Основные международные тенденции в развитии бирж

     Экономический потенциал России позволяет рассчитывать на сохранение и укрепление в будущем национальной системы биржевой торговли акциями. Кроме этого, укреплению национального рынка и повышению его международного статуса может способствовать интеграция вокруг России фондовых рынков стран СНГ, прежде всего Украины и Казахстана.

     Однако  сохраняется опасность превращения российского фондового рынка в подчиненный, проводящий лишь локальные операции местного масштаба, в то время как все крупные российские инвесторы и эмитенты будут работать на международных рынках. Отдельными примерами подобного развития событий служат торговля производными на российские фондовые активы на зарубежных биржах и выход наиболее крупных российских эмитентов на международный рынок. На NYSE разместили свои акции ВымпелКом, MTC, Вимм-Билль-Данн, планируют выйти на западные биржи и другие отечественные компании. Объем торговли ADR на российские акции нередко превосходит объем торговли соответствующими акциями в России. В этих условиях перед биржевой инфраструктурой российского фондового рынка стоит задача определить тактику и стратегию в отношениях с международными биржевыми структурами, прежде всего европейскими: либо альянс или интеграция, либо жесткая конкуренция.

     В перспективе, учитывая международный  опыт и современные тенденции  развития, инфраструктура российского  фондового рынка может включать: единые системы депозитарного учета, клиринга и расчетов; ведущие электронные фондовые биржи национального уровня; региональные биржи по торговле ценными бумагами местных эмитентов и внебиржевые электронные торговые системы.