Лизинг как метод финансирования

ЛИЗИНГ  КАК МЕТОД ФИНАНСИРОВАНИЯ 

1. Определение, сущность и функции лизинга.
2. Классификация видов лизинга.
3. Этапы заключения лизинговых сделок.
4. Методы расчета лизинговых платежей.

1. В общем  виде лизинг можно охарактеризовать как комплексное экономико-правовые отношения по приобретению в собственность имущества и последующей сдаче его в аренду. Слово «лизинг» (англ. – lease) – аренда.

      Идея  лизинга - одна из старейших в предпринимательской  деятельности. Историка относят первое упоминание о подобных хозяйственных операциях к древнейшему государству Шумер. По многих работах, посвященных лизингу, можно встретить цитату или ссылку на высказывание Аристотеля из его «Риторики» о том, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а использование этого имущества. Эта мысль достаточно точно отражает сущность лизинга и указывает на непосредственные причины возникновения и развития данного вида операций.

      Специфика лизинга в его двойственной природе: с одной стороны, сохраняет черты кредита (срочность, платность, возвратность), с другой стороны, является своеобразной инвестицией капитала, поскольку объект ссуды выступает в форме материального имущества.

            За рубежом доля расходов на лизинговые операции в  общих капиталовложениях в машины и оборудование высока: в США – 30%, Великобритания, Франция, Швеция – 13-17%, Италия, Голландия – 12-14%.

      Таким образом, лизинг во многих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринимательской деятельности.    

      По  различным оценкам, объем российского лизингового рынка в            2001 г. составил от 1,7 до 2 млрд долл. США. Прирост инвестиций по лизингу по сравнению с 2000 г. можно оценить в пределах 40-66%. Доля инвестиций по лизингу в основные производственные фонды рассчитывается специалистами в пределах 2-4%.

      В условиях России лизинг пока еще находится в стадии становления, формируются основы развития. Существуют противоречия в определениях сущности и функций лизинга. Говоря о лизинге, многие проводят аналогию с арендой и при этом почти полностью отождествляют эти понятия. На самом деле существуют некоторые отличия лизинга от аренды:

• лизинговые отношения наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительную фигуру — продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;
• при осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум два договора: договор купли-продажи и договор лизинга;
• при лизинге активная роль отводится лизингополучателю, не свойственно арендным отношениям. Преимущественное право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю. Лизингодатель должен поставить в известность продавца   имущества, что оно приобретается специально для сдачи в финансовую аренду (лизинг);
• сдача имущества в лизинг, как правило, осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым  учреждением или специализированной лизинговой компанией;
• при расчете лизинговых платежей учитывается покупная имущества, срок, на который заключается лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации; при расчете арендных платежей размер выплат в основном зависит от рыночной конъюнктуры;
• в отличие от аренды при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю;
• по разному определяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе: по договору аренды арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом, а по договору лизинга не несет.
• по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; а по истечении срока лизинга возможно следующее: продление договора, возврат имущества, переход права собственности на имущество к лизингополучателю.

      Т.о. лизинг более сложная категория  чем аренда, одновременно обладающая свойствами кредита. 

СХЕМА ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ 

      Основные  функции лизинга:

1. финансовая функция – освобождение лизингополучателя от единовременной оплаты полной стоимости необходимого имущества;
2. производственная – оперативное решение  производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящего имущества;
3. сбытовая функция – расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;
4. функция получения налоговых льгот.

      К числу основных льгот для участников лизинговых отношений можно отнести:

      а) взятое по лизингу имущество может  не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

      б) лизинговые платежи относят на себестоимость  произведенной продукции, что снижает налогооблагаемую прибыль;

      в) применение ускоренной амортизации (с  коэффициентом ускорения до 3) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

      Если  предмет лизинга эксплуатируется  в условиях агрессивной среды, ускоряющей износ, коэффициент 3 может быть умножен  на дополнительный коэффициент, но не выше 2 (п. 7 ст. 259 НК РФ). 

2. Классификация видов лизинга.

ВИДЫ  ЛИЗИНГА

      Критерии  определения действительного лизинга:

      - в договоре лизинга должно  быть зафиксировано инвестирование  средств в объект лизинга;

      - юридическим собственником в  течение сделки остается лизингодатель, а экономическим – лизингополучатель;

      - имеет место передача объекта лизинга лизингополучателю;

      - объект лизинга используется  только для предпринимательских  целей;

      - нормальный среднерыночный уровень прибыли лизингодателя;

      - стоимость дополнительных услуг  включается в лизинговые платежи;

      - лизингополучатель может выкупить имущество по окончании срока действия договора лизинга. 

      4. Под лизинговыми платежами понимается  общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретение и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

       В РФ наибольшее распространение получили денежные платежи, платежи в процентах  от стоимости объекта лизинга  и платежи с авансом. В прогрессивных платежах заинтересованы больше лизингополучатели, а в регрессивных – лизингодатели.

КЛАССИФИКАЦИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ