности обеспечивало вычленение имущества отдельного индивида из совокупности благ общества. Такое вычленение приносило собст­веннику выгоду, однако, одновременно означало и передачу ответственности, связанной с владением этим имуществом. Материальное благосостояние собст­венника напрямую зависело от сохранности принадлежащего ему имущества, его утрата или повреждение означали снижение доходов, а иногда и разорение. Такая зависимость, формировавшая специфическое отношение к собственно­сти, получила название "имущественный интерес". Наличие имущественного интереса являлось основным стимулом, побуждавшим к поиску приемов, по­средством которых можно было обезопасить себя от непредвиденных воздейст­вий внешней  среды.

Таким образом, актуальность управления рисками заключается в том, что в условиях объективного существования риска и связанных с ним финансовых, моральных и других потерь возникает потребность в определенном механизме, который позволил бы наилучшим из возможных способов с точки зрения по­ставленных предпринимателем (фирмой) целей учитывать риск при принятии и реализации хозяйственных решений. Таким механизмом является управление риском (риск-менеджмент).

Целью данной работы является выявление причин возникновения риско­вых ситуаций при осуществлении хозяйственной деятельности субъектами ры­ночных отношений; выявление способов обнаружения, способов измерения и минимизации рисков.

Объектом исследования в данной работе выступает ЗАО фирма "Амур-турист", одним из видов деятельности которой является туризм.

Предметом исследования являются риски, сопряженные с осуществлением туристической деятельности. В качестве метода управления предметом иссле­дования рассматривается страхование. Для того, чтобы отследить динамику развития предприятия был выбран период исследования с 2004 г. по 2006 год включительно.

Источниками информации для написания работы послужили учебные по­собия, журнальные статьи, статистические сборники, бухгалтерская отчетность ЗАО фирмы "Амуртурист",

1 РИСК В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и классификация рисков

Деятельность организации, как правило, сопряжена с риском, так как, что­бы выжить в условиях рынка и соответственно конкуренции, нужно решаться на внедрение технических новшеств, запуск новых продуктов, быть готовым к новым, нетривиальным действиям. При этом существует опасность не угадать реакцию рынка, что в итоге для фирмы может обернуться потерями и прочими негативными последствиями. Всегда существует потенциальная опасность по­тери ресурсов или недополучение дохода по сравнению с запланированным уровнем, или с иной альтернативой. Но предприниматели идут на риск, так как его оборотной стороной является возможность получения дополнительного дохода.

Риск можно рассматривать двояко. С одной стороны, это событие, которое может произойти или не произойти, вследствие чего возможен отрицательный, нулевой или положительный результат (технический, социальный или эконо­мический). С другой стороны, риск - это субъективная оценка такого результа­та и обусловленных им дохода или потерь.

Полностью избежать риска невозможно, его существование объективно обусловлено наличием неопределенности, которая имеет различное содержание и формы проявления. Прежде всего это неопределенность внешней среды, ко­торая включает в себя разнообразные условия (экономические, социальные и политические), в рамках которых осуществляется предпринимательская дея­тельность. При принятии управленческих решений менеджеру приходится учи­тывать динамику этих процессов. Трудность, однако, в том, что полностью учесть и предвидеть все эти изменения сложно, да и не всегда реально. Рыноч­ная ситуация не является стабильной, экономическая конъюнктура' подвержена изменениям, характер и масштабы которых невозможно абсолютно точно пред­сказать.

Проявление следующего источника риска связано с наличием во внешней среде фирмы противоборствующих тенденций, несовпадением и даже столкновением различных интересов. В непосредственном окружении организации действуют множество контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью и которые при определенном развитии событий могут действовать в противовес интересам предприятия. Другой при­чиной неопределенности и соответственно источником риска является асимметрия и неполнота информации об интересующем объекте, процессе, явлении. Асимметрия информации - это обычное явление на рынке и означает положе­ние, при котором одна часть участников рыночной сделки обладает большим объемом информации, чем другая. Например, бывший владелец и продавец по­держанного оборудования лучше покупателя представляет все его преимущест­ва и недостатки. Неполнота и ограниченность информации может быть связана с ограниченностью ресурсов (временных, финансовых, технических и др.) субъекта предпринимательской деятельности. Так, для получения дополни­тельном информации может понадобиться затратить определенное время и до­полнительные средства, которых может не оказаться в достаточном объеме. Кроме того, необходимо иметь ввиду, что информация не является постоянной, а может изменяться. Неопределенность может приобретать "организованный" характер, когда часть нужной и необходимой информации скрывается по эко­номическим, политическим и другим мотивам. Кроме того, сами компании мо­гут намеренно искажать информацию, чтобы ввести конкурентов в заблужде­ние.

Другим источником потерь фирмы могут стать разные случайные события, такие как стихийные проявления сил природы, различного рода аварии и об­стоятельства, которые попадают под определение форс-мажора. Несмотря на принимаемые в обществе меры (в том числе и инженерно-технического харак­тера), направленные на уменьшение вероятности их проявления и снижение размеров причиняемого ими ущерба, возможность этих случайных событий ос­тается.

Еще одной чертой риска является альтернативность, так как риск можно представить как действие, выполняемое в условиях выбора; при этом в случае

неудачи существует возможность оказаться в худшем положении, чем до выбо­ра. Необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов ре­шений сигнализирует о наличии ситуации риска.

Таким образом, основные черты риска - это неопределенность, противоре­чивость, альтернативиность.

Источником риска являются не только изменение условий внешней среды, но и изменения во внутренней среде фирмы. Для разработки правильной стра­тегии и тактики управления рисками и оптимизации управленческих решений надо иметь четкую картину всего комплекса факторов, порождающих риск, и исходить из того, что успехи и неудачи предприятия возникают в результате взаимодействия и внешних (не зависящих от деятельности фирмы) и внутрен­них (зависящих от деятельности фирмы) факторов, они представлены на рисун­ке 1.

2

           Рисунок 1 - Система факторов, влияющих на уровень риска

По характеру воздействия на уровень риска внешние факторы можно раз­делить на две группы: факторы прямого воздействия и факторы косвенного воздействия. Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на уро­вень риска. К этой группе следует отнести:

   Изменения законодательства, регулирующего предпринимательскую дея­тельность,

   Непредвиденные действия государственных органов;

   Изменения в налоговой системе;

   Непредвиденные действия конкурентов;

   Изменение конъюнктуры внутреннего и внешних рынков;

   Революционные скачки в научно-техннческом прогрессе;

   Коррупция и рэкет.

Под факторами косвенного воздействия следует понимать факторы, кото­рые могут не оказывать прямого немедленного воздействия на уровень риска, но способствуют его изменению. Факторы косвенного воздействия обычно влияю! на уровень предпринимательского риска не так заметно, как факторы прямого воздействия. Однако влияние этих факторов может быть также значи­тельным. К ним относятся:

              Нестабильность политических условий;

              Нестабильность социальных условий;

              Непредвиденные изменения экономической обстановки в регионе;

              Непредвиденные изменения в отрасли предпринимательской деятельно­сти;

              Изменения в международной обстановке;

              Непредвиденные изменения экономической    обстановки в стране;

              Стихийные бедствия.

Внутренние факторы можно разделить на две группы: объективные и субъективные. К объективным факторам относятся изменения в процессе про­изводства (например, выход из строя техники); недостаток бизнес-информации в фирме, отсутствие службы маркетинга или недостатки в организации марке­тинговой деятельности, стихийные воздействия локального характера, финан­совые проблемы внутри фирмы, нехватка материалов и/или рабочей силы, раз­работка и внедрение новых технологий.

Весьма весома в группе внутренних факторов доля субъективных. К ним могут быть отнесены недостаточное качество подготовки персонала, некомпе­тентность ответственных лиц, ошибки менеджеров, поведенческая неосторожность, чрезмерная доверчивость в поведении с партнерами. Из этих составляю­щие складывается невозможность выполнить свои обязательства перед заказ­чиками и партнерами, что приводит к определенным потерям. Сложно, а зачас­тую и невозможно учесть абсолютно все факторы риска, но вполне реально вы­делить главные из них по результатам воздействия на тот или иной вид пред­принимательской деятельности.

Таким образом, современное понимание рисков заключается в понимании риска: как опасности; как неопределенности будущего; как новой возможности.

Риски могут быть классифицированы, но разным признакам. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возмож­ность получения отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные рис­ки выражаются и возможности получения как положительного, так и отрица­тельного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски. К природно-естсстаенны рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря. пожар, эпидемия. Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей сре­ды. Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятель­ностью государства. Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом. Коммерческие риски представляют собой опасность по­терь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопре­деленность результатов отданной коммерческой сделки.

По Структурному признаку коммерческие риски делятся на имуществен­ные, производственные, торговые, финансовые. Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по при­чине кражи, диверсии, халатности, перенапряженности технических и технологических систем. Производственные риски - связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сы­рье, транспорт), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспор-•шроикц товара, недопоставки товара. Финансовые риски являются спекулятив­ными, они связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств), а также вероятностью выигрышей, доходов. Финансовые риски под­разделяются на дна типа: риски, связанные с покупательной способностью де­нег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). К рис­кам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности- Инфляция означает обесценение денег и рост цен. Дефля­ция - процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответст­венно в увеличении покупательной способности денег. Инфляционный риск -это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесце­ниваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприятия несут реальные потери. Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - риски, связанные с возможностью потерь при реали­зации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следую­щие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риски прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступ­ления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование).

Риск снижения доходности может возник­нуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфель­ным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобрете­ние ценных бумаг и других активов. Термин "портфельный" означает совокуп­ность ценных бумаг, которые имеются у инвестора. Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кре­дитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превы­шения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

Кредитный риск - опасность не­уплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный Риск также может быть разновидностью рисков прямых финансовых потерь. Риски прямых фи­нансовых потерь включают: биржевой риск, селективный рис, риск банкротст­ва.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск не­платежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы. Селективные рис­ки - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

1.2 Управление риском. Основные принципы

В условиях объективного существования риска и связанных с ним финан­совых, моральных и других потерь возникает потребность в определенном ме­ханизме, который позволил бы наилучшим из возможных способов с точки зрения поставленных предпринимателем (фирмой) целей учитывать риск при принятии и реализации хозяйственных решений. Таким механизмом является управление риском (риск-менеджмент),

Управление риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или сниже­нию отрицательных последствий наступления таких событий.

Управление риском, как система, состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей системы (субъекта управле­ния). В системе управления риском объектом управления являются риск, рис­ковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска (отношения между: предпринимате­лями-партнерами. конкурентами; заемщиком и кредиторами; страхователем и страховщиком). Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей (предприниматель, финансовый менеджер, менед­жер по риску, специалисты по страхованию), которая посредством различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.

Управление рисками представляет собой специфическую сферу в эконо­мической деятельности, требующую глубоких знаний в области анализа хозяй­ственной деятельности, методов оптимизации хозяйственных решений, страхо­вого дела, психологии и многое другое. Основная задача предпринимателя в -пой сфере - найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для дан­ного проекта сочетание риска и дохода, исходя из того, что чем прибыльнее проект, тем выше степень риска при его реализации. Здесь следует отметить, что существование риска, как неотъемлемого элемента экономического процес­са, а также специфика используемых в этой сфере управленческих воздействий привели к тому, что управление риском в ряде случаев стало выступать в каче­стве самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот вид дея­тельности выполняют профессиональные институты специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.

Главными задачами специалистов по риску являются: обнаружение облас­тей повышенного риска; оценка степени риска; анализ приемлемости данного уровня риска для организации; разработка в случае необходимости мер по пре­дупреждению или снижению риска; в случае, когда рисковое событие про­изошло, - принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от спе­цифики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и др.

Теория и практика управления риском выработала ряд основополагающих принципов, которыми следует руководствоваться субъекту управления. Среди основных принципов управления риском можно выделить следующие:

   Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

   Необходимо думать о последствиях риска;

   Нельзя рисковать многим ради малого.

Реализация первого принципа означает, что прежде чем принять решение в условиях риска, предприниматель должен: определить максимально возмож­ный объем убытков в случае наступления рискового события; сопоставить его с объемом вкладываемого капитала и всеми собственными финансовыми ресур­сами и определить, не приведут ли эти убытки к банкротству предприятия.

Реализация второго принципа требует, чтобы предприниматель, зная мак­симально возможную величину убытка, определил, к чему она может привести, какова вероятность риска. На основе этой информации необходимо принять решение о принятии риска на свою ответственность, передаче риска на ответст­венность другому лицу (случай страхования риска) или об отказе от риска (т.е. от мероприятия).

Реализация третьего принципа предполагает, что прежде чем принять ре­шение о внедрении мероприятия, содержащего риск, необходимо соизмерить ожидаемый результат (отдачу) с возможными потерями, которые понесет пред­приниматель в случае наступления рискового события. Только при приемлемом для предпринимателя (фирмы) соотношении отдачи и возможных потерь сле­дует принимать решение о реализации рискового проекта. Здесь следует отметить, что в каждом конкретном случае приемлемость указанного выше соотно­шения является различной и зависит от многих факторов - целей и задач проек­та; политики, стратегии и тактики предпринимателя в области риска, его иму­щественного состояния и многого другого. Этот принцип предполагает также соизмерение величины возможного сокращения убытков в результате прини­маемых мер, направленных на уменьшение степени риска или на передачу рис­ка другому лицу, с дополнительными затратами, связанными с реализацией этих мер. Например, соизмерение страховой суммы и страхового взноса.

При раскрытии содержания рассмотренных принципов затронуты приемы управления риском (средства разрешения рисков), основными из которых яв­ляются:

   Избежание риска;

   Снижение степени риска;

   Принятие риска.

Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия ука­занным выше принципам. Например: уровень возможных потерь, а также до­полнительные затраты, связанные с уменьшением риска или передачей риска другому лицу, неприемлемы для предпринимателя; уровень возможных потерь значительно превышает ожидаемую отдачу (прибыль) и т.п.

Избежание риска является наиболее простым и радикальным направлени­ем в системе управления риском. Оно позволяет полностью избежать возмож­ных потерь и неопределенности. Вместе с тем, как правило, избежание риска означает для предпринимателя отказ от прибыли. Поэтому при необоснованном отказе от .мероприятия (проекта), связанного с риском, имеют место потери от неиспользованных возможностей. Кроме того, следует учитывать, что избегание одного вида риска может привести к возникновению других. Например, от­каз от риска, связанного с авиаперевозкой грузов, ставит перед предпринимате­лем (фирмой) проблему перевозки водным, авто- или железнодорожным транс­портом,

Снижение степени риска предполагает уменьшение вероятности и объема потерь. Существует много различных способов снижения степени риска в зави­симости от конкретного вида риска и характера предпринимательской деятель­ности. Одним из частных случаев снижения степени риска является передача риска, состоящая в передаче ответственности за риск (полностью или частично) кому-то другому, например страховой компании.

Принятие риска означает оставление всего иди части риска (в случае пе­редачи части риска кому-то другому) за предпринимателем, т.е. на его ответст­венности. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии воз­можных потерь собственными средствами.

На основании теории и практики управления риском выработан ряд пра-вил, в соответствие с которыми осуществляется выбор того или иного приема управления риском и варианта решений. Основными правилами являются сле­дующие:

• Максимум выигрыша;

• Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;

• Оптимальная вероятность результата.

Правило максимума выигрыша состоит в том, что из возможных вариантов содержащих риск решений выбирается тот, который обеспечивает максималь­ный результат (доход, прибыль) при минимальном и приемлемом для предпри­нимателя риске. На практике более прибыльные варианты, как правило, и более рискованные. В этом случае используется правило оптимального сочетания вы­игрыша и величины риска, сущность которого состоит в том, что из всех вари­антов, обеспечивающих приемлемый для предпринимателя риск, выбирается тот. у которого соотношение дохода и потерь (убытка) является наибольшим. Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из всех вариантов, обеспечивающих приемлемую для предпринимателя вероят­ность получения положительного результата, выбирается тот, у которого выиг­рыш максимальный.

Руководствуясь указанными правилами, в ряде случаев предприниматель может принять решение об увеличении степени риска, если такое увеличение не превышает приемлемые для предпринимателя потери и обеспечивает суще­ственное увеличение прибыли.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что в основе управления риском лежит целенаправленный поиск и организация работы по снижению риска, по­лучение и увеличение отдачи в неопределенной хозяйственной ситуации. Ко­нечная цель управления риском соответствует целевой функции предпринима­тельства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптималь­ном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Известно, что управление, как целенаправленное воздействие управляю­щей системы на управляемую, обычно проявляется в виде множества взаимосвязанных между собой процессов подготовки, принятия и организации выпол­нения управленческих решений, составляющих технологию процесса управле­ния. В целом процесс управления риском целесообразно представить в виде трехстадийного комплекса процедур, который отображен в приложении А.

Анализируя схему, представленную в приложении А, можно сказать, что технология управления риском заключается в выполнении трех последователь­ных этапов:

1. Постановка цели на ведение конкретного вида (операции) предпринима­тельской деятельности;

2. Анализ риска в процессе выбора решения на ее осуществление;

3. Управление риском в процессе реализации выбранного решения. Первая стадия процесса управления риском - определение цели, под кото­рой в общем случае может пониматься сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объеме при прием­лемом уровне риска. Цель представляет модель будущего результата, предпринимательской деятельности и предполагает выбор конкретной совокупности ресурсов и способов (методов) их использования для получения при рассматри­ваемых причинах и факторах риска (рисковой ситуации) требуемого результа­та. Причем, признаки и свойства этого результата должны быть определены точно. При формировании цели разрешаются дна последовательных компро­мисса; между желаемым и возможностями; между предполагаемыми к исполь­зованию ресурсами в их определенном взаимоотношении и условиями, в кото­рых может быть реализована выбранная модель риск-менеджмента. Первый компромисс есть разрешение проблемы выбора, второй - проблемы использо­вания возможностей ограниченных ресурсов.

Особенностью пели управления риском является ее иерархичность, т.е. возможность деления по уровням иерархии управления (в пространстве) и по этапам (во времени). Цель всегда конкретна, хотя и имеет элементы неопреде­ленности. В частности, цель управления риском - это результат, который необ­ходимо получить: выигрыш, прибыль, доход.

Результатом первой стадии (первой фазы) является установление началь­ного (стартового) уровня риска, т.е. риска в идее, замысле, предполагаемом ре­шении. Это риск. как отмечалось ранее, достаточно высокого уровня, так как он определен без учета проведения мероприятий по его анализу и смягчению       (компенсации).

В состав второй стадии анализа риска входят фазы; выявление, идентифи­кация, выбор показа! елей и оценка риска, анализ полученных вариантов при­нимаемого решения. Основой выявления факторов риска являются особенности и специфика предполагаемой предпринимательской деятельности и предпри­нимательской среды. Так как невозможно получить полную и достоверную ин­формацию о рисках, окружающих предприятие, то желательно, по крайней ме­ре, иметь свод известных факторов риска, знать природу причин их появления. Выявление факторов риска можно осуществлять в соответствии со структурой рисков, приведенной в предшествующей части исследования, в которой пред­ставлены основные области, в которых формируются факторы риска. После того, как совокупность факторов риска выявлена, можно построить систему рисков применительно к конкретному виду деятельности. Идентификация факто­ров риска осуществляется предпринимателем для ответа на следующие вопро­сы: где сосредоточены основные факторы риска; какие из факторов риска наи­более опасны для данного вида деятельности (принимаемого решения); какие из факторов риска являются управляемыми, а какие - нет.

Идентификация факторов риска предусматривает отнесение рисков к од­ной из трех основных категорий: опасные факторы риска; допустимые по сте­пени опасности факторы риска; неопасные факторы риска. Идентификация факторов риска может осуществляться в разрезе конкретной операции или для  некоторой сферы деятельности компании, например, финансовой. В первом случае речь идет об "элементарном" рисковом событии, во втором - о сложном событии, состоящем из нескольких элементарных.

Оценка (измерение) степени риска производится только после их иденти­фикации и отнесения к одной из трех категорий. Основой оценки являются мо­дели и механизмы взаимосвязи показателей и факторов риска. Так, для извест­ных рисков применяются детерминированные модели, при рассмотрении пред­видимых рисков - вероятностные и стохастические модели, а для непредвиден­ных рисков - методы статистического моделирования и модели экспертного оценивания. Правильная оценка риска позволяет объективно представить объем возможных потерь и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения потерь - обеспечить их возмещение.

Анализ вариантов и выбор решения по рисковому вложению, капитала осуществляется путем сопоставления ожидаемой выгоды и величины возмож­ных потерь. Это сопоставление осуществляется в зависимости от модели при­нимаемого решения на основе критерия пригодности, оптимальности или адап­тивности. Результатом стадии анализа и оценки риска является реальная оценка его степени и последствий. Этот риск по значимости более низкого уровня вследствие готовности субъекта к возможному появлению рисковых вложений.

Полученные оценки степени риска являются исходными данными для ста­дии управления риском.

Первой фазой является выбор стратегии и тактики риск-менеджмента. Стратегия определяет направление и методы использования ресурсов для достижения цели риск-менеджмента. В свою очередь тактика представляет набор практических методов и приемов риск-менеджмента для ограничения степени риска и конкретных условиях. Реализация фазы выбора средств и приемов управления риском предполагает использование как стереотипного, так и ори­гинального решения, содержащего экономически обоснованные рекомендации и мероприятия, направленные на уменьшение начального уровня риска до при­емлемого уровня. Необходимо отметить, что на выбор приемов управления оп­ределенное, иногда существенное, воздействие оказывает фактор психологиче­ского восприятия субъектом управления рисковых решений.

Завершающем фазой управления риском является разработка программы действий по снижению степени и величины риска- Программа представляет на­бор управляющих воздействий в виде антирисковых мероприятий и необходи­мых для этого объемов и источников финансирования, конкретных исполните­лей и сроков выполнения.,,

Дополнительными ориентирами при реализации риск-менеджмента явля­ются разрабатываемые на основе программы политика, процедуры и правила. Выработка политики представляет собой общее руководство для действий и принятия решений на длительный период и облегчает тем самым достижение цели риск-менеджмента. Конкретизацией политики являются процедуры, пред­ставляющие собой запрограммированное решение и описывающие последова­тельность действий, которые следует предпринимать в конкретной ситуации. Процедура ограничивает свободу действий субъекта небольшим числом аль­тернатив. Если успешная реализация программы и планов зависит от точного выполнения задания, то в этом случае разрабатывается правило, полностью ис­ключающее всяческую свободу выбора, т.е. правило определяет, что субъект управления должен сделать в специфической единичной ситуации риск-менеджмента.

В технологической цепи также важны заключительные фазы риск-менеджмента (10-12).

Организация выполнения намеченной программы предусматривает объе­динение специалистов, совместно реализующих программу рискового вложе­ния капитала на основе определенных правил и процедур. Контроль за выпол­нением намеченной программы направлен на своевременное обнаружение су­щественного изменения уровня риска, определение его причины.

Анализ и оценка результатов рискового вложения капитала осуществляется на основе информации, периодичность, состав и форма фиксации которой устанавливается на достаточно длительный срок. Если оказывается, что полу­ченные оценки уровня риска не превышают порог приемлемого риска, выдают­ся рекомендации о сроке проведения очередного контрольного цикла. В про­тивном случае требуется разработка мероприятий, устраняющих, или, по меньшей мере, ослабляющих негативные последствия проявления риска. Воз­можны рекомендации отказа от предлагаемого решения как неоправданно рис­кованного.

1.3 Способы оценки степени риска       

Многие финансовые операции связаны с риском и соответственно требуют оценить степень риска. Нередкими являются ситуации, когда из двух или более вариантов вложения капитала следует выбрать менее рисковый вариант. По­скольку риск - категория вероятностная, то для определения его степени ис­пользуются вероятностные расчеты. Одним из наиболее распространенных ме­тодов количественной оценки риска является статистический метод...

Главными инструментами статистического метода расчета степени риска являются среднее ожидаемое значение (X), а также такие показатели колебле­мости, как дисперсия (D2), среднеквадратическое отклонение (D), коэффициент вариации.

Среднее ожидаемое значение представляет собой обобщенную количест­венную характеристику ожидаемого результата и рассчитывается следующим образом:

х =Р\*х\+Р2*х2+...+Рп*хп                                                     (1)

где Р - вероятность появления определенной величины х;

Х - рассматриваемая величина, в качестве которой может выступать при­быль., доход и т.д.

Важном характеристикой, определяющей меру изменчивости возможного рсзультата, является дисперсия - средневзвешенная величина квадратов откло­нений действительных результатов от ожидаемых:

D2=                                                                                       (2)

2

где Xi - значение случайной величины;

N - число возможных значений случайной величины. Очень близко с дисперсией связано среднеквадратическое отклонение, определяемое из выражения:

          D=              (3)

При сравнении двух вариантов вложения капитала тот, у которого показа­тели колеблемоcти выше, считается более рискованным. Однако дисперсия и среднеквадратическое отклонение не дают информации об уровне риска (высо­кий, низкий, умеренный). Для подобного анализа используют коэффициент ва­риации, который представляет собой отношение среднего квадратического от­клонения к средней ожидаемой:

V=              (4)

Данный коэффициент показывает степень отклонения полученных значе­нии. Он является относительной величиной, поэтому на его размер не оказыва­ют влияния абсолютные значения изучаемого показателя. Коэффициент вариа­ции может изменяться от 0 до 100 %. Чем больше коэффициент, тем сильнее и колеблемость и, следовательно, выше риск. Установлена следующая качествен­ная оценка различных значений коэффициентов вариации:

   До 10 % - слабая колеблемость (низкий риск);

   От 10 % до 25 % - умеренная колеблемость (умеренный риск);

   Свыше 25 % - высокая колеблемость (высокий риск).

Также дисперсию можно рассчитать по упрощенному варианту:

D2=              (5)

где Рmax - вероятность получения максимального дохода (прибыли, рента­бельности);

Pmin    -    вероятность    получения    минимального    дохода (прибыли, рентабельности);

Хmax - максимальная величина дохода(прибыли, рентабельности);

Хmin - минимальная величина дохода (прибыли, рентабельности). На базе полученного значения дисперсии вычисляются соответственно ереднеквадратическос отклонение и коэффициент вариации (по приведенным выше формулам).

Помимо статистического метода оценки риска существует субъективный метод определения вероятности, основанный на использовании субъективных критериев, которые базируются на основе различных предположений экспер­тов, приглашенных для оценки вероятности. Метод называется субъективным, поскольку эксперты, оценивая риск, опираются на свой личный опыт, знания, интуицию. При этом эксперты основываются на следующей системе оценок:

   0 - несущественный риск;

   25 - рисковая ситуация, вероятнее всего не наступит;

   50 - о возможности рисковой ситуации нельзя сказать ничего определенного;

   75 -- рисковая ситуация, вероятнее всего, наступит;

   100 - рисковая ситуация на­ступит точно.         

Поскольку можно по-разному оценить один и тот же риск, оценки должны подвергнуться анализу на противоречивость. Для этого используют правило 1: максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому виду отдельного (простого) риска не должна превышать 50.

Если экспертов больше двух, то должно быть три оценки - для парного сравнения мнении пер­вого и второго, первого и третьего, второго и третьего экспертов. Если разница в оценках экспертов превышает 50, то это говорит о наличии недопустимых различии в оценках экспертами вероятности наступления отдельного риска.

Для того чтобы оценить согласованность мнений экспертов по всему набо­ру рисков, используют правило 2: для расчетов расхождения каждой пары экс­пертов суммируются по модулю и результат делится на число рисков, и нор­мальным считается результат, не превышающий 25. Данное правило позволяет выявить ту пару экспертов, мнения которых наиболее расходятся.

1.4 Методы снижения рисков

В системе управления риском важная роль принадлежит правильному вы­бору мер предупреждения и минимизации риска, которые в значительной сте­пени определяют ее эффективность. Выявление и оценка риска позволяют по­лучить информацию, необходимую для принятия решений о методах управле­ния риском. Система управления, используемая сегодня в практике риск-менеджеров предприятия, схематически представлена на рисунке 2.

2

Рисунок 2 - Система управления рисками

Схема наглядно демонстрирует, что современная система управления рис­ками итерирует значительным количеством концепций. Наиболее общими, широко используемыми и эффективными методами предупреждения и снижения риска являются; страхование, резервирование средств, диверсификация, лими­тирование, преверенция.

Из вышеуказанных концепций преверенция не может считаться финансовой, как правило, она предполагает реализацию определенных физических меро­приятий, направленных па недопущение или уменьшение последствий реализа­ции рисков.

Страхование являемся одним из наиболее распространенных способов снижения рисков. Страхование - это соглашение, согласно которому страхов­щик (например, какая-либо страховая компания) за определенное обусловлен­ное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство воз­местить страхователю (например, хозяину какого-либо объекта) убытки или их часть (страховую сумму), возникшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей и/или случайностей (страховой случай), которым подвер­гается страхователь или застрахованное им имущество. Таким образом, страхо­вание как метод предупреждения и снижения риска представляет собой сово­купное гь экономических отношений между его участниками по поводу форми­рования за счет денежных взносов целевого страхового фонда и использования его для возмещения и выплаты страховых сумм. Сущность страхования состоит в передаче риска (ответственности за результаты негативных последствий) за определенное вознаграждение кому-либо другому, т.е. в распределении ущерба между участниками страхования. Различают три отрасли страхования: личное, имущественное и страхование ответственности.

Имущественное страхование - это отрасль страхования, в которой объек­том страховых отношений выступает имущество в различных видах (строения, оборудование, транспортные средства, сырье, материалы, продукция) и имуще­ственные интересы. Наиболее часто имущество страхуется на случай уничто­жения или повреждения в результате стихийного бедствия, несчастного случая, пожара, кражи. Имущественные интересы страхуются на случай недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды), неплатежа по счетам продавца продукции, нросюев ооорудования, изменения валютных курсов и многого другого. Одной из специфических форм страхования имущественных интере­сен является хеджирование - система мер, позволяющих исключить или огра­ничить риски финансовых операций в результате неблагоприятных изменений в будущем курса валют, цен на товары, процентных ставок. 'Такими мерами яв­ляются: валютные оговорки, опционы и другие. Так, хеджирование с помощью опционов предусматривает право (но не обязанность) страхователя за опреде­ленную плату (опционную премию) купить или продав заранее оговоренное количество валюты по фиксированному курсу в согласованный срок. Здесь стоимость опциона представляет собой аналог страхового взноса.

В последние годы все более широкое распространение в предприниматель­ской деятельности находит страхование ответственности. Страхование ответст­венности - это отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими лицами за причиненный им ущерб вследствие какого-либо дей­ствия или бездействия страхователя.

Резервирование средств (самострахование) как способ снижения отрица­тельных последствий наступления рисковых событий состоит в том, что пред­приниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств. Размер фонда риска можно принять равным максимальному значению годового убытка от выявленных рисков за последние 40 лет. Как правило, такой способ снижения рисков предприниматель выбирает п случаях, когда, по его мнению, затраты на самостраховаыие меньше, чем стоимость страхои^х взносов при страховании.

Максимально приемлемый размер страхового тарифа при страховании предприятие определяет по следующей формуле:

Tmax=              (6)

где Тmах - максимально приемлемый размер страхового тарифа;

S- чистые активы предприятия;

Lep - величина средних убытков за год;

Lmax - максимальная величина убытков;

R- прибыльность производства;

i -доходность инвестиций.

В системе мер, направленных на снижение риска, важная роль принадле­жит диверсификации и лимитированию. Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска. В предпринимательской деятель­ности лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов. В первую оче­редь это относится к денежным средствам - установление предельных сумм расходов, кредита, инвестиций.

В заключение следует отметить, что данные методы снижения рисков не уменьшают вероятности появления и величины возможных потерь. По своей сути они являются методами компенсации отрицательных последствий.

1.5 Характеристика отрасли «туризм»

В данной работе рассматривается и анализируется деятельность туристиче­ский фирмы "Амуртурист". Туризм сегодня - это сфера народнохозяйственного комплекса, которая во многих странах мира, в том числе и в России преврати­лась в бурно развивающуюся отрасль. Роль туризма в структуре мировой эко­номики неуклонно растет, С экономической точки зрения привлекательность туризма как составной части услуг - в более быстрой окупаемости вложенных средств и. получения дохода в свободно конвертируемой валюте. Туристический бизнес - одна из наиболее быстро развивающихся отраслей народного хо­зяйства, на которую приходится около 6 % мирового национального продукта, 7 % суммарных капитальных вложений, 1 % мировых потребительских расхо­дов и 5 % всех налоговых поступлений. Туризм стимулирует развитие других сопредельных отраслей экономики: торговли, транспорта, связи, сельского хозяйства. производства товаров народного потребления и других. Наряду с вы­соким экономическим потенциалом, туризм играет важную социальную роль.

Он оказывает значительное влияние на занятость населения. В туристической индустрии динамика роста объемов предоставляемых услуг приводит к повы­шению числа рабочих мест намного быстрее, чем в других отраслях. В Амур­ской области в отрасли туризм число работающих в 2005 году составило 500 человек. С учетом высокого мультипликативного эффекта стимулируется вто­ричная занятость в других отраслях экономики.

Важным звеном туризма являются организаторы туризма: туристские предприятия в статусе туроператоров, турагентов, туристско-экскурсионные бюро. Размеры организованного туризма (т.е. путешествия лиц, воспользовав­шихся услугами турфирм) отражают данные о деятельности туристических фирм, которые по определению являются одной из основных составляющих тур.индустрии. На начало 2006 года в Амурской области действовало 20 тури­стических фирм, что на 25 % больше, чем в 2003 году. Среднее число работни­ков, занятых туристической деятельностью, в расчете на одну тур.фирму воз­росло на 14 %. Такая тенденция соответствует мировому опыту развития рынка тур.услуг.

2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО ФИРМЫ «АМУРТУРИСТ»

2.1 Общая характеристика ЗАО (фирмы) "Амуртурист"

«Амуртурист» входит в число наиболее крупных туристических организа­ций России. В Амурской области - это безусловный лидер, ведущая турфирма, годовой оборот которой превышает 35 миллионов рублей.

По путевкам фирмы туристы отдыхают в европейской части России, в том числе в Москве, Санкт-Петербурге, на Черном море, на Байкале, на курортах Дальнего Востока. Организуются туры в Грецию, Турцию, Южную Америку, в Объединенные Арабские Эмираты, Японию, Индонезию, Китай, в Другие стра­ны и на континенты.

Закрытое акционерное общество «Амуртурист» имеет более чем 35-летний стаж работы на рынке туристических услуг Приамурья. Как фирма «Амурту­рист» берет свое начало 29 января 1965 года. Тогда организовался Амурский областной Совет по туризму и экскурсиям как подразделение профсоюзной ор­ганизации, В то время сотрудники «Амуртуриста» работали в стесненных об­стоятельствах, да и размах предоставляемых услуг в силу ряда обстоятельств был ограниченным.

Сейчас многое изменилось - причем в лучшую сторону. После строитель­ства современного туристического комплекса «Дружба» на берегу Амура зна­чительно расширился сервис, который работники фирмы стремятся держать на уровне мировых стандартов. Разительно изменилась заграничная география связей фирмы. Когда-то «Амуртурист» был первой турфирмой, начавшей рабо­тать с соседним Китаем по безвизовому обмену,

А сейчас «Амуртурист» работает практически со всеми регионами России, странами всего мира. Золотое правило каждого сотрудника и всего коллектива фирмы - работать только в интересах клиента. Так и только так обеспечивается высокая репутация «Амуртуриста».В благодарственном письме президента Российской Федерации В. В. Путина выражается благодарность коллективу ЗАО «Амуртурист» за эффективную работу, умение инициативно действовать в непростых условиях, за помощь стране в пополнении казны полновесным «жи­вым» рублем!

«... Оставляя в прошлом XX век, выходя на просторы нового тысячелетия, мы все с оптимизмом думаем о будущем России, видим ее политически ста­бильным, экономически развитым демократическим государством. Уверен, с помощью коллекгпва фирмы «Амуртурист» наша Родина займет достойное ме­сто и ряду развитых стран мира.

Скромного Вам счастья, крепкого здоровья, больших производственных и личных успехов.» - президент Российской Федерации В.В. Путин.

Основными направлениями работы «Амуртуриста» являются:

1.   организация шоп-туров в Китай, в частности в города Хэйхэ, Харбин, Шанхай; экскурсионных и курортных туров с отдыхом на желтом море; в стра­ны Юго-Восточной Азии: Таиланд, Сингапур, Малайзию, Сайпан;

2.   организация чартерных аниарейсов в Китай, на Ближний Восток;

3.   прием иностранных гостей: тургрупп, официальных делегаций и индиви­дуальных клиентов (бронирование гостиниц, организация переговоров, конфе­ренции, экскурсионное обслуживание по городу Благовещенску и Амурской области);

4.   бронирование и продажа авиабилетов (как на внутренние, российские, так и международные рейсы);

5.   организация приграничной торговли, строительства, создание совместных предприятий;

6.   оказание услуг визовой поддержки, страхования;

7.   организация рекламных туров по России и за рубеж.

Организационная структура управления ЗАО (фирмы) «Амуртурист»:

Фирма является акционерным обществом закрытого типа и действует на основании своего Устава и Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208.

ЗАО (фирма) «Амуртурист» зарегистрирована администрацией г. Благовещенска 09.03.92 г. по адресу: Амурская область, г. Благовещенск, ул. Кузнечная 1, Срок деятельности общества не ограничен. Деятельность общества прекра­щается по решению общего собрания акционеров, либо по основаниям устава, предусмотренного ГК РФ. Оно является правопреемником Амурского област­ного туристско - экскурсионного предприятия «Амуртурист», учрежденного в 1965 году.

Предприятие является коммерческим, форма собственности - смешанная.

Уставной капитал общества составляет 98 000 руб., разделен на 2800 акций номинальной стоимостью 35 руб. каждая. Из них 280 - привилегированные ак­ции, остальные - обыкновенные акции.

Учредителями и акционерами фирмы являются: Федерация независимых профсоюзов России (420 обыкновенных акций), Федерация профсоюзов Амур­ской области (280 обыкновенных акций), Российская ассоциация социального туризма, члены трудового коллектива - 39 человек.

Высшим органом управления фирмы является Общее собрание акционе­ров, созываемое ежегодно. На Общем собрании акционеров решаются вопросы об избрании Наблюдательного совета, ревизионной комиссии, утверждение го­довых отчетов, в том числе отчета о прибылях и убытков фирмы по результа­там финансового года и др. вопросы, отнесенные к компетенции Общего соб­рания акционеров законом.

Правовое положение ЗАО (фирмы) «Амуртурист» :

ЗАО (фирма) «Амуртурист» действует на основании Лицензии на турагентскую деятельность серии ТД № 0001001 регистрационный № 28 -ар-01900 от 29.03.2002г., Лицензии на туроператорскую деятельность серии ТД № 0000279 регистрационный № 28-оф-00228 от 11.02.2002г., Сертификата соответствия № 0136255 от 31.03,2001г., а также на основании Устава и Федерального закона РФ «Об основах туристской деятельности в РФ» от 24 ноября 1996г.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособ­ленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимуществен­ные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские нрава и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных Федеральным за­коном и отдельными видами деятельности, перечень которых определяется фе­деральными законами, общество может заниматься только на основании лицен­зии. ЗАО (фирма) «Амуртурист» вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами. Общество несет ответ­ственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество также не отвечает по обязательствам своих акционеров.

2.2 Финансовый анализ ЗАО (фирмы) "Амуртурист"

Для анализа динамики и структуры имущества предприятия будем исполь­зовать такие методические приемы как горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. С помощью горизонтального анализа изучим динами­ку всего имущества и отдельных его частей, а с помощью вертикального анали­за - его структуру. Аналитические таблицы будем строить по уплотненному балансу, в котором статьи, максимально укрупнены. Темпы роста имущества и приросты в абсолютном выражении рассчитаем на основе информации, разме­щенной в строках баланса (горизонтальный анализ). Для вертикального анализа используем, наоборот, информацию, расположенную в столбцах таблицы.

Таблица 1 - Аналитический бухгалтерский баланс на 1 января 2005г. по ЗАО

Таблица 2 – Аналитический бухгалтерский баланс на 1 января 2006 года по ЗАО «Амуртурист».

Таблица 3 -  Аналитический бухгалтерский баланс на 1 января 2007 года по ЗАО «Амуртурист».