Механизм финансового оздоровления промышленного предприятия в условиях банкротства

     Механизм  финансового оздоровления промышленного  предприятия в условиях банкротства 

     В рыночной экономике стабильность работы предприятия определяется такими факторами, как рост объемов реализации продукции, стабильная доходность действующего бизнеса, финансовая устойчивость и платежеспособность самого предприятия. В большинстве случаев ухудшающееся положение предприятий связано с неэффективной системой управления, низкотехнологичным и высокозатратным производством, наличием ошибок в области управления сбытом продукции. Основной целью статьи является разработка механизма финансового оздоровления промышленного предприятия, направленного на достижение платежеспособности и долгосрочной финансовой устойчивости в условиях рынка.

     В настоящее время вывести убыточное предприятие из кризисного состояния можно только посредством его модернизации, реконструкции, преобразования технологии и организации производства, а также его диверсификация, повышения качества производственного и финансового управления.

     По  итогам проведенного комплексного анализа деятельности предприятия выявляются причины кризисной ситуации, формируется общее аналитическое заключение, оценивается перспективность финансового оздоровления, разрабатываются стратегия антикризисного управления и оперативный, тактический и стратегический механизмы вывода предприятия из кризиса и достижения стратегических целей. 
 

     Разрабатывается комплекс задач формирования стратегии  финансового оздоровления организации, который увязывается с реализацией  ее генеральной цели и подцелей. В зависимости от принципиального характера принятой цели и сроков ее реализации выбирается соответствующая стратегия развития предприятия, параметры которой обосновываются требованиями эффективности выделяемых на эти цели инвестиций, а также условиями допустимых соотношений между источниками инвестиционных средств и их использованием.

     В случае выявления причин, устранение которых неспособно привести к выводу предприятия из кризисной ситуации, а также реализация мероприятий  финансового оздоровления не позволяет достичь платежеспособности и долгосрочной финансовой устойчивости, реализуется стратегия ликвидации, и следующим этапом будет признание предприятия банкротом с его последующей ликвидацией.

     Следующая задача – восстановление платежеспособности, реализация оперативного механизма финансовой стабилизации, который направлен с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных средств, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств.

     Основным  содержанием оперативного механизма  финансовой стабилизации является обеспечение  сбалансирования денежных активов  и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от условий реального финансового состояния предприятия.

     Поскольку неплатежеспособность предприятия  может быть устранена в течение  короткого периода за счет осуществления  ряда аварийных финансовых операций оперативного характера, оставшиеся причины, повлекшие кризисное состояние приведут предприятие вновь к кризису. Поэтому необходимо восстановить финансовую устойчивость в относительно более продолжительном промежутке времени преодолев причины несостоятельности. Восстановление финансового равновесия базируется на тактическом механизме финансовой стабилизации.

     Достижение  финансового равновесия требует  взаимосвязанных системных преобразований, т. е. проведения комплексной реструктуризации. Основные мероприятия, направленные на достижение финансового равновесия, представлены в Таблице 2. 

     Таблица 2 

     Финансовое  оздоровление должно сводиться в  конечном итоге не только к реализации тактического механизма восстановления финансовой устойчивости, но и к обеспечению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе, которая является основной целью стратегии финансового оздоровления предприятия.

     При реализации стратегического механизма  необходимо применять стратегии экономического роста. Необходимо отметить, что стратегия концентрированного роста, стратегия интегрированного роста и стратегия диверсифицированного роста отражают деятельность, ориентированную на прогресс. Его формами могут быть улучшение положения на рынке, усиление положения в отрасли, переход на рынки других товаров или их комбинация.

     Для данных типов стратегий характерно одно обязательное условие поведения  организации и менеджера –  активность в области основной деятельности, т. е. поиск новых способов упрочения  положения на рынке. При этом предполагается постоянное улучшение положения  по двум основным направлениям: наращивание темпов накопления собственных средств для последующего стратегического маневра или углубления связи с устоявшимися категориями потребителей и улучшении своего положения на рынке. Кроме того, необходимо обеспечивать постоянный контроль за новыми разработками для ускоренного освоения достижений науки и техники в производстве товаров и получения коммерческого результата.

     При реализации стратегии необходимо придерживаться следующих правил:

     1. Необходимо опираться на высококвалифицированный персонал, поскольку выработка стратегических решений требует высокопрофессиональных кадров.

     2. План реализации стратегии во времени должен обеспечивать высокие темпы работы и ритмичность. Четко определив стратегические цели, следует энергично приступать к реформам. Важен выбор темпа. Нельзя идти слишком быстро или слишком медленно. Взяв темп, необходимо выдерживать его до определенного рубежа.

     3. Большое значение имеет обеспечение  высокой корпоративной культуры  изменений, которую можно определить правилом: последовательность плюс доверие равны экономической уверенности.

     4. Существенным моментом в управлении реализацией стратегии, налаживании процесса достижения цели является мотивация персонала.[5]

     В целом, механизм финансового оздоровления представляет собой систему инструментов и методов оптимизации хозяйственных обязательств и требований данного предприятия до состояния баланса входящего и исходящего финансовых потоков, что в итоге обеспечивает его удовлетворительную платежеспособность и финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

     Финансовое  оздоровление требует использования  комплекса мероприятий и предполагает разработку соответствующих программ и планов на основе избранных с  этой целью методов.

     Для выбора методов финансового оздоровления необходимы четкие критериальные оценки[6]. Основанием для их выбора является стадия финансового кризиса, на которой находится предприятие (организация). Это либо стадия финансовой нестабильности, скрытая стадия банкротства, стадия неплатежеспособности (реального банкротства), стадия официального признания банкротства, постсудебная стадия.

     Важнейший критерий при выборе методов финансового  оздоровления – затратность предлагаемых вариантов выхода из кризисной ситуации, достижение максимального эффекта при минимальных затратах.

     Выбор метода оздоровления зависит и от желаемого результата: реструктуризации имущества предприятия, реализации возможностей увеличения уставного  капитала, ликвидации задолженности  по заработной плате, переподготовки персонала и т.д.

     Необходимо  учитывать и причины финансовой нестабильности. Разные причины кризиса  требуют разных методов оздоровления. Так, если основной причиной неплатежеспособности стал резкий рост просроченной дебиторской  задолженности, то восстановлению финансового равновесия будут способствовать: цессия, факторинг, использование векселей и т.д.[7]

     Следует принимать во внимание также характер возникшей проблемы. Методы должны быть адекватны возникшим проблемам  и решать именно эти проблемы. Так, при выпуске большого объема бракованной продукции проблему в зависимости от ее масштаба можно решать путем ужесточения технологической и трудовой дисциплины, дополнительного контроля качества продукции и технического состояния оборудования, увеличения штата ремонтных рабочих и путем приобретения нового оборудования на основе заключения лизингового договора с лизинговой фирмой и т.п.

     На  выбор метода финансового оздоровления оказывает влияние и региональная специфика: особенности местного законодательства, прежде всего налогового, возможности получения дополнительной финансовой поддержки со стороны местных властей. При наличии в регионе благоприятных условий для привлечения инвестиций, законодательно предусмотренных льгот, предприятие может позволить себе использовать более затратные методы оздоровления.

     При выборе методов и механизма финансового  оздоровления необходимо иметь в  виду также отраслевую специфику. Процесс  финансового оздоровления торговой фирмы требует меньше финансовых ресурсов, чем процесс на аналогичном по масштабам промышленном предприятии.

     Важно учитывать и размер предприятия. Большие масштабы предприятия затрудняют организационные изменения, но преимуществом  таких предприятий является более  значительная ресурсная база. Небольшая  компания может осознать необходимость изменений быстрее, чем крупная корпорация, но оказаться не в состоянии осуществить их из-за отсутствия ресурсов.

     При критериальных оценках методов  имеет значение и возраст предприятия. Инерция у старых предприятий  сильнее, чем у молодых, а соответственно, глубокие изменения у них менее вероятны. В то же время старые предприятия осуществляют структурные преобразования быстрее, чем молодые, так как изменения в их структуре часто оказываются единственно возможным способом выживания.  

     Необходимый критерий – продолжительность реализации программы финансового оздоровления и реальный резерв времени. Так, на осуществление реабилитационных процедур банкротства законодательством отводится 2 года (совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года[8]), соответственно, в течение данного срока необходимо реализовать программу финансовой стабилизации и восстановить платежеспособность.