Конвертируемость национальных валют, ее типы

2. Понятие и  виды валютных ограничений.

      Валютные ограничения (от англ. foreign exchange restrictions) — система нормативных правил, устанавливаемых в административном либо законодательном порядке. Они направлены на ограничение операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями: государственный контроль над валютными операциями, ограничение валютных переводов за границу, блокирование валютной выручки. Предусматривается организация и осуществление валютного контроля главным образом в целях уравновешивания платежных балансов и поддержания курсов национальных валют.

    Введение  валютных ограничений вызвано истощением валютных и золотых резервов, пассивностью платежных балансов. Впервые валютные ограничения были введены в период первой мировой войны 1914-1918 гг. В  период второй мировой войны они  были введены почти всеми государствами  мира, кроме США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. В 50-е  гг. XX в. валютные ограничения во многих странах Европы были смягчены. С 1958 г. была введена обратимость в  доллары французского франка и английского  фунта стерлингов. Расширили обратимость  своих валют также Бельгия, Италия, Нидерланды. ФРГ в 50-е гг. ввела  сначала частичную, а затем полную обратимость немецкой марки.

    Формирование  валютного рынка в России началось в условиях монополии государства  на международную торговлю, неудовлетворительного  потребительского спроса, в т. ч. и  на импорт, отсутствия законодательной  базы в области операций с иностранной  валютой. Поэтому с учетом экономической  ситуации, складывающейся в РФ, предложение  иностранной валюты на валютном рынке  формируется в основном за счет обязательной продажи валюты предприятиями-экспортерами и в меньшей степени игроками валютного рынка, а спрос - за счет предприятий-импортеров и участников рынка, желающих увеличились свои валютные активы.

    В целом валютные ограничения во всех странах мира могут возобновиться  в период обострения валютного кризиса  и здесь государство берет  на себя функции регулирования валютных операций.

    К основным ограничениям, которые определяют общие принципы валютного регулирования  и валютного контроля, принадлежат:

• централизация валютных операций в центральному и уполномоченных коммерческих банках;
• лицензирование валютных операций (предоставление разрешения), при этом должны быть доказана необходимость выполнения валютной операции; существует даже полный запрет определенных валютных операций;
• ограничение конвертируемости валют - соответственно этому вводятся разные категории валютных счетов;
• обязательное декларирование зарубежных авуаров;
• контроль за валютными позициями коммерческих банков;
• изоляция внутреннего рынка национальной валюты от внешнего;
• контроль за игрой сроков операции на валютном рынке;
• выдача банкам лицензии на осуществление валютных операций лишь при наличии определенных объемов уставного капитала.

    Соответственно  платежному балансу нужно выделить две основные сферы валютных ограничений: текущие операции и финансовые операции (движение капиталов, инвестиций и др.). Формы валютных ограничений отображают их содержание и структуру соответственно сферам применения этих ограничений.

    За  текущими операциями используются такие  формы ограничений:

• блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товара в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;
• обязательные возвращения и продажа валютной выручки или ее части экспортерами-резидентами через центральный или уполномочен банк, который имеет валютную лицензию; ограничение относительно сроков этой продажи;
• ограничение на продажу иностранной валюты импортерам; в некоторых странах импортер обязан внести на депозит определенную сумму национальной валюты для получения валютной лицензии;
• ограничение на форвардную куплю импортерами иностранной валюты;
• запрет продажи товаров за границей за национальную валюту;
• запрет оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;
• регулирование сроков платежей за экспортом и импортом товаров и сроков поступления импортных товаров в случае осуществления предыдущей оплаты;
• наличие нескольких валютных курсов — дифференцированные курсовые соотношения по разным видам операций, товарных группах и регионах.

    В мировом масштабе валютная политика проводится международными валютно-финансовыми  организациями (Международный валютный фонд, международные банки и т.п.).

    Страны  – члены МВФ могут взять  на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких ограничений на «переходный период», т. е. на период до подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180 стран – членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран. 
 

3. Конвертируемость  национальной валюты, характеристика ее типов.

    От  количества и вида валютных практикуемых в стране валютных ограничений зависит  режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) – это  возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые). [3, стр. 80]

    Под полной конвертируемостью понимается отсутствие ограничений на свободный обмен национальной валюты на иностранные и, наоборот, иностранных валют на национальную (хотя некоторые ученые считают достаточным условием для полной конвертируемости валюты ее свободный обмен для резидентов и нерезидентов внутри страны и за рубежом для осуществления текущих операций).

    Под частичной конвертируемостью подразумевают конвертируемость валюты только для отдельных категорий экономических агентов или видов внешнеэкономических операций. Как правило, она означает свободный обмен национальной валюты на иностранные по текущим операциям, то есть для выполнения обязательства статьи VIII Устава МВФ: «ни одно государство-член не налагает ограничений на производство платежей и переводов по текущим международным операциям без утверждения Фондом» (раздел 2(а) данной статьи). Другими словами, возможно сохранение ограничений на приобретение национальной валюты нерезидентами с целью ее использования для закупки товаров на внутреннем рынке.

    На  сегодняшний день указанную статью подписали уже 158 стран. Тем не менее  это позволяет многим из них сохранять  ограничения на операции движения капитала. Некоторые из этих стран ограничивают и отдельные виды текущих операций.

    Выделяют  следующие типы частичной конвертируемости:

    · внешняя конвертируемость - свобода обмена национальной валюты для использования в любых международных платежах (включая расчеты между нерезидентами через иностранные банки);

    · внутренняя конвертируемость - свобода обмена национальной валюты внутри страны для обеспечения внешнеэкономических расчетов резидентов страны с нерезидентами.

    Частичная конвертируемость валют сохраняется  и при валютных ограничениях. Это  проявляется в наличии валютных счетов с разным режимом для резидентов и нерезидентов. Соответственно различаются  дифференцированные категории банковских счетов:

    · внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны);

    · по двухсторонним правительственным  соглашениям;

    · блокированные;

    · конвертируемые (полностью или частично).

    Валюта  считается неконвертируемой, если государство-эмитент  ограничивает или запрещает ее обмен  на иностранные валюты по текущим  операциям платежного баланса. Официальное  запрещение свободно распоряжаться  средствами на валютных счетах в банках для достижения определенных целей  называется блокированием счетов. Эта  мера применяется при валютных ограничениях и в качестве санкции к другим странам, а также по судебному иску к владельцу счета.

    К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.

    Говоря  о фактически полной конвертируемости рубля, зачастую имеют в виду другое понятие - свободную конвертируемость валюты (СКВ), то есть ее полную конвертируемость плюс широкое использование для осуществления международных текущих и капитальных операций. Для этого должны функционировать и эффективная система платежей в данной валюте, и ее ликвидный мировой рынок.

    Главное преимущество СКВ - возможность для  резидентов страны-эмитента использовать национальную валюту в целях проведения международных расчетов без дополнительных трансакционных издержек. Это повышает конкурентоспособность ее экспортеров. Кроме того, свободная конвертируемость валюты позволяет создавать ликвидные  международные рынки номинированных в ней финансовых инструментов. Таким  образом, страны, валюты которых являются свободно конвертируемыми, получают дополнительные конкурентные преимущества для своих предприятий.

    Собственно  говоря, в этом и заключается отличие  понятий «полностью конвертируемая валюта» и «свободно конвертируемая валюта» - последняя реально котируется на мировом валютном рынке и задействована  в международных операциях. Впрочем, МВФ применяет еще более узкое  определение - «свободно используемая валюта». К их числу относятся  лишь доллар США, евро, йена, фунт стерлингов и швейцарский франк. Для котировок  международного ликвидного актива МВФ - специальных прав заимствования (СДР, или SDR) МВФ вообще использует только четыре первые валюты. В «корзину»  для расчета СДР включают валюты стран, характеризующихся высокой  долей в мировом товарообороте и международных резервах. Кроме понятия «свободно используемая валюта» в уставных документах МВФ в настоящее время используются термины «конвертируемость по текущим операциям» и «конвертируемость по капитальным операциям».

    Степень конвертируемости национальной валюты регламентируется выполнением страной  условий статьи VIII Устава МВФ, которая  предусматривает отмену ограничений  по текущим операциям платежного баланса (даже при сохранении ограничений  на конвертируемость по операциям движения капитала), отмену множественности  валютных курсов и практики проведения дискриминационных валютных мероприятий.

    Конвертируемость  валюты - показатель степени открытости экономики, необходимое условие  интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация  хозяйственных связей требует взаимосвязи  рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Степень конвертируемости валюты находится  в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической  деятельности, устойчивости внутреннего  денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым  условием поддержания конвертируемости является постоянное участие центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей национальной валюты к доллару США или к какой-либо определенной корзине иностранных валют на оптимальном уровне.

    Для достижения полной конвертируемости рубля, как условия трансформации его  в международную валюту, в первую очередь необходимо осуществить  структурную перестройку, направленную на диверсификацию российской экономики, повышение ее конкурентоспособности. Снятие правовых ограничений на операции с национальной валютой проблемы ее использования в международных  экономических отношениях не решает. Ключевую роль здесь должны сыграть  степень доверия отечественного и зарубежного бизнеса к проводимой Российской Федерацией государственной  политике в целом и денежно-кредитной  в частности, а также уровень  развития банковской системы страны.

    В условиях осуществления мер в  области структурных преобразований в российской экономике важно, чтобы  денежно-кредитная политика Банка  России активно поддерживалась действиями Правительства РФ в сфере бюджетной, налоговой, тарифной и социальной политики. Речь идет о рациональном использовании  Стабилизационного фонда, ограничении  роста цен на продукцию и услуги естественных монополий, повышении  эффективности тарифного и нетарифного  регулирования внешнеэкономической сферы. В ближайшие годы главные усилия должны быть направлены на прекращение роста цен, в первую очередь прямо или косвенно регулируемых государством. По мнению Кудрина, "рубль может стать реально конвертируемым, когда инфляция будет 2-3%, не больше", а инфляция в районе 11% "запредельна" для использования российской валюты в международных расчетах. Роль правительства в сдерживании инфляции необходимо повысить, используя немонетарные методы регулирования цен, в том числе ограничив рост тарифов естественных монополий в среднем 3% в год. При этом "Газпром", РАО ЕЭС и другие естественные монополии должны снизить свои раздутые издержки, что станет условием предоставления им государственных кредитов на инвестиции. Тогда сформируется и последняя предпосылка достижения фактической полной конвертируемости рубля - будет обеспечено доверие к российской денежной единице внутри страны и за рубежом.