Инвестиционные риски и методы их снижения (на примере ООО «ТД «Минеральные воды Вятки»)

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛБНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВЯТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

Факультет управления

Кафедра государственного и муниципального управления и менеджмента 
 
 
 

Курсовая  работа

 по  дисциплине «Управление рисками»

на  тему: «Инвестиционные риски и методы их снижения (на примере ООО  «ТД «Минеральные воды Вятки»)» 
 
 
 
 

Выполнила студентка:

Баранова  Ксения Владимировна

Группа  МН-51

Научный руководитель:

Усатов  Алексей Владимирович 
 
 
 

Киров

2009 

 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………... 3

1. Теоретическая сущность, классификация   и анализ инвестиционных рисков

1. Понятие и классификация инвестиционных рисков……………… 5
2. Анализ инвестиционных рисков…………………………………… 9
3. Меры снижения риска инвестиционного проекта……………….. 14

2. Краткая  организационно-экономическая характеристика  ООО «ТД «Вятские минеральные  воды» за 2007-2008 г…………………………………..15

      2.1. Общие сведения о ООО «ТД  «Вятские минеральные воды»……………………………………………………………………………... 15

      2.2. Анализ основных экономических  показателей……………………..16

      2.3. Оценка финансового состояния предприятия………………………21

3. Анализ  инвестиционных рисков предприятия  и методы их снижения……25

      3.1. Инвестиционная политика предприятия…………………………… 25

      3.2. Анализ инвестиционных рисков……………………………………. 29

Заключение………………………………………………………………………. 33

Библиографический список……………………………………………………...35

Приложение………………………………………………………………………36 
Введение 

      В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).  
Существование риска связано с невозможностью с точностью до 100% прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска: риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще. Следуя вышесказанному, стоит также отметить, что категории риск и неопределенность тесно связаны между собой и зачастую употребляются как синонимы. Однако, между этими понятиями есть определённые различия.

      Во-первых, риск имеет место только в тех  случаях, когда принимать решение необходимо (если это не так, нет смысла рисковать). Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при отсутствии таковой необходимости нет и риска.  
Во-вторых, риск субъективен, а неопределённость объективна. Например, объективное отсутствие достоверной информации о потенциальном объёме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта. Например, риск, порожденный неопределенностью вследствие отсутствия маркетингового исследования для инвестиционного проекта, обращается в кредитный риск для инвестора (банка, финансирующего этот инвестиционный проект), а в случае не возврата кредита в риск потери ликвидности и далее в риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры., причём для каждого из участников инвестиционного проекта проявление риска индивидуально как в качественном, так и в количественном выражении.

      Риск  присутствует практически во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования (например, у математиков риск это вероятность, у страховщиков это предмет страхования и т.д.). Неслучайно в литературе можно встретить множество определений риска.

      Таким образом, целью данной курсовой работы является исследование природы инвестиционного риска и изучение методов снижения рисков инвестиционных проектов.

     Для достижения цели определены следующие задачи:

• рассмотреть теоретические основы инвестиционных рисков;
• исследовать методические основы анализа рисков инвестиционных проектов;
• дать краткую организационно-экономическую характеристику объекта исследования за 2007-2008 гг.;
• провести анализ инвестиционных рисков предприятия;
• рассмотреть методы снижения инвестиционных рисков.

      Объектом  исследования курсовой работы является ООО «ТД «Минеральные воды Вятки», расположенное в г. Кирове.

      Предмет исследования – инвестиционные риски и методы их снижения.

      Теоретической базой исследования послужили законодательные и нормативные акты РФ, труды ведущих российских и мировых ученых по исследуемой проблеме.

      Информационной  базой явились данные первичной  бухгалтерской и финансовой отчетности ООО «ТД «Минеральные воды Вятки» за 2 года (2007 – 2008 гг.), а также данные статистических сборников РосКомСтат.

      Методы  исследования: экономико-статистический, расчетно-конструктивный, экономический  анализ и другие. 
 

     1. Теоретическая сущность, классификация  и анализ инвестиционных рисков

1.1. Понятие и классификация инвестиционных рисков 

      Инвестиционная  деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском.

      Инвестиционный  риск - это вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь в  ситуации неопределенности условий инвестирования.

      Инвестиционные  риски классифицируют по следующим  признакам:

      По  сферам проявления инвестиционные риски:

      1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

      2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

      3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.

      4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность, забастовки, выполнение социальных программ.

      5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения и т.д.

      6. Законодательно-правовые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.

      По  формам проявления инвестиционные риски подразделяются:

      1. Риски реального инвестирования, которые связаны со следующими факторами:

• перебои в поставке материалов и оборудования;
• рост цен на инвестиционные товары;
• выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

      2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:

• непродуманный выбор финансовых инструментов;
• непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.  
  По источникам возникновения инвестиционные риски делятся на:

      1. Систематический риск, возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.

      2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

      Инфляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.

      Дефляционный  риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.

      Рыночный  риск - вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования.