Инвестиционный климат и методы его оценки

По мнению российских ученых, оценки инвестиционного климата  колеблются в широком диапазоне  от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

Важную роль играют национальные рейтинги инвестиционного климата и рисков, периодически публикуемые ведущими экономическими журналами мира (Euromoney, Fortune, The Economist) [27], а также наиболее именитыми экспертными агентствами (Moody`s, Standart & Poor, IBCA).

Ведущие позиции по оценке инвестиционного климата в регионах России занимает рейтинговое агентство «Эксперт». Им в ходе оценки составляющих инвестиционного климате - инвестиционного риска и потенциала - используется около двух сотен исходных количественных и качественных характеристик. Основными информационными источниками являются собираемые ежегодно по всем регионам и по единой методике данные Федеральной службы госстатистики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства регионального развития РФ, Министерства информационных технологий и связи РФ, Центробанка РФ, Министерства РФ по налогам и сборам, Министерства природных ресурсов РФ, Министерства внутренних дел РФ, а также базы данных Рейтингового агентства "Эксперт РА" и новостных лент российских информационных агентств. При оценке законодательного риска используется справочная правовая система "КонсультантПлюс". Информация по распространению сотовой связи и уровню проникновения Интернета в регионах - компании "iKS-Consulting", результаты федеральных и региональных выборов - интернет-сайта Центризбиркома РФ и избирательных комиссий субъектов федерации. При составлении рейтинга также используется информация по законодательству, стратегиям и программам регионального развития, представленная на сайтах регионов в Интернете, а также присланная администрациями отдельных субъектов федерации по собственной инициативе [9].

Рейтинговое агентство  «Эксперт» формирует информативную  картину в плоскости риск-потенциал  регионов России. С одной стороны, она позволяет оценить масштабы бизнеса, к которым готов регион; с другой - насколько рискованно этот бизнес развивать.

Собственно рейтингом является распределение регионов по значениям совокупного потенциала и интегрального риска на 12 групп. По результатам исследования все регионы распределяют между следующими группами:

• максимальный потенциал - минимальный риск (1A);
• высокий потенциал - умеренный риск (1B);
• высокий потенциал - высокий риск (1C , в настоящем рейтинге в эту группу не вошел ни один регион);
• средний потенциал - минимальный риск (2A, в этой группе на этот раз тоже нет ни одного региона);
• средний потенциал - умеренный риск (2B);
• средний потенциал - высокий риск (2C );
• низкий потенциал - минимальный риск (3A);
• пониженный потенциал - умеренный риск (3B1);
• пониженный потенциал - высокий риск (3C1);
• незначительный потенциал - умеренный риск (3B2);
• незначительный потенциал - высокий риск (3C2).

По данным сравнительного анализа инвестиционной привлекательности, подготовленного рейтинговым агентством «Эксперт», Вологодская область на протяжении последних десяти лет классифицируется по категории 3В1.

Первоначально наиболее используемым был метод сопоставления  по формуле многомерной средней, по которому числовое значение любого факториального показателя в среднем по РФ принимается за 1, а по регионам - в размере соответствующего отношения к среднероссийскому уровню. Затем полученные величины складываются, в результате чего определяются суммарные интегральные уровни инвестиционной привлекательности региона. Чтобы интегральный уровень инвестиционной привлекательности соотносился с соответствующим среднероссийским уровнем, суммарные коэффициенты делятся на количество интегрированных показателей и, таким образом, преобразуются в приведенные коэффициенты уровня инвестиционной привлекательности региона и региональных некоммерческих инвестиционных рисков. Также анализировались и интегральные уровневые коэффициенты региональных инвестиционных рисков. Этот метод представлял собой базу для анализа, прогнозирования и государственного регулирования региональных потоков инвестиций.

В настоящее время  общий показатель потенциала или  риска рассчитывается как взвешенная сумма частных видов потенциала или риска. Показатели суммируются, каждый со своим весовым коэффициентом. Итоговый ранг региона рассчитывается по величине взвешенной суммы частных показателей. В результате, каждый регион помимо его ранга характеризуется количественной оценкой: насколько велик его потенциал как объекта инвестиций и до какой степени велик риск инвестирования в данный регион по сравнению со среднероссийским. Оценку весов вклада каждой составляющей в совокупный потенциал или интегральный риск получают в результате анкетирования, проводимого среди экспертов из российских и зарубежных инвестиционных, консалтинговых компаний и предприятий по специально разработанной анкете. Содействие в проведении экспертной оценки факторов инвестиционного климата среди зарубежных инвесторов оказывают зарубежные партнеры, в частности Союз немецкой экономики в России [9].

 

2. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИХ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ

2.1. Анализ экономического  потенциала и рыночной среды  региона

Вологодская область  расположена на севере Европейской  части России и входит в Северо-Западный федеральный округ. Площадь Вологодской области – 144,5 тыс. кв. км. Протяженность с севера на юг – 385 км, с запада на восток – 650 км.  Область граничит на севере – с Архангельской, на востоке – с Кировской, на юге – с Костромской и Ярославской, на юго-западе – с Тверской и Новгородской, на западе – с Ленинградской областями, на северо-западе – с Республикой Карелия [29]. Вологодская область не располагает запасами таких высоколиквидных полезных ископаемых, как нефть и газ, но в регионе есть богатейшие ресурсы леса, которые занимают значительную часть территории области – 11,6 млн. га. В комплексе природных ресурсов большое значение имеют земельные и водные ресурсы, а также запасы строительных материалов. Лес является одним из важнейших природных богатств. Основные ресурсы сосредоточены в северо-западных и юго-восточных районах.  Большое значение для развития экономики области имеют водные ресурсы. Область занимает одно из первых мест на европейской территории России по числу и площади торфяных болот, а также запасам торфа – 6,4 млрд. тонн. Вологодская область располагает также большими запасами минеральных подземных вод различных типов, используемых для лечебно-столовых и бальнеологических целей [30]. Область обладает также значительными ресурсами для организации и ведения охотничьего и рыболовного хозяйства.

Начиная с 2000 года Вологодская  область восстановила устойчивый экономический  рост. В результате восстановления позиций традиционных базовых секторов хозяйства региона были достигнуты высокие темпы роста экономики, наращивались объемы производства. 

На долю промышленности области приходится более половины объема ВРП, в то время как доля промышленности в российском ВВП – 33%. Моноструктурность экономики – доля промышленности (добывающие, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды) в ВРП составляет более 53%, а на долю металлургического производства области приходится 51% объемов отгрузки продукции (работ, услуг) [23]. ВРП в 2009 году по сравнению с 2000 годом вырос в 3 раза и составил 231000 млн. руб (Приложение 1).

В 2009 году по сравнению  с 2005 годом добыча полезных ископаемых выросла на 43%, объем обрабатывающего  производства – 9,5%, производство и  распределение электроэнергии, газа и воды– 29%. (Приложение 2). Увеличилось производство пищевых продуктов в 1,6 раза; химическое производство выросло в 1,8 раза; увеличение производства  машин в 1,4 раза; снижение металлургического производства на 8%; текстильного производства на 7%.

Произошли изменения  и в структуре производства. Доля пищевой промышленности в объеме отгруженной продукции в 2009 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 5,5%; доля химического производства – увеличилась на 6,2%; увеличение производства машин на 1,1%; сокращение металлургического производства на 12% (Приложение 3).

Доля отдельных видов  экономической деятельности в промышленности области отражена в таблице 2.1. Таким  образом, доминирующие значение в структуре  промышленности принадлежит металлургическому  производству (50,6%), на втором месте находится химическое – 13,7%.

Основные проблемы, существующие в промышленности области: моноотраслевая структура экономики, зависимость бюджета от одного крупного налогоплательщика, наличие серьезных рисков, в том числе для социальной сферы при изменении экономических условий; высокий уровень износа основных промышленно-производственных фондов; несоответствие технического и технологического уровня производства, конкурентоспособности реализуемой в настоящее время продукции перспективным требованиям ее потребителей; снижение спроса на рынках сбыта и другие.

Таблица 2.1.

Доля отдельных видов экономической  деятельности в промышленности

области в 2009, %

Вид экономической деятельности	Доля в  объеме отгруженной продукции
Металлургическое производство	50,6
Химическое производство	13,7
Обработка древесины, производство изделий  из дерева, целлюлозно-бумажное производство	3,8
Машиностроительный комплекс	5,6

 

 

 

Важно отметить тенденцию  роста оборота розничной торговли и общественного питания. В 2009 году по сравнению с 2000 годом оборот розничной торговли вырос в 5 раз, общественного питания – в 4,7 раза (таблица 2.2).

Таблица 2.2.

Оборот розничной торговли и  общественного питания

Показатель	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Оборот розничной торговли, млн. рублей	13811	18245	22225	26818	31461	35473	44860	57105	70845	69621
Оборот общественного питания, млн. рублей	715	817	1043	1225	1537	1943	2113	3504	4339	3385

 

 

 

 

 

Несмотря на индустриальный характер экономики области, одним  из приоритетов для нее по-прежнему является развитие агропромышленного комплекса, обеспечивающего потребности населения и перерабатывающих отраслей промышленности качественными продуктами питания и сырьем. По производству продукции сельхозпредприятиями в расчете на 1 жителя в последние 7 лет область устойчиво занимает лидирующие позиции в Российской Федерации: 1 место – по производству молока, 7 – яиц, 18 – скота и птицы (в убойном весе). Увеличилось производство сельскохозяйственной продукции с 2000 года по 2009 год на 54,7% (Приложение 1).

В 2009 году инвестиции в  основной капитал увеличились в 3 раза по сравнению с 2003 годом, составили 48769,2 млн. руб. Инвестиции в сельское хозяйство увеличились в 1,5 раза, составили 1729,8 млн. руб; в обрабатывающее производство в 1,8 раза (14212,9 млн. руб.), за чет увеличения инвестиций в пищевую промышленность –в 2 раза; текстильное производство в 11 раз; химическое производство в 2,2 раза; металлургическое производство в 1,8 раза (Приложение 4).

 Инвестиции в производство увеличились в 3,6 раза, составили 508,8 млн. руб. Инвестиции в торговлю составили 641,5 млн. руб., что больше, чем в 203 году в 2 раза; инвестиции в транспорт и связь увеличились в 7 раз (21395,2 млн. руб.); в образование в 4 раза (463,6 млн руб), в здравоохранение в 4 раза (759,5 млн. руб.) (Приложение 4).

Через область проходят транспортные магистрали, соединяющие  Центральную Россию с северными  автомагистралями и восточными районами. Область является транзитной для  многих категорий грузов, поскольку  располагается на маршрутах их доставки в морские порты Балтики, Белого и Баренцева морей на Северо-Западе России и потребителям Урала и Поволжья. С 2000 года наблюдается устойчивая тенденция наращивания грузооборота транспорта общего пользования. В 2009 году перевезено грузов 19,5 млн. тонн, пассажиров – 208,3 млн. человек, грузооборот составил 69,2 млрд. тонно-км, пассажирооборот – 3,3 млрд. пасс.-км. В 2009 году по сравнению с 2000 годом произошло увеличение грузооборота в 1,54 раза; пассажирооборота – уменьшение в 1,2 раза (таблица 2.3). Можно выделить проблемы: не завершено формирование комплексности управления развитием и функционированием транспортной системы; высок уровень неравномерности в использовании производственных мощностей действующей инфраструктуры по муниципальным образованиям; во всех отраслях транспортного комплекса сохраняются тенденции старения основных фондов и их неэффективного использования и др.

Таблица 2.3.

Грузооборот и пассажирооборот

Показатель	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Грузооборот транспорта  общего пользования,  млрд. т-км	44,9	45,4	49,0	53,8	59,2	63,1	66,2	69,8	71,1	69,2
Пассажирооборот транспорта  общего пользования, млн. пасс.-км	4681	4402	3977	4083	4205	3650	4157	4047	4256	3716

 

 

 

 

Являясь энергодефицитной, Вологодская область только на 55% обеспечена собственной электроэнергией. Энергоснабжение области обеспечивается из централизованной энергосистемы [30]. Половину областной потребности в электроэнергии покрывают Череповецкая ГРЭС, Вологодская ТЭЦ, Шекснинская ГРЭС, Белоручейская ТЭЦ, блок-станции ОАО ЧерМК «Северсталь» и ТЭЦ ОАО «Аммофос». Остальную электроэнергию область получает с Оптового рынка электроэнергии и мощности (ОРЭМ) от электростанций из Тверской, Костромской и Ярославской энергосистем.