Оценка эффективности использования финансовых ресурсов

«Лукойл» владеет нефтеперерабатывающими мощностями в Российской Федерации и за рубежом. В Российской Федерации организации принадлежат четыре крупных НПЗ - в Перми, Волгограде, Ухте и Нижнем Новгороде, и два мини-НПЗ. Совокупная мощность российских НПЗ составляет 44,7 млн. т/год черного золота. Зарубежные НПЗ фирмы расположены на Украине, в Болгарии и Румынии, также ей принадлежит 49%-ая доля в нефтеперерабатывающем комплексе ISAB (о. Сицилия, Италия), их совокупная мощность составляет 21,8 млн. т/год черного золота. В 2008 году на собственных заводах организации и комплексе ISAB было переработано 56,28 млн. т черного золота, в том числе на российских – 44,18 млн. т.

В 2008 году в рамках реализации Программы стратегического развития на 2008–2017 годы в ОАО «Лукойл» был создан новый бизнес-сектор – «Электроэнергетика». В него, помимо приобретенного в 2008 году ОАО «ЮГК ТГК-8» и собственных электростанциях на месторождении в Российской Федерации, входят также предприятия, генерирующие электро- и теплоэнергию в Болгарии, Румынии и на Украине. Общая выработка электрической энергии компаниями сектора составила 16,2 млрд. кВт/ч, выработка тепловой энергии превысила 18,1 млн. Гкал (доля ОАО «ЮГК ТГК-8» в общей выработке составила 90% и 85%, соответственно). В долгосрочной перспективе бизнес-сектор «Электроэнергетика» станет важным фактором роста капитализации фирмы.

По состоянию на начало 2009 года сбытовая сеть организации охватывала 25 стран мира, включая Россию, страны ближнего зарубежья и государства Европы (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Молдова, Украина, Болгария, Венгрия, Финляндия, Эстония, Латвия, Литва, Польша, Сербия, Черногория, Румыния, Македония, Кипр, Турция, Бельгия, Люксембург, Чехия, Словакия, Хорватия), а также США, и насчитывала 204 объекта нефтебазового хозяйства с общей резервуарной емкостью 3,06 млн. м3 и 6 748 автозаправочных станций (включая франчайзинговые) [28].

 

 

2.2  Структура финансовых  ресурсов ОАО «Лукойл»

Основными методами анализа структуры активов и их источников предприятия является горизонтальный и вертикальный анализ баланса. В аналитических расчетах чаще всего эти методы объединяются, так как позволяют провести комплексный анализ состояния имущества и источников его формирования. Изменения в структуре актива баланса представлены в таблице 2.1.

Анализируя активную часть баланса видно, что общая величина активов предприятия за анализируемый период увеличилась. По сравнению с 2012 годом активы и валюта баланса увеличилась на 10,58%, что в абсолютном выражении составило 10478 млн.долл. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса стали находится на уровне 109439 млн.долл.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых за анализируемый период составила 86044  млн.долл., а увеличение на 11356 млн.долл., их доля соответствует 78,62% от общей структуры имущества в 2013 году. Таким образом, оборотные активы составляют лишь 21,38% от общей структуры активов, их размер в 2013 году равен 23395 млн.долл., уменьшение на  -878 млн.долл., а прирост -3,62%.

Можно отметить, что структурные изменения в 201 году по отношению к 2012 году незначительные. В наиболее значительной степени изменение структуры произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». Изменение составило 11583 млн.долл. (в процентном соотношении увеличение этой статьи составило 17,32%), на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» установилось на уровне 78466 млн.долл. Это может говорить о том, что компания имеет «тяжелую» структуру активов и свидетельствует о малой мобильности имущества ОАО «Лукойл».

 

 

 

Таблица 2.1 - Анализ структуры актива баланса ОАО «Лукойл», млн. долл.

Статьи актива баланса	2012 год		2013 год		Изменение		Темп прироста, %
	млн.долл.	уд. вес	млн.долл.	уд. вес	в сумме	в %
I. Внеоборотные активы
Деловая репутация и прочие нематериальные активы	1964	1,98	1300	1,18	-664	-0,8	-33,8
Основные средства	66883	67,60	78466	71,69	11583	4,09	17,32
Финансовые вложения	4124	4,17	4255	3,88	131	-0,29	3,18
Долгосрочные активы по отложенному налогу на прибыль	569	0,57	684	0,63	115	0,06	20,21
Прочие внеоборотные активы	1148	1,16	1339	1,23	191	0,07	16,64
Итого по разделу I	74688	75,47	86044	78,62	11356	3,15	15,21
II. Оборотные активы
Запасы	8098	8,18	8801	8,04	703	-0,14	8,68
Дебиторская задолженность за минусом резерва по сомнительным долгам	8667	8,76	7943	7,26	-724	-1,5	-8,35
Краткосрочные финансовые вложения	286	0,29	363	0,33	77	0,04	26,92
Денежные средства	2914	2,94	1712	1,56	-1202	-1,38	-41,25
Расходы будущих периодов и предоплата по налогам	3541	3,58	3801	3,47	260	-0,11	7,34
Прочие оборотные активы	767	0,77	775	0,71	8	-0,06	1,04
Итого по разделу II	24273	24,53	23395	21,38	-878	-3,15	-3,62
Баланс	98961	100,0	109439	100,0	10478	0,00	10,58

 

Изменение структуры пассива баланса представлено в таблицы 2.2.

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса произошло в большей степени за счет положительного изменения статьи «Нераспределенная прибыль» на 2217 млн.долл. (от общей суммы изменения валюты баланса составляет 7,24%). За анализируемый период увеличение в данной статье произошло в основном за счет наращивания объемов продаж. Компания является одним из лидеров на рынке и успешно завоевывает клиентские предпочтения.

 

Таблица 2.2 - Анализ структуры пассива баланса ОАО «Лукойл», млн. долл.

Статьи пассива баланса	2012 год		2013 год		Изменение		Темп прироста, %
	млн.долл.	уд. вес	млн.долл.	уд. вес	в сумме	в %
III. Капитал и резервы
Обыкновенные акции	15	0,02	15	0,02	-	-	-
Добавочный капитал	4734	4,78	4574	4,18	-160	-0,6	-3,38
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	76216	77,02	81733	74,68	5517	-2,34	7,24
Собственные акции, выкупленные у акционеров, по стоимости приобретения	(5189)	5,24	(5189)	4,74	-	-0,5	-
Облигации с правом обмена на акции	(2500)	2,53	(2500)	2,28	-	-0,25	-
Прочий накопленный совокупный убыток	(69)	0,07	(55)	0,05	-124	-0,02	-20,29
Итого по разделу III	73207	73,97	78578	71,80	5371	-2,17	7,34

 

 

 

Продолжение таблицы 2.2

 

IV. Долгосрочные обязательства
Долгосрочная задолженность по кредитам и займам	5963	6,03	9483	8,66	3520	2,63	59,03
Долгосрочные обязательства по отложенному налогу на прибыль	3651	3,69	4724	4,32	1073	0,63	29,38
Обязательства, связанные с окончанием использования активов	2195	2,22	2764	2,53	569	0,31	25,92
Прочая долгосрочная кредиторская задолженность	511	0,52	516	0,47	5	-0,05	0,98
Итого по разделу IV	12320	12,45	17487	15,98	5167	3,53	41,94
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	7263	7,34	7335	6,70	72	-0,64	0,99
Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочной задолженности	658	0,66	1338	1,22	680	0,56	103,35
Обязательства по уплате налогов	2802	2,83	2501	2,28	-301	-0,55	-10,74
Прочие краткосрочные обязательства	1730	1,75	1923	1,76	193	0,01	11,17
Итого по разделу V	12453	12,58	13097	11,97	644	-0,61	5,17
Баланс	98961	100,00	109439	100,00	10478	0,00	10,58

 

Анализируя структуру пассивов баланса за 2013 год, можно отметить, что собственный капитал составляет 71,80% (изменение на -2,17% по сравнению с 2012 годом), размер краткосрочных обязательств в общей структуре – 11,97% (изменение на - 0,61 %, оно незначительное), долгосрочные обязательства составляют –15,98% (изменение на 3,53%).

Рассматривая изменение акционерного капитала ОАО «Лукойл» отметим, что его значение за анализируемый период не изменилось и составило 15 млн.долл., что никак не отразилось на изменении валюты баланса.

В целом можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность характеризируется положительной динамикой, так как увеличение нераспределенной прибыли может говорить об повышение эффективности работы компании. Также необходимо отметить увеличение размера долгосрочных обязательств на 5167 млн.долл., что составило 41,94%. И произошло увеличение краткосрочных обязательств на 193, что составило 0,01%. В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы ниже долгосрочных. Кредиторская задолженность в 2012 году составила 7335 млн.долл., что составляет 6,70% от общей структуры имущества, размер увеличения – 72 млн.долл. (0,99% прироста).

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

 

2.3. Оценка эффектисности  использования финансовых ресурсов

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Лукойл» проводится в соответствии со следующими этапами:

- группировка текущих  активов в зависимости от степени  ликвидности;

- группировка текущих  пассивов по срочности их оплаты;

- построение агрегированного  баланса по каждому изучаемому  периоду;

- изучение структуры активов  и пассивов, анализ её динамики;

- проведение попарного  сравнения групп активов и  пассивов.

Группировка осуществлена в таблице 2.3.

В идеальной ситуации активы соотносятся с пассивами следующим образом: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

 

 

Таблица 2 .3 - Агрегированный баланс ОАО «Лукойл» млн. долл.

Активы	2012	2013	Пассивы	2012	2013
А1. Наиболее ликвидные активы	3200	2075	П1. Наиболее срочные обязательства	7263	7335
А2. Быстрореализуемые активы	8667	7943	П2. Среднесрочные обязательства	5190	5762
А3. Медленно реализуемые активы	12406	13377	П3. Долгосрочные пассивы	12320	17487
А4. Трудно реализуемые активы	74688	86044	П4. Постоянные пассивы	74188	78855
Баланс	98961	109439	Баланс	98961	109439