Источники формирования оборотного капитала

Источники формирования оборотного капитала

Руководство предприятия  должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет  осуществлять свою деятельность, и  в какие сферы деятельности будет  вкладывать свой капитал.

Капитал -- это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал как  за счет собственных (внутренних), так  и заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В  его состав входит уставной капитал, накопленный капитал (резервный  и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое  финансирование, благотворительное  пожертвования и др.).

Уставный капитал -- сумма  средств учредителей для обеспечения  уставной деятельности. Для обществ  с ограниченной ответственностью -- сумма долей собственников.

Уставный капитал формируется  в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и  нематериальных активов.

Добавочный капитал как  источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества  или продажи акции выше номинальной  их стоимости.

Резервный капитал создается  в соответствии с законодательством  и в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли  предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения  защиты третьих лиц в случае недостаточности  прибыли для выкупа акции, погашения  облигаций, выплаты процентов по ним и т.д.

Нераспределенная прибыль  предприятия насколько увеличилась  величина собственного капитала предприятия  за счет результатов его деятельности.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических  лиц, а также безвозвратные и  возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия.

В источниках формирования оборотных средств все более  важное значение приобретают заемные  средства. Их основу составляют краткосрочные  кредиты банка, которые покрывают  временную дополнительную потребность  предприятия. Привлечение заемных  средств обусловлено характером производства, расчетными отношениями, восполнением недостатка собственных  оборотных средств и другим объективным  причинам.

Заемные средства в виде кредитов обычно используются более  эффективно, чем собственные оборотные  средства. Они совершают более  быстрый кругооборот, имеют целевое  назначение, выдаются на строго определенный срок, сопровождаются взиманием банковского  процента. Все это побуждает предприятие  постоянно следить за движением  заемных средств и результативностью  их использования.

Заемные средства привлекаются не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств - остатки фондов и резервов самого предприятия, временно не используемые по целевому назначению, образуемые за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей, премиальный и благотворительный фонды и другие.

Собственный капитал характеризуется  простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового  состояния и снижением риска  банкротства.

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме  капитала и меньше доля заемных средств, тем выше порог, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно  меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен  в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех  случаях, когда производство имеет  сезонный характер. Тогда в отдельные  периоды будут накапливаться  большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы  невысокие, а предприятие может  обеспечить более высокий уровень  отдачи на вложенный капитал, чем  платит за кредитные ресурсы, то привлекая  заемные средства, оно может контролировать более крупные денежные потоки, расширить  масштабы своей деятельности, повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. Как правило, предприятия  берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

В то же время следует  учитывать, что пропорционально  росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам  этого источника финансирования следует отнести также сложность  процедуры привлечения, высокую  зависимость ссудного процента от конъюнктуры  финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Источники формирования оборотных  средств в значительной степени  определяют эффективность их использования. От того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия.

Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди их формирования. Они должны обеспечивать имущественную  и оперативную самостоятельность  предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности.

Собственные оборотные средства служат источником для формирования нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование происходит в момент создания предприятия и  образования его уставного капитала. При этом используются инвестиционные средства учредителей предприятия. В дальнейшем собственные оборотные  средства пополняются за счет прибыли, а также средств, приравненных к  собственным.

формирование оборотный  капитал средство