Механизм прямых инвестиций

       Прямые инвестиции разделяют на две группы:

       • трансконтинентальные капиталовложения, вызванные возможными лучшими условиями  рынка, который это - то, когда есть возможность освободить товары от нового промышленного комплекса непосредственно на рынке данной страны (континент). Затраты играют здесь маленькую роль, главное - обнаружение рынка. Различие в издержках производства по сравнению с компанией-учредителем - меньший фактор влияния на изготовление, помещающее на данном континенте. Издержки производства решают для определения страны данного континента, на котором необходимо создать новые мощности;

       • межнациональные инвестиции - прямые инвестиции, это является частым в соседней стране.

       Цель  минимизации затрат по сравнению с компанией-учредителем. Линии, особенность для прямых инвестиций:

       • в прямых инвесторах иностранных  инвестиций, как правило, теряют возможность быстрого отъезда от рынка;

       • большая степень риска и большая сумма, чем в инвестициях портфельных;

       • более высокий термин капиталовложений, они более предпочтительны для  импортеров стран иностранного капитала.

       Прямые  иностранные инвестиции идут в страны - организаторы двумя путями:

       • организация новых предприятий;

       • скупка или поглощение уже существующих компаний.

       Основные  пути привлекательности прямых иностранных  инвестиций в экономике России:

       • привлекательность иностранного капитала в предприятии формируется созданием  совместных предприятий (включая - продажей зарубежным инвесторам больших авуаров акции российских акционерных обществ);

       • регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

       • привлекательность иностранного капитала на основе концессий или соглашений по секции производства;

       • создание свободных экономических  зон (СЭЗ), направленный на активную привлекательность  зарубежных инвесторов в определенных областях страны.

       До  настоящего времени в России не имел привлекательности развития инвесторов на основе концессий, и соглашения по секции производства (эта форма широко применена в других странах, прежде всего к привлекательности иностранных инвестиций в горной промышленности, лесу и водных ресурсах, использовании государственных земель). Несмотря на то, что среди зарубежных инвесторов предлагает развитие на концессионных начала некоторых российские депозиты (включая Сахалинскую нефтяную полку), их практическое развитие было уже проведено, и не начался. Подписанный президентом Российской Федерации в декабре 1995 закон “О соглашениях, на секции производства”, в то время как фактически нереализуем практически как нет никакой стандартной основы, обеспечивающей ее работу (и закон, составляющий список депозитов, к которым не передан, может быть применен законные соглашения по секции производства).

       Не  получили в то время как должно развитие к России и свободным  экономическим зонам (СЭЗ). Из-за отсутствия закона о СЭЗ уже создал зоны (СЭЗ "Находят" в Приморском крае, СЭЗ "Янтарь" в Калининградской  области, и т.д.), Существуйте фактически в юридическом вакууме. Это приводит к постоянным местным конфликтам и федеральные власти, к любому введению и отмене привилегий для инвесторов, и т.д. который, наконец, ни к чему не приносит усилия на привлекательности в иностранных инвестициях СЭЗ.

       В 1999 рост мирового объема прямых иностранных  инвестиций сделал 41 % и достиг 827 миллиардов долларов. Суммарный объём иностранных  инвестиций в экономике экономической  отсталости в 1999 сделал 198 миллиардов долларов что на на 15 % выше предыдущего уровня года. На акции Центральных стран и Восточная Европа это были необходимые приблизительно 20 миллиардов долларов, включая к России, это было вовлечено, по грубой оценке, приблизительно 9 миллиардов долларов. Таким образом, акция России в объемах иностранных инвестиций в развивающихся странах сделала в 1999 1,9 % (1998 - 2 %).

       Средний размер иностранных инвестиций на душу в течение пяти лет сделал в  России приблизительно 60 долларов. Подобный индикатор для прямых иностранных  инвестиций делает немного больше чем 20 долларов. Среди стран прежнего Варшавского контракта самая привлекательная страна для зарубежных инвесторов - Венгрия, средний размер прямых иностранных инвестиций на душу, в которых превышает 200 долларов.

        Прямые инвестиции в России не превышают 2 % валового национального продукта, тогда как страны с переходной экономикой быстро достигли 3 %, и в некоторых странах прямые инвестиции уже делают 10 % валового национального продукта. Прямые инвестиции в России сконцентрированы в горнодобывающей промышленности, изготовление товаров народного потребления, которые находятся в продаже на национальном рынке, и фактически нет никаких прямых иностранных инвестиций в отрасли промышленности, сосредоточенные для экспорта. Это также отличает Россию от других стран.

       Картина с прямыми иностранными инвестициями, выраженными в процентах валовому национальному продукту Российской Федерации не так оптимистично взгляды. Прямые иностранные инвестиции делают в России только 1 % от валового национального  продукта, в то время как в большинстве стран Центральной Европы этот индикатор делает 4-6 %.

       Объем прямых иностранных инвестиций, связанных  с Россией в течение многих лет реформ, немного превышает 10 bln. доллары (график 1), который к мерам российской экономики очень маленькая сумма. Список 1. Накопленная сумма прямых иностранных инвестиций России (на конце года, миллион долл.).

       Размер  инвестиций очевидно недостаточен как  относительно требований экономики  и ее потенциала, и по сравнению  с другими странами с переходной экономикой. ПИИ импорта к России к 90-ым годам был намного меньшим количеством экспорта капитала от страны, капитального представления в основном полете. Еще одна неудачная тенденция была обрисована в общих чертах в первой четверти 1999: отток иностранных инвестиций превысил свой приток. Это вызвано, наиболее вероятно, не так с заключением ПИИ из страны, сколько с оттоком инвестиции портфельных, оплата процента на кредитах и ссудах, которые имеют место в российской статистике согласно статье «другие формы инвестиций».

       Последствия финансового кризиса.

       Финансовый  кризис 1998г. Резко уменьшил для возможностей России ссуд на иностранных рынках. Динамика прямых иностранных инвестиций также была серьезно затронута кризисом. В 1998 ПИИ роста был заменен  их падением, которое продолжалось и всюду по всей первой четверти 1999 (график 2)

       В результате разделите ПИИ вообще, объем импорта иностранных инвестиций, в 1-ой четверти, 1999 значительно увеличил по сравнению с первой четвертью 1998 (с 21,9 к 36,2 %). Поскольку перспективы привлекательности других форм иностранных инвестиций в краткосрочной перспективе ограничены, ПИИ представлены следующие годы самой доступной формой привлекательности капитала из-за границы.

       В полном соответствии с теоретическими представлениями о поведении инвесторов ПИИ появились в момент кризиса более устойчивым по сравнению с другими формами инвестиций. Они были уменьшены меньше, чем инвестиции портфельные или кредиты (к 3,1 % в 1-ой четверти 1999). Сокращение притока ПИИ не может быть объяснено только финансовый кризис. Заметное законодательство клеща недостает, несоответствие корпоративного управления ввели это предприятия к участию иностранных владельцев также плохой инвестиционный климат в стране. Сокращение прямых инвестиций произошло, более вероятно, за счет частичного превращения старых проектов, в то время как реализация новых проектов поздно.

       В целом, по оценкам Центра экономического стечения обстоятельств в Правительстве  Российской Федерации, в результате кризиса частные российские инвесторы, прежде всего небольшой бизнес более пострадал, и более устойчивый были предприятия с иностранными инвестициями. Свидетельство об этом - увеличение акции иностранного и соединять (русско-иностранную) собственность в полном количестве инвестиций.

       Эксперты  ЮНКТАД оценивают перспективы притока прямых иностранных инвестиций в азиатские страны, которые пострадали от последнего международного финансового кризиса, как достаточно благоприятный. В основном это связывается с этим, экономика большинства их успешно оставляет кризис. В то же самое время в вычислении приняты и после факторов:

       • регулирование иностранных инвестиций, которое было либерально и перед  кризисом, становится еще более открытым и благоприятным для зарубежных инвесторов;

       • меры на привлекательности иностранного капитала будут усилены;

       • кризис создает новые возможности  для прямых иностранных инвестиций, сосредоточился на увеличении эффективности  и приобретении actives за счет уменьшения издержек производства и стоимость  активов в результате обесценивания местных валют.

        Россия, так  же как другие страны, которые пострадали от кризиса, находится в большой  потребности в ПИИ. В отличие  от азиатских стран, это преодолевает кризисные намного более трудные  последствия. В то же самое время  ничто не предотвращает, чтобы воспользоваться преимуществом к этому инструментов привлекательности иностранных инвестиций, достаточно успешно примененные развивающиеся страны во время epicritic периода.

       Основная  часть притока иностранных инвестиций обеспечена за счет возвращения к стране под иностранными флагами, эмигрировавшими перед российской столицей. К этому свидетельствуют, довольно большие объемы прямых иностранных инвестиций, которые прибыли в Россию в начале 1999 из Кипра или Гибралтара. Естественно, частичное возвращение российской столицы - положительное явление, но его весы являются незначащими. Кроме того, этот капитал вследствие природы и знания российской специфики инвестируют легче по сравнению с инвестициями не российское происхождение. Как правило, возвращенные российские инвестиции более краткосрочны и являются жидкостью, до меньшей степени, сопровождаемой модуляцией управления или технологией. В целом такой капитал терпит себя меньшего количества "положительных явлений", а не стандартных прямых инвестиций.

       Серьёзная проблема делает не только маленькие  объемы иностранных инвестиций, но и их структуру. Глубокая непропорциональность существует в своем распределении  на ветвях. Главные сферы, куда прямые инвестиции идут (диаграмма 1), являются промышленностью пищевой промышленности, торговлей и системой общественного питания, топливной промышленностью, общей коммерческой деятельностью по обслуживанию функционирования рынка (тип продажи ценных бумаг, предоставления посреднических услуг, рекламы, представлений, ревизии, продавая). 
 

       На  этих сферах и ветвях 60 % всего ПИИ  в России необходимы почти. Указанные  области приложения капитала, конечно, важны с точки зрения увеличения стандарта жизни населения, развития рынка, но они не определяют техническое  продвижение и не служат главным катализатором роста. Для долгосрочного развития качественный партийный PII важен. У Большой ценности есть тот факт, поскольку они влияют на технологическое продвижение, занятость, экспорт. До настоящего времени исследования такой не были потрачены к России.

       Такой “деформация ветви” отражает реальное положение сегодняшней России в  международном разделении труда. Страна действует на мировую экономическую  сцену как экспортер источника  сырья и продуктов первого  перераспределения, и как импортер иностранного высокотехнологичного производства и услуг, вычисленных прежде всего на потребительский спрос. В то же самое время такая структура ветви инвестиций свидетельствует и к тому, что категории зарубежных инвесторов прежде всего готовы сделать прямыми инвестициями к России, несмотря на высокие риски и чрезвычайно неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это:

       • наибольшие межнациональные корпорации, рассматривая инвестиции к России как  путь приема доступа к российским ресурсам и национальному рынку. Инвестиции в Россию для них только относительно маленькой части глобальной стратегии долгосрочных инвестиций, которая позволяет им быть примиренными с высоким риском и время, нерентабельное из инвестиций. Возможно нести наибольших зарубежных инвесторов к этой категории в российском топливе и комплексе энергии (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химическая промышленность (Procter & Gamble), промышленность пищевой промышленности (CocaCola, BAT Industries, Philip Morris), финансовый бизнес (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), частично - в области телекоммуникаций (Siemens, Alcatel, US West);

       • средний и маленький иностранный  капитал, вовлеченный к России с  ультравысокой доходностью и  быстрой компенсацией отдельных  проектов (как правило, таким образом, не требуя очень высокие капитальные расходы), прежде всего - в торговле, строя и сфере услуг. Указанные преимущества блокируют общие ошибки и риски, врожденные от инвестиционного климата России по мнению относительно этих инвесторов;

       • инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, и также помещение компаний в  Россию, незаконно вынутую для  ее пределов и капитала, легализованного  за границей. Для таких инвесторов также инвестиции в очень выгодном и проекты быстроокупаемые прежде всего характерны; риски инвестиций в Россию для них по существу уменьшаются за счет хорошего знания местной специфики и обширного бизнеса и контактов статуса в стране.