Иностранные инвестиции

Для нас весьма актуален опыт Китая, где введение рыночных элементов в экономике и открытость по отношению к зарубежным партнерам  стали важнейшими целями правительства  КНР. К началу 80-х годов были созданы 4 ОЭЗ - Шеньчжень, Джухай, Шаньжоу и Сяньмынь, в середине 80-х экономически открытыми стали 14 приморских городов и остров Хаймынь. В дальнейшем в открытые экономические районы были преобразованы местности в долине Янцзы и Джудзян, полуостров Фудзям, открытыми экономическими областями стали, также, полуострова Шаньдунь и Лаодунь, а к концу 80-х были приняты решения сделать остров Хаймынь провинцией и превратить его в крупнейшую в Китае ОЭЗ, провинции Гуандун, Фудзянь, дзянсу были объединены в одну из крупнейших экспериментальных экономических зон, одновременно была заново сформулирована стратегия развития приморских районов с тем, чтобы и далее расширять открытость экономики. Таким образом, была создана экспериментальная экономическая область с населением более 100 млн. человек, которую в Китае образно называют "открытым окном". Целью его создания является использование иностранного капитала и современной зарубежной технологии, создание на этой основе крупного экспортного сектора экономики.

По оценкам  специалистов, опыт создания ОЭЗ в  Китае можно рассматривать как  весьма успешный, учитывая, что за 10 лет, прошедших с момента решения  об их создании (1979 год), иностранные  инвестиции в ОЭЗ составили 2,5 млрд. долларов. Что соответствует 1/4 всех иностранных инвестиций в Китае за указанный период 1.

Одной из причин зарубежной инвестиционной активности стала то, что в юго-восточной  Азии 30 млн. китайцев живут за пределами  своей страны и зачастую ведут  успешную предпринимательскую деятельность, или, как это характерно для Гонконга или Макао, ориентируются на китайский материк. Действительно, в числе предприятий, вкладывающих деньги в китайские ОЭЗ, на первом этапе преобладали предприятия из юго-восточной Азии , лишь позже появились американские, европейские, а вслед за ними и японские предприятия.

Ведущей целью  создания ОЭЗ в странах лидерах  мировой индустрии является упрощение  вывода национальных концернов на внешние  рынки, что и находит выражение  в формировании зон свободной  торговли. Их максимальное число (более 130) зафиксировано в США. На их территории экспортную продукцию комплектуют импортными узлами, не облагаемыми пошлинами, получают маркетинговые и инжиниринговые услуги, осуществляют факторинг.

В 1988 г. на Окинаве  появилась первая в Японии зона свободной торговли.

В последнее  десятилетие весьма динамичны ОЭЗ  научно-технической направленности, в том числе технополисы типа Кремниевой долины в Калифорнии (США), обеспечивающие наращивание научно-промышленного  потенциала и сокращение периода внедрения открытий в производство.

Для развивающихся  стран ОЭЗ открывают возможности  присоединиться к "новым индустриальным державам", создать новые рабочие  места, перенять технологии, привлечь иностранный капитал. После бума ОЭЗ к середине 80-х годов в  почти 50 развивающихся странах насчитывается свыше 110 таких зон с числом занятых в диапазоне сотен-десятков тысяч человек 1. Так ОЭЗ Тайваня дала 70 тыс. дополнительных рабочих мест и свыше 1/2 всех валютных поступлений. В Маврикии за счет ОЭЗ практически полностью (с 23 % до 4 %) ликвидирована безработица, а в отраслях НТР даже ощущается нехватка профессионалов - рабочих и ученых. В Ирландии ОЭЗ обеспечивает занятость 8 работников и 20 % промышленного экспорта. К началу 90-х годов только экспортно-производственных зон в развивающихся странах насчитывалось свыше 200, до 100 - формировались и еще 50 были в стадии разработки; общий экспорт из них оценивался в 13-15 млрд. долларов, а численность занятых превышала 1,5 млн. человек 2.

В последнее  время значительное распространение получила такая форма иностранного инвестирования, как создание и функционирование совместных предприятий (СП), особенно в станах СНГ. СП - форма сотрудничества партнеров из нескольких стран, объединяющих свой капитал для осуществления совместной производственно-хозяйственной деятельности, управления и распределения прибыли пропорционально вложенному капиталу. Создание СП направлено на производство товаров с целью пополнения потребительского рынка, внедрения передовых достижений науки и техники, прогрессивной технологии, управленческого опыта, привлечение дополнительных материальных и финансовых ресурсов, ускорение освоения достижений отечественной науки и техники, расширение экспортной базы и оптимизацию импортных поставок.

Очень много  СП создано в Украине. Так только в Одессе их насчитывается около 2 тысяч. Для совместных предприятий, которые функционируют на территории Украины, является характерным такое размещение в сфере народного хозяйства: в сфере услуг и сбыта - 30,5 % от общего количества, производства продукции - 21,8 %, производства товаров народного потребления - 14,2 %, в разработках и проектировании - 10,9 %, в производстве ЭВМ - 7,1 %, машин и оборудования - 6,3 %, научно-исследовательских и конструкторских разработках - 5,9 %, производстве продовольственных товаров - 3,3 % 1.

Такая структура  распределения СП по отраслям общественного  производства не является прогрессивной, поскольку больше трети их приходится на инфраструктуру. Но в целом, функционирование СП на территории Украины дает возможность увеличить масштабы производства продукции, улучшить их качество, повысить научно-технический уровень производства, расширить народнохозяйственные связи Украины с зарубежными партнерами.

Сегодняшние СП созданы под будущие инвестиции. Чтобы последние состоялись и эффективно реализовались, необходимо углублять и активизировать экономическую реформу, вести тщательно обоснованную и последовательную государственную внутреннюю политику.

В мировой практике известны и иные многообразные формы  инвестирования. 

1. Лизинг.

2. Лицензирование (продажа "ноу-хау" зарубежному  партнеру).

3. Франчайзинг.

4. Совместное  производство.

5. Субподряд.

6. Строительство  заводов, объектов "под ключ". 

Преимущества  в размере прибыли иностранные  партнеры имеют при использовании неакионерных форм инвестирования по сравнению с созданием СП благодаря взиманию разнообразных платежей за предоставление услуг. Спектр этих услуг весьма широк: маркетинг, закупочная деятельность, перевозки, страхование, инструкции и пособия по пользованию оборудованием, рекламная деятельность, техническое обслуживание и т.д. 

4. РОЛЬ И СПЕЦИФИКА  ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ  МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И В ЧАСТНОСТИ  УКРАИНЫ. 

Курс нашей  страны на переход к рыночной экономике  предусматривает обновление общества, оздоровление и структурную перестройку отечественной экономики, подъем производства и слияние социальной напряженности. Решение данных проблем требует привлечения в нашу экономику иностранного капитала, то есть выхода страны мировой рынок.

Спрос внутреннего рынка Украины на иностранные инвестиции достаточно высок. По данным Министерства Экономики Украины, потребность в них сегодня составляет свыше 40 млрд. долларов (по некоторым данным, 50 млрд.). В дополнительных средствах нуждаются прежде всего металлургия (7 млрд. долларов), машиностроение (5,1 млрд.), химия и нефтехимия (3,3 млрд.), транспорт (3,7 млрд.) 1.

Общеизвестно, что  на мировом рынке спрос на свободные  инвестиционные ресурсы значительно  превышает предложение. С появлением нового государства - Украины, конкурентная борьба на этом рынке обострилась. Так, согласно данным ЮНКТАД, объем прямых иностранных инвестиций в мире составил в 1995 году 315 млрд. долларов (в 1994 - 226 млрд.), причем большая часть инвестиций направлялась в США, Западную Европу и Азию. Две трети мировых капиталовложений пришлось на 10 стран мира. Крупнейшие инвесторы - США, Великобритания, Германия, Япония, Франция. В развивающиеся страны - преимущественно в азиатские, было инвестировано 100 млрд. долларов. А на долю 100 стран - наименьших реципиентов, включая Украину и Россию, пришлось лишь 1 % от инвестиций 1.

Обращает на себя внимание и направленность использования  прямых иностранных инвестиций. Большая  часть их в 1995 году (229 из 315 млрд. долларов) была связана со слиянием и приобретением компаний. Среди стран лидировали США (49 и 38 млрд. соответственно). Слияние и приобретение компаний происходили преимущественно в таких секторах экономики, как энергетика, телекоммуникации, фармацевтика, финансовые услуги. Таким образом, получает подтверждение тезис о том, что в развитых капиталистических странах покупка остается главной формой приобретения зарубежных филиалов (компаний). В развивающихся странах такие филиалы возникают путем создания новых дочерних фирм 1.

Приток ПИИ в страны наших постсоциалистических соседей в Европе возрос почти в 2 раза с 6,6 млрд. долларов в 1994 году до 12,8 в 1995 году. Три четверти капиталовложений пришлось на три страны - Венгрию (3,5 млрд. долларов), Чехию и Польшу (по 2,5 млрд.). 

Необходимость вывоза инвестиционного капитала конкретной страной-донором связана со следующими факторами: относительным перенакоплением капитала, ростом потребностей монополии в расширении общих масштабов накопления, усилением отраслевой монополизации в национальной экономике, развитием интернационализации производства.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя  к инвестированию. Такое решение  обуславливается широким спектром мотиваций, как например:

1. Политика правительства  принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.

2. Географические  условия принимающей страны.

3. Стремление  получить более высокую норму  прибыли благодаря использования  разницы в национальных уровнях  затрат производства.

4. Распределение  и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.

5. Перевод из  страны в страну производства  и сбыта товаров по мере  их общего освоения, чтобы как  можно дольше сохранить "молодость"  продукции.

6. Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

7. Доступ к  техническим, технологическим, управленческим  нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр.

8. Маневрирование  затратами на научно-исследовательские  и наукоемкие работы путем  размещения их в самых передовых  научных центрах и лабораториях  за рубежом.

9. Экономия на  транспортных затратах и на  обходе таможенных барьеров.

10. Доступ к рынкам капитала многих государств, что позволяет при минимальных собственных затратах осуществлять капиталовложения за границей.

11. Стабильность  прибыли за счет игры на  различиях в хозяйственной конъюнктуре  отдельных отраслей и стран;  в научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

12. Учет социального  климата в принимающих странах,  стабильность их экономики и  политических режимов. 

Пользуясь аппаратом  векторного анализа, можно предположить, что на окончательное решение об инвестировании влияет абсолютная величина (длина), или мотиватор, интегрального вектора, представляющего собой суперпозицию разнообразного спектра названных факторов с соответствующими весовыми ("взвешенными") коэффициентами (величиной от 0 до 1), которые являются наибольшими, что очевидно, для последующего фактора. Причем основная совокупность факторов не изменяется во времени, то есть, является перманентной (я полагаю, доминируют первые три и последний факторы). В каждый конкретный промежуток времени могут доминировать (путем варьирования величин весовых коэффициентов) одни факторы (или группа их) над другими (рецессивными); может, также, расширяться их спектр в соответствии с новыми формами иностранного инвестирования (например, в зависимости от типа инвесторов и цели осуществления инвестирования).

Рассмотрим тенденции  привлечения иностранных инвестиций в украинскую экономику в 1996 году. По данным Министерства статистики Украины, объем иностранных инвестиций составлял 1,275 млрд. долларов 1, что в пересчете на душу населения равно приблизительно 25 долларам (для сравнения: в 1995 году эти показатели составляли, соответственно, 483,5 млн. долларов и 14,5 долларов). Наибольшие объемы инвестирования в 1996 году осуществили резиденты-доноры из США (245,3 млн. долларов), Германии (182,9 млн. долларов), Нидерландов (119,2 млн. долларов), России (114,1 млн. долларов), Великобритании (94,8 млн. долларов) , Кипра (72,9 млн. долларов). Среди отраслей отечественной экономики по объемам инвестирования лидируют внутренняя и внешняя торговля (445,1 млн. долларов), пищевая и легкая промышленность (198,2 млн. долларов), машиностроение и металлообработка (138,9 млн. долларов) 2.

Иностранные инвестиции получили 5263 предприятия Украины (из них 4117 - совместные, на них пришлось 66,8 % общей суммы инвестиций). Наибольшие объемы инвестиций вложены в предприятия Киева (556,5 млн. долларов), Одесской области (114,7 млн. долларов), Крыма (92,6 млн. долларов), Донецкой (76,3 млн. долларов) и Львовской областей (54 млн. долларов) 1.