Мировая валютная система

      Благодоря введению фиксированных курсов валют  на территории Западной Европы появился так называемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания  курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

      Роль  МВФ по отношению к ЕВС выполняет  Европейских фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный  фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.

      Несмотря  на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила  поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕВС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные курсы основных валют неизменились, тогда как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х годов предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихского договора, который предусматривал переход к Валютно-экономическому союзу к 1999 г.

      “В  сентябре 1993 года в соответствии с  Маастрихтским договором “абсолютный вес” валют в ЭКЮ заморожен, однако относительный вес колеблется в зависимости от рыночного курса. Так, в октябре 1993 года доля

      марки ФРГ равнялась 32,6%, французского франка – 19,9%, фунта стерлингов – 11,5%, итальянской  лиры – 8,1%, датской кроны – 2,7% и т.д.”

  В качестве реальных резервных активов ЕВС используют золото. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС и Европейского фонда валютного сотрудничества.

      Наиболее  реальные достижения ЕВС: успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала  ею в полном смысле; режим согласованного колебания валютных курсов в 

узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения; объединение 20 % официальных золото-долларовых резервов; развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов; межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

      В настоящие время идет укрепление и развитие ЕВС, а так же создание новой единой валюты ЕВРО. Но об этом чуть позже.

Изучив  четыре валютные системы, которые формировались  по мере развития  международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой – это никакой-то стихийный или сумбурный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операция, товарно-денежный обороты и т.д. 
 
 

2. Валютный курс  и его виды.

    Для обмена иностранных валют существует, валютный рынок. Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, называется «валютным» (или «обменным») курсом. Установление курса иностранной валюты, называется котировкой. Валютный курс делится на следующие виды:

    1) Прямые котировки — это курсы валют, выраженные в национальной валюте. Например в западной Германии один доллар США будет приравнен к определенному количеству марок ФРГ (DМ), а в Нью-Йорке одна западногерманская марка будет приравнена к определенному количеству центов.

    2) Косвенные котировки — используются при операциях валютной сделки, партнерами из разных стран.

    З) Кросс-курсы — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

    4) Форвард-курсы (курсы валют по срочным сделкам) — служат реальным показателем того, какую стоимость будет иметь валюта через определенный период времени, или, по крайне мере, точно определяет основные направления изменения валютного курса в будущем. Котировка форвард-курсов по основным валютам со сроком поставки до пяти лет, а иногда и более, и по другим валютам до одного года и менее, зависит от позиции занятой соответствующим руководящим финансово-кредиткым органом или от объема межбанковских операций с данной валютой.  
Валютный курс бывает номинальным и реальным.

    Номинальный валютный курс — это соотношение валют, выраженное в единицах национальной валюты другой страны к доллару США.

    Реальный  валютный курс - это номинальный валютный курс, рассчитанный с учетом изменений уровней цен в двух странах в одном и том же базисном году.  
 
 
 

3. Государственное регулирование валютного курса.

    Действия  правительства, влияющие на валютный курс, принято делить на меры «косвенного» и «прямого» регулирования. Косвенное воздействие на валютный курс оказывают все инструменты денежно-кредитной и  финансовой политики Центрального банка страны Если, например, Центральный банк осуществляет мероприятие, направленное на снижение инфляции в национальной экономике, то это непременно скажется на обменном курсе национальной валюты: при снижении инфляция обменный курс стабилизируется. Таким образом снижая инфляцию, Центральный банк оказывает косвенное влияние на обменный курс. Однако более быстрый ощутимый эффект дают меры прямого регулирования валютного курса. К ним прежде всего относятся политика учетной ставки Центрального банка и валютные интервенции на внешних валютных рынках. Повышая учетную ставку, Центральный банк прямо воздействует на обменный курс национальной валюты в сторону его повышения. Еще одним прямым методом регулирования валютного курса является «девальвация» (или «ревальвация») национальной валюты. Девальвация направлена на снижение курса своей валюты, а ревальвация — на его повышение.  
 

 
4. Конвертируемость валют.

    Как и во всех сферах мировых экономических отношений, в сфере валютного регулирования государство вынуждено маневрировать между полной экономической свободой и разного рода ограничениями. Полной свободы в сфере валютных отношений нет нигде. Ситуация, при которой национальная валюта страны может обмениваться на иностранную только через правительственное агентство или с разрешения правительства, называется неконвертируемость валюты. Напротив, свободно конвертируемой является валюта, которую можно без ограничений менять на любую другую. 
 
 
 

5. Межгосударственные  структуры в валютно-финансовой  сфере.

    Современные международные валютные отношения  очень нестабильны, ситуации, возникающие на валютных рынках отличаются большим риском и неопределенностью для участников валютных сделок. Все это заставляет многие страны участвовать в координации экономической политики в этой области. Эту координацию на практике осуществляют такие органы, как ежегодные экономические совещания «семерки» ведущих стран Запада, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Европейская валютная система.

5.1. Международный валютный  фонд (МВФ).

      К числу важнейших организаций в международной экономической сфере, обладающих наибольшим весом, относится Международный валютный фонд, штаб-квартира которого находится в Вашингтоне. Он был создан в результате проведения в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США) международной конференции, на которой были приняты новые международные принципы валютной политики, положенные в основу послевоенной международной валютной системы стран рыночного хозяйства.

    В настоящее время членами МВФ  являются более 160 стран, его деятельность подчинена интересам обеспечения стабильности валютно-финансовой системы мира. США в МВФ владеют наибольшими суммами квот и, соответственно, располагают «контрольным пакетом» в его руководящих органах. Кредиты МВФ, как правило, предоставляются под программы укрепления финансово-экономического положения стран и имеют связанный характер, обусловленный выполнением требований специалистов МВФ. Фонд оказывает огромное влияние на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом хозяйстве, поскольку его нормы регулирования оказывают непосредственное влияние на движение ссудных капиталов в мировом хозяйстве.

5.2. Международный банк  реконструкции и  развития (МБРР).

      Важнейшим институтом регулирования  международного движения капиталов  является Международный банк  реконструкции и развития, известный также под названием Всемирный банк, основанный в 1945 г. Он выступает в качестве межправительственной организации с местонахождением в Вашингтоне. Главное в работе банка – через предоставляемые долгосрочные кредиты банков содействовать развитию экономики своих членов. Банк получает средства как от основных взносов стран-членов, так и от выпуска облигаций , которые могут приобретать частные фирмы, различные учреждения, общественные и правительственные организации. В то же время МБРР предоставляет кредиты правительствам и частным фирмам, прежде всего в странах развивающегося мира. Подавляющая часть займов предоставляется на развитие инфраструктуры, энергетической базы, транспорта, промышленности и сельского хозяйства. В системе МБРР действуют: Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (МАР). Наблюдается тесная координация в деятельности МБРР и МВФ.

5.3. Региональные банки.

    Другие  банковские организации, так или  иначе оказывающие влияние на систему международных валютно-кредитных  и финансовых отношений, процессы международной  торговли, - это региональные банки, как например: Европейский инвестиционный банк; Европейский банк реконструкции и развития; целый ряд арабских и иных банков. Ресурсы для своей деятельности они черпают из собственного капитала и ссуд, получаемых на международных, а часто и на национальных рынках капитала. Банки предоставляют главным образом долгосрочные кредиты на финансирование инвестиционной деятельности частных фирм и международных проектов в рамках помощи развивающимся странам.

    Главная задача организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) — предвидеть, как будет развиваться экономическая ситуация в странах-членах и как в этой связи будет меняться ситуация с валютными курсами, платежными балансами и взаимными кредитными отношениями внутри ОЭСР.  
 
 
 
 
 
 
 

6. Торговый и платежный  баланс страны.

    Состояние торгового и платежного баланса страны оказывает большое влияние на валютный курс и валютную политику.

    Платежный баланс — это документ, отражающий все операции с денежными средствами, которые обслуживают внешнеэкономические  связи страны. Платежный баланс состоит  из трех крупных разделов:

1. Счет текущих операций  
   2) Счет операций с капиталом  
   З) Расчеты по официальным международным резервам.

    В балансе текущих операций отражается процесс обмена товарами и услугами, а также односторонние разовые  платежи. Часть платежного баланса, которая отражает экспорт и импорт, называется торговым балансом страны (следовательно, «платежный баланс» шире «торгового»). Если экспорт превышает импорт, то торговый баланс считается положительным (или «активным»), а если импорт превышает экспорт, то отрицательным (или «пассивным»).

    Баланс  движения капиталов отражает куплю  и продажу зарубежных активов, предоставление и получение долгосрочных и краткосрочных  ссуд и займов. Средства, представленные другим государствам или иностранным  предприятиям, рассматривается как отток капитала, а займы, полученные у других государств, - как приток капитала.

    В третьем разделе выделяются операции, не связанные с коммерческой деятельностью. Они служат средством уравновешивания  платежного баланса, например уменьшения его дефицита.

Таким образом, платежный баланс является главным  статистическим документом, отражающим внешнеэкономические операции страны. Его состояние имеет важное последствие  для ее экономики.  
Заключение. 

    Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Развитие валютной системы происходила в трех этапах. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.