Мировая экономика. Выход из кризиса

Глава 1. МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА: ВЫХОД ИЗ КРИЗИСА

Глобальный экономический  кризис, охвативший мировую экономику  со второй

половины 2008 года, привел к  резкому замедлению темпов ее роста.

Предшествующие кризису  годы характеризовались очень высокими темпами роста:

в 2001-2007 годах среднегодовой  прирост мировой экономики составил 4,1%, то есть

был выше, чем в предшествующие три десятилетия1. В 2008 году темпы  прироста

мировой экономики сократились  до 2,8%, а в 2009 году вообще оказались

отрицательными, то есть объем  мирового производства товаров и  услуг сократился

на 0,6%. В 2009 году ВВП развитых стран сократился на 3,2%, тогда как  в 2008 году

все еще наблюдался небольшой  прирост – 0,2%. ВВП развивающихся  стран в 2009

году увеличился на 4,7%, несколько  сократившись по сравнению с 6,5% в 2008 году.

ВВП стран с переходной экономикой сократился на 5,6% в 2009 году по сравнению

с приростом в 4,2% в 2008 году. В результате вклад развивающихся  стран в прирост

мировой экономики в 2009 году составил 1,70 процентных пункта, тогда  как вклад

развитых стран и стран  с переходной экономикой оказался отрицательным  – 1,75 и

0,55 процентных пункта соответственно.

В наименьшей степени кризис затронул Китай, рост экономики которого

замедлился, но находится  в области высоких положительных  значений. Прирост

ВВП Китая сократился с 14,2% в 2007 году до 9,6% в 2008 году. В 2009 году в  Китае

сохранилась высокая конъюнктура, и темпы прироста ВВП составили 9,1%. Меньшей

восприимчивости экономики  Китая к глобальному кризису  способствовал целый ряд

факторов. Во-первых, финансовая система Китая в значительной степени защищена

от внешних воздействий, китайские банки практически  не принимали участия в

высокорискованных операциях  с американскими и европейскими банками и имели

очень высокий запас прочности. Во-вторых, уже в середине этого  десятилетия

внутренний спрос стал основным локомотивом развития китайской  экономики. Этот

процесс определялся ростом ВВП Китая, доходов населения  и высоким уровнем

инвестиций. В-третьих, основу экспорта Китая составляют промышленные товары

потребительского назначения, которые можно было реализовать  на внутреннем

рынке. В результате принятых правительством Китая мер была укреплена

банковская система и  тем самым обеспечено бесперебойное  финансирование

развития экономики, простимулирован  внутренний спрос (как потребительский, так и

производственный), что способствовало реализации значительной части экспортной

продукции внутри Китая. Таким  образом, с одной стороны, правительство

предприняло шаги по стимулированию спроса, а с другой стороны, экономика  Китая

оказалась способной ответить на этот спрос, что и обеспечивает высокие темпы

роста экономики даже в  кризисный период.

Примерно по такому же сценарию развивалась Индия, рост экономики  которой

замедлился с 9,9% в 2007 году до 6,4% в 2008 году. Экономика Индии  в гораздо

меньшей степени, чем китайская, связана с внешним рынком; это  в основном

импортозамещающая экономика. И поэтому в 2009 году прирост ВВП  Индии

оказался довольно высоким  – 5,7%.

В целом в 2009 году ВВП развивающихся  стран возрос практически

полностью за счет роста экономик Китая и Индии, так как прирост  ВВП

развивающихся стран без  Китая и Индии составил всего 2,0%. Соответственно

1 Все расчеты, если не  указано иное, выполнены на основе  данных IMF World Economic Outlook;

IMF International Financial Statistics; The World Bank Group, World Development Indicators Database.

6

возросла как доля развивающихся  стран в мировом ВВП, так и  показатели ВВП на

душу населения этой группы стран.

В 2009 году ВВП развитых стран, как мы уже указывали, сократился, хотя

во второй половине года в  большинстве развитых стран начился  экономический

рост. В Японии, Германии и  Франции рост начался уже во втором квартале. После

четырех кварталов сокращения прирост ВВП Японии во втором квартале 2009 года

составил 3,7%, в Германии – 1,3% и во Франции – 1,4%2. Тем не менее, в 2009 году

годовые значения прироста ВВП  в ведущих развитых странах оказались

отрицательными.

Особо нужно сказать об экономике США, как не только о  самой крупной

экономике мира, но и практически  определяющей весь ход мирового развития.

Влияние кризисных процессов  в экономике США сказывается  на состоянии не только

финансовых рынков, но и  реального сектора мировой экономики. Так как США

являются крупнейшим импортером товаров и услуг, произведенных  в Европе,

Японии и Китае, то сокращение спроса в США привело и к  падению экспорта этих

стран. Общее сокращение американского  импорта с третьего квартала 2008 года по

второй квартал 2009 года составило  около 840 млрд. долларов3. Именно таков

объем рынка США, потерянного  остальными странами мира, что, безусловно,

оказалось одним из важнейших  факторов, приведших к сокращению мирового

производства. Тем не менее, США остаются самым крупным в  мире импортером

товаров и услуг. В этот период сократился и экспорт товаров  и услуг США, но в

гораздо меньшей степени, примерно на 420 млрд долларов4. В результате резко

сократился дефицит платежного баланса США. Если в 2006 и 2007 годах  этот

дефицит составлял 5,7% и 5,1%, в 2008 году – 4,9%, то в 2009 году – уже 2,7%5.

Меры по оживлению экономики, предпринятые правительством США,

приносят результат. После  четырех кварталов падения ВВП  США в третьем и

четвертом кварталах 2009 года начал расти. Однако по итогам 2009 года экономика

США сократилась на 2,6%.

В первую очередь сказался ипотечный кризис, который уже  прошел низшую

точку. Начало расти строительство  новых жилых домов, сокращаться  количество

непроданных домов на рынке, и, что очень важно, прекратилось падение цен на

жилье, и даже начался некоторый  их рост.

Начал расти, хотя и неустойчиво, потребительский спрос, растут расходы

государства, наметился сдвиг  в инвестициях.

Экономика США начала расти  в 2009 году, и этот рост продолжился  в 2010

году, что облегчило выход  из кризиса странам Европы и Японии.

В 2009 году в странах с  переходной экономикой наблюдалось  наибольшее

падение ВВП -5,6%. Сокращение ВВП европейских стран с переходной экономикой

(практически все они  ныне являются членами ЕС) вызвано  их тесной зависимостью

от развития экономики  остальных стран Европы, большей  волатильностью их

хозяйственных систем. При  росте экономики ЕС экономики  восточно-европейских

стран растут быстрее, чем  экономики остальных стран Европы, а при падении

производства в ЕС –  сокращаются быстрее. Соответственно, из кризиса эти страны

2 “What is the economic outlook for OECD countries? An interim assessment” OECD, Paris, 3rd

September 2009, p.3.

3 Рассчитано по Gross domestic product, Bureau of economic analysis (BEA) U.S. Department of

Commerce, Table 3

4 Рассчитано по этой  же таблице.

5 Рассчитано по этой  же таблице.

7

будут выходить несколько  позднее, чем ведущие страны ЕС, но темпы

послекризисного роста их экономик будут выше. В 2009 году падение  ВВП в обеих

группах стран было почти  одинаковым -4,0% и -4,1%.

В 2010 году ВВП развивающихся  стран возрастет, по нашей оценке, на 7,9%.

Этот прирост в значительной степени обеспечивается развитием  экономики Китая и

Индии, так как на их долю приходится почти половина ВВП развивающихся  стран.

Наиболее высокими темпами  будут расти экономики Китая  и Индии. В 2010

году ВВП Китая возрастет  на 10,5%, Индии – на 9,7%, Бразилии – 7,5%.

В 2011 году, по нашим оценкам, ВВП развивающихся стран возрастет  на 7,2%,

в том числе в Китае  – на 10,0%, Индии – на 9,0% и Бразилии – на 6,0%.

Меры по преодолению кризиса  и оживлению экономики, предпринятые

ведущими развитыми странами, привели к упомянутому выше началу

экономического роста  в 2009 году, который продолжился и  в 2010 году. В результате

ВВП развитых стран в 2010 году возрастет на 2,5%, в том числе  ВВП США – на 2,8%,

Японии – на 2,6%, ЕС и  Зоны евро – 1,6%.

В 2011 году прирост ВВП развитых стран несколько замедлится –  до 2,3%. Это

объясняется нерешенностью  основных проблем, стоящих перед  этими странами. В

первую очередь, это безработица, необходимость резкого сокращения бюджетных

дефицитов в течение двух-трех лет и кризис государственных  финансов во многих

европейских странах. В нормальных условиях достаточно высокий экономический

рост (более 2,5%-3,0% в год) позволил бы решить эти вопросы в течение  нескольких

лет. Однако, с одной стороны, большинство стран вынуждено  продолжать действия

по стимулированию экономического роста и смягчению денежно-кредитной

политики, с другой стороны, им приходится сокращать бюджетные  расходы, в том

числе социальные, вплоть до сокращения заработной платы бюджетников  и пенсий.

А это, в свою очередь, поддерживает высокий уровень безработицы, снижает

потребительский спрос населения  и, соответственно, затрудняет выход  из кризиса.

Решению этих проблем будут  посвящены усилия развитых стран  в предстоящие

несколько лет, но особенно важным в этом плане будет 2011 год.

В 2009 году в странах с  переходной экономикой наблюдалось  наибольшее

падение ВВП среди всех групп стран -5,6%, в том числе  в России ВВП сократился на

7,9%, в странах СНГ –  на 7,0%, в странах Центральной и  Восточной Европы – на

4,0%.

В этой группе стран также  начался экономический рост, который  в 2010 году

составит 4,4%, в том числе  в России – 4,0%.

Структура мирового ВВП по производству в предкризисные годы

быстро менялась.

Доля материального производства (сельское хозяйство, промышленность,

строительство) сократилась  с 43% в 1990 году до 33% в 2010 году. Соответственно

доля нематериального  производства или услуг возросла с 57% в 1990 году до 67% в

2010 году. Эти сдвиги с  разной интенсивностью происходили  во всех группах стран.

Наиболее выражена эта  тенденция в экономике развитых стран, в которых доля

материального производства сократилась с 36% в 1990 году до 27% в 2010 году и,

соответственно, доля услуг  возросла с 64% до 73% ВВП. В остальных  странах

пропорции, конечно, иные, но вектор развития тот же. В 1990 году доля

материального производства в ВВП группы развивающихся стран  и стран с

переходной экономикой составляла 54% (сфера услуг – 46%), и только в 2000 году

пропорция стала обратной, то есть 47% – материальное производство, 53% –услуги.

8

В 2010 году эти макропропорции остались те же, так как при сокращении доли

сельского хозяйства в  этой группе стран с 12% до 10% возросли доли

промышленности и строительства  на те же два процентных пункта –  с 35% до 37%,

при стабильной доле услуг  в 53%.

Рисунок 1. Структура мирового ВВП по производству, %

В экономике США, структурные  сдвиги происходили наиболее быстро. Уже в

2000 году в экономике  США на долю материального  производства приходилось

24,8% ВВП, на долю услуг  – 75,2%, то есть на пять пунктов  больше, чем в целом по

группе развитых стран. В 2010 году доля услуг в экономике  США превысила 80%

(80,4% ВВП), соответственно, доля  материального производства оказалась  меньше

20% (19,6% ВВП). США, вероятно, близко подошли к определенному  пределу

структурных изменений: доля сельского хозяйства составляет уже меньше 1% ВВП,

промышленности в целом  –14,5% (в том числе обрабатывающей промышленности –

11%). Соответственно, в экономике  США сдвиги замедлятся, в остальных

экономиках мира структура  будет приближаться к структуре  американской

экономики.

Структура ВВП по использованию  менялась очень медленно.

Большая часть ВВП мира потребляется населением. В 1990 году население

потребляло 59% ВВП, на долю государства  приходилось 17% (норма накопления, о

которой мы скажем далее, составляла 24%). В 2010 году население потребляло 61%

ВВП, государство – те же 17%.

Структура ВВП по использованию  развитых стран характеризуется  большей

долей населения в потреблении, чем в остальных странах мира, большей долей

государства и меньшей  нормой накопления.

В развивающихся странах  и странах с переходной экономикой доля

потребления населения сократилась  в 2010 году до 56% ВВП с 60% в 2000 году. Это

объясняется, в первую очередь, воздействием процессов, происходящих в

экономиках Китая и  Индии, потребление населения которых  сократилось с 47% в

2000 году до 36% в 2010 году  в Китае и с 65% до 55%, соответственно, в Индии.

9

Рисунок 2. Структура мирового ВВП по использованию, %

Накопление капитала

В послекризисный период обеспеченность мировой экономики

инвестиционными ресурсами  будет достаточной, чтобы поддерживать высокие

темпы роста.

Развитие мировой экономики  в первую очередь определяется масштабом  и

эффективностью глобального  накопления капитала. В предкризисный  период

денежный капитал стал более доступным ресурсом, чем  ранее. Такое положение

сложилось благодаря высокой  степени организации мирового финансового  рынка,

его способности максимально  полно и оперативно аккумулировать имеющиеся в

мире свободные денежные ресурсы и эффективно трансформировать их в

инвестиции. Одним из свидетельств этого стал относительный избыток  ликвидности

на мировых финансовых рынках.

Экономическое развитие мира в предкризисный период определялось