Паевые инвестиционные фонды

     Это называется принципом обособления  имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд от имущества самой управляющей компании.

     Для расчетов по операциям, связанным с  доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, открывается  отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный фонд, - отдельные счета депо в специализированном депозитарии.

     Специализированный  депозитарий - организация, которая  ведет хранение и учет прав на ценные бумаги, составляющие паевой фонд.

     Специализированный  депозитарий не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, - он обязан осуществлять контроль за соблюдением управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда нормативных правовых актов и правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

     Специализированный  депозитарий следит за тем, куда управляющая  компания направляет средства пайщиков, - в целях соблюдения требований к составу и структуре активов  паевого инвестиционного фонда  согласно инвестиционной декларации фонда.

     В случае если управляющая компания дает специализированному депозитарию  какие-либо распоряжения относительно имущества фонда, противоречащие законодательству, то специализированный депозитарий  не вправе исполнять такие поручения. Он должен действовать исключительно в интересах пайщиков. Если специализированный депозитарий в ходе контроля за деятельностью управляющей компании выявляет соответствующие нарушения, то он обязан уведомить об этом Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг.

     Специализированный депозитарий также ведет реестр владельцев пайщиков ПИФа, то есть кто, когда, сколько паев купил и продал. Либо, согласно Правилам конкретного фонда, этой деятельностью занимается специализированный регистратор.

     Но  на этом контроль за деятельностью управляющей компанией не заканчивается. Ежегодно управляющая компания подвергается проверке аудитором. Аудиторской проверке подлежат бухучет, ведение учета и составление отчетности по имуществу фонда, состав и структура активов фонда и пр.

     Государственное регулирование деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, специализированных депозитариев и государственный контроль за их деятельностью осуществляются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Управляющая компания обязана предоставлять отчетность в ФКЦБ.

     Благодаря такой организации работы паевого  фонда деньги пайщиков не могут "испариться" или быть израсходованными в ущерб  пайщикам. Стоимость активов фонда  может уменьшиться из-за снижения рыночной цены ценных бумаг, составляющих имущество фонда, но фонд не может "исчезнуть". Даже при банкротстве управляющей компании пайщики не пострадают, а паевой фонд будет передан в управление другой компании.  
 

     2.2 Как стать пайщиком. Продажа паев 

     Продажу и выкуп паев производит управляющая компания и/или агенты паевого фонда. Агентами могут быть только юридические лица - профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности.

     Выдача  инвестиционных паев (внесение записи в реестр владельцев паев) осуществляется на основании заявок на приобретение паев.

     Требования  о погашении инвестиционных паев также подаются в форме заявок на погашение инвестиционных паев.

     В заявке на приобретение паев инвестор указывает, какую сумму он вносит, а в заявке на выкуп - сколько паев намерен продать или какую сумму получить.

     Прием заявок на приобретение, погашение  и обмен инвестиционных паев открытого  паевого фонда осуществляется каждый рабочий день. Прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев интервального паевого фонда  осуществляется в течение срока, определяемого Правилами фонда (в течение двух недель 1-4 раза в год).

     Заявки  на приобретение, погашение и обмен  инвестиционных паев подаются в управляющую  компанию и (или) агентам паевого  фонда.

     При первой покупке паев фонда пайщик заполняет анкету зарегистрированного лица и заявление об открытии лицевого счета в паевом фонде.

     Правилами фонда может быть предусмотрена  возможность обмена паев фонда на паи другого фонда под управлением  этой же управляющей компании. Причем паи открытого фонда можно  обменивать только на паи открытого фонда, а интервального - только на паи интервального. Переход из фонда в фонд может быть полезен пайщику, если он хочет сменить инвестиционную стратегию.

     При обмене паев выкуп паев одного фонда  и приобретение паев другого происходят одновременно без взимания скидок и надбавок к стоимости пая. Налоги также не взимаются.

     Заявку  на приобретение паев можно подавать как до перечисления на счет фонда  денежных средств инвестора, так  и после их поступления. Срок выдачи инвестиционных паев (внесение приходной записи в реестр владельцев паев) составляет не более трех дней со дня поступления на счет фонда денежных средств (если заявка на приобретение паев была принята раньше) или со дня подачи заявки (если деньги на счет фонда поступили раньше).

     Так как пай бездокументарная ценная бумага, то владение паями подтверждается выдачей выписки из реестра пайщиков. Выписка из реестра пайщиков либо пересылается пайщику по почте, либо выдается в пункте приема заявок. В  течение одного дня после внесения записи по лицевому счету регистратор должен вручить или направить зарегистрированному лицу уведомление об операции по лицевому счету.

     Погашение инвестиционных паев (внесение расходной  записи в реестр владельцев паев) осуществляется в срок не более 3 дней со дня приема заявки на погашение паев.

     Выплата денежной компенсации в связи  с погашением инвестиционного пая  открытого паевого инвестиционного  фонда осуществляется не позднее 15 дней со дня погашения инвестиционного  пая.

     А выплата денежной компенсации в связи с погашением инвестиционного пая интервального паевого инвестиционного фонда осуществляется не позднее 15 дней со дня окончания срока принятия заявок на погашение инвестиционных паев, в течение которого была подана заявка.

     Практически в каждом паевом фонде определена минимальная сумма, которую может вложить пайщик. Эта сумма колеблется от нескольких сот рублей до миллионов. Паевые фонды, ориентирующиеся на частных инвесторов, устанавливают небольшие суммы - в среднем 5000 рублей. В паевых фондах, созданных для управления активами страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов, минимальные суммы составляют сотни тысяч рублей и выше.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Преимущества ПИФов 

3.1 6 преимуществ ПИФОВ 

1. Жесткий контроль государства;
2. Профессионализм управляющей компании;
3. Возможность продать финансовый инструмент в любой момент называется ликвидностью;
4. Раскладывание средств по разным «корзинкам» называется диверсификацией;
5. Паевые фонды доступны большинству россиян;
6. Прибыль паевых фондов не облагается налогом.

В России фонды работают с 1996 года. Благодаря  продуманному механизму работы и  жесткому контролю за их работой со стороны государственного регулирующего  органа вот уже 8 лет ПИФы оправдывают  свою репутацию наиболее безопасного  финансового института для частных инвесторов.

     Важным  преимуществом паевых фондов являются профессионализм управления средствами, а также надежность и доступность.

     Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг тщательно  продумала устройство паевых фондов. В результате с момента их создания в 1996 году до настоящего времени не было ни одного случая мошенничества со средствами пайщиков.

     Если  принято решение продавать и  покупать ценные бумаги самостоятельно, соответственно возникает необходимость  информирования о ситуации на рынке, а также в финансовом положении разных предприятий. Необходимо наличие информации о хороших и плохих новостях в политике и экономике. Это требует много времени и знаний. Для работающего в другой сфере человека это довольно затруднительно. Гораздо больших результатов можно достичь, если поручить это профессионалам рынка ценных бумаг.

     В случае, если пайщик сам не является знатоком финансов. Специалисты управляющей  компании берут на себя управление деньгами клиентов. Они анализируют  ситуацию на рынке ценных бумаг и решают, какие бумаги в данный момент стоит купить, а какие – продать.

     Пай открытого паевого фонда можно  продать в любой рабочий день. По закону управляющая компания обязана  купить пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда  клиенту отказывают в выплате денег.

     Управляющий может купить много разных ценных бумаг,  так, чтобы снижение стоимости одних возмещалось ростом курса других. Одному человеку понадобилось бы несколько сотен тысяч долларов, чтобы создать такой набор ценных бумаг (его называют «портфелем ценных бумаг» или «инвестиционным портфелем»). В паевом фонде даже небольшие средства любого пайщика распределены по всему портфелю паевого фонда.

     В большинство ПИФов можно прийти с суммой в 3 – 10 тысяч рублей, что  вполне по силам частным лицам. А в некоторых паевых фондах ждут пайщиков и с 1000 рублей, и даже с 500. В четырех ПИФах минимальная сумма вообще не установлена.

     Важно, что прибыль паевого фонда  не облагается налогом. Значит, прибыль  не уменьшается на 24% (налог на прибыль), а это еще больше увеличивает доход пайщика. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Итак, благодаря росту экономики постепенно развивается рынок ценных бумаг - все чаще в деловых СМИ появляется информация о росте рынка акций  или стремительном развитии коллективных инвестиций (в том числе ПИФов). Много информации о паевых фондах появилось и благодаря проводимой пенсионной реформе - рекламе управляющих компаний в газетах, на радио, телевидении и даже в метро. Таким образом в результате написания данной работы, хотелось бы обратить особое внимание преимуществам ПИФов. Паевые инвестиционные фонды обладают рядом преимуществ для частного инвестора:

• потенциально более высокая доходность (по сравнению с банковскими вкладами);
• максимальная защита интересов инвестора за счет строгого регулирования рынка инвестиционных фондов со стороны государства;
• паевой фонд не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль, что также дает возможность обеспечить больший прирост клиентских средств;
• управление средствами профессионалами рынка, которые не только знают, какие бумаги следует выбирать в качестве объекта для инвестиций, но и способны оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры;
• открытость структуры инвестиционного портфеля и регулярная отчетность.

 
 
 
 
 
 

2. Тесты. Вариант 3