Таблица 2

Относительные показатели рыночной активности организации

 

 

      

      Для лучшего понимания категорий  продолжительности операционного  и финансового циклов (финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота) основные этапы обращения денежных средств представлены на рис. 2 Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.  

Разме-               Поступление                          Продажа                                       Получение           

щение               сырья и сопро-                       готовой                                        платежа от

заказа                водительных                           продукции                                   покупателя

на сырье           документов

                                                                                                Период обращения

                                             Производственный                       дебиторской

                                                       процесс                              задолженности

                                                                 

                                           Период обращения

                                           кредиторской

                                           задолженности

                                                           Операционный цикл

                                                                                                       

                                                                     Финансовый цикл

 
 

Рис. 2 Этапы обращения денежных средств 

      С целью углубления анализа целесообразно  рассмотреть взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и чистой рентабельностью оборота, которая может быть представлена формулой, полученной на основе использования метода расширения исходной факторной системы:

,

где Чра – чистая рентабельность активов;

      ЧП  – чистая прибыль;

       - средняя  величина активов;

      В – выручка от продаж;

      Рд  – рентабельность деятельности;

      Оа  – оборачиваемость активов.

      Из  данной зависимости следует, что  прибыль, получаемая с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборота средств и от доли чистой прибыли в выручке от продаж. Приемлемого значения рентабельности активов организация может достичь как за счет высокой рентабельности деятельности (продаж), так и за счет высокой оборачиваемости средств. Заметим, что для промышленных предприятий характерна первая ситуация, для торговых – вторая.

      В целях выявления резервов роста  рентабельности активов можно преобразовать исходную формулу следующим образом:

ЧРа = ЧП /А *100% = ЧП / (ВА + ОбА) * 100% = (ЧП / В) : (ВА /В + ОбА/В)*100% = Рд : (Фё + Кзоа),

где   Фё –  фондоемкость внеоборотных активов;

         Кзоа – коэффициент закрепления  оборотных активов.

      В данном случае использован метод  сокращения исходной факторной системы, при помощи которого путем деления  числителя и знаменателя на выручку от реализации осуществлен переход от объемных показателей к относительным величинам интенсивности.

      Для определения факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала, воспользуемся методом расширения факторной системы путем умножения числителя и знаменателя исходной факторной системы на выручку от реализации и среднюю величину активов:

            

      Согласно  представленной модели, рентабельность собственного капитала прямо пропорционально  зависит от изменения  рентабельности деятельности и оборачиваемости  активов (заметим, что их произведение дает рентабельность активов) и обратно пропорционально – от изменения доли собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества.

      На  следующем этапе анализа следует  установить влияние изменения объема и оборачиваемости оборотных активов на изменение объема продаж (в краткосрочном интервале именно этот вид активов определяет величину выручки). Расчет может быть проведен на основе использования приема абсолютных разниц:

,

где  В – выручка от продаж;

       - средняя  величина оборотных активов;

      О_ОбА – оборачиваемость оборотных активов.

      С целью количественного измерения  влияния изменения оборачиваемости оборотных активов на финансовое положение (размер используемого в обороте капитала) следует исчислить сумму дополнительно вовлеченных в оборот (высвобожденных из оборота) средств в связи с изменением оборачиваемости:

.

      При ускорении оборачиваемости оборотных  активов происходит высвобождение средств (прежде всего, в виде краткосрочной задолженности) (величина со знаком «-» в вышеприведенной формуле), что позитивно сказывается на финансовом положении, снижая зависимость от внешних источников финансирования при относительно постоянном размере собственного капитала. Замедление оборачиваемости вызывает дополнительное вовлечение средств в оборот (величина со знаком «+») и оказывает на финансовое положение негативное влияние.

      Для акционерных обществ существует ряд показателей, значение величин которых при сопоставлении в динамике позволяет дать оценку рыночной активности фирмы. Основные из таких показателей обобщены в таблице 2.

 
 
 

2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ  АКТИВНОСТИ  ОАО «ОРСКОЕ КАРЬЕРОУПРАВЛЕНИЕ» 

2.1 Динамика показателей  деловой активности ОАО «Орское карьероуправление» 

Объектом нашего исследования является ОАО «Орское  карьероуправление», занимающееся добычей  природных ископаемых и их переработкой. Я проанализирую деловую активность данного предприятия за период 2007-2009гг.

Исходные данные для оценки деловой активности предприятия  взяты из годовых балансов предприятия на 01.01.2007, 01.01.2008 и на 01.01.2009гг., отчетов о прибылях и убытках за 2007, 2008, 2009гг.

Средняя величина активов за каждый год определяется по формуле средней арифметической, то есть в 2007 году этот показатель равен: 

 тыс. руб.

Аналогично определяются другие средние величины для расчета  показателей деловой активности: 

 тыс. руб.

 тыс. руб.

 тыс. руб.

 тыс. руб. 

Инвестированный капитал определяется как сумма  долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, соответственно его средняя величина в 2007 г. равна:

 тыс. руб. 

Перманентный  капитал определяются как сумма  собственного капитала и долгосрочных обязательств, соответственно в 2007 г. его средняя величина равна:

тыс. руб. 

Так как в 2007-2009 гг. долгосрочные обязательства у предприятия отсутствовали, то средняя величина перманентного капитала в 2007-2009гг. будет равна средней величине собственного капитала.

Функционирующий капитал определяется как сумма  всех активов предприятия за вычетом  долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, соответственно средняя величина функционирующего капитала в 2007 г. равна: 

 тыс. руб. 

Аналогично определяются средние величины для 2008 и 2009гг. 

Исходные данные для расчета показателей деловой активности предприятия за 2007-2009 гг. представлены в таблице 2.1. 
 
 
 

                                       Таблица 2.1

Данные для  расчета показателей деловой  активности ОАО «Орское карьероуправление» за 2007-2009 гг.

в тыс. руб.