Коммерческие банки как инвесторы на рынке ценных бумаг

ОФБУ управляются  не управляющими компаниями, как ПИФы, а обычными коммерческими банками. Сейчас они гораздо менее "зарегулированы" законодательством, имеют, например, относительно широкую свободу даже в том, как  считать доходность. Это может  представлять больший риск для инвестора, чем ПИФы, каждый шаг которых четко  прописан в законах и пристально контролируется несколькими участниками  процесса.

Доля ОФБУ, принадлежащая  инвестору, измеряется - как и в  ПИФах - в паях (если совсем точно, в "номинальных паях"). Количество паев, соответствующее доле инвестора, фиксируется в сертификате долевого участия (СДУ), документе, который инвестор ОФБУ получает в обмен на вложенные  средства. СДУ не является ценной бумагой, в отличие от паев ПИФов, и поэтому  его нельзя купить или продать  на бирже или по договору купли-продажи.

Об успехах ОФБУ, об их динамике, клиентах можно прочитать  в статье ОФБУ: битва за клиента  объявляется открытой.

Стратегии, виды ОФБУ

ОФБУ, состоящие из ценных бумаг, могут выбирать для  инвестирования определенные отрасли  или географические регионы (различные  страны, группы стран):

• Отраслевые (секторные)
• Региональные

Помимо ценных бумаг  ОФБУ могут инвестировать средства в товарные ценности, такие, как нефть  и драгоценные металлы:

• Товарные фонды

ОФБУ различаются  подходом к определению долей  высокорискованных (акций) и низкорискованных (облигаций) активов в составе  фондов в зависимости от ситуации на рынке:

• Агрессивные
• Сбалансированные
• Консервативные
• Фонды низкого риска

По степени вовлеченности  управляющих в выбор активов:

• Активного управления
• Индексные

По методологии  анализа рынка при принятии решений  о покупке/продаже активов 

• На основании фундаментального анализа
• На основании технического анализа

Прочие типы:

• Фонды структурированных финансовых продуктов

Расходы инвестора в ОФБУ

Основной расход Учредителя Управления связан с вознаграждением  Доверительного Управляющего, которое  включает в себя основное вознаграждение и премию.

Основное вознаграждение Доверительного Управляющего – это  плата за его услуги – управление денежными средствами вкладчика. Вознаграждение, в среднем, составляет 1%-1,5% от стоимости  чистых активов фонда и определяется условиями договора. Однако сумма  вознаграждения управляющего зависит  от индивидуальных особенностей фонда, в некоторых ОФБУ она составляет 3%. Доверительный Управляющий самостоятельно удерживает свое вознаграждение из имущества  фонда. При этом сумма вознаграждения уже включает в себя налог на добавленную  стоимость.

Премия Доверительного Управляющего зависит непосредственно  от полученного им дохода и составляет 15-20% от прироста стоимости чистых активов  фонда. Она начисляется 1-4 раза в  год, в зависимости от специфики  работы фонда.

В расходы Учредителя ОФБУ также может войти комиссия. Поскольку Доверительное Управление это долгосрочное инвестирование, выводить средства из фонда раньше определенного  срока неэффективно и просто невыгодно  как для вкладчика, так и для  банка. Так, если Учредитель забирает свой вклад ранее, чем через год  – через 90 дней, например – его  ждет комиссия в размере 3% (включая  НДС).