Инвестиционная деятельность на современном этапе

1.3 Инвестиционная  политика в переходной экономике

   Процессы в инвестиционной сфере во многом во многом определяются складывающейся экономической обстановкой в стране, и прежде всего изменениями, происходящими в финансово-кредитной системе, а также платёжеспособным спросом субъектов хозяйствования и населения.    Государственная инвестиционная политика на ближайшие годы исходит из того, что обеспечение высоких темпов роста инвестиций в основной капитал является важнейшим фактором дальнейшего экономического роста, стабильного технологического и социального развития Республики Беларусь.       Основной целью инвестиционной политики сегодня становится улучшение макроэкономического климата в целях максимального вовлечения в сферу инвестиционной деятельности национальных валовых сбережений и обеспечение положительной динамики прироста инвестиций на уровне не менее 4-5% в год для сохранения устойчивого роста экономики с темпами ежегодного увеличения валового внутреннего продукта на 3-4%.    В связи с этим на первый план выходят следующие задачи:

  1) рост объёмов и  эффективности использования источников инвестиционного развития страны;

  2) эффективная реализация  новых подходов, механизмов и  инструментов

осуществления инвестиционной политики;

  3) формирование нормативно-правовых  основ благоприятного режима

инвестиционной деятельности.

Важным инструментом повышения роли государства и эффективного использования капитала остаётся бюджетное финансирование. В республике четыре года разрабатывается и реализуется инвестиционная программа.    В качестве нетрадиционных источников инвестирования выступает лизинговая деятельность. Лизинг как особая более форма аренды, позволяет вести расширенное воспроизводство и инновации при расширении финансовых ресурсов у производителя.          Главная задача лизинга – увеличение с его помощью экспорта продукции белорусских предприятий и привлечение иностранных инвестиций.             Объектами в лизинге являются машины и оборудование, компьютерная техника. Постоянно возникает вопрос о том, какому виду внешнего инвестирования отдать предпочтение: заимствованиям или прямым инвестициям? Предпочтительно в качестве внешних источников финансирования иметь прямые инвестиции, т.к. они не влияют на внешний долг. Однако, если они превысят 10% валовых капитальных вложений, может быть нарушена экономическая безопасность государства. 
2. ПРАВОВЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ 2.1 Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

В Республике Беларусь сформированы благоприятные правовые условия для деятельности инвесторов. Республика Беларусь одна из первых стран в СНГ, принявшая в 2001году Инвестиционный кодекс - основополагающий документ, регулирующий национальные и иностранные инвестиции.  Созданная правовая база включает в себя закон Республики Беларусь  от 12 июля 2013 г. N 53-З «Об инвестициях», принятый Палатой представителей 26 июня 2013 года, одобрен Советом Республики 28 июня 2013 года.            Настоящий Закон устанавливает правовые основы и основные принципы осуществления инвестиций на территории Республики Беларусь и направлен на привлечение инвестиций в экономику Республики Беларусь, обеспечение гарантий, прав и законных интересов инвесторов, а также их равной защиты. Вступил в силу с 24 января 2014 года.     Дополнительные гарантии зарубежным инвесторам предоставляются  в рамках двусторонних соглашений Республики Беларусь с другими странами. В настоящее время действует 52 соглашения во избежание двойного налогообложения заключено 59 договоров о защите инвестиций.  Республика Беларусь является участницей многосторонних договоров, в том числе Конвенции   о разрешении  инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств от 18.03.1965г, Конвенции об учреждении многостороннего агентства иностранных гарантий от 11.10.1985г.. По мнению Международной финансовой корпорации, занимающейся анализом инвестиционного климата в разных странах, белорусское инвестиционное законодательство заслуживает высокой оценки и является одним из лучших среди стран СНГ.       Закон  закрепляет ранее отсутствовавшие в законодательстве принципы осуществления инвестиций: недопустимости произвольного вмешательства в частные дела, равенства инвесторов при осуществлении инвестиций, верховенства права, добросовестности и разумности осуществления инвестиций, а также защиты нарушенных прав.       В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инвестиционных проектов, инвесторы имеют право на государственную поддержку в виде централизованных инвестиционных ресурсов или предоставления гарантий белорусского Правительства. Кроме того, при реализации отдельных инвестиционных проектов, имеющих важное значение для экономики нашей страны, с инвестором может быть заключен инвестиционный договор, в котором устанавливаются дополнительные правовые гарантии Республики Беларусь по данному проекту, оговоренные на период действия договора.     Наряду с поддержкой, иностранные инвесторы получают в нашей стране целый ряд гарантий государства. Им гарантируется право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом. И, главное - независимо от формы собственности, инвесторам гарантирована равная, без всякой дискриминации, защита прав и законных интересов.     В соответствии сбелорусским законодательствам инвесторы могут самостоятельно осуществлять все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности. В частности, распоряжаться полученной от инвестиций прибылью, в том числе, реинвестировать ее на территории Беларуси или после уплаты налогов и других обязательных платежей беспрепятственно переводить за пределы республики.      Немаловажным является и тот факт, что инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Такие процессы возможны лишь со своевременной и полной компенсацией не только стоимости инвестиционного имущества, но и других вызванных ими убытков.           Инвестиционным кодексом также закрепляется право инвестора обжаловать в судебном порядке действия (бездействие) государственных органов или их должностных лиц и их акты, нарушающие права инвестора и (или) причиняющие ему убытки[4, c. 15].       Дополнительные гарантии зарубежным инвесторам предоставляются в рамках двусторонних соглашений Республики Беларусь с другими странами. В настоящее время действует 52 соглашения об избежание двойного налогообложения, в том числе с Россией, Венгрией, Чехией, Бельгией, Австрией, Нидерландами, Египтом, Ираном. Заключено 59 договоров о содействии осуществлению и защите инвестиций, в том числе с Италией, Данией, Испанией, США, Канадой.        В целях создания благоприятной среды для инвестиционной деятельности и свободного движения капиталов на территории государств-участников ЕЭП в настоящее время подготовлен проект Соглашения об инвестиционной деятельности и свободном движении капитала на территории стран-участниц ЕЭП.        В рамках государств-участниц ЕврАзЭС подписан проект Соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций в государствах-членах Евразийского экономического сообщества. Таким образом, белорусское законодательство в достаточной мере гарантирует безопасность вложений иностранных инвесторов в национальную экономику.[5]

2.2 Эффективность инвестиционной деятельности в Республике Беларусь          Проанализировав поступления инвестиций в основной капитал за 2005-2014 гг. можно сделать следующий вывод: инвестиционная активность в течение этих лет варьируется то в сторону увеличения, то в сторону уменьшения.          

Рис. 1.1 – Индексы инвестиций в основной капитал Республики Беларусь за 2010-2014 г.

Источник – собственная разработка на основании данных  Официального сайта Национального статистического комитета  [Электронный ресурс]– Режим доступа: http://www.belstat.gov.by/. – Дата доступа: 29.02.2016 г. 

  В 2012 г. поступление инвестиций в реальный сектор экономики снизилось на 11,7% по сравнению с 2011 г. за счет наступления кризиса в Республике Беларусь. Финансовый кризис в 2011 г. перерос  в полноценный экономический кризис и стал основным событием для Республики Беларусь. По итогам 2011 г. инфляция в Республике Беларусь составила 208,7% к уровню 2010 года. Курс нацвалюты снизился более чем в 2,5 раза. Снижение покупательской способности жителей республики и административное вмешательство в экономические процессы повлияли на инвестиционную привлекательность белорусского рынка, который никогда не отличался большой ёмкостью. В 2011 году усилился отток бизнеса из Беларуси, а также квалифицированной рабочей силы[7].        В 2013 году вновь наметилась тенденция увеличения ВВП и уменьшение инфляции, однако  говорить о ее устойчивости пока рано. В2013 г. снова наблюдается положительная тенденция в поступлении инвестиций в основной капитал Республики Беларусь. В  2013 г. удалось повысить благосостояние граждан, год, проходивший в непростых для Беларуси внешних условиях, экономика завершает стабильно. Реальные располагаемые денежные доходы населения выросли более, чем на 17 процентов, в 3 раза превысив запланированный на год показатель. Наблюдалась тенденция высоких темпов роста розничного товарооборота, что также свидетельствует о росте покупательной способности населения[8].   Снижение темпа роста инвестиций в 2014 г. связано, в некоторой степени, с изменением вектора инвестиционной политики на повышение эффективности инвестиций, вложение их в реализацию инвестиционных проектов с учетом реальных источников финансирования.    Инвестирование  за период с 2010-2014 гг. осуществлялось в строительно-монтажные работы (включая работы по монтажу оборудования), затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств, а также прочие затраты и работы.       

Рис. 1.2 – Объекты вложения инвестиций в Республике Беларусь 2010-2014 гг.

Источник – собственная разработка на основании данных  Официального сайта Национального статистического комитета  [Электронный ресурс]– Режим доступа: http://www.belstat.gov.by/. – Дата доступа: 29.02.2016г.

С ростом НТП появляется необходимость вложения денег в строительно-монтажные работы, т. к. создаются новые совместные проекты, которые требуют значительных инвестиционных затрат, а также строятся новые предприятия с технологиями, использующими интенсивный путь развития, поэтому в этот период наибольший удельный вес занимают данные вложения.             Регионы Республики  Беларусь характеризуются высокой степенью экономической неоднородности, при этом дифференциация уровней их экономического развития возрастает, углубляется разрыв единого инвестиционного пространства.         О размерах такой дифференциации можно судить по данным, характеризующим распределение инвестиций в основной капитал.

Рис. 1.3 –Поступление инвестиций по областям  Республики Беларусь 2010-2014 гг.

Источник – собственная разработка на основании данных  Официального сайта Национального статистического комитета  [Электронный ресурс]– Режим доступа: http://www.belstat.gov.by/. – Дата доступа: 29.02.2016г.

  Проанализировав данные, можно утверждать о том, что в г. Минск и Минскую область на протяжении анализируемого периода инвестируется наибольший удельный вес вложений, т. к. Минск является крупным промышленным центром. Основные отрасли: пищевая, легкая промышленность, автомобилестроение, тракторостроение, станкостроение, металлообработка, приборостроение, производство радиотехнической и электронной аппаратуры. На втором месте по вложению инвестиций находится Гомельская область, т. к. Гомельская область – крупнейший по территории регион Республики Беларусь и обладает значительным экономическим потенциалом, является одним из высокоразвитых индустриальных регионов Республики Беларусь.      На третьем месте – Брестская область. Это обусловлено тем, что на территории области работает около 300 крупных и средних промышленных предприятий. На четвертом Гродненская область, т. к. химическая промышленность является доминирующей и экономика  ориентирована на сельское хозяйство. Могилевская и Витебская расположены на последнем месте по притоку инвестиций, т. к. важнейшей отраслью экономики областей и главной составляющей агропромышленного комплекса является сельское хозяйство[10].           В этой связи оценка состояния инвестиционного процесса в национальной экономике без анализа его региональных аспектов не может представить достаточно полной картины. Для стабилизации положения и последующего экономического роста в каждом регионе необходима активизация инвестиционной деятельности, мобилизация инвестиций в реальный сектор экономики и их эффективное использование.  Определение источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия является   одной  из  важнейших   задач    успешной реализации инвестиционных проектов.          Таким образом, свыше сказанного можно сказать, что в последние годы наблюдаются негативные тенденции в поступлении инвестиций в основной капитал Республики Беларусь, связано это с тем, что производство ВВП и процент инфляции варьируется, из-за чего происходит снижение  инвестиционной активности. В период 2010-2014 гг. инвестирование осуществляется в строительно-монтажные работы, т. к. возникает необходимость создания совместных предприятий, что, в свою очередь, гарантирует также развитие экономики страны. В целом, инвестиционная ситуация находится не на высоком уровне, исходя из анализа поступления инвестиции с учетом того, что инвестиционное законодательство находится на должном уровне.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В  РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ                                                                                    3.1 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Инвестиционная политика на общегосударственном уровне представляет собой систему регулирующего воздействия органов власти, призванную способствовать инвестиционной деятельности в национальном масштабе. Главная цель инвестиционной политики – достижение высокой инвестиционной активности.        Основные направления государственной инвестиционной политики Республики Беларусь:

1) Многовекторность инвестиционного сотрудничества

2) Обеспечение производственной  и инновационной направленности  привлекаемых инвестиций 

3) Установление равных  условий деятельности для иностранных  и национальных инвесторов 

4) Непрерывное улучшение  инвестиционного климата РБ и  создание благоприятных условий  для иностранных инвесторов 

5) Сохранение роли государства  как стратегического инвестора  в области важнейших жизнеобеспечивающих  производств, социальной сфере, общественно  значимых объектов, не привлекательных  для частных инвесторов.             Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь.    Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает:           1. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем: 1.1. принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;                                                               1.2. предоставления централизованных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;                                                          1.3. предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;                      1.4. проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;                                                                                                                                    1.5. предоставления концессий национальным и иностранным инвесторам.