Экономические проблемы банкротства предприятия

 

Основные причины  несостоятельности.

 

По мнению некоторых  исследователей, несостоятельность как экономическая категория является отражением ситуации недостатка валового дохода на покрытие произведенных затрат. Если же в качестве критерия несостоятельности предприятия принять его неспособность обеспечить использование производственных факторов с некоторой эффективностью (убыточное функционирование), то можно прийти к следующим выводам:

 

1)Порождаемое убыточностью  неудовлетворительное состояние  предприятия не является характеристикой  несостоятельности, так как может быть следствием рыночной стратегией фирмы. Отсюда вытекает, что убыточность здесь явление кратковременное, связанное с достижением долгосрочной устойчивости;

 

2)безубыточность предприятия не  является гарантией сохранения  его в качестве состоятельного  хозяйственного субъекта, поскольку стратегически ошибочная инвестиционная политика, низкая эффективность организационно-управленчиской структуры и другие факторы могут привести к устойчивому снижению рентабельности. В итоге может возникнуть ситуация, при которой фирма, сохраняя состоятельность производственно-технического потенциала, окажется несостоятельной как объект предпринимательства.

Таким образом, убыточность отражает лишь один срез такой сложной характеристики, как несостоятельность, и является лишь заключительной ее составляющей ,когда несостоятельное положение предприятия становится очевидным и ясным для всех контрагентов.

 

Поэтому к основным причинам несостоятельности можно  отнести следующие.

1.Долговременное снижение спроса (конец жизненного цикла товара) или изменение функции спроса на продукцию предприятия, способные сместить уровень цены в область, находящуюся ниже уровня средних издержек.

2.Резкий рост постоянных или  переменных издержек может увеличить  общие расходы до уровня, превышающего  цену товара.

Таким образом, первая причина несостоятельности  лежит в области маркетинга, а  вторая - в  финансовой сфере. Следовательно, маркетинговая стратегия служит отправным пунктом финансового  оздоровления предприятия, а стратегия  финансовой реструктуризации - его финалом.

 

3.Процесс развития несостоятельности. Стадии банкротства.

 

Первый этап "Начало кризиса предприятия".

Характеризуется невыполнением  или частичным выполнением текущих  задач, развитием конфликта между  стратегическими целями и выбранным  направлением реализации стратегии. Этот этап наиболее сложно идентифицировать, так как трудно интегрировать количественные показатели, точно определяющие и оценивающие кризис стратегии развития фирмы. Фирма перестает получать экономическую прибыль, несмотря на то, что отчет о прибылях показывает величину нормализованной (желаемой) прибыли. Вовремя выявленный кризис оперативный ситуационный анализ позволяют перестроить стратегию и поставить новые задачи. Посредством кратковременных воздействий скорректированная стратегия способствует оптимизации потребления факторов производства, снижение издержек и сохранению конкурентоспособности.

 

Второй этап "Развития кризиса предприятия".

Наблюдается ухудшение  большинства показателей финансово-экономической  деятельности анализируемого предприятия. Окончание первого и начало второго  этапа можно легко определить по резкому колебанию показателей рентабельности и деловой активности предприятия, его положение на рынке ценных бумаг.

 Фирма перестает  получать нормализованную величину  прибыли, но это пока не приводит  к исчезновению бухгалтерской  прибыли вообще. Это обстоятельство  сигнализирует о нарастании процесса несостоятельности.

 Привлечение кредитных  ресурсов становится затрудненным, так как уровень доходности  инвестиций на этом этапе ниже  доходности альтернативных вариантов  использования средств. Заимствование  происходят в меньшем объеме  и по более высокой цене.

 Накопленная сумма  амортизационных отчислений оказывается  вовлеченной в финансирование  оборотного капитала.

 Окончание второго  этапа и начало третьего характеризуются  ухудшением показателей ликвидности  и финансовой устойчивости (проявляется кризис ликвидности).

  Для снижения риска  банкротства требуется проведение  оперативного реструктурирования  предприятия в целях обеспечения  его выживания на короткий  срок. Оперативное реструктурирование  должно включать по меньшей  мере два направления: повышение эффективности результатов деятельности(увеличение оборота ,снижение материальных затрат и особенно постоянных издержек) и обеспечение ликвидности активов (уменьшение дебиторской задолженности, производственно-технических запасов и готовой продукции, продажа излишнего имущества или сдача в аренду).Параллельно разрабатывается бизнес-план развития предприятия на перспективу.

 

Третий этап "Кризис предприятия".

Характеризуется непосредственностью  предприятия отвечать по своим обязательствам по мере их наступления. После тщательного и комплексного анализа деятельности предприятия выбирают реорганизационные или ликвидационные процедуры.

Очень важно своевременно вскрыть симптомы кризисного развития, чтобы иметь возможность "по горячим  следам запустить в действие программы антикризисного управления.

среды и специфические  условия хозяйствования в трансформируемой экономике.

 

4.Виды банкротства.

 

Банкротство - сложный  процесс, включающий:

1)рассмотрение ситуации, в которой некоторое физическое  лицо или предприятие объявляется несостоятельным;

2)юридические процедуры,  с помощью которых можно временно  приостановить деятельность физического  лица или предприятия в случае  банкротства, используя законодательные  или практические шаги;

3)определение ответственности  для осуществления (или не осуществления) необходимых шагов в экономическом, финансовом, юридическом, социальном и политическом плане.

 

Отечественные аналитики, исследуя причины, условно делят  банкротство на 3 вида:

 первый  вид-банкротство бизнеса, связанное с неэффективным управлением предприятием, неумелой маркетинговой стратегией, нерациональным расходованием ресурсов, и т.д.;

 второй вид - банкротство собственника, вызванное отсутствием инвестиций в оборотный капитал для осуществления простого воспроизводства (даже при наличии спроса на продукцию на рынке) и в развитии производства для поддержания рыночной стоимости предприятия;

 третий вид - банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и требуется диверсификация этого производства.

 

На практике все три  вида сочетаются в разных пропорциях общей смеси. Разделить их можно  только по преимущественному фактору  определяющему его природу.

 

Несостоятельность в  условиях стабильного рынка, вызываемую материальными причинами, необходимо отделить от несостоятельности как фактора системной перестройки экономики, которая обусловлена общественными причинами, едиными для всех несостоятельных предприятий. Первая форма несостоятельности носит перманентный и локальный характер, вторая – всеобщий характер. Поэтому для разграничения этих двух форм несостоятельности различают термины «текущая несостоятельность» и «системная несостоятельность». В период экономического кризиса страны обе формы несостоятельности накладываются друг на друга. Такая ситуация сложилась на начало 2000г.

 

Вместе с тем очень  важна характеристика индивидуальных форм и интенсивности осуществления  кризиса на уровне хозяйствующих  субъектов. Так, системная несостоятельность в России имеет разную природу у одних она производственно-техническая, у других – экономическая. В связи с этим анализ временных характеристик несостоятельности хозяйствующего субъекта предполагает разграничение несостоятельности на хроническую и циклическую. Хроническая несостоятельность сохраняется в течение  периода, превышающего время одного оборота оборотного капитала. Циклическая – регулярно возникающая несостоятельность с периодичностью, превышающей длительность одного производственного цикла, но меньше, чем время одного оборота оборотного капитала.

 

 

5.Последствия банкротства.

Основанием для возбуждения  дела о банкротстве предприятия  является письменное заявление любого кредитора должника, органов государственной  налоговой администрации или  контрольно-ревизионной службы в  арбитражный суд. Кредитор имеет право обратится с данным заявлением в случае, если дебитор неспособен удовлетворить на протяжении одного месяца признанные им претензионные требования.

Арбитражный суд принимает  решение о банкротстве должника в случае, если отсутствуют предложения относительно проведения его санации, если все предложения о санации отклонены или сторонам не удалось согласовать ее условия. Постановлением о признании должника банкротом арбитражный суд определяет ликвидаторов. Ликвидаторы (ликвидационная комиссия) назначаются из числа представителей собрания кредиторов, банков, финансовых органов,а также Фонда государственного имущества, если банкротом является государственное предприятие. 
С момента признания должника банкротом:

1. приостанавливается предпринимательская деятельность данного субъекта хозяйствования;

2. к ликвидационной  комиссии переходят права распоряжения  имуществом банкрота;

  3. считаются такими, что истекли, сроки всех долговых  обязательств банкрота;

  4. прекращается начисление пени и процентов со всех видов задолженности.

Существенным также  является то, что арбитражный суд  может признать недействительным любое  соглашение относительно продажи имущества  должника, совершенное на протяжении трех месяцев до момента возбуждения  дела о банкротстве, если оно осуществлено в интересах должника. Кроме того, может быть аннулировано любое соглашение должника относительно продажи имущества или принятия на себя обязательства, на протяжении одного года до начала производства дела о банкротстве, если продажа имущества осуществлена с целью его сокрытия или неуплаты долгов, если должник в результате реализации соглашения получил намного меньше, нежели реальная цена соглашения, а также в случае, если должник в момент составления соглашения фактически уже был неплатежеспособным, или стал неплатежеспособным в результате исполнения данного соглашения.

С целью погашения  долгов, ликвидационной комиссией изымается  и оценивается все имущество  банкрота. Для имущества, которое  реализуется на аукционе, оценочная стоимость является начальной.

Средства, вырученные от продажи имущества банкрота, направляются на удовлетворение претензий кредиторов.

В первую очередь покрываются  издержки, связанные с ведением дела о банкротстве в арбитражном  суде и работой ликвидационной комиссии. Кроме этого удовлетворяются требования кредиторов, обеспеченные залогом. Во-вторых, выполняются обязательства перед работниками предприятия- банкрота (по производственным результатам). В-третьих, удовлетворяются требования по государственным и местным налогам и сборам и требования органов государственного страхования и социального обеспечения. В-четвертых, удовлетворяются требования кредиторов, необеспеченные залогом. В пятую очередь удовлетворяются требования членов трудового коллектива относительно возвращения взносов в уставной фонд предприятия.

Безнадежная задолженность  залогодателя, признанного банкротом, возмещается также за счет страхового резерва кредитора после принятия арбитражным судом решения о  признании дебитора банкротом. Средства, полученные кредитором в результате завершения ликвидационной процедуры и реализации имущества залогодателя, включаются в состав валовых доходов кредитора в налоговый период их поступления.

Имущество, которое осталось после удовлетворения требований кредиторов и членов трудового коллектива, передается собственникам фирмы. 
Если вследствие полной ликвидации предприятия владельцы корпоративных прав, эмитированных таким предприятием, получают средства или имущество, стоимость которых превышает балансовую стоимость таких корпоративных прав, сумма превышения включается в налогооблагаемый доход таких лиц. В случае, когда сумма средств или стоимость имущества меньше номинальной стоимости корпоративных прав, сумма убытков относится к составу валовых издержек плательщика налога в налоговый период получения такой компенсации, но не ранее периода полной ликвидации предприятия-эмитента.

На основе результатов  своей деятельности ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс и предоставляет его для утверждения  в арбитражный суд. Если по результатам ликвидационного баланса после удовлетворения требований кредиторов имущества не осталось, арбитражный суд выносит постановление о ликвидации юридического лица - банкрота. Если имущества банкрота хватило для удовлетворения всех требований кредиторов, предприятие считается свободным от задолженности и может продолжать свою предпринимательскую деятельность.

6.Санация.

При санации собственники предприятия, либо кредиторы, либо иные лица (в том числе органы исполнительной власти) оказывают должнику целевую финансовую помощь, предоставляют льготные кредиты, льготное налогообложение и пр. Государственная финансовая поддержка предоставляется тем предприятиям, которые при наличии собственных возможностей способны в короткое время эффективно использовать полученные финансовые средства.

ФСДН разработала два  подхода к оздоровлению неплатёжеспособных предприятий:

· санация с учётом наличия текущего спроса на их продукцию на рынке, состояния основных производственных фондов и мощностей, уровня технологии производства и квалификации производственного персонала, оценки внутренних резервов;

· вывод предприятия из хозяйственного оборота в силу их низкой эффективности.

Для реализации этих задач  органы исполнительной власти формируют  из проблемных предприятий четыре группы претендентов на получение государственной финансовой помощи, положив в основу следующие критерии: