Обороты предприятия и их влияние на финансовое состояние предприятия

Основную роль в составе источников формирования играют собственные оборотные средства. Они служат источником покрытия запасов. Первоначальное формирование их происходит в момент создания предприятия. Источником собственных оборотных средств служат инвестиционные средства учредителей.

В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на фондовом рынке, а также за счет дополнительно привлекаемых средств. 

Дополнительно привлекаемые средства не принадлежат  не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным, однако они постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств. К этим средствам относят : минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия, резерв предстоящих платежей, минимальная задолженность бюджету и внебюджетным фондам, минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару, средства кредиторов , поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги) переходящие остатки фонда потребления. 

Дополнительно привлекаемые средства выступают источником покрытия собственных оборотных  средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной  на конец и начало предстоящего года. 

Недостаток собственных  оборотных средств является, как  правило, результатом недополучения  незапланированной прибыли или  неправомерного, нерационального использования  оборотных средств (использование  их не по назначению) и других негативных факторов. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самой предпринимательской фирмы, допустившей такое положение. Прежде всего, на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. 

Заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. 

Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложностями, возникающими при осуществлении расчетно- платежных операций и другими объективными и субъективными причинами. 

К заемным средствам  относятся банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит. Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чес собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют более строгое целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования. 

Краткосрочные ссуды могут предоставляться  не только коммерческими банками, но и финансово-кредитными компаниями, а также правительственными организациями. 

Наряду с финансированием  оборотных средств в форме  краткосрочного банковского кредитования широкое распространение в рыночной экономике получил коммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, недоплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит. 

В порядке привлечения  заемных средств для покрытия потребности в оборотных средствах предприятие может выпустить в обращение такие долговые ценные бумаги, как облигации. Тем самым оформляются отношения займа между эмитентом и держателями облигаций. 

Заемные средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, т.е. остатков фондов и резервов самой фирмы, временно не используемых по целевому назначению. К этой группе средств относятся суммы временно неиспользуемых амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов и др. Вовлекаться в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию. 

4.3. Управление  запасами. 

Производственные  запасы включают в себя: сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару, запасные части, малоценные и  быстроизнашивающиеся предметы. Управление запасами представляет собой сложный  комплекс мероприятий, в котором задачи финансового и производственного менеджмента переплетаются. Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного, а следовательно и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами. 

В связи с различным характером функционирования их в процессе производства методы нормирования[1] отдельных элементов производственных запасов неодинаковы. 

Норматив оборотных  средств, авансируемых в сырье, основные материал и покупные полуфабрикаты  определяются по формуле: Н=РхД, 

Где Р- среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов; 

Д – норма  запаса в днях. 

Среднесуточный  расход по номенклатуре потребляемого  сырья основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем  деления суммы их затрат за соответствующий квартал на число дней в квартале. 

4.4. Управление  дебиторской задолженностью. 

В составе оборотных  средств важным компонентом фондов обращения являются дебиторская  задолженность и денежные средства. Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота фирмы, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности. 

Существуют различные  виды дебиторской задолженности: товары отгруженные, расчеты с дебиторами за товары и услуги, расчеты по полученным векселям, расчеты с дочерними предприятиями , с бюджетом, с персоналом по прочим операциям, авансы, выданные поставщиками подрядчикам, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал, расчеты с прочими дебиторами. 

Средства в  товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на предприятиях, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, татк как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные сроки отгружается потребителям.

Однако в составе  товаров отгруженных имеются  неодинаковые по значению средства. Часть  из них приходится на долю товаров  отгруженных, сроки которых еще  не наступили. Это положительное  явление весьма быстротечно. По прошествии этих сроков и наличии по прежнему неплатежей средства предприятия принимают форму товаров отгруженных, не оплаченных в срок покупателем, или товаров отгруженных на ответственном хранении у покупателя. Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты расчетных документов. 

Для управления дебиторской задолженности предприятиям можно использовать следующие мероприятия: 

- Исключение  из числа партнеров предприятия  дебиторов с высоким уровнем  риска. Эта мера приемлема как  для развитых рыночных отношений, так и для периода становления и развития рынка. 

Для реализации данного метода управления дебиторской  задолженностью, руководитель, ответственный  за данное мероприятие , должен собрать  информацию о клиентах-дебиторах  и проанализировать ее , принять решение о предоставлении или об отказе в кредите. 

-Периодический  пересмотр предельной суммы кредита.  Определение предельных размеров  предоставляемых кредитов должно  исходить из финансовых возможностей  предприятия, прогнозируемого числа  получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам предстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов. 

- Использование  возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже. 

- Формирование  принципов осуществления расчетов  предприятия с контрагентами  на предстоящий период. Эти принципы  должны быть дифференцированы по отношению к поставщикам сырья и материалов и покупателям готовой продукции и определять два основных направления: формирование приемлемых форм расчета с контрагентами. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции – расчеты посредством аккредитива.[2] 

- Выявление финансовых  возможностей предоставления фирмой  товарного

(коммерческого)  или потребительского кредита. Осуществление этих форм кредита требует наличия у промышленного предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств. 

-Определение  возможной суммы оборотных средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на объеме закупки и продажи продукции; сложившейся практике кредитования партнеров, сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств, формировании необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия, правовых условиях дебиторской задолженности и др. 

- Формирование  условий обеспечения взыскания  дебиторской задолженности. В  процессе формирования этих условий  на фирме должна быть определена  система мер, гарантирующих получение  долга. К таким мерам относятся:  оформление товарного кредита обеспеченным векселем, требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др. 

- Формирование  системы штрафных санкций за  просрочку исполнения обязательства  контрагентами-дебиторами. 

- Определение  процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминания контрагентам-дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долг и другие действия. 

- использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка РФ позволяют использовать предприятиям ряд новых форм управления дебиторской задолженностью – ее рефинансирование, т.е перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги). Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются факторинг, учет векселей, форфейтинг. 

4.5. Управление  денежными средствами. 

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов производится в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания. 

Денежные средства – наиболее ликвидные активы и  долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных  средств, иначе предприятие может  быть признано неплатежеспособным. 

Управление денежными  средствами осуществляется с помощью  прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Определение  денежного притока и оттоков  в условиях нестабильности и инфляции может быть весьма приблизительным и только на короткий период времени: месяц, квартал 

Рассчитывается  величина предполагаемых поступлений  денежных средств от реализации продукции  с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Учитывается  также изменение дебиторской задолженности за избранный период, что может увеличивать или уменьшить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние внереализованных операций и прочих поступлении.