Форфейтинг и факторинг как инновационные инструменты управления дебиторской задолженностью

     В российском законодательстве под факторингом  понимают сделку, оформленную договором  финансирования под уступку денежного  требования, в соответствии с которым одна сторона (финансовый агент) передаёт или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счёт денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров (работ, услуг) третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование [4].

     Следовательно, объектом факторинговой сделки являются денежные требования, возникшие у поставщика к покупателям, которым была реализована продукция на условиях отсрочки платежа, уступленные финансовому агенту. В качестве субъектов сделки выступают: поставщик товаров (работ, услуг), покупатель товаров (работ, услуг) и финансовый агент (кредитная организация или фактор-компания).

     Механизм реализации факторинга заключается в следующем. Поставщик, уступив дебиторскую задолженность финансовому агенту, в течение 24-48 часов с момента произведенной поставки получает от последнего 60-90% суммы долга, а оставшиеся 10-40% депонируются на специальном счёте в качестве компенсации за риск. Только после оплаты дебиторами поставщика поставленной им продукции, финансовый агент возвращает оставшуюся сумму за вычетом стоимости факторингового обслуживания. В свою очередь, в стоимость факторингового обслуживания включают:

• комиссию за обработку документов;
• комиссию за оказание комплекса сопутствующих услуг;
• плату за пользование заёмными средствами;
• плату за кредитный риск (в случае безрегрессного факторинга).

     Таким образом, отсрочка платежа превращается в поставку с немедленной оплатой (это хорошо видно на рис. 2), что освобождает поставщика от дополнительных затрат, связанных с управлением дебиторской задолженностью.

     Рис. 2. Механизм реализации факторинга

     Из  рассмотренных инновационных инструментов управления дебиторской задолженностью факторинг является наиболее популярным и востребованным среди российских компаний. Этот факт находит своё подтверждение в статистических данных, представленных в табл. 1.

     Таблица 1.

     Показатели  развития российского рынка факторинговых услуг с 2005 по 2008 годы [7]

     Растущий  интерес к факторингу можно объяснить следующими обстоятельствами:

• разнообразием факторинговых сделок, что делает его доступным как для крупных компаний, так и для представителей малого бизнеса;
• ролью, которую выполняет факторинг на микро и макроуровнях экономики;
• преимуществами, которые приносит факторинг участникам сделки. Основные из них представлены на рис. 3.

     Рис. 3. Преимущества операций факторинга

     Таким образом, в современных рыночных условиях хозяйствующие субъекты вынуждены уделять пристальное внимание вопросу управления своей дебиторской задолженностью. При построении политики управления данным оборотным активом компания может воспользоваться не только традиционными, но и инновационными методами и инструментами управления, в частности, форфейтингом и факторингом. Но в России эти инструменты не так популярны по сравнению с традиционными методами, что объясняется рядом причин:

• высокой стоимостью инструментов;
• отсутствием чёткой и понятной нормативно-правовой базы, регламентирующей порядок их использования;
• низкой финансовой образованностью руководящего состава большинства отечественных компаний (особенно это характерно для представителей малого бизнеса);
• достаточно высокими первоначальными затратами, связанными с постановкой и реализацией соответствующих бизнес-процессов.

      литература:

1. Васильева М.Г. Мотивация персонала в условиях внедрения инноваций // Управление персоналом, № 10, 2009.
2. Воробьев П.В., Лялин В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2006, с. 130.
3. Положение Банка России «О безналичных расчетах в Российской Федерации» № 2-П от 3 октября 2002 года.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации: в четырёх частях. – М.: Ось-89, 2009.
5. Курышев Д.В., Стешина М.О. Форфейтинг – новые рубежи в условиях кризиса. Опыт японского банка в России // Международные банковские операции, № 3, 2009.
6. Конвенция UNIDROIT «О международном факторинге», Оттава, 28.05.1988.
7. www.factors-chain.com