Кадровая политика фирм. Развитие человеческих ресурсов

     Особенность гиперинфляции состоит в том, что она становится практически неуправляемой; обычные функциональные  взаимосвязи и привычные рычаги управления ценами не действуют. На полную мощность работает печатный станок, развивается бешеная спекуляция. Производство дезорганизуется, так как производителям неясно, какие цены устанавливать на отпускаемую продукцию. Чтобы определить неизбежное, ожидаемое всеми повышение цен, владельцы «горячих» денег стремятся как можно быстрее избавиться от них. В результате разворачивается ажиотажный спрос; раскупаются в первую очередь те товары, которые могут служить средством частичного сохранения сбережений (недвижимость,  предметы искусства, драгоценные металлы). Люди действуют под давлением «инфляционного психоза», а это подстёгивает рост цен и инфляция начинает «кормить» сама себя. [20, c.484]

     В современной России инфляционный взлёт цен, который может быть назван гиперинфляцией, имел место в 1992 г. (более 2600%), затем он снижался и постепенно вышел за рамки галопирующей инфляции, приближаясь к ползучей инфляции. Сходная картина наблюдалась в странах – участницах СНГ, где наиболее высоким темпом росли цены в Таджикистане и Белоруссии. В целом по СНГ индекс потребительских цен (2003 г.) составил 111. [20, c.485]

     Процесс гиперинфляции не может  быть уничтожен силами самого  рынка, для этого необходимо  внешнее воздействие, то есть воздействие государства. Одним из наиболее эффективных решений проблемы гиперинфляции является налогообложение сверхцен, т.е. прибыль полученная предприятием за счёт превышения его цены над уместной, может быть у предприятия реквизирована путём соответствующей налоговой системы. Тогда предприятию не будет большого резона завышать цены сверхуместных.    [21, c.74]

    

 2.2. Модель гиперинфляции Кагана.

   В качестве обычной меры борьбы  с инфляцией рассматривается  ограничение темпов роста денежной массы. Однако иногда бывают ситуации, когда эта мера не приводит к желаемым результатам и высокая инфляция продолжается. Несмотря на стабилизацию темпов роста денежной массы. Возможные причины низкой эффективности подобной ортодоксальной меры борьбы с инфляцией можно объяснить с помощью модели Кагана.

     Модель была создана для описания  процессов гиперинфляции. В качестве  единственного фактора спроса  на деньги модель рассматривает  инфляционные ожидания. Это предложение соответствует ситуации отсутствия экономического роста, т.е. модель кагана описывает экономику с постоянным выпуском.

   

  Предпосылки модели

1. Функция спроса на деньги имеет вид

(M/P)  = ƒ(π  ) = e      ,

2. Предполагается, что темп прироста денежной массы постоянен

M/M = m = θ = const.

3. Правило  пересмотра ожиданий в модели Kагана задаётся уравнением

  (dπ ) /(dt) = π = β(π – π ), β > 0,

т.е. предполагается, что ожидания адаптивны. Если реальный темп инфляции (π) оказывается выше того темпа, который ожидали экономические агенты (π ), то они корректируют свои ожидания на будущее в сторону увеличения инфляции π > 0 , и наоборот, если π – π  < 0, т.е. π < π , то π < 0. Параметр β, таким образом, является показателем скорости пересмотра ожиданий или нервозности экономических агентов.

     Условие равновесия на денежном  рынке:

(M/P)  = e     = (M/P)  = M/P

     Прологарифмируем это тождество

  – απ  = ln M – ln P

     Взяв производную по времени,  мы получим уравнение в темпах  роста

 –  απ  = θ – π. 

     Из следует, что

– απ  = – αβ(π – π ). 

     Отсюда,

π = (θ  – αβπ )/(1 – αβ).

     Возьмём производную по времени  и, используя, получим 

π = (– αβ)/(1 – αβ)  π = (β(θ – π))/(1 – αβ).

     Решение этого линейного дифференциального уравнения имеет вид

π(t) =  θ + (π(0) – θ) e   

     Поскольку анализируется высокоифляционная  экономика можно считать, что π(0) > θ. Из видно, что если αβ < 1, то π(t) → θ при t → ∞. Это означает, что в ситуации, когда коэффициенты, характеризующие эластичность спроса на деньги по темпу инфляции (α) и скорость пересмотра инфляционных ожиданий (β), не слишком высоки, результат модели Кагана согласуется с выводом количественной теории денег, т.е. в состоянии равновесия π = m = θ.

      Если αβ < 1, то π(t) → ∞ при t → ∞. Иными словами, если α или β велико, т.е. агенты сильно меняют спрос на деньги при пересмотре ожиданий или резко меняют свои ожидания, экономика может не прийти в равновесное состояние. В первом случае с ростом инфляционных ожиданий они резко снижают спрос на деньги, что ведёт к дальнейшему усилению инфляции. Во втором – с ростом инфляции они резко увеличивают инфляционные ожидания, что по тем же причинам усиливает инфляционные процессы. Инфляция продолжается, несмотря на стабилизацию темпов роста денежной массы. Для восстановления равновесия в такой экономике необходимо проведение мероприятий, направленных на снижение нервозности экономических агентов. [18, c.156-158]

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Инфляционные процессы в российской экономике.  

3.1. Анализ монетарных факторов инфляции в России (1992 г. – 2007 г.)

     При анализе динамики инфляции  в постсоветский период традиционно  выделяют три временных интервала:  февраль 1992 – февраль 1995; март 1995 – сентябрь 1998; октябрь 1998 –  2007 год. В каждом из них цены  формировались по своим законам. Структурные сдвиги, происходившие в экономике на рубеже этих временных интервалов повлияли на устойчивые взаимосвязи между основными макроэкономическими показателями. [14, c.53]

     В 2005 – 2007 гг. наблюдается чистый  приток частного капитала, который ежегодно увеличивается. Необходимо отметить. Что в 1994 – 2004 гг. происходит ежегодный отток капитала (в 2000 г. – максимум – 24,8 млрд долл.) В государственном секторе в 1994 – 2004 гг., напротив, наблюдался ежегодный приток капитала (исключение -  2000г.), что было вызвано ростом внешних заимствований. В 2005 – 2006 гг. тенденция изменилась в связи с отказом от новых внешних займов и досрочным погашением внешнего долга страны. Значительная финансовая «подушка», аккумулированная в Стабилизационном фонде, позволила России в 2005 – 2007 гг. досрочно погасить значительную часть государственного внешнего долга – свыше 45 млрд долл.

     Высокими остаются темпы денежного  предложения, что вызвано прежде  всего растущими ценами на  товары российского экспорта. Так, за 2004 г. Прирост денежной базы составил 24,9%, за 2005 г. – 31, 6 и за 2006 г. – 39,6% ( в июле 2007 г. – 37%). За 2004 г. Прирост денежной массы составил 35,8%, за 2005 г. – 38,6 и за 2006 г. – 48,8% (за 7 месяцев 2007 г.  – 51,1%). Превышение темпов роста денежной массы над денежной базой обусловлено снижением доли наличных денег в обращении.

     Несмотря на значительный прирост  денежных агрегатов,  наблюдается ежегодное снижение темпов инфляции. Если в 1999 г. – 36,5%. То в 2006 г. Снизилась до 9 % в основном вследствие жесткой бюджетной политики, проводимой правительством. [4, c.45-46]

     В таб.1 приводятся показатели инфляции, денежной базы и обменного курса, которые демонстрируют, насколько различаются между собой средние значения и стандартные отклонения на каждом из временных интервалов. 
 
 
 
 
 
 

Таб.1. Инфляция, денежная масса и обменный курс

Анализ  инфляции с февраля 1992 г. По февраль 1995 г. Данный временной интервал характеризовался небывало высокими темпами инфляции и денежной массы (рис.5.) 
 
 
 
 
 

Рис.5. Динамика инфляции и денежной массы, 1992 – 1995 гг.

В этот период не наблюдалось каких-либо устойчивых взаимосвязей между исследуемыми переменными. Более того, правительство продолжало регулировать цены на социально значимые товары и на часть продукции ТЭК.

     Коэффициент эластичности инфляции  по денежной массе равен 0,12, то есть при росте денежной  массы М2 на 1% инфляция при прочих  равных условия увеличивается на 0,12%.

Анализ  инфляции с марта 1995 г. по июль 1998 г. Данный временной интервал характеризуется непродолжительной стабилизацией основных макроэкономических процессов, прежде всего инфляции. Существенно замедлились и темпы роста денежной массы (рис.6.) 
 
 
 
 
 
 

Рис.6. Динамика инфляции и денежной массы, 1995 – 1998 гг.

Основным  фактором. Определяющим динамику ИПЦ  на данном этапе, являлся номинальный  обменный курс рубля к доллару. Коэффициент  эластичности инфляции по денежной массе  оценивается в пределах 0,04 – 0,06.

Анализ  инфляции с октября 1998 г. по июнь 2007 г. позволяет сделать вывод о нестабильности коэффициента эластичности на всём посткризисном интервале. Влияние денежных факторов на инфляцию в последние годы ослабло. И связано это прежде всего с функционированием Стабилизационного фонда. При этом инфляционные процессы стали носить более инерционный характер. (рис. 7)  
 
 
 
 
 
 

Рис.7. Динамика инфляции и денежной массы, 1998 – 2007 гг.

Так, на раннем посткризисном этапе (до 2003 г.) краткосрочное влияние денежной массы на инфляцию оценивалось в пределах 0,13, на более позднем этапе в пределах 0,06.

     На основании показателей за  весь период с 1992 г. по первое  полугодие 2007 г. долгосрочное  влияние денежного предложения  на инфляцию оценивается в  пределах 0,5, среднесрочное – порядка  0,2 – 0,22. [5, c.14-15] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.2. Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в России. (2008 г. – 2009 г.)

     В течение ряда лет российские  власти придерживались тактики,  согласно которой они стремились  сдерживать инфляцию и в то  же время не допускать слишком быстрого укрепления рубля. Однако во второй половине 2006 года после окончательной либерализации валютного регулирования, эта тактика претерпела изменения. ЦБ РФ отказался от ориентирования на укрепление рубля. В представленных в августе 2006 года «Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2007 год» Банк России впервые за последние годы явно обозначил свою главную задачу – борьбу с инфляцией, которая должна была составить 6,5 – 8% по итогам 2007 года. Что касается целевого ориентира по индексу реального курса рубля, то в документе сказано, что диапазон его изменения составляет от 0 до 10%. Всё это свидетельствует о том, что ЦБ РФ постепенно движется в направлении перехода к режиму таргетирования инфляции, то есть такой политики, когда именно параметры инфляции объявляются основной целью денежных властей. [13, c.46]

     Режим таргетирования инфляции  (inflation targeting) подразумевает публичное объявление целевых значений инфляции на определённую перспективу, а стабильность цен становится долгосрочной целью. Другие цели, такие как полная занятость или относительная стабильность обменного курса, также могут учитываться, но являются второстепенными. При этом если власти таргетирования инфляции ведёт к снижению инфляционных ожиданий. [13, c. 47]

     Для перехода к режиму таргетирования  инфляции требуется выполнение  определённых условий, оценим  степень их выполнения в Российской Федерация по данным таб.2.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таб.2. Экономические  условия таргетирования инфляции

     Таким образом, ни одно условие в РФ не выполнено полностью. Однако очевидно, что все приведённые условия важны для любого режима денежно-кредитной политики, а некоторые из них являются более значимыми для режимов, альтернативных таргетированию инфляции.

     Существуют также политические условия  перехода к режиму таргетирования инфляции, оценим степень их выполнения по данным таб.3.    
 
 
 
 
 
 

 

  

Таб.3. Политические условия таргетирования инфляции