Хозяйственные товарищества и особенности их функционирования. Ликвидность активов предприятия и методы её оценки

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение  же медленно реализуемых активов  с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз приближенный).

     Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. В 20-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

     Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до б месяцев), показывает тенденцию увеличения или  уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом следует использовать общий  показатель ликвидности, вычисляемый  по формуле:

l = (a1A1 + a2A2 + a3A3) / (a1П1 + а2П2 + а3П3),

где А, П, — итоги соответствующих групп  по активу и пассиву;

а - весовые  коэффициенты, назначаемые экспертом.

     Общий показатель ликвидности баланса  показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия  к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.

     Рассмотренный выше общий показатель ликвидности  баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     Приводимые  ниже нормальные ограничения показателей  ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить при анализе финансового состояния отечественных предприятий.

     Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению  величины наиболее ликвидных активов  к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под  наиболее ликвидными активами, как  и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги.

Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время. Нормальное ограничение  данного показателя следующее: К > 0,2 - 0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует  платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

     Для вычисления коэффициента критической  ликвидности (другое название — промежуточный  коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Нижней  нормальной границей коэффициента ликвидности считается К > 1.

Коэффициент критической ликвидности характеризует  ожидаемую платежеспособность предприятия  на период, равный средней продолжительности  одного оборота дебиторской задолженности.

     Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

     Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли  производства, длительности производственного  цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение  К > 2.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.

     Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Заключение

     Итак, гражданское законодательство не случайно предусматривает несколько видов  организационно-правовых форм предпринимательской  деятельности. Каждая из них имеет  свои характерные особенности, достоинства  и недостатки. Необдуманный выбор  организационно-правовой формы может стать причиной возникновения в дальнейшем целого ряда проблем.

В ходе настоящей работы были изучены и  проанализированы такие вопросы  как: основные организационно-правовые формы предпринимательской деятельности, понятие хозяйственных товариществ их отличия от иных организационно-правовых форм, полное товарищество, товарищество на вере (коммандитное товарищество).

     Хозяйственным товариществом в Российской Федерации  признается коммерческая организация  с разделенным на доли (вклады) учредителей  (участников) складочным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное хозяйственным товариществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.

     Правовое  регулирование хозяйственных товариществ осуществляется ГК РФ (ст.66-86).

     Хозяйственные товарищества могут создаваться  в форме полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного  товарищества).

Список  литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Ч. 1 – М., Юрист, 2007
2. Бакшинскас В.Ю. Правовое регулирование хозяйственной деятельности. – М., Информационное агентство "ИПБ-БИНФА", 2002
3. Лапуста М.Г., Поршнев А.Г., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г. Предпринимательство. Учебник. – М., ИНФРА-М, 2003
4. Предпринимательское право Российской Федерации /Под ред. Е.П. Губина, П.Г. Лахно. – М., "Юристъ", 2003
5. Организационно - правовые формы коммерческой деятельности в России.. / Под ред. В.В.Куликова. -  М.: Изд-во «ИНФРА – НОРМА», 2005
6. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова – М., 2006
7. Экономика предприятия (фирмы) Учебник под ред. Профессора О. И. Волкова и доцента О. В. Девяткина 3 изд. Переработанное и дополненное Москва 2006 ИНФРА-М

     8. Научно-практическое пособие "Объединения  предпринимателей: ассоциации, холдинги, финансово-промышленные группы, простое товарищество" (Шиткина И.С.)

     9. Стороны учредительного договора  о создании хозяйственных товариществ  и обществ (Е.М.Щукина, "Законодательство", N 10, октябрь 2000 г.)

     10. Приватизация публичного имущества  путем внесения его в качестве вклада в уставные капиталы хозяйственных обществ (В.М. Бартош, "Законодательство , N 5, май 2000 г.)