Причины банкротства многих Российских предприятий и пути выхода из кризиса

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния. Рассчитаем этот показатель для анализируемого предприятия.

На начало года разница составила: 1 390 215 - 1 500 000 = -109 785; а на конец года -34 824 558 - 1 500 000 = -36 324 558. Очевидна недостаточность  реального собственного капитала.

Следующей задачей после анализа  наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и  достаточности источников формирования запасов. Анализ обеспеченности запасов  источниками проводится на основе табл. 5

• Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью  которой является обеспеченность оборотных  активов долгосрочными источниками  формирования.

Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных  показателя, различающиеся набором  ликвидных активов, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Указанные коэффициенты сведены в табл. 6.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий  и установлению неудовлетворительной структуры баланса» в качестве критерия установлены три коэффициента: коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности  соответствует коэффициенту покрытия, рассчитанному в табл. 6. Два других коэффициента рассчитаем отдельно. В  качестве величины собственных оборотных  средств будем использовать показатель наличия собственных оборотных  средств.

На начало 2003 г. коэффициент обеспеченности собственными средствами составил:

 

, а на конец отчетного периода

.

 

Нормативное значение для этого  коэффициента - больше или равно 0,1.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности из расчета 6 месяцев:

 

,

а также коэффициент утраты платежеспособности из расчета 3 месяцев:

 

.

 

Значение данного коэффициента также значительно ниже нормы.

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости несостоятельного предприятия

 

Учредители (участники) должника - юридического лица, собственник имущества должника - унитарного предприятия, федеральные  органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления обязаны принимать своевременные  меры по предупреждению банкротства  организаций. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния  предприятия.

Финансовое состояние предприятия  выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия³. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

• структурный анализ активов и пассивов;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ платежеспособности (ликвидности);
• анализ необходимого прироста собственного капитала.

Информационными источниками для расчета показателей  и проведения анализа служат годовая  и квартальная бухгалтерская  отчетность:

• форма №1 "Бухгалтерский баланс";
• форма №2 "Отчет о прибылях и убытках";
• форма №3 "Отчет о движении капитала";
• форма №4 "Отчет о движении денежных средств";
• форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу, а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

• Анализ структуры активов и пассивов

Активы  организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

 

.

 

Значение данного показателя в  большой степени обусловлено  отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры  активов следует выяснить причины  резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период.

Пассивы организации (т.е. источники  финансирования ее активов) состоят  из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных  заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники  средств можно поделить на собственные  и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

 

,

 

и коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, вычисляемый  по формуле

 

.

 

При расчете данных коэффициентов  следует брать реальный собственный  капитал. Нормальные ограничения для  коэффициентов: , означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

• Анализ финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница  суммы активов, принимаемых к  расчету, и суммы обязательств, принимаемых  к расчету. Активы предприятия, принимаемые  к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса I «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива баланса V «Долгосрочные пассивы» и VI «Краткосрочные пассивы», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов и фондов потребления.

Если по окончании второго и  каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного  капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости  его чистых активов. Поэтому разница  реального собственного капитала и  уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Приводим алгоритм расчета данного  показателя:

 

= (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) =

= (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды +

+ нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - убытки —

- собственные акции, выкупленные у акционеров —

- задолженность участников (учредителей) по взносам

в уставный капитал) — (уставный капитал) =

= (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (фонды накопления, потребления, социальной сферы) + (нераспределенная прибыль) +

+ (доходы будущих периодов) — (убытки) — (собственные акции,

выкупленные у акционеров) — (задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать  приростом собственного капитала после  образования организации, отрицательные  слагаемые - отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

Следующей задачей после анализа  наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и  достаточности источников формирования запасов.

Соотношение стоимости запасов  и величин собственных и заемных  источников их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия  наряду с соотношением реального  собственного капитала и уставного  капитала. Степень обеспеченности запасов  источниками формирования выступает  в качестве причины той или  иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее полно обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий: