Организация управления рисками  на предприятии.

     В идеале, для управления рисками на предприятии должно быть создано  специальное подразделение, возглавляемый  риск-менеджером - руководителем, который  занимается исключительно проблемами управления рисками и координирует деятельность всех подразделений с целью регулирования риска и обеспечения компенсации возможных потерь и убытков. Задача риск-менеджера и его подразделения состоит в разработке стратегии и принципов управления риском на предприятии, которые должны быть изложены во внутренних нормативных документах. Примером организации административной структуры по управлению риском на предприятии может служить отдел, состоящий из риск-менеджера и небольшой рабочей группы из двух-трех человек.

     В зависимости от планов и финансовых возможностей предприятия в части  управления рисками имеются два  пути: либо создавать штатный отдел (что больше подходит для крупных  предприятий и объединений), либо воспользоваться услугами сторонних  фирм (для средних и малых предприятий).

     На  самом начальном этапе процесса управления рисками на предприятиях при комплексном страховании  Страховая компания должна будет  сама выполнять эту работу, т.е. выявить  возможные риски на всех этапах производственного процесса, провести их оценку и анализ, подготовить рекомендации по воздействию на риски, составить перечень превентивных мероприятий. И только после этого произвести страхование "оставшегося" уровня рисков. Казалось бы, вопреки здравому смыслу произвести работу, которая приведет к максимальному снижению страховых взносов при комплексном страховании, но в этом то и состоит привлекательность данного страхового продукта.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практическая  часть.

    Задача 1. Оценить уровень финансового риска по инвестиционной операции для альтернативных инвестиционных проектов  А, Б, В:

 

Решение.

1. Оценим ожидаемую  доходность каждого проекта, в  качестве которой будем использовать  среднее значение дохода.

2. Оценим абсолютную  колеблемость альтернативных проектов.

а) Вычислим дисперсию:

б) Вычислим среднее  квадратическое отклонение:

в) Вычислим коэффициент  вариации:

 

Ответ: C точки зрения формального анализа, проект с наименьшим значением коэффициента вариации будет наименее рискованным, следовательно из трех альтернативных инвестиционных проектов наименее рискованный –     проект В. 

Задача 2.

Сформировать  эффективный портфель из двух активов  А и Б. Найти связь между  ожидаемой доходностью и риском портфеля и изобразить ее графически.

 
 

Решение.

 

1. Найдем ожидаемые  ставки доходности активов.

2. Найдем стандартные  отклонения.

3. Построим график, показывающий соотношение между риском и ожидаемой доходностью активов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Найдем  координаты точки D, соответствующей минимальному значению σ.

Ответ: портфель с минимальной дисперсией состоит из 39 % активов 1 и 61 % активов 2. 

Задача 3.

Какая сумма  предпочтительнее при заданной  ставке сравнения : 

 

Ответ: так как P = 10 < 1000, то следует предпочесть сумму сегодня, равную 1000. 

Задача 4.

    Рынок может находиться в одном из трёх состояний. Известны вероятности этих состояний и доходности активов (в %).

      Оценить статистическую меру  связи доходностей активов.

 

1. Оценим ожидаемую доходность каждого проекта.

    

    

    

2. Найдем  коэффициенты ковариационной матрицы.

3. Составим  ковариационную матрицу.

4. Найдем  стандартные отклонения по каждому  из активов.

5. Определим коэффициенты корреляции.

6. Составим  корреляционную матрицу (оценим статистическую меру связи доходностей активов)

7. Найдем коэффициенты вариации.

Вывод: Актив В наиболее рискованный, поэтому вложения в него нежелательны. Состояние рынка со средней конъюнктурой является наиболее вероятным, вложения в актив А принесут доходность 5%, а вложения в актив Б – 2%. Следовательно целесообразнее вкладывать средства в актив А, так как у него выше доходность и вместе с тем меньше коэффициент вариации. 
 
 
 

Задача 5.

Оценить риск  выбора облигации,  если известен срок её погашения и ежегодная выплата купонного дохода:

 
 

Ответ: через 7,05 лет размер оказанной кредитной услуги  и кредитная услуга для оставшегося срока равны, следовательно, владелец получит отдачу от облигации через 7,05 лет.

Литература.

1. Балабанов И.Т. «Риск-менеджмент» - М., 1996 г.
2. Бляхман Л.С. «Основы функционального и антикризисного менеджмента» - СПб., 1999 г.
3. Глущенко В.В. «Управление рисками. Страхование» - Железнодорожный, 1999 г.
4. «Менеджмент в АПК», под ред. Королёва Ю.Б. – М., 2000 г.