Распределение прибыли на предприятиях организационных форм

       Итак, подводя итог по распределению прибыли, можно сказать, что прибыль распределяется между государством, собственниками и самим предприятием. Пропорции  этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность  деятельности предприятия как позитивно, так и негативно. Экономически обоснованная система распределения прибыли  в первую очередь должна гарантировать  выполнение финансовых обязательств перед  государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий и организаций. Прибыль до налогообложения уменьшается  на сумму прибыли, облагаемой по различным  ставкам налога на прибыль, производятся отчисления в резервный фонд, исключаются, сумма прибыли, по которой установлены  налоговые льготы.

       Оставшиеся  две трети полученной организацией прибыли могли бы быть распределены между собственниками (акционерами  и учредителями) и самой организацией. Это распределение зависти от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции  и новых технологий предприятие  крайне нуждается в финансовых ресурсах, и представить их должны в первую очередь собственники. Это не означает что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания, собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере.

       В условиях рыночного хозяйства государство  не вмешивается в процессе распределения  прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Тем не менее, посредством предоставления налоговых льгот оно стимулирует  направление прибыли на капитальные  вложения производственного назначения и строительства жилья, на благотворительные  цели, финансирование природоохранных  мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для акционерных обществ (15 % уставного капитала), регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг.

        ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБИЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «Орбита») 

       Эффективность функционирования предприятия зависит  не только от размера получаемой прибыли, но и от характера ее распределения. Порядок ее распределения состоит в том, что одна часть при были в виде налогов и соборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества, а вторая часть остается в распоряжении предприятия и используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, создание резервных фондов и т.д.

Однако  если государство облагает предприятие  очень высокими налогами, то это  не стимулирует развитие производства, в связи, с чем сокращается  объем выпуска и реализации продукции, и как результат поступления  средств в бюджет. То же может  произойти, если всю сумму прибыли  использовать на выплату дивидендов акционерам предприятия. В этом случае в перспективе уменьшится производство продукции, так как не будут обновляться основные производственные фонды, сократиться собственный оборотный каптал, что в конечном итоге может стать причиной банкротства предприятия. Если же уменьшается доля дивидендных выплат в использовании прибыли, то это в свою очередь приведет к снижению инвестиционной привлекательности предприятия. Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант распределения прибыли. Большую роль в этом должен сыграть анализ хозяйственной деятельности предприятия.

       Для анализа используются Устав предприятия, данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета об изменениях капитала ОАО «Орбита», расчетов налогов  на прибыль, на доходы.

       Чистая  прибыль используется в соответствии с Уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные фонды. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой ее суммой с целью обеспечения:

1. необходимого объема инвестиций для производственного развития;
2. необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

       Факторы, влияющие на пропорции распределения  прибыли, делятся на внешние и внутренние.

       К числу внешних факторов относятся:

• правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);
• система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;
• рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обуславливает увеличение доли потребляемой прибыли;
• стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот);

       К числу внутренних факторов, оказывающих  влияние на пропорции в распределении  прибыли, можно отнести следующие:

• уровень рентабельности предприятия, при низком значении и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям и т.д.;
• наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов, способных обеспечить акционерам высокие доходы в перспективе;
• необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов; уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и факторов, способствующих увеличению собственного капитала при низкой цене заемных ресурсов. В зависимости от сложившегося со отношения между доходностью бизнеса и ценой заемных ресурсов предприятие может регулировать его уровень, увеличивая или уменьшая долю капитализированной прибыли;
• наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов);
• текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

       В процессе анализа необходимо изучить  данные об использовании чистой прибыли  в динамике и выяснить факторы, определяющее распределение прибыли.                                                                       Таблица 2.1 

Данные  о распределении чистой прибыли ОАО «Орбита» 

       Приведенные данные таблицы показывают, что на анализируемом предприятии за 2006-2007 гг. чистая прибыль направлялась только на капитальные вложения в размере 100,0% от чистой прибыли. А в 2004-2005 гг. распределение прибыли направлялась и на дивидендные выплаты, и в  резервный фонд, и на капитальные  вложения, т.е нераспределенная прибыль. В 2005 году, чистая прибыль увеличилась на 2727 т.р., сумма дивидендных выплат увеличилась на 1294 т.р., резервный фонд сократился на 256 т.р., а нераспределенная прибыль увеличилась на 1689 т.р.

       Для большего удобства данные таблицы 2.2 приведем в процентных значениях.                                                                                                                         Таблица 2.2 

       Удельный  вес распределяемой прибыли

       в чистой прибыли ОАО «Орбита», %

       Как видно из таблицы 2.2 в 2004 году на капитальные вложения было направлено 55,6% чистой прибыли, на дивидендные выплаты - 33,5%, а остальные 10,8% - в резервный фонд. Такая же тенденция наблюдается и в 2005 году: на капитальные вложения - 57,8% от чистой прибыли, 38,2% - на дивидендные выплаты и остальные 4,0% в резервный фонд предприятия.

       В Уставе ОАО «Орбита» сказано, что  по результатам финансового года общее собрание акционеров Общества принимает решение о распределение  прибыли. То есть отчисления в резервный  фонд за 2006-2007 год не происходит на основании  Устава предприятия. В Уставе сказано, что отчисления каждый год могут  не производиться, если он уже существует в полном объеме. В Уставе предприятия  так же сказано, что выплата дивидендов происходит на основании решения  собрания акционеров. Вывод по данной таблице вытекает следующий, что  руководство ОАО «Орбита» значительную часть чистой прибыли в размере 55,6% и 57,8% за 2004 и 2005 года соответственно и в размере 100,0% за 2006-2007 года направляет на капитальные вложения (нераспределенная прибыль).

       Так же для проведения анализа распределения  чистой прибыли можно рассмотреть  структуру собственных оборотных  средств.

       По  данным таблицы 2.11 видно, что собственные  оборотные активы ОАО «Орбита» с  каждым годом уменьшается, в 2006 году величина собственных оборотных  активов предприятия по сравнению  с 2005 годом уменьшилась на 87486 т.р. и составила 7373 т.р. В 2007 году произошло  значительное отклонение в сторону уменьшения. Значение собственных оборотных активов резко сократилось на 13078,5 т.р.                          

                                                                                                                                        Таблица 2.3

       Величина  собственных оборотных активов ОАО «Орбита» 

       Резюмируя выше сказанное по распределению  прибыли ОАО «Орбита» можно сделать  следующие выводы: в течение периода 2004-2005 гг. чистая прибыль распределялась по следующим направлениям: