Международный кризис задолженности: пути разрешения и проблемы

  Из приведенных примеров следует простой вывод, что нужно во много раз увеличивать число обращающихся на рынке инстру-ментов. Специалисты отмечают, например, большие потенциальные возможности рынка ипотечных ценных бумаг. Только эмиссия новых ипотечных облигаций в США составила в 2000 г. свыше 480 млрд. долл., а всего за прошедшее десятилетие их выпуск превысил 3,5 трлн. долл.

  Наряду с ростом банковско-кредитной системы и фондового рынка надо отметить быстрое развитие в последние годы небанковских кредитно-финансовых учреждений России - страховых и сберегательных компаний, пенсионных фондов и др. Большое значение для расширения функционирования небанковских финансово-кредитных учреждений имеет обогащение правовой базы. Принятый в 2001 г. Государственной Думой РФ Земельный кодекс РФ, а также ряд других законодательных актов будут содействовать развитию ипотечного кредитования в стране. А создание в рамках пенсионной реформы накопительной системы приведет к росту объемов средств пенсионных фондов и расширению их участия в инвестиционной деятельности.

  Перспективы развития российских финансов во многом связаны с укреплением России как международного финансового центра. В настоящее время страна имеет для этого определенные предпосылки. Достигнута экономическая и политическая стабилизация, в целом преодолены последствия кризиса 1998г. Продолжаются процессы интеграции российской экономики в мировую хозяйственную систему. Началась конкретная работа по созданию единого финансового пространства стран СНГ, о чем было заявлено па прошедшем в конце 2001 г. Форуме ведущих банков и валютных бирж Содружества Независимых Государств. Осуществление этой перспективы, укрепление российских международных финансов зависят от дальнейшего успешного социально-экономического развития России, а также от эволюции мировой экономики, ее стабилизации, выхода из кризиса и налаживания всестороннего экономического и политического сотрудничества всех стран.

Состояние мировой экономики  на данный момент

Этот кризис - порождение завышенных ожиданий. Гонка фондовых индексов и капитализации очевидно стала доминировать над повышением производительности и реальной эффективности компаний. Мы еще далеки от понимания подлинных масштабов кризиса. Но очевидно одно - его глубина и продолжительность рецессии во многом будут зависеть от того, насколько будут определены направления мировых действий и насколько согласованна и профессиональна будет работа. Первое, что необходимо предпринять в ближайшее время - это в самом широком смысле слова подвести черту под прошлым. Как говорится - "открыть карты", выявить реальное положение дел. Бизнесу необходимо списание безнадежных долгов и "плохих" активов. Это очень болезненный и неприятный процесс, и не все на это охотно идут, опасаясь за свою капитализацию, бонусы, просто за престиж. Но уклониться от расчистки баланса - значит "законсервировать" и затянуть кризис. Наряду с этим настало время освободиться от виртуальных денег, дутых отчетов и сомнительных рейтингов. Представления о самочувствии мировой экономики не должны находиться в плену иллюзий. Смысл этого предложения в том, что в основу реформы стандартов аудита, бухгалтерского учета, системы рейтингов должно быть положено возвращение к понятию фундаментальной стоимости активов. То есть оценки того или иного бизнеса должны строиться на его способности генерировать добавленную стоимость, а не на разного рода субъективных представлениях. Будущая экономика должна стать экономикой реальных ценностей.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

  Главной причиной периодической повторяемости международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу от платежей по долгу суверенными задолжниками. Если правительства-должники приходят к заключению, что выполнение всех платежных обязательств не обеспечивает более чистый приток средств в будущем, появляется стимул отказаться от части или от всех платежей по долгам, чтобы избежать оттока ресурсов из страны.

  Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов. Одна из них - настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита. Кредиторы сначала летят «толпой», а затем разлетаются в панике, потому что знают, что кредитование заемщика без надежного залога можно осуществлять лишь коллективно.

  Что способно решить проблему отказа от платежей? Думается, что это не может быть традиционное предложение, связывающее поступление новых кредитов должнику с выполнением требования «затягивания поясов». Чтобы оттянуть момент отказа от выплат по долгам, новые кредиты должны по меньшей мере покрывать суммы выплат процентов и основной суммы долга. Но даже если новые кредиты настолько велики, их предоставление увеличивает общую сумму итогового долга, по которому в конце концов должник может отказаться платить вне зависимости от того, как долго будет осуществляться новое кредитование.

  Верным способом разрешения проблем права собственности на кредиты, предоставляемые суверенным должникам, является введение залога или обеспечения, т.е. активов того или иного вида, которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки выплат по долгу заемщиком. Кредиторы идут на уступки заемщикам, тем или иным образом реструктуризируя долг (переоформляя долговые обязательства, по которым наступил или просрочен срок платежа).  
 

Список  использованной литературы

1. Акопова Е.С. , Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия ''Учебники, учебные пособия''. Ростов - на - Дону: ''Феникс'', 2000.

 

2. Гаврилова Т.В. Международная экономика. Учебное  пособие. - М.: Издательство ''ПРИОР'', Новосибирск: ООО ''Издательство ЮКЭА'', 1999.

 

3. Дадалко В.А. Мировая экономика: Учеб. пособие. - Мн.: «Ураджай», «Интерпрессервис», 2001.

 

4. Европа  и Россия: опыт экономических преобразований: Изд. – М., 1996.

 

5. Иванов  И. Россия и Европа на рубеже столетий // МЖ, 2000, № 2; История европейской интеграции. 1945-1994. - М., 1995.

 

6. Ломакин В. К. Мировая экономика, - М.: 1999.

 

7. Политическая  экономия и история экономических  учений: Учебник. – Под общ. ред. Поршнева А. Г., Денисова Б. А.: ГУУ, 2004.

 

8. Ревинский И.А. Международная экономика и мировые рынки. Учебное пособие. - Новосибирск, 1998.

 

9. Россия  и основные институты безопасности в Европе: вступая в ХХI век. - М., 2000; Россия и Германия в Европе.- М., 1998.

 

10. Рыбалкин  В.Е.  МЭО: Третье издание, переработанное и дополненное. М.: ООО «Издательство ЮНИТИ-ДАНА», 1999.

 

11.   Саркисянц А.Г. Проблема внешней задолженности России // Деньги и кредит. - М.: 1999.

 

12.  Сергеев  П.В. Мировое хозяйство и международные  экономические отношения на современном  этапе: Учебное пособие по курсу ''Мировая экономика''. - М.: Новый Юрист, 1998.

 

13. Сорокин В. Европейская интеграция и региональная политика // Мировая экономика и  международные отношения. 1994. № 2

 

14.  Стрыгин  А.В. Мировая экономика, - М.: 2004.

 

15. Экономика /Под ред. А.С. Булатова. - М.: БЕК, 1994.

 

16. Экономический прогноз по странам с развивающимся  рынком.//БИКИ. 2001. №10 с 16.

 

17. Экономика:Учебник. Под ред. Булатова А. С. –  М.: Экономист, 2003.

 

18. Экономическая энциклопедия/Гл. ред. Л.И.Абалкин. —  М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999, С. 243.