3. Научно-технические критерии (для проектов НИОКР)

• Вероятность технического успеха.
• Патентная чистота (не нарушено ли патентное право кого-либо из патентодержателей).
• Уникальность продукции (отсутствие аналогов).
• Наличие научно-технических ресурсов, необходимых для осуществления проекта.
• Соответствие проекта стратегии НИОКР в организации.
• Стоимость и время разработки.
• Возможные  будущие разработки продукта и будущие применения новой генерируемой технологии.
• Воздействие на другие проекты.
• Патентоспособность (возможна ли защита проекта патентом)
• Потребности  в услугах консультативных фирм или размещении внешних заказов на НИОКР.

     4. Производственные критерии

• Необходимость  технологических  нововведений для  осуществления проекта.
• Соответствие проекта имеющимся производственным мощностям (будет ли поддерживаться высокий уровень использования имеющихся в наличии производственных мощностей или с принятием проекта резко возрастут накладные расходы).
• Наличие производственного персонала (по численности и квалификации).
• Величина издержек производства. Сравнение ее с величиной издержек у конкурентов.
• Потребность  в  дополнительных производственных мощностях (дополнительном оборудовании).

 

     5. Внешние и экологические критерии.

• Возможное вредное воздействие продуктов и производственных процессов.
• Правовое обеспечение проекта, его непротиворечивость законодательству.
• Возможное влияние перспективного законодательства на проект.
• Возможная реакция общественного мнения на осуществление проекта.

 
 
 

     При выборе проекта, оценке его эффективности  следует учитывать факторы неопределенности и риска. Полномасштабное изучение этого вопроса выходит за рамки данного учебного пособия, поэтому остановимся на них лишь вкратце.

     Под неопределенностью понимается неполнота  или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе сопутствующих затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе  реализации  проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

     При оценке проектов  наиболее  существенными  представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков.

     1. Риск,  связанный с нестабильностью  экономического законодательства  и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования  прибыли

     2. Внешнеэкономический  риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и тому подобное)

     3. Неопределенность политической  ситуации, риск неблагоприятных  социально-политических изменений  в стране или регионе 

     4. Неполнота или неточность информации  о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии

     5. Колебания рыночной конъюнктуры,  цен, валютных курсов и тому  подобное,

     6. Неопределенность природно-климатических  условий, возможность стихийных  бедствий

     7. Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и тому подобное)

     8. Неопределенность целей, интересов  и поведения участников

     9. Неполнота  или неточность  информации о финансовом положении  и деловой ситуации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств). 

      Наиболее  точным является метод формализованного описания неопределенности. Применительно  к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод  включает следующие этапы:

1. описание всего множества возможных условий реализации проекта  (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения  основных  технических,  экономических  и тому подобное параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты,  связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;
2. преобразование исходной информации о  факторах  неопределенности  в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или  об  интервалах  их изменения;
3. определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой эффективности.

 
 

      5. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА 

      5.1. Общая экономическая эффективность инноваций

      Методическими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утвержденными Госстроем, Министерством  экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ №7-12/47 от 31 марта 1994 г.) установлены следующие основные показатели эффективности инновационного проекта (рис. 5.1.):

1. Коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.
2. Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов.
3. Народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

 

Показатели  эффективности инновационного процесса

 
 

 

 
 
 

Рисунок 5.1.

     Коммерческая  эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Коммерческая эффективность  может рассчитываться как для  проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов по правилам. При этом в качестве эффекта на t-шаге (Эt) выступает поток реальных денег.

     В рамках каждого вида деятельности происходит приток Пi (t) и отток Оi (t) денежных средств. Обозначим разность между  ними через Фi(t): 

              Фi(t)  =  Пi(t)   -  Оi(t), 

               где  i = 1, 2, 3.

      Приток  реальных денег Ф(t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельностью в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета) 

              Ф(t)  =  [П1(t)  -  О1(t)]  +  [П2(t)  -  О2(t)]  =  Ф1(t)  –  Ф’(t)

      Показатели  бюджетной эффективности отражают влияние результатов Осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и региональной поддержки, является бюджетный эффект.

     Бюджетный эффект (Bt) для t-шага осуществления  проекта определяется как превышение дохода соответствующего бюджета (Dt) над  расходами (Pt) в связи с осуществлением данного проекта 

              Bt =  Dt  -  Pt

       Интегральный  бюджетный эффект В рассчитывается по формуле как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или  как превышение интегральных доходов  бюджета (Dинт) над интегральными  бюджетными расходами(Pинт).

       Показатели  народнохозяйственной экономической эффективности отражают эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, также для участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов федерации), отраслей, организаций.

       При расчетах показателей экономической  эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются (в стоимостном выражении):

• Конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынке всей производственной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими организациями-участниками). Сюда же относится и выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности (лицензий на право использовать изобретения, ноу-хау, программ для  ЭВМ и тому подобное), создаваемые участниками в ходе осуществления проекта
• Социальные и экономические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку в регионах
• Прямые финансовые результаты
• Кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм, поступления от импортных пошлин и тому подобное

      Необходимо  учитывать также косвенные финансовые результаты: обусловленные осуществлением проекта изменения доходов сторонних  организаций и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и иного имущества, а также затраты на консервацию и ликвидацию производственных мощностей, потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций.

      Социальные, экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные показатели народнохозяйственной эффективности и учитываются при принятии решения о реализации и/или о государственной поддержке проектов.

      В состав затрат проекта включаются предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех участников осуществления проекта, исчисленные без повторного счета одинаковых затрат одних участников в составе результатов других участников.  

      Поэтому не включаются в расчет:

• затраты организаций - потребителей некоторой продукции на приобретение ее у изготовителей - других участников проекта;
• амортизационные отчисления по основным средствам, созданным (построенным, изготовленным) одними участниками проекта и используемыми другими участниками;
• все виды платежей российских организаций-участников в доход государственного бюджета, в том числе налоговые платежи. Штрафы и санкции за невыполнение экологических нормативов и санитарных норм учитываются в составе народнохозяйственных затрат только в том случае, если экологические последствия нарушений норм не выделены особо в составе экологических  результатов проекта и не включены в состав результатов проекта в стоимостном выражении;
• проценты по кредитам Центрального банка РФ, его агентов и коммерческих банков, включенных в число участников реализации инвестиционного проекта;
• затраты иностранных участников;
• основные средства, временно используемые участником в процессе осуществления инвестиционного проекта, учитываются в расчете одним из следующих способов;
• остаточная стоимость основных средств на момент начала их привлечения включается в единовременные затраты; на момент прекращения единовременные затраты уменьшаются на величину (новой) остаточной стоимости этих средств;
• арендная плата за указанные основные средства за время их использования включается в состав текущих затрат.

 

При расчетах показателей экономической  эффективности на уровне региона (отрасли) в состав результатов проекта  включаются:

• региональные (отраслевые) производственные результаты; выручка от реализации продукции, произведенной участниками проекта, организациями региона (отрасли), за вычетом потребленной этим же или другими участниками проекта организациями региона (отрасли);
• социальные и экологические результаты, достигаемые в регионе (в организациях отрасли)
• косвенные финансовые результаты, получаемые предприятиями и населением региона (организациями отрасли).