Показатели финансового состояния предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением постоянных пассивов за вычетом наиболее ликвидных активов к сумме наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов. То есть он показывает на сколько собственные средства предприятия обеспечивают формирование текущих активов.

Коб.соб.ср. = (П4-А4) / (А1+А2+А3)                        (4)

Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.³

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент  автономии характеризует зависимость  предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств : 

(5)

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю  заемных средств определяют по  формуле

   (6)

Данное  отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент  инвестирования - соотношение заемных  и собственных средств – является  еще одной формой представления  коэффициента финансовой независимости : 

(7)

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.⁴

Эффективность работы предприятия, использования  всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько его  деятельность способна обеспечивать получение  прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем эффективнее инвестирование капитала. В связи с этим наиболее важным показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность, характеризующая доходность деятельности относительно авансированных средств, либо объема оборота по реализованной продукции. Рентабельность использования ресурсов имеет особое значение для обеспечения конкурентоспособности предприятия, поскольку отражает получение прибыли с каждого рубля функционирующего капитала. Применяют несколько показателей рентабельности.⁵

1. Коэффициент  рентабельности продаж . Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия: 

(8)

2. Коэффициент  рентабельности собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании : 

(9)

3. Коэффициент  рентабельности оборотных активов.  Демонстрирует возможности предприятия  в обеспечении достаточного объема  прибыли по отношению к используемым  оборотным средствам компании (6). Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства: 

(10)

4. Коэффициент  рентабельности внеоборотных активов  демонстрирует способность предприятия  обеспечивать достаточный объем  прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: 

(11)

5. Коэффициент  рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось  предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:⁶

(12)

Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели :

Коэффициент оборачиваемости  рабочего капитала, раз

Показывает  насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал  и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается  по формуле:  
(13)

Коэффициент оборачиваемости  основных средств (Fixed assets turnover), раз

Фондоотдача. Этот коэффициент характеризует  эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

Рассчитывается  по формуле:  
(14)

Коэффициент оборачиваемости  активов, раз

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается  по формуле:  

Коэффициент оборачиваемости  запасов (Stock turnover), раз

Отражает  скорость реализации запасов. Для расчета  коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается  по формуле:  
(15)

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (Average collection period), дней.

Показывает  среднее число дней, требуемое  для взыскания задолженности. Чем  меньше это число, тем быстрее  дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается  по формуле:  
   (14)

 

3. Оценка  финансового состояния  ОАО «Норникель»

     «Норильский никель» – крупнейший в мире производитель  никеля и палладия, один из крупнейших производителей платины и меди. Помимо этого Норильский никель производит побочные металлы – кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, а также селен, теллур и серу.

     Основными видами деятельности предприятий Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.

     Производственные  подразделения Группы находятся  на четырех континентах в шести  странах мира – России, Австралии, Ботсване, Финляндии, США и ЮАР.

     В Австралии Норильский никель владеет:

• предприятием по добыче и выщелачиванию латеритных никелевых руд Norilsk Nickel Cawse;
• предприятиями по добыче никеля Black Swan, Lake Johnston, Waterloo;
• крупным проектом по добыче сульфидных никелевых руд Honeymoon Well.

     Норильскому никелю принадлежит 85% акций предприятия  по добыче сульфидного никеля Tati Nickel Mining Company, находящегося в Ботсване.

     Завод Norilsk Nickel Harjavalta, входящий в состав Группы, является единственным никелерафинировочным заводом в Финляндии.

     Норильский  никель является мажоритарным акционером компании Stillwater Mining – крупнейшего производителя металлов платиновой группы (далее – МПГ) в США.

     Норильскому никелю принадлежит 50% акций предприятия  по добыче никеля Nkomati в ЮАР, разрабатываемого совместно с компанией African Rainbow Minerals (ARM).

     Норильский никель имеет собственную глобальную сеть представительских и сбытовых офисов в России, Великобритании, Китае, США и Швейцарии.

     На  рынке с 1989 года.  

 

1. Коэффициенты ликвидности

     Коэффициент текущей ликвидности - отношение общих текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Этот коэффициент используется для определения платежеспособности предприятия.

Табл.1

 

     В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Табл.2

Как видим  из табл.2 значение показателя ниже рекомендованного.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Табл.3