Проблемы ликвидности строительных предприятий во время кризиса

ПРОБЛЕМА  ЛИКВИДНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В  УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО  КРИЗИСА 
 

     В статье анализируется финансовая устойчивость строительных предприятий. В последнее время структура российского денежного рынка претерпевает серьезные изменения. Поэтому рассматривается кризис ликвидности, т.е. проблемы низкой  платежеспособности организаций  и способы их разрешения. 
 

     На  сегодняшний день в России многие компании страдают от нехватки денег  на повседневные потребности, вследствие чего все больше организаций оказываются на грани банкротства.

     Главной причиной этой проблемы является, потрясший всю мировую экономику,  кризис. Кризис ликвидности. А что такое ликвидность?  Остановимся на этом вопросе поподробнее. 

     Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность, т.е. способность предприятия своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если  в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только не приобретаются для дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.¹

     Степень ликвидности предприятия зависит  от его активов, которые включают в себя различные оборотные средства. А они могут быть, как легко реализуемые, так и те, которые трудно трансформировать в денежные средства. Так, чем быстрее будет происходить перевод активов в деньги, тем выше будет степень ликвидности. А если предприятие не может продать свои активы, наступает кризис ликвидности.

     Первым признаком такого кризиса становится постоянная нехватка денег для обеспечения повседневной потребности в них. Предприятие не может платить по своим денежным обязательствам. В результате чего возникает угроза банкротства.

     Так, как же возник кризис, который потянул многие предприятия ко дну?

     Первым признаком начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок в конце июля. Как полагают некоторые эксперты, это произошло вследствие заявлений Председателя Правительства РФ Владимира Путина в адрес руководства компании «Мечел» в июле и военно-политических действий руководства страны в начале августа (Вооруженный конфликт в Северной Осетии)

     Кризис  ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС  и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию начали в октябре — ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. Россия вошла в рецессию.²

     Банки почти перестали кредитовать строительные проекты из-за большого снижения ликвидности и роста рисков на спад спроса уже на готовые объекты. Мало того, они остановили финансирование даже тех проектов, договоры по которым уже были заключены, и потребовали вернуть кредиты.

     А также произошло ужесточение условий предоставления строительных кредитов. Устойчивой тенденцией стал существенный рост процентных ставок, в том числе по уже выданным кредитам, ставки по которым достигали величины 22-25%. Удорожанию кредитов также способствовали повышение ставки рефинансирования Центральным банком России. Это не дает компаниям времени скорректировать свои действия: рефинансировать кредит, снизить издержки и т.п.

     Практически лишь крупнейшие компании, имеющие  высокую долговую нагрузку, получили доступ к кредитным ресурсам через банки с государственным участием и Государственную корпорацию "Банк развития и внешнеэкономической деятельности" (ВЭБ). Эти средства в большей степени предназначались для рефинансирования существующих задолженностей перед иностранными кредитными организациями. Это также означало, что ликвидность в реальном секторе не увеличивалась.

Начиная с 3-его квартала 2008 года, сформировалась устойчивая тенденция  сокращения объемов ипотечного жилищного кредитования. Почти в 20 раз сократилось количество банков, выдающих ипотечные кредиты и существенно повысили размеры ставок (от 20% и выше). ³

     И произошла массовая остановка продаж жилья, так как люди, являющиеся потенциальными покупателями, ждали падения цен на недвижимость, к тому же упали их заработные платы и многие работники попали под сокращение.

     Опасаясь  социальных взрывов со стороны, так называемых, "обманутых дольщиков", депутаты Государственной думы РФ внесли проекты изменений и дополнений в Федеральный закон "Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты РФ", которые запретили застройщикам привлекать средства населения на этапе строительства. ⁴

     Руководителям строительных компаний пришлось "замораживать" многие из своих проектов или замедлять темпы начатого строительства, вплоть до его полной остановки из-за нехватки средств для расчетов с подрядными организациями. Поэтому нередкими стали случаи перехода на бартер(т.е. натуральный товарообмен без денежной оплаты) при расчетах между девелоперскими и подрядными компаниями.

     Ситуация  ухудшается еще и тем, что многие строительные компании и банки до кризиса быстро увеличивали объемы жилищного строительства. Компании брали кредиты у банков, которые возвращали только  после продажи жилья. Эта схема приводила к быстрому росту цен на рынке недвижимости,  т.к. проценты, при длительном сроке кредитования капитализировались. Росту цен также способствовал хороший уровень спроса на жилье. А в результате кризиса строительная отрасль оказалась перекредитованной, а рынок жилья - "перегретым". 

     При недоступности кредитов, вся стройка встала. Те компании, у которых имелись значительные задолженности по кредитам по сравнению с их активами  уже оказались в состоянии технического дефолта.

     Из-за сложной финансовой ситуации падали цены на жилье. Недвижимость становилась неликвидной, все больше обесценивалась. Для строителей это было дополнительной угрозой падения финансовой устойчивости. В целях сокращения затрат руководители строительных компаний, предприятий строительной индустрии и смежных отраслей производили массовое сокращение работников (от 25% и более). Часть сотрудников отправили в бессрочные неоплачиваемые отпуска. 

     Таким образом, строительная сфера России, ежегодный объем инвестиций в которую в годы до кризиса увеличивался на 30%, вступила в полосу кризиса.

     На  данный момент по прогнозам генерального директора Российского союза строителей  Михаила Викторова из-за финансового кризиса с Российского рынка недвижимости в скором времени могут уйти около 80% строительных предприятий.

     Прежде  всего, это касается компаний, которые участвуют в строительстве жилья. Так как выжить в условиях кризиса могут лишь компании, не имеющие крупных долговых обязательств и те застройщики, которые получат государственную помощь. Чтобы не платить высокие проценты по займам, сейчас бизнесмены склонны отдавать кредиторам часть бизнеса или продавать активы. Так, например, поступили корпорация «Главстрой», Kopernik Group (ранее группа компаний МИАН), группа ПИК, компания «Капитал Групп», корпорация «Квартстрой», MosCityGroup.

     В декабре 2008 года правительство РФ утвердило список из 295 системообразующих организаций, имеющих стратегическое значение, которые смогут рассчитывать господдержку в том или ином виде. В список, в частности, были включены 6 компаний строительного сектора: группа компаний «ПИК», группа «СУ-155», группа ЛСР, «ДСК-1», корпорация «Главстрой» и холдинг «Интеко». Эти компании подали заявки на получение госгарантий по кредитам на общую сумму около 140 млрд. рублей.⁵

     В прошлом году объемы строительства составили 80% от объемов 2008 года с учетом того, что в основном достраиваются наполовину готовые еще до кризиса объекты. К концу 2010 года, по прогнозам строителей, будет возведено 50-52 млн кв. м., хотя согласно поставленной президентом задаче в этом году выйти на объемы строительства в 80 млн кв. м., должно было быть построено 73 млн кв.м.

     Еще хуже обстоят дела с производством  стройматериалов. В среднем по итогам 2009 года оно снизилось на 50% по сравнению с 2008 г. Добиться банковских кредитов предприятиям по производству стройматериалов практически невозможно, сетует президент холдинга "СтройМашВибропресс" Сергей Кучихин. Кредитные ставки достигают 20-30%, а рентабельность компаний - всего 6-8%.

     Не  исключено, что уже в этом году будет принят закон, согласно которому строительным компаниям государство будет компенсировать расходы при строительстве социальной и инженерной инфраструктуры. Такое решение может повлиять на снижение стоимости жилья, хотя стоимость квадратного метра в столице, по словам Яковлева, все равно не опустится до обозначенных президентом 30 000 р. (сейчас 147 000 р.)⁶

     А ведь раньше эта отрасль была одним из главных для экономики страны. И может таковой оставаться и дальше, ведь 60% россиян хотят улучшить жилищные условия, 40% и вовсе живут в домах, не отвечающих требованиям благоустройства. Надо только помочь строителям, и никто не сделает этого лучше, чем государство.

     От  властей строители ждут помощи сразу  по нескольким направлениям: нужны  госзаказы на приобретение жилья, активизация  спроса населения (снижение ипотечных ставок и пр.), законы о жилищно-строительных кооперативах и строительных сберкассах. Но просят строители одного – денег, хоть и не говорят об этом напрямую.

     А по мнению экспертов, для преодоления кризиса в строительной отрасли нужно предпринять такие меры, как:

1. Заморозка  тарифов всевозможных монополий  (энергетических, транспортных и  пр.);

2. Проработка  и реализация комплексных мер  кредитной поддержки (финансовой) предприятий строительного комплекса,  а именно, компании, занимающиеся строительством массового жилья (не элитного) осуществляющие проекты комплексной застройки с дорогостоящим инфраструктурным развитием предприятия стройиндустрии, а также промышленное и дорожное строительство, включая выполнение обязательств бюджета по системе госзаказа;

3. Увеличение  финансирования строительства жилья  за счет федерального и региональных  бюджетов;

4. По  результатам анализа финансового  состояния предприятий строительного  комплекса возможность предоставления  налоговых «каникул»;

5. Упрощение  доступа к ресурсам необходимым для строительства, а именно: земельные участки, вплоть до бесплатного целевого предоставления земли для целей социального массового жилищного строительства, энергоподключение, кредитный ресурс.⁷

     Также нужно отметить, что власти и со строительные сообщества регионов могут провести анализ с расстановкой необходимых акцентов помощи местным строительным предприятиям. Ведь единых рецептов для множества регионов России не может быть. В частности, может помочь корректировка инвестиционных сроков строительства, то есть не штрафовать компании за согласованное изменение сроков строительства, изменение графика платежей за ранее приобретенные участки, увеличение бюджетного строительства.

      Таким образом, кризис ликвидности в строительных компаниях будет продолжаться пока в стране бушует финансовый кризис. Лучшие умы всего мирового сообщества ломают головы над самыми актуальными на данный момент вопросами: «Как стабилизировать сложившуюся экономическую ситуацию?» и «Когда закончится кризис?».  

       Скорее всего, кризис будет  ослабевать ближе к 2011году, но  при этом его последствия будут  еще долго сказываться на нашей  экономике.

     И пока у большинства банков кризис ликвидности, в зависимости от чего они не могут инвестировать застройщиков, спасителем будет выступать государство. Оно намерено оказать помощь строительным компаниям, оказавшимся в связи с кризисом в трудной финансовой ситуации. Так как Россия не заинтересована в появлении долгостроев - будут приниматься все меры, которые позволят хотя бы достроить объекты. Также правительство будет давать строителям субсидии или выкупать акции отдельных компаний. Но в каждом случае решение, конечно, будет приниматься индивидуально, т.к. экономически выгодно приобретать долю в перспективных компаниях, чтобы потом, когда сложные времена пройдут, возможно было получать долю прибыли от реализации их строительных проектов.