Рентабельность и факторы, формирующие её

     Балансовая  прибыль / объем продаж > прибыль  от реализации / объем продаж > налогооблагаемая прибыль / объем продаж >  чистая прибыль / объем продаж.

     Данные  показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции базисного (К  0) и отчетного (К 1) периодов. Рентабельность продукции по прибыли и реализации:

     К 0 = П 0 / Р 0;

     К 1 = П 1 / Р 1 или

     К 0 = (Р0 –С0) / Р 0;

     К 1 =(Р1 –С1)  / Р 1;

     К = К 1 - К 0,

     где П 0, П 1 прибыль от реализации в базисном и отчетном периодах соответственно;

     Р 0, Р 1 реализация продукции (работ, услуг) соответственно;

     С 0, С 1 -себестоимость продукции (работ, услуг) соответственно;

     К–изменение рентабельности за анализируемый период.

     Влияние факторов изменения себестоимости  объема продукции определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

     К р =(Р1 – С0) / Р 1 -(Р0 –С0) / Р 0.

     Соответственно  влияние изменения себестоимости  составит

     К с = (Р1 – С0) / Р 1 -( Р1 – С0) / Р 1.

     Сумма факторных отклонений  даст общее  отклонение рентабельности за период

     К = К р - К с

     Показатели  рентабельности капитала (активов) формируются на основе расчета рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный капитал:

     чистая  прибыль /все активы > чистая прибыль / инвестиционный капитал > чистая прибыль /акционерный (собственный) капитал.

     Несовпадение  уровней рентабельности по этим показателям  характеризует степень использования  предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

     Данные  показатели весьма практичны. Они отвечают интересам участников. Каждый из перечисленных  показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

     чистая  прибыль / все активы =  чистая прибыль/ объем продаж * чистая прибыль / все  активы

     Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью всех активов (или  производственных активов), рентабельностью  реализации и фондоотдачей (показателей оборота производственных фондов). Экономическая связь заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности: при низкой доходности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов.

     Рассмотрим  еще одну факторную модель рентабельности.

     чистая  прибыль / акционерный капитал > чистая прибыль / объем продаж > объем продаж / совокупный капитал > совокупный капитал / акционерный капитал

     Как видим, рентабельность совокупного (акционерного) капитала зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия, оценки степени результатов его деятельности. Из этой зависимости следует, что при прочих равных условиях  отдачи капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

     Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств, формируются на базе расчета уровня рентабельности аналогично показателям рентабельности продукции и показателям рентабельности капитала (активов), однако вместо прибыли в расчет применяется поток денежных средств.

     чистый  приток денежных средств / объем продаж > чистый приток денежных средств / совокупный капитал > чистый приток денежных средств /собственный капитал > и т.д.

     Данные  показатели дают представление о  степени возможности предприятия  обеспечить  кредиторов, заемщиков  и акционеров  наличными денежными  средствами в связи с использованием имеющегося  у него потенциала. Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она более приоритетна, потому что операции с денежными потоками являются существенным признаком интенсивного типа производства, признаком «здоровья» экономики и финансового состояния производства. Переход на использование этой концепции требует перестройки отчетности предприятия. Эта работа в настоящее время находится лишь в начальной стадии.

     Многообразие  показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной  степенью детализации, что задает границы  выявления и оценки производственных резервов.

     При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних  и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем  потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность (доходность) продаж находятся между собой в тесной функциональной связи.

     Рентабельность  большинства промышленных предприятий  страны (как к фондам, так и  к себестоимости) заметно падает. Причем рентабельность к фондам падает значительно быстрее, чем этот показатель, исчисленный по отношению к себестоимости. Подобное положение объясняется тем, что стоимость основных фондов, которые представляют определяющую часть в знаменателе формулы уровня рентабельности к фондам, растет более высокими темпами, чем себестоимость продукции. Основные фонды оказывают как непосредственное (через амортизацию), так и косвенное (через производительность труда) влияние на себестоимость продукции. Более низкие темпы роста себестоимости по сравнению со стоимостью основных фондов определяются также тем, что повышение себестоимости в определенной степени компенсируются ростом производительности труда.

     Рост  рентабельности объективно свидетельствует  о повышении эффективности работы предприятия, увеличении не только получаемой суммы прибыли, но и относительного повышения доходов на каждый рубль затрат.

     Для увеличения рентабельности возможны два  основных направления:  рост прибыли  и сокращение затрат на производство. Иначе говоря, достижение положительных  результатов  возможно за счет снижения себестоимости либо за счет повышения цен на продукцию. Главным источником роста рентабельности следует считать снижение затрат на производство, себестоимости продукции. Снижение себестоимости продукции может быть достигнуто главным образом за счет повышения эффективности основных фондов, экономии материальных ресурсов, роста производительности труда.

 

      3. Рентабельность  и факторы, влияющие  на повышение ее  уровня. 

     Для оценки эффективности работы промышленного  предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли. Для эффективности работы предприятия необходимо сопоставить прибыль и производственные фонды, с помощью которых она создана. Это и есть рентабельность.

     Рентабельность – доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности. Ее рассчитывают как отношение балансовой прибыли R к среднегодовой стоимости основного капитала и нормируемых оборотных средств (ОК + ОС).  Различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе балансовой прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли.

     Показатель  рентабельности взаимосвязан со всеми  показателями эффективности производства, в частности с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости оборотных средств.

     На  величину рентабельности, рассчитанную на балансовой прибыли, влияют три основных фактора: прирост прибыли, уровень  использования основного капитала и нормируемых оборотных средств. Рассмотрим более подробно влияние каждого фактора.

     Прибыль может возрасти в результате увеличения объема производства продукции, повышения  удельного веса изделий с более  высокой рентабельностью, снижения себестоимости продукции, роста оптовых цен, при повышения качества выпускаемой продукции. Прирост прибыли в результате увеличения объема производства продукции можно рассчитывать по следующей формуле:

     П=(QПЛ  - Qб ) / 100%

     где Q пл и Qб – соответственно плановый и базовый объем производства в оптовых ценах предприятия;

     Ассортимент выпускаемой продукции оказывает  непосредственное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента  в направлении повышения удельного  веса изделий с более высокой  рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли:

     Па =( (QПЛ  а пл  - Qб аб) ( Rб – Rср) ) / 100%

     где апл, аб - плановый и базовый удельный вес изделий, рентабельность которых превышает средний уровень предприятию;

     Rб, Rср – повышенная и средняя рентабельность изделий в процентах.

     Если  в результате структурных сдвигов  увеличился удельный вес нескольких высокорентабельных изделий, то общий  прирост прибыли определяется как  сумма прироста прибыли по каждому  изделию:

     Па = Па1 + Па2 + … + Паi

     Рентабельность является показателем, характеризующим использование основного капитала, поэтому на ее уровень большое влияние оказывают стоимость основного капитала и уровень его использования. Уменьшение среднегодовой стоимости основного капитала обеспечивает прирост рентабельности за счет повышения удельной прибыли, приходящейся на 1 руб. основного капитала и снижения амортизационных отчислений, приходящихся на единицу продукции.

     При расчете рентабельности по чистой прибыли  дополнительные факторы, влияющие на рост уровня рентабельности, обусловлены снижением абсолютной величины налога.

     Чистая  рентабельность производства отражает чистую прибыль, приходящуюся на 1 руб. среднегодовой стоимости производственных фондов:

     R ч = ПР ч / ПФср.г.

     где  ПФср.г. – среднегодовая стоимость производственных фондов, т.е.  сумма среднегодовой стоимости основных производственных фондов ОПФ ср.г. и нормируемых оборотных средств ОС.

     Стоимость производственных фондов в отчетном периоде рассчитывается по формуле:

     ПФ  отч = ОПФ отч + ОС отч

     Чистая рентабельность в отчетном периоде равна:

     R ч. отч. = ПР ч. отч. / ПФ отч

 

     Заключение 

     Для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат  сопоставляют с затратами или  используемыми ресурсами. Соизмерение  прибыли с затратами означает рентабельность или, точнее, норму рентабельности.

     Рентабельность  непосредственно связана с величиной  прибыли, однако ее нельзя отождествлять  с абсолютной суммой полученной прибыли  – это относительный показатель, отражающий уровень доходности и  измеряемый как коэффициент.

     Показатель  рентабельности взаимосвязан со всеми  показателями эффективности производства: с себестоимостью продукции, фондоёмкостью, скоростью оборачиваемости оборотных  средств и т.д.

     Рентабельность  зависит от уровня рентабельности продукции, скорости оборота капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности.