Порядок расчета и выплаты дивидендов по акциям

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение ……………………………………………………………………………..	3
Общая характеристика акций ………………………………………………………	4
Категории и типы акций, выпускаемых  в Российской Федерации ……………...	6
Сравнительная характеристика простых и привилегированных  акций …………	7
Особенности формирования и  изменения уставного капитала в  акционерных обществах ……………………………………………………………………………	9
Порядок расчета и выплаты  дивидендов по акциям ……………………………...	11
Заключение …………………………………………………………………………..	14
Введение ……………………………………………………………………………..	15

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современном капиталистическом  мире основной формой организации бизнеса  являются корпорации или акционерные  общества, которые имеют значительные преимущества по сравнению с другими  формами. Два наиболее важных из них  это - ограниченная ответственность  их участников, которые несут убытки лишь в размере своего взноса, сильно упрощенная процедура передачи прав собственности (продажа акций), а  также огромные возможности по мобилизации  капитала через эмиссию акций  и облигаций, что, в свою очередь, составляет основу быстрого и продуктивного  роста компании. Поэтому тема контрольной  работы является актуальной.

Целью контрольной работы является изучение акций, как разновидности  ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие  задачи:

- рассмотреть общую характеристику  акций;

- изучить категории и  типы акций, выпускаемых в Российской  Федерации;

- дать сравнительную характеристику  простых и привилегированных  акций;

- рассмотреть особенности  формирования и изменения уставного  капитала в акционерных обществах;

- изучить порядок расчета  и выплаты дивидендов по акциям.

 

 

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  АКЦИЙ

Долевая ценная бумага определяет долю инвестора в некоем капитале, предприятии, проекте и т.п. Акции  и есть долевые ценные бумаги.

Акция – это представитель  видов ценных бумаг, при помощи которого их владелец (называемый акционером) получает долю в компании (эмитенте) и становится ее «совладельцем». Акции могут давать право на получение прибыли в  виде дивидендов и участие в управлении компанией. При покупке акций  инвестор вносится в реестр акционеров. Следует сказать, что, покупая акции, инвестор подвергает свой капитал некоторому риску, так как если вдруг у  компании дела пойдут плохо, то и стоимость  акций снизится, что может привести к потере всех вложенных денег  полностью или частично.

В рамках рассмотрения нами видов ценных бумаг, все акции  представляют собой собственность  компании-эмитента, при этом каждая акция представляет собой равную часть этой доли. Акции подразделяются на два вида: обыкновенные акции  и привилегированные акции.

Обыкновенные акции (их владельцы) получают право голоса, которым можно  воспользоваться на собрании акционеров.

Привилегированных акций  (их владельцы) не имеют права голоса, однако, как уже было сказано выше – они получают привилегированное  право получения дивидендов.

Обращение акций на бирже  выгодно всем – и компаниям-эмитентам, и купившим акции инвесторам. Акционеры  инвестируют средства и получают доход в виде дивидендов и в  виде увеличения стоимости акции. В  свою очередь, эмитенты получают дополнительные средства, которые можно инвестировать  в реализацию внутренних проектов. При этом не нужно заботиться о  выплате процентов.

Таким образом, акция –  такая ценная бумага, которая делает купившего ее инвестора акционером (а значит и владельцем доли в  компании) и позволяет получить прибыль. Но эта прибыль может быть как  большой, так и не быть вообще, ведь рыночная стоимость (курс) акций постоянно  колеблется. Если компания переживает бурный рост, то инвестор может продать  акцию дороже и получить значительную прибыль. Ну, а в кризисной ситуации курс акции упадет, и инвестор получит убыток. Поэтому, интерес большинства инвесторов прикован к акциям больших и стабильных компаний, которые имеют тенденцию к росту. К основным фундаментальным свойствам акций акционерных обществ относятся следующие:

- акции - это титулы  собственности на имущество акционерного  общества, выпуск акций - это не  займ (в отличие от облигаций,  депозитных и сберегательных  сертификатов и т.д.);

- у акции нет конечного  срока погашения, акция (в классическом  случае) - это негасимая ценная  бумага (в отличие от, например, облигаций);

- ограниченная ответственность.  Инвестор не может потерять  больше, нежели он вложил в  акцию. Инвестор не отвечает  по обязательствам общества в  целом.

- неделимость акции (неделимость  прав, которые она представляет). Два лица (например, супруги), совместно  владеющие одноголосой акцией, всегда, в любом случае будут представлять  только один голос на собрании  акционеров. Иначе говоря, если акция  принадлежит нескольким лицам,  то все они признаются единым  держателем акции.

Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение  года с момента государственной  регистрации общества, если меньший  срок не предусмотрен договором о  создании общества. Не менее 50 процентов  акций общества, распределенных при  его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента  государственной регистрации общества. ФЗ РФ "Об акционерных обществах" от 2612.1995 г. № 208-ФЗ (в ред. от 21.03.2002 № 31-ФЗ) ст. 34

Предприятие, выпустившее  акцию с указанием ее номинальной  цены, еще не гарантирует ее реальную ценность. Такую ценность определяет только рынок. Номинальная стоимость  отражает размер уставного капитала акционерного общества, приходящегося  на одну акцию, на дату его формирования.

Наряду с номинальной  ценой различают также:

- эмиссионную цену. Это  цена акции, впервые выпускаемой  на рынок ценных бумаг;

- рыночную, или курсовую  цену, по которой акция оценивается  (котируется) на вторичном рынке  ценных бумаг;

- балансовую цену. Она  представляет собой учетную цену, определяемую по данным бухгалтерской  отчетности как отношение стоимости  чистых активов общества к  количеству выпушенных акций.  Последние три вида цен формируются  на рынке ценных бумаг под  воздействием спроса и предложения.  Фактическая цена акций всегда  отклоняется от номинальной цены  на сумму превышения, уплаченную  эмитенту из-за ожидаемой ее  высокой доходности, или на сумму  снижения в результате низкой  ликвидности.

2. КАТЕГОРИИ И ТИПЫ  АКЦИЙ, ВЫПУСКАЕМЫХ В РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

Различают обыкновенные и  привилегированные акции.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует  одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного  голосования) и участвуют в распределении  прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом  директоров предприятия и рекомендуется  общему собранию акционеров, которое  может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом  директоров.

Привилегированные акции  могут вносить ограничения на участие в управлении, а также  могут давать дополнительные права  в управлении (не обязательно), но приносят постоянные дивиденды (часто — фиксированные  в виде определенной доли от бухгалтерской  чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении). Как правило, в  России существуют значительные ограничения  на участие в управлении компаниями, что вызвано тем, что массовая приватизация предприятий согласно 2 и 3 типу предусматривала передачу Привилегированных акций трудовому  коллективу, при этом лишая его  права голоса на собраниях акционеров.

Привилегированные акции  делятся на:

а) Привилегированные имеют  ряд привилегий в обмен на право  голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска  и размещения ценных бумаг. Определен  размер ликвидационной стоимости. Приоритет  при начислении этих выплат по отношению  к обыкновенным.

б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется  и накапливается обязательство  по выплате дивидендов. Фиксированный  срок накопления дивидендов. При невыплате  дивидендов права голоса не получают.

Акции, приобретенные акционерами, называются размещенными. Акции, выпущенные дополнительно, называются объявленными. Количество и номинальная стоимость  тех и других, а также порядок  и условия их размещения определяются уставом общества.

Первый выпуск акций происходит при формировании организации и  ее уставного капитала. В дальнейшем, в процессе развития предприятия  его уставный капитал может быть уменьшен или увеличен (в зависимости  от результатов его деятельности).

Акционерные общества имеют  право принимать решение по увеличению уставного капитала только после  того, как будут полностью оплачены ранее объявленный уставный капитал  и все зарегистрированные выпуски  акций и облигаций. При этом увеличение может производиться двумя способами: путем конвертации ранее размещенных  акций в акции с большей  номинальной стоимостью и путем  выпуска дополнительных акций.

 

3. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ПРОСТЫХ И ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ  АКЦИЙ

Акции – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли  АО (дивидендов), на участие в управлении АО-м, и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации.

Акции могут выпускать  только АО-ва. Основные права:

• Право на управление АО: реализуется через право голоса.
• Получение на получение дохода (дивиденда).
• Право на долю в имуществе АО.

Полнота реализации прав акционеров зависит от категории и типа акций, которыми они владеют, а также  от финансового состояния АО.

1)     Простые (обыкновенные). Владельцы этих акций наделены  большими правами, т.к. они владеют  правом голоса, но они несут  большую ответственность за результаты  деятельности АО;

2)     Привилегированные  (преференциальные). Составляют не  более 25% в УК АО.

Простые	Привилегированные
Владелец этой акции имеет  права на:	Владелец этой акции имеет  права на:
- участие в голосовании  на собрании акционеров, при решении  всех вопросов деятельности АО.	- участие в голосовании  на общем собрании акционеров, только в отельных случаях  и по определенным вопросам, если  это право предусмотрено уставом  АО или решение общего собрания  АО. К примеру по вопросам реорганизации  и совершению крупных сделок.
- получение дивидендов, размер  которых обычно фиксируется при  выпуске акций. Выплата дивидендов  обязательна и осуществляется  в приоритетном порядке по  сравнению с выплатами по простым  акциям.	- получение дивидендов, размер  которых зависит от результатов  финансовой деятельности АО, и  решения общего собрания акционеров. Выплата дивидендов не гарантируется  и производится в последнюю  очередь после всех выплат  кредиторам и дивидендов владельцам  привилегированных акций.
- на получение доли  имущества, пропорционально количеству  акций, принадлежащих их владельцу.  При реорганизации АО выплата  имущества осуществляется в последнюю  очередь поле пополнения обязательств  перед всеми лицами, имеющими  претензии к АО.	- на получение доли  имущества. Осуществляется в преимущественном  порядке, пропорционально количеству  акций.
гарантированное право на участи в управлении в АО.	- гарантированное право  на получение дивидендов.

 

4. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ  И ИЗМЕНЕНИЯ УСТАВНОГО КАПИТАЛА  В АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости  акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества  общества, гарантирующего интересы его  кредиторов. Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных  акций. При учреждении общества все  его акции должны быть размещены  среди учредителей. Минимальный  уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной  суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным  законом на дату регистрации общества, а закрытого общества - не менее  стократной суммы минимального размера  оплаты труда, установленного федеральным  законом на дату государственной  регистрации общества.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций  или размещения дополнительных акций.

Дополнительные акции  могут быть размещены обществом  только в пределах количества объявленных  акций, установленного уставом общества.

Решение вопроса об увеличении уставного капитала общества путем  размещения дополнительных акций может  быть принято общим собранием  акционеров одновременно с решением о внесении в устав общества положений  об объявленных акциях, необходимых  для принятия такого решения, или  об изменении положений об объявленных  акциях.

Решением об увеличении уставного  капитала общества путем размещения дополнительных акций должны быть определены количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций и привилегированных  акций каждого типа в пределах количества объявленных акций этой категории (типа), способ размещения, цена размещения дополнительных акций, размещаемых  посредством подписки, или порядок  ее определения, в том числе цена размещения или порядок определения  цены размещения дополнительных акций  акционерам, имеющим преимущественное право приобретения размещаемых  акций, форма оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством  подписки, а также могут быть определены иные условия размещения.

Увеличение уставного  капитала общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться за счет имущества общества. Увеличение уставного капитала общества путем  увеличения номинальной стоимости  акций осуществляется только за счет имущества общества. Сумма, на которую  увеличивается уставный капитал  общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между  стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и  резервного фонда общества. При увеличении уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций эти акции  распределяются среди всех акционеров.