Экономическая сущность и виды лизинга

     Одной из главных причин, препятствующих развитию лизингового бизнеса в  отечественных условиях, является макроэкономическая и политическая неопределенность обстановки в стране, Как справедливо отмечает Б.Кабатова, в настоящее время все правовые отношения, основанные на отсрочке платежа, тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в экономике, что порождает у хозяйствующих субъектов определенное состояние неуверенности в завтрашнем дне.¹ Между тем, основная идея лизинга состоит в возможности "растянуть " во времени выплату стоимости имущества при сохранении права на приобретения его в собственность по остаточной стоимости. При нынешней экономической ситуаций какая организация может позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный срок финансового лизинга).Именно это обстоятельство в значительной степени сдерживает развитие лизинга в России. Последовавший с начала 90-х гг. спад деловой активности замедлил развитие лизинга, который не мог конкурировать с быстрым кругооборотом и высокой доходностью "коротких денег ". Однако, как и на Западе лизинг постепенно способен стать эффективным каналом сбыта произведенной продукции, новым механизмом инвестирования в основные фонды.  

IV.Методика расчёта лизинговых платежей 

     В настоящее время кредитным учреждениям  нашей страны приходится работать в условиях нестабильной экономики, с резко меняющимися параметрами финансового рынка и неустойчивым инвестиционным климатом. Даже при стабильном снижении ставки рефинансирования при обсуждении и выполнении долгосрочных инвестиционных проектов необходимо учитывать вероятность возвращения экономики к гиперинфляции. Это затрудняет расчеты и делает более сложной аппаратную часть бизнес-планирования. Поэтому при обсуждении методики расчета лизинговых платежей лизинговым отделом банка необходимо учесть ситуацию наличия гиперинфляции. Это, по мнению экспертов, позволяет получить более надежный расчет, адаптированный к достаточно сильным колебаниям финансового рынка. Вот пример такого лизингового расчёта:

Лизингополучатель: Торговый центр N,  обладающий высокими финансовыми показателями.

Объект  лизинга: Комплексное оборудование для организации кафе на площадях торгового центра. Комплексность объекта лизинга позволяет рассматривать его как высоколиквидный товар в случае его реализации на свободном рынке.

Поставщик: Специализированное предприятие, производящее и монтирующее под ключ объект лизинга, выполняющее гарантийное и постгарантийное обслуживание. Выбор поставщика позволил получить оборудование высокого качества, новейшей модели с гарантированным обслуживанием.

Обеспеченность  кредита: Кредит обеспечен благодаря гарантии от банка, обслуживающего торговый центр, и праву безакцептного списания лизинговых платежей с расчетного счета лизингополучателя, подтвержденному его банком.

Срок  кредитования: 35 месяцев. Как указано ранее, финансовый лизинг предполагает значительный срок его реализации. В этом заключаются его преимущества перед другими методами, заложенными в нормативные акты. Запрашиваемый период пользования кредитом рассчитан исходя из сроков финансового лизинга, которые, в свою очередь, рассчитаны в соответствии с нормами амортизации.

Стандартная норма  амортизации согласно Постановления  Совмина СССР № 1072 от 22.10.90 г. составляет 12,5% в год (раздел 458 «Оборудование торговли и общественного питания», подраздел 45804 «Прочее торгово-технологическое оборудование»).

Максимальный  коэффициент ускорения амортизации  — 3 согласно Постановлению Правительства  РФ № 752 от 27.06.96 г. В соответствии с федеральным законом «О лизинге» срок лизингового договора должен приближаться к сроку полной амортизации лизингового имущества. Кроме того, с позиции финансового менеджмента в случае сокращения срока лизингового договора, прирост текущего платежа увеличивает выручку от реализации и при неизменных затратах — налогооблагаемую базу. В случае увеличения срока договора лизинга возникает обратная ситуация — за счет частичного отказа от использования механизма ускоренной амортизации возрастают издержки на погашение процентов за кредит. Поэтому наиболее оптимальным является вариант совмещения сроков полной амортизации, лизингового и кредитного договора.

Исходя из запрашиваемой  суммы кредита 462 млн. руб. стандартная норма амортизации будет составлять 57,75 млн. руб. в год (462 млн. ´ 12,5% ¸ 100%), а с учетом коэффициента ускорения амортизации — 173,25 млн. руб. в год (57,75 млн. ´ 3). Ежемесячная сумма амортизационных отчислений будет составлять 14,4 млн. руб. (173,25 ¸ 12 мес.). Таким образом, период полной амортизации оборудования составляет 33 месяца (462 млн. руб. ¸ 14,4 млн. руб.). С учетом двухмесячного срока поступления оборудования, общий период пользования ссудой составляет 35 месяцев. Приведенные данные обусловливают срок кредитования и свидетельствуют о выгодности применения операции финансового лизинга.

С целью обеспечения гарантии возврата кредита предприняты следующие меры:

1. Лизинговое оборудование находится в собственности лизингодателя в течение всего срока действия договора лизинга. После поступления оборудования в город, оформляется его залог в банке.
2. От ТЦ N предоставлена гарантия внесения всех лизинговых платежей от не участвующего в сделке банка.
3. От ТЦ N, по условиям договора лизинга, в течении недели должно быть получено право безакцептного списания платежей с их счета, который определит банк.
4. ТЦ N перечисляет на счет лизингодателя в банке-кредиторе задаток в размере 23,4% от суммы кредита.
5. По ГК РФ лизингодатель может передать свои права по договору лизинга третьей стороне. Соответственно, в любой момент права по договору могут быть переданы от лизингодателя банку-кредитору.

Таким образом, лизинговые операции в современных  условиях экономически целесообразны. Будучи достаточно выгодными для  кредитующей организации (банка), лизингополучателя  и лизингодателя, они могут стать  важным инструментом активизации инвестиционного процесса в стране. Уже первый опыт, накопленный в ходе действия договоров финансового лизинга, показывает, что существует достаточно действенный механизм защиты риска невозврата кредита.

Заключение

     Лизинг  становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На лицо огромный потенциал лизинга в России.

     Власти, продекларировав политику благоприятствования  лизингу как инвестиционному  инструменту за последние годы подготовили  солидную нормативную базу. К сожалению  не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

     В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой  кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным  проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

     Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов “своих” клиентов банка. Но потенциал  лизинга в России очень велик  и государством и лизинговыми  компаниями проделана огромная работа.

    Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, эксперты считают сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки), а также малое предпринимательство. Именно здесь, по их мнению, следует ожидать активизации лизинговой деятельности.

     Сейчас  Россия переживает экономический кризис, и поэтому остро нуждается  в капитале для инвестирования во все отрасли хозяйства. И, как  уже это было рассмотрено выше, одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала является лизинг, как внутренний, так и международный.

     На  мой взгляд, нашей стране не хватает  комплексной программы в рамках которой был бы из следующих элементов:

     — была бы продуманна и создана более  развитая инфраструктура рынка лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных кадров, информационное освещение предоставляемых услуг;

     — предоставление банкам более широкого спектра льгот при долгосрочном кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет);

     — развитие системы гарантий, чтобы избежать 100 % залога при лизинге (например страхование).

     — наряду с уже принятыми мерами (отсутствие валютного контроля при  контрактах международного лизинга), усилить  комплекс мер по привлечению иностранных  инвестиций в рамках лизинга.

     Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки вместо получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую экономику для получения уверенной прибыли.

     Такого  рода программа отделяет Россию от лизингового бума. 
 
 
 
 
 

     Приложение  №1

Договор финансовой аренды (лизинга)

г._________________                     "___"____________ ____г.

____________________________________________________________________________________________________________________________________        (наименование        организации),         (далее по  тексту  -   Лизингодатель),

в лице ____________________________________ (должность,  Ф.И.О.),  действующего на основании ___________________________________________                            с одной стороны, и __________________________________________________

(наименование  предприятия,  организации), (далее  по тексту Лизингополучатель), в  лице ________________________________  (Ф.И.О., должность), действующего  на  основании  __________________ (Устава,  доверенности), с  другой стороны, заключили настоящий договор лизинга (финансовой аренды) о нижеследующем: 

     1. Предмет договора

     1.1. Лизингодатель предоставляет  Лизингополучателю имущество  (машины,  станки,  оборудование и т. п.) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

     1.2. Перечень имущества,  его количество, основные технические и качественные  характеристики приведены в приложении N 1 к настоящему договору, являющемуся неотъемлемой частью последнего.

     1.3. Стоимость (цена) передаваемого  в пользование имущества  на  момент заключения данного договора  составляет (цифрами) (прописью) руб.

     (Примечание. В связи с продолжающейся  инфляцией  сторонам  договора  целесообразно  при обсуждении условий данного договора и с учетом условий закупки у поставщика - изготовителя лизингового имущества решить вопросы, вытекающие  из  этого  факта.  Варианты  различны:  можно расчеты вести в фиксированных ставках на день подписания договора (это нереально, т.к. Лизингодатель в конце концов начнет получать суммы носящие условный (символический) характер.  На практике некоторые организации при заключении договоров договариваются об определенном поправочном коэффициенте, применяемом через согласованные временные периоды. За такой коэффициент стороны могут принять коэффициент платы, либо минимального размера пенсии, которые изменяются несколько раз в течение года и  в  определенной  степени отражают уровень инфляции.

     Так же  можно  в договоре  согласиться на применение практики государственных организаций:  стоимостные характеристики общей цены имущества или ставок  арендной платы исчислять в количестве ставок (размеров) минимальной месячной заработной платы.

     1.4. Поставка имущества,  являющегося предметом настоящего  договора будет, по поручению Лизингодателя, осуществлена (наименование организации поставщика - изготовителя) железнодорожным транспортом, автотранспортом и др.  (варианты)  на  условиях поставки - (варианты:  франко-вагон станции назначения,  франко-склад  ж.  д.  станция  назначения,  франко-вагон  на собственных  (арендованных)  ж.  д.  подъездных путях Лизингополучателя и др.) в период с _____. _____ . ____ по _____. _____. _____. в (на) (станция назначения или место, куда должно быть доставлено имущество).