Государственный долг

    Структура государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, изменилась – наибольший вес занимают высоколиквидные долгосрочные ценные бумаги ОФЗ-АД, введенные с 2003 года. Прекращена эмиссия ГКО и ОФЗ-ПК. В 2006 году осуществлена эмиссия нового долгового инструмента ГСО.

    Рассмотрим современное состояние внутреннего долга по состоянию на 1 января 2009 года. Объем государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, на 1 января 2009 года составил 1 421,47 млрд. рублей. Наибольший вес (более 80% от общей суммы долга) занимают облигации федерального займа с амортизацией долга, наименьший (менее 3%) – государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой [26].

    Рассмотрим  структуру государственного внутреннего  долга РФ по срокам погашения и видам обязательств.

    Объем государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, на начало 2009 года составил 1 421,47 млрд. рублей. Конечный срок погашения – 2036 год.

    Наибольший  объем расходов на погашение приходится на 2009-2012 годы и на 2018, 2021, 2022 годы, при этом наибольшая сумма к погашению (2010 год) составляет 166,124 млрд. рублей, и имеется тенденция к равномерности. С 2030 по 2033 года по заимствованиям, осуществленным до 2009 года, платежей в погашение долга не предполагается, что может быть учтено при заимствованиях последующих лет. 

    2.3. Механизм регулирования государственного  долга в России. 

    Управление  государственным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации либо уполномоченным им Министерством финансов Российской Федерации.

    К важнейшим законодательно закрепленным мерам по управлению государственным  долгом относятся: установление предельных объемов государственного внутреннего  и внешнего долга, границы внешних  заимствований с разбивкой по формам обеспечения обязательств; источники внутреннего финансирования бюджетного дефицита, включая поступления от эмиссии государственных ценных бумаг; предельный размер внешних заимствований; расходы на обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга; верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.

    В связи с этим также следует  учитывать, что система управления государственным долгом по своей политико-экономической сути должна включать определение цели и обоснованность государственных заимствований, минимизацию стоимости долга для заемщика, эффективное использование, учет и контроль за расходованием привлекаемых ресурсов, усиление инвестиционного характера займов, обеспечение своевременного возврата полученных кредитов. Это предполагает формирование единой системы управления государственным долгом, включая учет займов субъектов Федерации, внешней задолженности банков и других корпоративных заимствований.

    С введением в действие Бюджетного кодекса впервые на законодательном  уровне прописано понятие единой системы учета и регистрации  государственных долговых обязательств. Информация о долговых обязательствах Российской Федерации, выпуске ценных бумаг субъектов и муниципальных образований вносится в Государственную долговую книгу Федерации, государственную долговую книгу ее субъекта или муниципальную долговую книгу в трёхдневный срок с момента возникновения обязательства. Состав, порядок и сроки представления информации установлены Правительством РФ. В государственную долговую книгу субъекта Федерации вносятся сведения об объеме его долговых обязательств (в том числе гарантий) по всем государственным заимствованиям, о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств, исполнении обязательств полностью или частично, а также другая информация, содержание которой устанавливается органом исполнительной власти субъекта Федерации. В государственную муниципальную долговую книгу включаются сведения об объеме долговых обязательств муниципальных образований (в том числе гарантий), о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств и их исполнении полностью или частично, а также другая информация, устанавливаемая представительным органом местного самоуправления[14,C.27-33] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Перечислим  основные выводы обоснованные в работе.

    Государственный долг способен оказывать как позитивное, так и негативное воздействие на экономику. Ключевым моментом при этом является направление и эффективность использования привлеченных средств.

    В последние годы основным фактором, определяющим объемы заимствований  на внутреннем рынке, являлась реализация государственной политики, направленной на замещение внешних заимствований внутренними заимствованиями, сегментацию рынка государственных ценных бумаг, повышение ликвидности рынка. Таким образом, на 1 января 2009 года внешний государственный долг составил 40,5 млрд. долларов США, а внутренний (выраженный в государственных ценных бумагах) – 1 421,47 млрд. рублей.

    К числу качественных критериев, определяющих позитивные изменения в состоянии  государственного долга Российской Федерации, следует отнести:

    а) снижение расходов по управлению государственным долгом на основе сокращения доходности долговых обязательств, оптимизации их структуры;

    прекращение практики осуществления краткосрочных  заимствований на внутреннем рынке;

    б) планомерное осуществление погашения  долговых обязательств перед гражданами Российской Федерации;

    в) сокращение объема задолженности на внешнем рынке России по основному  долгу перед странами-членами  Парижского клуба более чем на 90% и экономия денежных средств за счет досрочного погашения долга;

    г) снижение такого показателя (при сравнении с внешним долгом), как процент от объема ВВП (до 8%).

    Наряду  с позитивными изменениями следует  отметить следующие негативные факторы:

    а) единая система учета и регистрации  государственных заимствований  Российской Федерации не реализуется в полной мере, что не позволяет точно рассмотреть и подтвердить взаимосвязь роста внутреннего долга и уменьшения внешнего долга;

    б) единой, целостной системы управления государственным долгом до настоящего времени не создано, так как существующая схема управления государственным долгом Минфином России через агентов не позволяет оперативно осуществлять операции с долговыми обязательствами;

    в) сохраняются пиковые нагрузки на федеральный бюджет в части осуществления  выплат по государственному внутреннему долгу Российской Федерации, оформленному в государственные ценные бумаги.

    Долговая  политика государства 2007-2009 годов будет  строиться на следующих приоритетах:

    а) развитие и сегментация рынка  государственных ценных бумаг, предназначенных  для различных групп инвесторов. В результате претерпит изменения структура государственного внутреннего долга Российской Федерации, выраженного в государственных ценных бумагах;

    б) уменьшение относительных размеров государственного долга будет сохраняться  благодаря отсутствию внешних заимствований и погашению (плановому и/или досрочному) государственного внешнего долга при увеличении номинального объема внутреннего долга;

    в) доходность к погашению государственных  облигаций, обращающихся на рынке, как  и в предыдущие годы, будет существенно зависеть от текущей ситуации на валютном и денежном рынках;

    г) расходы на обслуживание внешнего долга  будут иметь тенденцию к уменьшению, а расходы на обслуживание внутреннего  долга последовательно возрастать, в то же время общая нагрузка на бюджет в части обслуживания государственного долга Российской Федерации будет снижаться, что определяется соотношениями роста ВВП, суммарных расходов федерального бюджета, структуры долговых обязательств.

    Проблема  внешнего долга России остается одной из наиболее важных стоящих перед государством проблем. Решение ее несомненно займет не одно десятилетие. От успешного решения этой задачи зависит будущее российской экономики.

      Подход к решению проблемы  государственного долга должен  быть комплексным. Необходимой предпосылкой обеспечения максимально благоприятных условий урегулирования внешнего долга является создание убедительной программы действий, ориентированной на продолжение и ускорение рыночных преобразований в России, улучшение инвестиционного климата, укрепление демократических институтов. Реализация данной программы должна содействовать поддержанию доверия кредиторов и инвесторов.

      Необходимо извлечь максимальную  выгоду из благоприятной конъюнктуры,  складывающейся на мировых рынках  энергоносителей. Дополнительно получаемая экспортная выручка должна направляться на развитие производственных отраслей и укрепление экспортного потенциала страны. В России же, наоборот, практически вся выручка от экспорта направляется на покрытие долгов. Многое зависит от того, как быстро Россия сумеет начать получать ощутимую валютную выручку от традиционных экспортных отраслей России – аэрокосмической и военной.

      Не следует также забывать  о много миллиардных долгах  развивающихся стран России, необходимо  найти отдельный подход к каждому должнику. Промедление в этом вопросе ведет к серьезным потерям для нашего государства.

      Должен быть выработан конструктивный  подход в позиции с переговорами  с нашими западными кредиторами.  Важно стремиться к достижению  реструктуризации российских долгов на наиболее выгодной основе. Наиболее привлекательным вариантом реструктуризации представляется схема «долг на экспорт». При этом важен качественный состав экспорта – экспорт не сырья и материалов, а машинно-технической и иной готовой продукции.

      Необходимо соблюдать неукоснительно  выплаты по внешнему догу, чтобы  восстановить репутацию Российской  Федерации как первоклассного  заемщика.

      Программа осуществления выплат  по внешнему догу должна состоять  из двух ключевых частей:

    1. Профицитный бюджет, демонстрирующий твердое намерение Правительства рассчитаться по долгам. Это – необходимое условие доверия к стране как к заемщику.

    2. План структурных реформ, включающий  меры по улучшению инвестиционного  климата, реструктуризации предприятий,  которые позволили бы повысить эффективность использования инвестируемых средств и тем самым создать реальные предпосылки для повышения деловой активности.

      Разрешение проблемы внешнего  долга является задачей стратегического  характера. Без ее решения практически невозможно обеспечить необходимые условия для краткосрочного экономического подъема и поддержания устойчивости всей социально-экономической системы страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 

    СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

    1)Конституция  РФ;

    2) О финансовых основах местного  самоуправления в РФ. Федеральный закон от 25.09.1997 №126-ФЗ (ред. От 28.12.2004);

    3) О восстановлении и защите  сбережений граждан РФ. Федеральный  закон от 10.05.1995 №73-ФЗ;

    4) Гражданский кодекс РФ (часть  2) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. От 26.01.2007);

    5) О бюджетной классификации РФ. Федеральный закон от 15.08.1996 № 115-ФЗ (ред. От 18.12.2006);

    6) Бюджетный кодекс РФ от 31.07.98 N 145-ФЗ (с последними изменениями  от 4 декабря 2006 г.);

    7) О федеральном бюджете на 2007 год.  Федеральный закон от19.12.2006 №238-ФЗ;

    8) 13. Данилов Ю.А. Рынки государственного  долга. Мировые тенденции и  российская практика: монография. - М. : 2002-С.35.

    9) Дмитриев В. А. Мировой опыт использования внешних заимствований: монография. - М. : Васиздаст, 2006-С.83-87, 92-94.

    10) Общая теория финансов: Учебник/ Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной.-М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 2003-C.:67,69,83